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American Express is still a reliable long-term investment. Many investors follow Berkshire Hathaway's (BRK.A 0.16%) (BRK.B 0.79%) $293.8 billion portfolio because those stocks were approved by Warren Buffett himself. Even though Buffett plans to step down as Berkshire's chief executive officer this year, his successor, Greg Abel, probably won't dramatically shake up those top holdings. Since American Express is both a card issuer and a bank, it's better insulated from inflation and interest rate swings than ...

股价表现与市场对比 - Costco股价在过去五年上涨200% 显著跑赢同期标普500指数涨幅[1] - 股价从52周高点1078美元回落至970美元(截至7月11日)[1] 营收增长趋势 - 2010-2019财年营收年化增长率约8% 2019-2024财年加速至11%[1][2] - 2025财年前三季度总销售额同比增长8% 低于五年平均增速[11] 商业模式优势 - 拥有8000万付费会员家庭 会员费构成主要利润来源[4] - 低价销售策略形成竞争护城河 该模式成功运行四十年[4] - 全球仅914个仓库 远少于家得宝等同行 仍有扩张空间[5] 增长驱动因素 - 电商业务同比增长16%(上季度) 持续贡献双位数增长[6] - 非食品类销售表现强劲 珠宝/玩具/家居用品均实现双位数增长[7][8] - 计划在瑞典/日本/韩国/加拿大等优质市场新增24个仓库(2024财年)[5] 估值水平分析 - 当前股价对应54倍前瞻市盈率 显著高于标普500的26倍[9] - 估值较五年平均市盈率44倍溢价明显[10] - 分析师预计长期盈利年化增速9% 与高估值存在不匹配风险[11]

投资观点 - 对Moody's Corporation (NYSE: MCO)给予买入评级 认为该公司拥有市场上最宽的护城河和强大的定价能力 [1] - 对Moody's Corporation的两个业务板块均持乐观态度 [1] - 认为该公司具有长期增长潜力 能够释放巨大的终值 [1] 投资方法论 - 投资方法聚焦于理解企业的核心经济特性 包括竞争护城河 单位经济效益 再投资空间和管理质量 [1] - 关注这些因素如何转化为长期自由现金流和股东价值创造 [1] - 专注于基本面研究 倾向于选择具有强劲长期趋势的行业 [1] 分析师背景 - 分析师为自学成才的投资者 拥有10年投资经验 [1] - 目前管理来自亲友的自有资金 [1] - 撰写文章的目的是分享投资见解并获取其他投资者的反馈 [1] 分析理念 - 认为好的分析应该兼具分析性和可理解性 [1] - 旨在帮助读者关注真正驱动长期股权价值的因素 [1] - 致力于为寻找高质量长期投资机会的读者提供价值 [1]