文章核心观点 Eldorado Gold Corporation 在加拿大魁北克省的 Lamaque 综合矿区、希腊的 Olympias 矿区和 Stratoni 矽卡岩靶区以及土耳其的勘探区域均取得了重要的高品位钻探发现和资源扩展成果 这些发现为公司的低风险、资本高效的有机增长、矿山寿命延长和持续价值创造提供了令人信服的机会 公司因此提高了2026年的勘探预算并计划扩大 Lamaque 的选矿处理量 [1][3][4][7][50] 加拿大魁北克 Lamaque 综合矿区勘探成果 - 在 Ormaque 矿床附近识别出多个新的高品位矿化带 包括 Ormaque 东南部 (SE) 和 Ormaque 西部延伸带 以及北缘新发现的石榴石带 (Garnet Zone) [3][13] - Ormaque SE 发现一个近水平脉系 垂直延伸至少 500 米 钻探亮点包括 13.5 米品位 13.59 克/吨金 (封顶后 8.08 克/吨金) 和 4.1 米品位 15.65 克/吨金 (封顶后 12.26 克/吨金) [3][15] - Ormaque West 延伸带在资源区以西至少 300 米处发现窄脉高品位矿化 钻探亮点包括 1.0 米品位 338.66 克/吨金 (封顶后 70.00 克/吨金) 和 1.2 米品位 81.98 克/吨金 (封顶后 41.73 克/吨金) [3][18] - Garnet Zone 钻探亮点包括 5.0 米品位 7.31 克/吨金 和 1.7 米品位 10.05 克/吨金 [3][22] - 在历史 Lamaque 矿山的南部延伸带 (Lamaque South) 取得发现 位于西岩栓和新发现的南岩栓内 钻探亮点包括 4.2 米品位 8.02 克/吨金 和 1.7 米品位 34.77 克/吨金 (封顶后 25.41 克/吨金) [3][23] - 由于近期勘探成功以及 Sigma 选厂附近存在新增资源的潜力 公司已开始研究将日处理量从目前的约 2,500 吨/天向已获完全许可的 5,000 吨/天能力进行扩产 [4] 希腊 Kassandra 矿区勘探成果 - 在 Olympias 矿区发现一个新的高品位西北 (NW) 带 距离现有矿山基础设施 200 米以内 钻探亮点包括 7.55 米品位 18.93 克/吨金、123.15 克/吨银、3.17% 铅和 0.43% 锌 以及 7.70 米品位 10.33 克/吨金、81.09 克/吨银、1.30% 铅和 2.94% 锌 [3][32] - Olympias 西坪 (West Flats) 区域的地下扩边钻探在现有资源边界外约 50-70 米处截获了厚块状硫化物矿体 钻探亮点包括 23.4 米品位 22.30 克/吨金、331.19 克/吨银、11.74% 铅和 9.70% 锌 以及 9.75 米品位 45.25 克/吨金、270.04 克/吨银、10.30% 铅和 9.74% 锌 [3][32] - 在 Stratoni 断层沿线新发现一个金铜矽卡岩系统 (Stratoni Skarn) 钻探亮点包括 42.75 米品位 0.83 克/吨金和 0.49% 铜 (其中 8.9 米品位 1.76 克/吨金和 1.35% 铜) 以及 17.0 米品位 0.68 克/吨金和 1.16% 铜 [3][45] 土耳其勘探进展与战略合作 - 公司在土耳其继续扩大区域许可证组合 包括在东北部 Pontides 地区寻找富金火山岩型块状硫化物环境 并在安纳托利亚中部寻找斑岩-浅成热液和造山型矿床 [3][47] - 2025年在土耳其多个靶区完成了 39,193 米的钻探 2026年计划钻探 20,000 – 25,000 米 并在 Efemçukuru 矿计划钻探 15,500 米以测试资源区外新发现的矿脉 [48] - 公司积极通过与初级勘探公司和私营实体的合作来寻求早期勘探机会 在加拿大纽芬兰、不列颠哥伦比亚省北部和安大略省有三个期权协议 在土耳其与当地实体建立了合资企业 [49] 勘探投资与未来计划 - 公司2025年总勘探支出增加至约 5,100 万美元 其中勘探费用和资本化勘探为 3,900 万美元 (原指引为 2,900 – 3,200 万美元) 增长资本中包含的勘探支出为 1,200 万美元 [51] - 2026年总勘探预算预计将增至 7,500 万至 8,500 万美元 其中 5,700 万至 6,500 万美元用于勘探费用和资本化勘探 1,800 万至 2,000 万美元包含在增长资本中 [52] - 2026年预算将投资于 95,000 – 110,000 米的资源转化钻探和 190,000 – 200,000 米的资源扩展及早期靶区钻探 [52] - 2024年和2025年两年间 公司完成了约 191,000 米的资源转化钻探 (2024年约 105,000 米 2025年约 86,000 米) 以及约 261,000 米的早期勘探钻探 (2024年约 116,000 米 2025年约 145,000 米) [7] - 2026年 Lamaque-Bourlamaque 矿区计划钻探 80,000 至 90,000 米 其中 Ormaque 延伸带计划 18,000 米 Lamaque South 及附近机会计划 30,000 米 [26] - 2026年希腊 Olympias 矿区计划地表钻探 8,000 米和地下钻探 10,000 米 Stratoni 矽卡岩计划钻探 15,000 米 [46]

项目最新进展 - 公司已聘请SRK咨询公司，为位于曼尼托巴省东北部的Monument Bay金钨项目，按照NI 43-101标准准备更新的矿产资源量估算 [1] - 2025年夏季，公司对10个历史钻孔（305个岩心样本）进行了重新编录、加密和岩心重新取样，最佳金化验结果包括：GSC-04-04孔在9.60米岩心长度内金品位达14.59克/吨；TL-04-198孔在26.90米岩心长度内金品位达1.13克/吨；TL-07-340孔在14.14米岩心长度内金品位达1.94克/吨 [4] - 2025年秋季作为持续重新编录计划的一部分，收集的375个岩心样本的化验结果尚未出炉 [4] - 2025年已完成对10个钻孔剖面总计41个钻孔（7,691米）的重新编录，目前正在对另外8个剖面的37个钻孔（3,295米）进行编录 [4] - 2026年的金钨资源量估算将整合此前未纳入估算的59个历史钻孔（总计18,000米），以及超过12,000份缺失的历史钨矿样本和81份金矿样本（化验结果待定） [4] - 2025年冬季的加密岩心取样工作正在进行中，将为资源量更新提供更多化验结果 [9] - 2025年晚秋，公司在选定的南北走向测线上完成了33.8线公里的地面激发极化法勘测，目标深度达地表以下300米，最终勘测结果正在评估中，作为2026年底/2027年初潜在钻探计划的一部分 [16] 项目地质与资源潜力 - Monument Bay金钨项目是一个区域规模的勘探机会，沿Twin Lakes剪切带走向长度达4.2公里，拥有显著的金和钨矿化 [1] - 该项目为高级勘探阶段资产，已完成超过800个金刚石钻孔，总计钻探超过233,000米，在已知矿体和勘探不足的卫星区域仍有巨大的勘探上升潜力 [1] - 主矿体已通过615个钻孔（总计172,147米）在4.2公里走向长度上进行过历史钻探测试，矿体在深部保持开放，且在地表以下垂直深度300米以下大部分未经钻探测试，通过更深勘探和未来钻探测试具有显著的资源扩展潜力 [2] - 根据公司2025年5月30日的最新技术报告，项目历史估算资源量（基于金价每盎司1,200美元）为：“探明”和“控制”资源类别含约230万盎司黄金（5,800万吨，平均品位1.24克/吨）；“推断”资源类别含约72万盎司黄金（2,440万吨，平均品位0.92克/吨）[3] - 持续的历史钻芯重新编录以及对矿体剩余钻孔剖面的全面重新解释，将加强构造框架并完善资源块体模型，从而提升对矿体的整体地质认识 [5] - 2017年的资源量估算基于每盎司1,200美元的金价，而当前金价已超过每盎司4,800美元，且评估中考虑了钨矿化，项目的经济前景预计将得到显著提升 [5] - 所有金矿化均赋存于或与高度蚀变的长英质/斑岩岩脉有关，该岩脉沿Twin Lakes剪切带内的矿体走向延伸 [23] - 存在一个更大、更厚的含金斑岩系统的潜力，位于当前资源区下方深部，未来可通过更深的目标激发极化法勘测计划来验证这一假设 [23] - 整个矿体仍有显著的资源扩展和资源类别转换潜力，对已识别的坑内和地下资源进行加密金刚石钻探是合理的，在新的NI 43-101资源量估算发布后将考虑第一阶段钻探计划 [23] 关键矿产钨的市场背景 - 钨被加拿大、美国、欧盟和澳大利亚等多国政府指定为关键矿产，其重要性体现在经济安全、国防、缺乏替代品以及脆弱的供应链方面 [8] - 目前，全球超过80%的钨供应来自中国 [8] - 关键的钨市场驱动因素包括：国防与航空航天（持续的地缘政治紧张和军事现代化）、工业制造（对切削工具和耐磨部件的持续需求）以及清洁能源转型（太阳能电池板生产、电动汽车基础设施）[11] 公司管理层评论 - 公司首席执行官Kyle Stanfield表示，在新的金价环境以及西方政府推动钨生产回流的背景下，相信Monument Bay在2026年发布新的资源量估算时将呈现一个非常有吸引力的资源故事 [6] 历史资源量估算说明 - 上一次官方的黄金资源量估算由Yamana Gold于2017年完成，未包含钨 [15] - 这些历史矿产资源量估算虽然在其编制时符合NI 43-101指南，但属于历史数据，不应被视为当前资源，公司未将其视为当前矿产资源量或矿产储量，将其视为对该区域金钨矿床潜在规模和品位的概念性指示 [16][17] - Monument Bay尚未定义任何矿产储量 [18] 采样与分析方法 - 公司执行了质量保证/质量控制程序，岩心由公司人员编录和取样，样本大小通常为0.3米至最长1.0米 [19][20] - 样本在安大略省桑德贝的Actlabs实验室进行分析，该实验室通过ISO 17025和ISO 9001认证 [21] - 样本制备包括破碎至-2毫米，然后研磨至至少95%通过105微米，初始分析采用50克火试金原子吸收光谱法，高品位样本采用更精确的方法重新分析 [22] - 钨的分析采用电感耦合等离子体质谱法，检测上限为10,000 ppm，超限样本使用X射线荧光光谱法分析 [24] - 作为质量保证/质量控制程序的一部分，10%的最终样本浆会被送往二级实验室（AGAT Laboratories）进行验证 [25] 公司项目组合 - ONGold Resources Ltd. 在安大略省北部和曼尼托巴省北部拥有重要的勘探资产，包括区域规模的Monument Bay金钨项目、TPK黄金项目、Domain黄金项目和October黄金项目，这些项目构成了公司在加拿大最多产黄金产区之一的战略布局 [27]

公司2026年钻探计划启动 - 公司宣布其全资拥有的Queensway黄金项目2026年钻探计划已启动，目前有4台钻机正在作业 [1] - 2026年计划将继续在AFZ核心区进行资源转化钻探，以支持2025年初步经济评估中制定的矿山计划，同时推进关键勘探靶区 [3] K2区域2025年加密钻探结果 - 本次公布的K2区域加密钻探结果展示了连续一致的金矿化，结果与初始矿产资源块体模型高度吻合 [3] - 钻探在多个区域持续截获到超出初始矿产资源块体模型的金矿化，这些新增矿化带凸显了AFZ核心区附近资源增长的潜力 [3] - K2是一个金矿化带，由多个构造和交错脉系组成，目前定义的矿化范围长约490米，宽约395米，矿化从地表开始，钻探确定的最大垂直深度为250米，且向深处保持开放 [6] 具体钻探亮点结果 - 钻孔NFGC-25-2547：从58.45米深处，14.90米区间内金品位达5.22克/吨 [8] - 