财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入增至3310万美元，去年同期为1380万美元，增长主要来自递延收入变化1390万美元、ASA销售额增加490万美元、Bellwright销售额增加100万美元以及Honeycomb: The World Beyond销售额增加40万美元，部分被ASE销售额减少50万美元、ARK Mobile销售额减少20万美元和Salty TV销售额减少20万美元所抵消 [16] - 九个月净收入增至8000万美元，去年同期为5610万美元，增长主要来自递延收入变化1920万美元、ASA销售额增加480万美元、Bellwright销售额增加460万美元以及Honeycomb: The World Beyond销售额增加40万美元，部分被ASE收入减少320万美元、ARK Mobile收入减少150万美元和Salty TV收入减少40万美元所抵消 [17] - 第三季度净利润为670万美元，去年同期净亏损790万美元，改善主要由于毛利润增加1760万美元 [17] - 九个月净利润为580万美元，去年同期净亏损2640万美元，改善主要由于收入增加2390万美元、所得税拨备减少1040万美元、收入成本减少30万美元，部分被总运营费用增加190万美元和其他总费用增加60万美元所抵消 [18] - 第三季度EBITDA改善至720万美元，去年同期亏损970万美元，增长主要由于净利润增加1450万美元、利息收入及关联方利息收入减少40万美元以及所得税拨备增加200万美元 [18] - 九个月EBITDA增至650万美元，去年同期亏损1560万美元，增长主要由于净利润增加3210万美元，部分被所得税拨备减少1040万美元所抵消 [19] - 第三季度总销量增至200万份，去年同期为110万份，增长主要由于ASA销量增加70万份和Bellwright销量增加10万份 [19] - 九个月总销量增至620万份，去年同期为480万份，增长主要由于ASA销量增加170万份和Bellwright销量增加30万份，部分被ASA销量减少80万份所抵消 [19] - 第三季度预订额增至2300万美元，去年同期为1760万美元，增长主要由于ASA和Bellwright销售额提高，部分被ASA预订额下降所抵消 [20] - 九个月预订额增至7170万美元，去年同期为6700万美元，增长主要由于ASA和Bellwright销售额提高（受益于促销定价），部分被ASA因产品成熟和消费者需求转向ASA及相关DLC所抵消 [20][21] - 截至2026年9月30日，非限制性现金为1210万美元，2025年12月31日为860万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - ASA第三季度售出120万份，平均DAU约12.1万，峰值DAU约18.4万 [5] - ASA第三季度销售额增加490万美元，主要受基础游戏及Tides of Fortune和Dragontopia DLC发布推动 [16] - 九个月ASA销售额增加480万美元，主要受基础游戏、ARK: Bob's Tall Tales、Lost Colony以及新发布的Tides of Fortune和Dragontopia DLC推动 [17] - Bellwright第三季度销售额增加100万美元，九个月销售额增加460万美元，受益于6月在PlayStation和Xbox上的主机版发布，该游戏在第一季度销量突破100万份 [10][16][17] - Honeycomb: The World Beyond第三季度和九个月销售额均增加40万美元 [16][17] - ASE第三季度销售额减少50万美元，九个月收入减少320万美元 [16][17] - ARK Mobile第三季度销售额减少20万美元，九个月收入减少150万美元 [16][17] - Salty TV第三季度销售额减少20万美元，九个月收入减少40万美元 [16][17] - PixARK宇宙通过Terracrypt DLC的正式发布得到扩展 [5] - The Fame Game II: L.A. Heartbreaker在第四季度初成功发布，在Steam上获得 overwhelmingly positive 评价，尤其在中国市场表现令人鼓舞 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - The Fame Game II: L.A. Heartbreaker在中国市场的早期成功令人鼓舞 [10] - 公司在ChinaJoy和Gamescom等全球行业活动中展示了 pipeline，包括三款AAA titles：nine Yin Sutra: Immortal、nine Yin Sutra: Wuxia和For The Stars [6] - 在ChinaJoy上公开揭晓了nine Yin Sutra: Immortal并正式上线Steam页面，同时首次公开展示了ARK: Survival of the Fittest的公开demo [7] - 在Gamescom上，CEO揭晓了nine Yin Sutra: Wuxia并正式上线其Steam页面，同时通过新游戏预告片、媒体专属demo展示了For The Stars [8] - 公司还参加了IGN Fan Fest并发布了Dead Party、Whispers of West Grove和Veil of Madness的新demo，在Steam Next Fest期间进行了展示 [11] - 公司计划参加12月的The Game Awards，将展示多款组合产品的新公告预告片 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司第三季度业绩强劲，反映了多款作品和系列的内容路线图成功执行，主要驱动力是7月初同日发布的三款主要ASA DLC：Genesis Part 1 Ascended、Tides of Fortune和Dragontopia [4] - 公司继续加强ASA生态系统参与度，发布了ARK: Astraeos DLC的重大更新并在Fantastic Tames Season 1 Pack中推出了Cerberax tame [4] - 公司战略利用全球大型游戏行业活动作为开发 pipeline 进展的里程碑展示，而非仅仅是营销机会 [6] - 公司通过两款nine Yin Sutra titles采取不同的创意方向，旨在扩展IP的创意潜力，同时赋予每款游戏独特的身份和玩法体验 [8] - For The Stars remains