核心观点 - 10x Genomics 2025年第二季度财报显示，剔除Takara和解金后营收仅同比增长3%，但全新仪器平台Atera的预订订单已超过全年计划出货量，公司未来押注于这一新平台 [1][2] 财务表现 - 第二季度总营收为1.51亿美元，包含来自Takara的160万美元和解金 [1] - 剔除和解金后，营收为1.494亿美元，同比增长仅3% [1] - 现金和有价证券增至5.52亿美元，较去年同期增加1.05亿美元 [3] - 毛利率从72%扩大至74% [3] - 管理层将全年营收指引上调至6.1亿至6.3亿美元区间 [3] - 运营费用从9500万美元增至1.321亿美元，但同比受上年4090万美元专利和解收益影响，而本年度仅为340万美元 [5] 新平台Atera - 截至第二季度末，Atera的预订订单已超过公司原计划2026年全年出货的约40台 [2] - 需求还体现在Catalyst Research Services项目中，客户可在购买前在10x自有实验室运行Atera样本 [2] - 公司维持约40台的出货目标，主要集中在第四季度，表明产能仍受限 [4] - 管理层预计第三季度营收将环比下降，第四季度出现更大跃升 [4] 现有业务表现 - 现有耗材业务整体增长7%，其中空间耗材因Xenium平台持续强劲而增长16% [2] - 总仪器收入同比下降47%，Chromium仪器下降46%，空间仪器下降48%，因客户等待新平台而推迟购买旧系统 [4] 战略收购与合作 - 公司收购了Proteintech Genomics，新增单细胞蛋白检测面板，使Atera能够从同一细胞同时测量蛋白质和基因表达 [2] - 与克利夫兰诊所和洛桑大学医院建立新研究合作伙伴关系，旨在寻找肿瘤治疗反应的生物标志物，指向临床诊断领域 [3] 区域表现 - 亚太地区营收下降19%，部分原因是客户在一年前因预期关税而提前采购 [5]