钻孔NFGC-25-2555：从100.80米深处，19.85米区间内金品位达3.42克/吨；从125.45米深处，6.65米区间内金品位达8.51克/吨 [8] - 钻孔NFGC-25-2535：从34.00米深处，11.85米区间内金品位达5.29克/吨 [8] - 钻孔NFGC-25-2504：从108.90米深处，20.60米区间内金品位达2.75克/吨 [8] - 钻孔NFGC-25-2509：从79.90米深处，2.40米区间内金品位达18.9克/吨，其中0.80米区间内金品位达54.99克/吨 [8][22] - 钻孔NFGC-25-2596：从23.50米深处，12.10米区间内金品位达2.10克/吨；从120.90米深处，2.05米区间内金品位达11.53克/吨，其中0.35米区间内金品位达67.35克/吨 [8][22] - 本次新闻稿共报告了K2区域34个金刚石钻孔总计4,025米的钻探结果，另有1,632米的2025年K2加密钻探结果待公布 [9] 2025年Queensway钻探计划总结与2026年展望 - 2025年Queensway钻探计划共完成74,377米钻探，涉及614个金刚石钻孔，其中约75%的钻探集中在AFZ核心区以支持PEA第一阶段矿山计划，25%集中在如Dropkick区域等勘探靶区 [16] - 截至目前，约50%的2025年钻探结果尚未公布，包括Keats和Iceberg的品位控制结果、Keats、Iceberg和Keats West的第一阶段露天矿加密钻探结果，以及Dropkick的探边和加密钻探结果 [17] - 2026年初始加密钻探计划首先针对PEA第二阶段露天矿资源转化，随后转向PEA第三阶段地下资源转化，K2区域的钻探将专注于将PEA第二阶段露天矿的推断资源量提升为探明资源量，并推进PEA地下开采盘区的钻探 [18] - 2026年勘探钻探将侧重于AFZ核心区资源扩展，包括在Bullseye靶区沿高前景的Appleton断裂带进行初始网格化钻探，该靶区是一个长500米、先前钻探测试有限的走廊 [4][21] 公司背景与项目概述 - 公司是一家新兴的加拿大黄金生产商，在加拿大纽芬兰与拉布拉多省拥有资产，全资持有Queensway项目，并拥有Hammerdown和Pine Cove运营项目以及Nugget Pond湿法冶金金厂 [42] - 公司目前专注于推进Queensway项目投产，并使Hammerdown运营项目达到稳态黄金生产 [42] - 公司于2025年7月完成了Queensway项目的初步经济评估，近期钻探持续在已知金矿带的走向和倾向延伸方向获得新发现，显示出该项目沿两个前景断裂带超过110公里走向范围的区域规模潜力 [43]

公司表现与里程碑 - 2025年对公司而言是现象级的一年 其股价在过去一年上涨了205% [3] - 公司于2025年12月9日首次公布了MPD项目的矿产资源量估算 共包含七个矿床 其中四个于6月报告 三个于12月报告 [5] - 首次资源量估算基于公司2019年至2025年约9万米的钻探以及数十年的历史勘探数据 [8] - 探明资源量为8290万吨 铜当量品位0.39% 含铜5.19亿磅 金39万盎司 [8] - 推断资源量为3.563亿吨 铜当量品位0.32% 含铜18.89亿磅 金128万盎司 [9] - 资源总量为含铜24.08亿磅 含金167万盎司 [9] - 公司已发行股份数量为9510万股 市值约为9190万加元 [19][34] 项目地质与资源潜力 - MPD项目中的West、Adit和South矿床均具有浅部矿化和有利的几何形态 预计在未来经济评估中支持较低的剥采比 [7] - West和Adit矿床拥有地表的高品位矿化 而South是一个长度超过1公里的大型大吨位矿床 且勘探程度仍然不足 [7] - 所有七个矿床在资源量估算的矿坑范围内外均有扩展潜力 多数在多个方向和深部保持开放 [12] - 公司计划在2026年优先进行资源扩展 