a future growth driver intended to diversify Snail's portfolio beyond the ARK IP [9] - 子公司Egofold正式揭晓了AI Ranch计划并公开推出了NHP（Non-Human Players），设计为AI伙伴，旨在像人类队友一样行为、学习和适应 [9] - Noiz Digital Store是另一项发展中的计划，将在未来几个月开始alpha测试，这是与Noiz平台合作的扩展 [11] - Noiz平台自2017年开始运营，连接游戏微影响者与发行商和开发商，推动真实游戏推广 [12] - Noiz 4.0更新即将完成，重点是减少创作者付款处理时间，计划分阶段解决延迟来源 [12] - 公司准备推出Noiz Digital Warehouse，初期将提供CD keys，计划随时间扩展到其他数字资产，使创作者能够作为附属机构或批发商参与，通过直接销售数字商品提供额外收入机会 [12][13] - 公司通过Noiz和NHP项目追求的机会旨在支持收入多元化战略，超越传统游戏开发和发行 [13] - 2027年计划发布三款额外ASA DLC：ARK Atlantis、Galaxy Wars和Legacy of Santiago DLC [15] - 2027年还计划推出ARK Maker内容创作工具（面向ASA主机玩家的参与驱动工具）、ARK: Survival of the Fittest以及全新的PixARK Worlds title [15] - 2027年还有一系列较小独立游戏计划，包括Gobby Gang（过去几个月进行了内部alpha测试）[15] - 公司预计2027年将继续分享三款AAA titles的重大开发更新 [15] - 公司认为AI companions（NHP）有潜力解决休闲和硬核玩家面临的障碍 [9] - 关于AI降低DLC地图制作成本的影响，公司认为知识产权保护需要随市场扩展，将依靠业务发展能力保护利益，尚未完全承诺在游戏开发各方面全面利用AI [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是Snail异常强劲的时期，反映了内容路线图在多款作品和系列中的成功执行和进展 [4] - 公司认为第三季度强劲业绩只是本季度故事的一部分，同样重要的是在pipeline和组合的未来增长驱动方面取得的进展 [5] - 在经历了充满挑战的2025年之后，公司很高兴看到年初至今的反弹复苏，目标是保持这一积极势头进入2027年 [15] - 第四季度内容排期较第三季度更为温和，但公司鼓励至今取得的增长，预计全年业绩将反映相对于2025年和2024年的持续增长 [22][23] - 2027年将有另一批强劲的ARK内容排期作为全年锚点，同时For The Stars、nine Yin Sutra: Immortal和nine Yin Sutra: Wuxia正在进入开发最后阶段，准备商业发布 [23] - 公司对即将推出的titles及其对长期组合贡献的潜力感到兴奋 [23] - 第四季度业绩将得到ARK: Fantastic Tames Season 1和ARK: Dragontopia DLC的预定发布支持，加上The Fame Game II: LA Heartbreaker和独立游戏发布的近期成功 [22] - 公司认为应结合全年背景而非仅与第三季度强劲表现对比来看待第四季度展望 [22] 其他重要信息 - ARK: Survival of the Fittest的发布时间已推迟至2027年，公司继续开发和优化PvP动作体验，但对ChinaJoy上获得的反馈和 traction 感到鼓舞 [7] - Bellwright在第四季度预计将有一个重大内容更新，Gamescom上展示了备受请求的 traversal feature，获得积极评价 [10] - 第四季度计划的两项主要content releases包括ARK Fantastic Tames Season 1 pack的upcoming tames和content releases以及Dragontopia DLC，其中Dragontopia DLC更新将引入Boundless Sky World Map [14] - 公司roadmap延伸至2026年之后 [14] - 公司参加了TwitchCon活动，计划与内容创作者互动、引导新用户加入Noiz平台并在轻松环境中展示新titles [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度是公司一段时间以来最大的单位销售季度，除了数字之外，这向公司展示了ARK玩家真正为什么付费，这将如何改变2027年的建设方向 - 这对franchise是一个很好的指示，因为这是自franchise从ARK: Survival Evolved转移到ARK: Survival Ascended以来首批新DLC之一，即故事线和叙事的延伸，表明故事线延续和狂热粉丝渴望消费 [25] 问题: 下一波是否只是更多付费地图，还是有不同的创收方式 - 展望2027年pipeline，公司确实继续依赖DLC驱动主要销售，同时将看到 cosmetic-related 和 tame-related DLC如Fantastic Tames package，随着持续发展，通过与Overwolf的合作进入UGC领域，该方面继续与社区共同演进，大部分内容是玩家驱动的 [26] 问题: 在Noiz、digital warehouse、ARK Maker之间，听起来公司正在围绕游戏构建创作者经济，长期来看创作者是否成为Snail的真正销售渠道，与Steam相比规模能有多大 - 公司正在构建一个非常大的生态系统，不仅涵盖游戏，还包括内容创作者可以代言和参与销售的其他数字产品，Noiz本身的产品将继续演进，将开始优先考虑品牌激活CD keys和其他数字资产价值的能力 [28] 问题: 如果创作者作为批发商转售keys，如何防止他们削弱公司在Steam上的定价 - 价格将维持，这实际上是利润问题，公司尚未准备披露该业务完整运作机制，但已考虑 puzzle 的每个部分，还有更多故事将在准备好时发布 [29] 问题: 如果AI在未来几年将构建DLC地图的成本减半，这会使ARK的地位更强，还是使竞争对手更容易复制 - 该领域正在快速发展，公司认为知识产权保护需要随市场扩展，作为原始代码的守护者，需要能够从使用中获利和货币化，将依靠业务发展能力尽力保护利益，至于AI降低成本的效果仍有待观察，公司尚未完全承诺在游戏开发各方面全面利用AI，需要一段时间才能看到 needle 落在哪里 [30]