文章核心观点 - 可负担性是即将到来的中期选举的核心议题，但不同世代的财务压力感受存在显著分化，老年美国人比千禧一代等年轻家庭更能免受可负担性危机的冲击 [1][2] - 布鲁金斯学会高级研究员William Galston指出，可负担性是中期选举的中心议题，没有其他议题能与之相提并论，感受压力最小的是老年人 [2] - 穆迪首席经济学家Mark Zandi为CNBC所做的分析显示，婴儿潮一代及更年长的沉默一代和最伟大一代在2019年1月至2026年8月期间经历的消费者价格涨幅最低 [11] - 年轻美国人面临最高通胀率，可能因此更加失望，从而更倾向于投票，这一动态应有利于民主党 [12] 老年群体财务状况相对稳健的原因 - 老年群体在总体上不成比例地拥有自有住房，且不太可能是首次购房者，因此较少受到快速上涨的抵押贷款利率和房价的影响 [6] - 老年群体通常驾驶里程更少、持有汽车时间更长，对高汽油价格和推高汽车贷款利率的债券收益率上升不太敏感 [6] - 大多数老年人不需要儿童保育，而这一类别近年来价格飙升 [7] - 退休人员收入的很大一部分——社会保障——通过生活成本调整免受通胀影响，社会保障局宣布2027年福利增加3.6%，高于平均水平的COLA增幅 [8] - Galston表示，尤其是75岁及以上人群相比美国其他群体表现相当不错，感受压力最大的是30至45岁年龄段的年轻家庭 [9] 代际通胀差异的金融数据 - Zandi使用劳工统计局数据生成按世代加权的消费者价格指数，发现年长群体在此期间消费者价格累计变化约为31.5% [11][12] - 千禧一代相对其他群体经历了最高的累计价格涨幅，达33.3%，比年长美国人高出近2个百分点 [12] - Z世代是最年轻的成年群体，通胀率第二高，为32.7% [12] - Zandi表示年轻人确实比年长美国人承受更高的通胀率，这在数据中表现得非常清楚 [12] 民意调查与政治影响 - 路透社/益普索上周发布的民调发现78%的美国人认为白宫应对更高成本负责，其中包括64%的共和党人、76%的独立人士和95%的民主党人，该调查覆盖4506名美国成年人，误差幅度为正负1.5个百分点 [13] - 加拿大皇家银行美国经济主管Michael Reid表示，当人们感到手头拮据时，会寻找领导层中的某个人来提供解决方案，预计一些选民会出来投票，寻找任何非当前执政者作为解决方案 [14] - 库克政治报告显示，预测表明共和党将在即将到来的中期选举中失去众议院多数席位，参议院多数席位也"完全在民主党的视线之内" [14] - 白宫发言人Matthew Middleton表示，特朗普总统为美国人带来了"切实的胜利"，包括签署大规模减税方案，降低了退休人员以及获得小费和加班费的工人的税收 [15] - 特朗普还"兑现了"阻止通胀、提高经济增长、创造就业的承诺，并称"未来两年还会有更多成果" [15] 住房成本挤压年轻美国人 - Zandi表示年轻人在住房上的预算占比更高，这很大程度上解释了可负担性的代际差异 [16] - 2025年30年期固定利率抵押贷款的月度还款额约占家庭收入中位数的33%，创历史新高，高于2022年的26%，根据美联储上周发布的消费者财务调查 [16] - 这7个百分点的增长主要由利率上升驱动，部分原因是房价上涨，该调查每三年发布一次 [17] - 根据房地美数据，10月15日当周30年期固定抵押贷款平均利率为7.4%，为约三年来的最高水平，高于一年前的约6.3%，除疫情后时期外，平均抵押贷款利率自2000年以来从未如此之高 [17] - 房价涨幅远超工资增长，根据皮尤研究中心数据，2019年至2024年间，经通胀调整的房屋价值中位数增长30%，从269600美元增至350000美元 [18] - 同期，40岁以下户主家庭的经通胀调整收入中位数仅增长9%，从92700美元增至100900美元 [18] - 皮尤表示，年轻人房价收入比达到当前水平的唯一其他时期是2000年代中期的房地产泡沫时期 [19] 儿童保育加剧可负担性危机 - Galston表示儿童保育成本上涨"大幅快于"整体通胀率 [20] - 美国银行研究所2025年10月发布的报告发现，儿童保育费用上涨速度是美国整体通胀率的1.5倍 [20] - 根据2024年劳工部报告，家庭仅为一个孩子支付全日制保育费用约占其年收入中位数的9%至16%，在某些情况下超过年租金 [21] - Galston表示，一些家庭可以用更便宜的商品替代更昂贵的商品作为抗通胀策略，但对于正在寻找住房或儿童保育的家庭来说，无法真正规避这些费用 [21] 年轻美国人财富下降而老年家庭财富增长 - 根据美联储消费者财务调查，2022年至2025年间最年轻家庭的财富"大幅"下降，而老年家庭的财富飙升 [23] - 35岁以下户主家庭的净资产中位数下降23%至33000美元，而75岁及以上户主家庭的净资产中位数上升37%至约505000美元 [23] - 自2023年以来股市实现了两位数年度回报，主要受人工智能热潮推动，这些资产往往集中在老年家庭手中 [24] - 最年长年龄组的净资产增长"相对于年轻年龄组如此之大"，使其超过了接近退休或刚退休家庭的净资产，与之前几次调查年份形成对比 [24] - 加拿大皇家银行的Reid表示，老年家庭可以利用财富增长来支持支出 [25] - 摩根大通研究所上月发布的报告显示，超过37%的富裕退休人员（65岁及以上、收入前10%群体）在2025年从其投资账户中净提取资金以支持支出，高于2019年的24.5%，该报告审查了超过2000万个去标识化的大通支票账户 [26] - 这些提取约占退休人员支出的15%，高于2019年的8% [26] - Reid表示，年轻世代在净财富方面看起来更糟，年轻家庭要么不得不承担更多债务以维持预算或生活方式，要么在某些方面削减开支，而老年家庭总体上还不需要做出这种选择 [27] 老年美国人的安全网优势 - 经济学家表示，老年人相对于年轻世代往往将更多收入用于医疗保健 [27] - 北卡罗来纳大学教堂山分校健康政策与政治学教授Jonathan Oberlander表示，老年人承受着更高的医疗护理和长期护理成本，Medicare Part B保费近年来大幅增长 [28] - 根据Medicare董事会年度报告，2027年Part B保费预计将升至每月209.50美元，较2026年的202.90美元上涨超过3% [30] - 许多工人在2027年可能面临雇主赞助的健康保险和ACA市场购买的健康保险更大的保费涨幅 [30] - Galston表示，美国社会安全网广泛"倾向于"老年人，使其相对年轻群体拥有巨大的可负担性优势 [30] - 除了社会保障收入的通胀调整外，需要长期护理的老年人如果金融资产耗尽，可以将Medicaid作为最后手段的托底 [31] - Galston表示，那里同样有安全网，不会让人流落街头 [31]