业绩表现 - 2026年上半年核心利润为1.12亿林吉特，分别为市场普遍预期和瑞银预期的27%和39%[1] - 总销售额为14.2亿林吉特，低于瑞银超40亿林吉特的预期[1] - 2026年第二季度利润从第一季度的约3100万林吉特提高至约8000万林吉特[1] - 第二季度收入环比稳定在约8亿林吉特以上，但仍低于近年来销售所暗示的水平[2] 前景与风险 - 公司坚持“无重大土地销售”立场，盈利增长受限，销售目标为46亿林吉特，产品组合向商业地产倾斜[3] - 盈利面临下调风险，原因包括下半年盈利难以大幅提升和市场预期未充分调整[1] 估值与评级 - 基于2028年预期每股收益的16倍市盈率进行估值，目标价为1林吉特[4] - 12个月评级为“中性”，当前股价为0.84林吉特[5] 预测回报 - 预测价格涨幅为19.0%，股息收益率为2.3%，股票回报率为21.4%，超额回报率为12.8%[8] 公司概况 - 按总销售额计是马来西亚最大的房地产公司之一，截至2025年底有效未开发土地储备约4302英亩[9] - 大股东是资产经理国民投资机构，持股63%[9]