加密货币市场现状与核心观点 - Fundstrat联合创始人Tom Lee认为加密货币市场可能已经处于或接近底部 尽管基本面持续走强 但价格已过度向下偏离[1] - 他指出加密货币价格表现比预期糟糕得多 尽管系统内缺乏杠杆且网络活动在改善 但今年早些时候投资者资本因贵金属暴涨而从数字资产中撤出[1] 加密货币近期价格表现 - 比特币周二交易价格为77,357美元 过去24小时下跌1.4% 过去一周下跌11.8%[3] - 以太坊交易价格约为2,265美元 日内下跌3.5% 过去七天跌幅超过22%[3] 贵金属市场动态及其影响 - 黄金和白银在最近几个月分别飙升了37.4%和106.9% 随后于上周晚些时候大幅逆转[4] - 黄金曾短暂攀升至每盎司5,600美元以上的历史新高 随后出现自1983年以来最剧烈的单日跌幅 上周五下跌超过9%[4] - 白银一度暴跌27% 之后略有回升 现货黄金最后交易在每盎司4,923美元附近 白银徘徊在87美元左右[4] 市场波动的宏观与政策背景 - 加密货币抛售发生在政治氛围浓厚的背景下 Tom Lee指出白宫在中期选举前推出了前置的政策议程[5] - 政府倾向于在周期早期"挑选赢家和输家" 这加剧了市场波动和风险规避[5] - Lee还提到围绕美联储的不确定性 指出市场经常考验新任或新获授权的央行领导层[5] - Kevin Warsh作为特朗普提名的美联储主席人选其确认过程 以及新格局下的首次联邦公开市场委员会会议 可能使年中风险资产市场特别动荡[5] 历史规律与技术分析视角 - 历史数据显示 年初市场表现很重要 当市场在第一周和第一个月表现良好时 全年平均回报率会显著更强[6] - 从技术角度看 目前条件似乎有利于加密货币触底 顾问Tom DeMark曾预测比特币将跌至70,000美元高位区间 以太坊跌至2,400美元左右[7] - DeMark认为 当前价格水平和足够的时间已经汇聚 预示着潜在的拐点[7]

提名事件与市场反应 - 前总统特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席人选 市场此前担忧特朗普的提名人选可能过于容易受到总统影响 而沃什被视为比之前讨论的其他候选人更安全的选择 [1] - 提名消息公布后 美元走强 而黄金和白银等贵金属价格暴跌 [3] 被提名者背景 - 凯文·沃什于2006年成为美联储理事会有史以来最年轻的成员 任职至2011年 [2] - 沃什曾与传奇投资者斯坦利·德鲁肯米勒共事 这也是市场可能对其资历抱有信心的另一个原因 [2] 政治环境与美联储独立性 - 自上任以来 特朗普多次对美联储未如其所愿快速降息表示不满 [4] - 特朗普政府曾试图以抵押贷款欺诈指控罢免美联储理事丽莎·库克 并传唤了美联储主席杰罗姆·鲍威尔 [5] - 在沃什获得提名前 特朗普的国家经济委员会主任凯文·哈塞特也被视为美联储主席的潜在人选 哈塞特曾公开呼吁美联储更快降息 [5] 政策担忧与市场对冲 - 市场担心传唤鲍威尔的行为会影响美联储的独立性 而对冲这种风险的工具变成了贵金属 贵金属在地缘政治不确定性或货币贬值威胁下充当避风港 [7] - 鲍威尔对传唤发出公开回应 指责特朗普政府是因为美联储决定“根据我们对什么最有利于公众的最佳判断来设定利率 而不是遵循总统的偏好”而发出传票 [8] 经济背景与政策风险 - 美国目前正处于负担能力危机之中 通胀飙升 许多年轻人负担不起住房 工资增长似乎跟不上生活成本 使人们难以足以为退休储蓄 [4] - 尽管降息可能有助于提高负担能力 但如果没有适当的经济理由 可能会重新加速通胀甚至导致滞胀 长期来看会对负担能力产生不利影响 并可能导致美元大幅贬值 [6]

黄金价格与市场数据 - 黄金价格报367.59 [1] - 另一黄金价格数据为387.99 [2] - 市场数据中包含1318和200.97等数值 [1] 美联储相关 - 文本中多次提及美联储 [1][2] 作者信息 - 本文作者为Ernest Hoffman 他是Kitco News的加密货币和市场记者 拥有超过15年媒体从业经验 [3] - 作者自2007年开始从事市场新闻工作 曾在加拿大蒙特利尔创立CEP News广播部门 并与MSN和TMX合作制作经济新闻视频 [3] - 作者拥有康考迪亚大学新闻学学士学位 联系方式为1-514-670-1339 [3]

You attended the Supreme Court hearing last week on the Lisa Cook case and Treasury Secretary Scott Bessen criticized that is political. Can you say why you attended and what you would say in response to the secretary's criticism. So let me start with I I don't respond to comments by other officials, whoever they may be.It's just not appropriate to do that. I will tell you why I attended. I would say that that case is perhaps the most important legal case in the Fed's 113 year history.And as I thought about ...

