文章核心观点 - 福克斯公司2027财年第一季度营收增长22%至46亿美元，并实现创纪录的季度EBITDA，公司正通过直接面向消费者的数字服务扩张来捕捉受众向流媒体迁移的趋势，以应对传统付费电视订阅下滑 [1] - 公司管理层在财报电话会上强调三大亮点：直接面向消费者流媒体增长抵消传统有线电视流失、Tubi推动流媒体广告销售迈向长期利润率、直播体育与中期选举推动政治广告销售创纪录 [1][2][3][4] 直接面向消费者流媒体增长抵消传统有线电视流失 - 公司的订阅流媒体服务Fox 1正在吸引不购买传统有线电视套餐的观众，新注册用户带来增量收入而不蚕食现有付费电视附属费收入 [2] - 管理层表示订阅用户几乎完全是对现有用户基数的增量补充 [2][3] Tubi推动流媒体广告销售迈向长期利润率 - 公司的广告支持流媒体平台Tubi收入同比增长35%，总观看时长增长23% [3] - 管理层预计随着广告收入在剪线受众中规模化增长，结构性盈利将随之实现，并多次表示该业务在进一步成熟后将达到20%区间的利润率 [3][4] 直播体育与中期选举推动政治广告销售创纪录 - 政治广告支出在本地电视台、Tubi和国家体育网络均达到创纪录水平 [4] - FIFA男子世界杯等直播节目提供了高需求内容，支撑了整体广告定价能力 [4] - 公司各业务的政治广告总额已超过3.5亿美元，创下中期选举周期的纪录 [4][5] 未来展望 - 广播和数字资产的运营势头正在加速， backed by 45亿美元现金 [5] - 管理层优先事项包括体育版权纪律、流媒体参与度和附属费定价能力 [5] - 2026财年全年的强劲势头延续至2027财年第一季度，表现为总营收增长22%和创纪录的季度EBITDA达16.4亿美元 [5][6] - 公司计划本季度恢复股票回购，同时通过直接面向消费者的平台应对付费电视转变 [6] - 在创纪录的2026财年和2027财年第一季度之后，2027财年将再次展示公司差异化的战略、资产质量、在屏幕上和财务上的交付能力以及资产负债表的实力，同时以审慎和纪律性的方式为股东创造价值 [6][7]