存储半导体价格动态 - 截至2026年第一季度，存储半导体产品价格相较2025年第四季度已上涨多达90%，DRAM、HBM、NAND价格均创下历史新高，行业迎来前所未有的创纪录暴涨 [1] - 通用服务器DRAM是此轮上涨的主要推手，64GB RDIMM价格已从450美元升至900美元，并有望在2026年第二季度涨至1000美元上方 [1] - 2025年第四季度表现平稳的NAND闪存在2026年第一季度也同步上涨80%至90% [1] - 叠加部分HBM3e产品价格走高，市场呈现全品类、全板块全面加速上涨态势 [1] 下游终端厂商应对策略 - 智能手机厂商正通过削减设备DRAM容量，或采用性价比更高的QLC方案替代TLC来应对成本压力 [3] - 供应紧张的LPDDR4订单明显下滑，而支持最新DRAM标准的全新入门级芯片推出，带动LPDDR5订单持续增长 [3] - 设备制造商正减少单款设备的内存配置，或优先推出搭载受影响相对较小的LPDDR5的高端产品线 [3] - 对设备厂商而言，面临零部件成本上涨叠加消费者购买力减弱的双重打击，随着季度推进需求很可能放缓 [3] - 这要求设备制造商改变采购模式，或聚焦高端机型，通过为消费者提供更多价值来支撑更高的产品定价 [3] 存储器行业盈利水平 - 存储器行业盈利水平预计将达到前所未有的高度 [3] - 2025年第四季度，DRAM营业利润率已达到60%区间，这是通用DRAM利润率首次超过HBM [3] - 2026年第一季度，DRAM利润率将首次突破历史峰值 [3] - 当前的高利润率水平可能成为新的常态或形成极高的基准，但若进入下一轮下行周期，市场表现可能会更加惨淡 [3]