核心观点 - 如果美联储在2026年开始降息，特定类别的股票估值可能像被压缩的弹簧释放一样扩张 [1] 潜在受益股票类别 - 特定类别的股票可能因其估值扩张而受益 [1]

Federal Reserve Chair Jerome Powell, who has been a target of the Trump administration, is showing a sign of unity with another central-bank member. ...

美联储主席相关事件 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔披露其因关于大楼翻修的证词而受到美国司法部的刑事起诉威胁 [1]

文章核心观点 - 市场对美军逮捕委内瑞拉总统马杜罗的地缘政治事件反应平淡 主要关注人工智能交易、美联储政策及企业盈利等长期主导市场的主题 并将此事件视为潜在的“风险偏好”催化剂 [1][2][3][4] 市场反应与解读 - 股市对事件做出了积极反应 表明市场并不特别担忧 并可能聚焦于“以实力促和平”的积极后果 [2] - 有投资组合经理认为 该事件对公司基本面影响不大 因委内瑞拉在全球经济中占比很小 [3] - 有分析认为 2026年以地缘政治事件开局 可能像2016年英国脱欧和特朗普当选一样 成为后续时期大宗商品、新兴市场和国内股市上涨的“风险偏好”催化剂 [4] 潜在风险与关注点 - 有观点指出 更大的风险可能来自中国 因为中国是委内瑞拉石油的最大买家 [4] - 委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量 但其产量因管理不善、投资不足和美国制裁而降至全球供应的1%以下 [5] - 美国关于赔偿和将石油权益归还给美国公司的行动 预计将遭到中国的法律抗争 以保护其自身利益和避免经济损失及“丢面子” [5]

特朗普对美联储主席鲍威尔的攻击 - 特朗普在新闻发布会上称美联储主席杰罗姆·鲍威尔为“傻瓜”并暗示希望解雇他 同时表示可能因其“严重失职”而提起诉讼 [1] - 特朗普将美国经济的良好状态归功于自己 并强调这是“尽管我们在美联储有一个傻瓜”的情况下取得的 [2] - 特朗普错误地声称鲍威尔正在以410亿美元的成本翻新几栋小建筑 而实际成本为250亿美元 [2][3] 关于建筑成本的争议与比较 - 特朗普声称美联储总部翻新成本高达410亿美元 并称这是“建筑史上的最高价格” 但实际成本为250亿美元 [3] - 特朗普表示其正在建造的取代白宫东翼的“宏伟、巨大、美丽的宴会厅”成本将是美联储翻新成本的“一小部分” [4] - 特朗普称其宴会厅“低于预算且进度超前” 但随后承认最新成本估算为4亿美元 是几个月前所说2亿美元的两倍 [5] 特朗普对人事任命与未来计划的表态 - 特朗普表示他“很想解雇”鲍威尔 并补充说“也许我仍然可能会” [5] - 特朗普将于明年任命鲍威尔的继任者 并计划在1月某个时候宣布他的人选 [6]

市场驱动因素分析 - 市场连续三年实现两位数涨幅 其核心驱动力是盈利和盈利增长 而非仅仅是美联储政策或人工智能热潮 [2] - 2025年企业利润预计将同比增长15% 强劲的盈利增长是看好市场的关键 [3] - 数据中心建设支出占GDP增长的40%以上 并且预计明年将保持相同或更高的水平 [7][8] 宏观经济与政策展望 - 美国第三季度GDP增长率为4.3% 第四季度也表现良好 经济基本面强劲 [3] - 尽管有观点认为美联储不应继续降息 但出于政治等因素考虑 预计2025年仍可能进行一至两次降息 [4][6] - 财政政策与货币政策方向一致 对经济构成支撑 例如“无小费税”政策、减少对地区银行的监管障碍等 [7] 人工智能主题展望 - 人工智能主题已推动市场三年 预计在2026年仍将持续 并且其影响正拓宽至许多其他行业 [13][14] - 市场可以脱离单纯的人工智能乐观情绪和美联储降息而继续前进 建议对新的一年保持谨慎乐观态度 [14] 潜在风险与不确定性 - 主要风险在于通胀可能复燃 若降息重新引燃通胀 美联储可能不得不转向加息 [11][12] - 即将到来的两项最高法院重大裁决可能引发市场波动 例如若裁定限制总统使用《国际紧急经济权力法》加征关税 将增加贸易政策不确定性 [16][17] - 存在美联储理事丽莎·库克可能被解职的风险 这可能引发对货币政策独立性的担忧 [18]