交易概况 - 公司于2026年10月21日（周三）完成2026年第四笔定期证券化交易 [1] - 该交易是公司自2011年初以来第61笔高级次级证券化，也是连续第44笔至少获得两家评级机构对高级票据给予“AAA”评级的证券化，同时是公司历史上第111笔证券化 [1] - 合格机构买家购买了7.6785亿美元资产支持票据，这些票据由公司发起的7.9736亿美元汽车应收账款担保 [2] - 出售的票据由CPS Auto Receivables Trust 2026-D发行，分为五个类别 [2] - 评级由穆迪和DBRS Morningstar提供，基于交易结构、类似应收账款的历史表现以及公司作为服务商的经验 [2] 票据结构与定价 - A类票据金额3.56340亿美元，利率5.14%，平均期限0.71年，价格99.99500%，穆迪评级Aaa，DBRS评级AAA [3] - B类票据金额1.11470亿美元，利率5.59%，平均期限1.84年，价格99.99423%，穆迪评级Aaa，DBRS评级AA [3] - C类票据金额1.18090亿美元，利率6.01%，平均期限2.54年，价格99.98129%，穆迪评级Aa3，DBRS评级A [3] - D类票据金额7112万美元，利率6.55%，平均期限3.31年，价格99.98877%，穆迪评级Baa2，DBRS评级BBB [3] - E类票据金额1.10830亿美元，利率8.56%，平均期限4.05年，价格99.98762%，穆迪评级NR，DBRS评级BB [3] - 票据加权平均票面利率约为6.68% [3] 信用增级安排 - 2026-D交易的初始信用增级包括相当于原始应收账款池余额1.00%的现金存款以及3.70%的超额抵押 [4] - 交易协议要求加速支付票据本金，使超额抵押达到原始应收账款池余额8.00%与当时未偿池余额19.40%两者中的较低者 [4] 公司背景 - 公司是一家独立专业金融公司，为有信用问题或信用记录有限的个人提供间接汽车融资 [6] - 公司主要从特许汽车经销商处购买由较新二手车担保的零售分期销售合同，并在较小程度上购买新车合同 [6] - 公司主要通过证券化市场以长期方式为合同购买提供资金，并在合同存续期内提供服务 [6]