并测试多个有潜力为现有矿床增加显著吨位的靶区 [13] - 公司拥有约20个勘探靶区 部分基于历史钻探结果 部分由VRIFY AI支持的靶区圈定技术定义 显示出巨大的发现前景 [14] 公司战略与估值驱动 - 公司创始人兼董事长Chris Taylor在其上一个项目中并未建设矿山 而是开发并出售了项目 即2022年以18亿加元将Great Bear Resources及其Dixie项目出售给Kinross Gold [19] - 公司管理层认为 首次资源量估算是一个基准和价值的底线 随着项目风险降低 资源规模预计将实质性增加 [14] - 由于公司在资源量估算中使用了保守的金属价格假设 更新资源量时可能因当前更高的商品价格而获得价值提升 [16] - 公司资源量估算使用的价格为：金2600美元/盎司 银30美元/盎司 铜4.20美元/磅 而撰写本文时的市场价格分别为：金4586美元/盎司 银86.93美元/盎司 铜5.95美元/磅 [16] - 铜价和金价上涨会提升资源原位价值 降低边界品位从而将更多金属纳入经济资源 并通过未来初步经济评估延长矿山寿命 [17][18] 铜市场基本面 - 2025年铜价上涨42% 金价上涨64% 两者同时大幅上涨具有历史意义 [21][22] - 铜需求受到持续电气化、交通系统脱碳、AI/数据中心以及电池存储指数级增长的驱动 [24] - 全球经济活动的一切都需要更多铜 而矿山供应持续受限 [25] - 近期印度尼西亚Grasberg矿的泥石流入侵和艾芬豪矿业刚果Kakula矿的洪水等矿山干扰事件 不仅减少了全球铜供应并推高价格 也凸显了供应中断或需求激增导致价格飙升的市场脆弱性 [26] - 近年来新铜矿发现匮乏 现有铜矿品位下降 加之运营失误 使当前和未来的供应问题更加严重 [27] - 摩根斯坦利预计 2026年铜市场将面临22年来最严重的供应短缺 缺口达59万吨 [30]

公司战略与2026年工作重点 - 公司概述了2026年在博茨瓦纳Selebi和Selkirk铜镍钴铂族元素硫化物矿的战略和工作计划 旨在加速资源增长并推进项目未来的经济评估 [1] - 2026年的战略重点是从基础工作转向以数据驱动的资源增长和技术去风险阶段 [5] - 公司预计2026年完成的工作将显著推进项目进展 充分确立Selebi和Selkirk矿床的规模和机遇 [7] 2025年关键成就 - 完成了对博茨瓦纳Selebi和Selkirk资产的未设押产权收购 达成了资产购买协议的里程碑付款 [5] - 通过战略融资增强了资产负债表 以支持Selebi和Selkirk的勘探、地下开发和技术计划 [5] - 推进了针对Selebi主矿体和Selebi北矿床之间两公里间隔区的钻探计划 [5] - 推进了Selebi主矿体和Selebi北矿床的地表及地下勘探钻探 扩大了矿化范围并加深了地质认识 同时推进了Selebi北的地下开发 [5] - 推进了冶金工艺流程开发 包括成功对Selebi主矿体和Selebi北的混合物料进行了实验室规模测试 结果表明可以生产出清洁、高品位的可销售铜精矿和镍钴精矿 [5] - 成功完成了Selkirk的冶金钻探计划 并推进了冶金工艺流程开发工作 [5] - 完成了Selkirk的钻芯重新取样计划 为资源建模和未来的经济研究提供支持 [5] Selebi矿2026年具体计划 - Selebi主矿体地表钻探与BHEM计划 将进行约30,000米钻探 目标为资源扩张 [3][5][8] - Selebi北地下开发 进行额外开发以建立更好的钻探通道 为经济研究所需的未来加密钻探做准备 [3][5] - 冶金 继续改进和优化Selebi矿物料的冶金工艺流程 [3][5] - 矿产资源量估算更新 计划在2026年下半年完成 [3][5] - 初步经济评估 计划在2026年下半年完成 [3][5] Selkirk矿2026年具体计划 - 冶金 继续推进冶金测试 为资源更新和未来的经济研究提供技术基础 [4][5] - 矿产资源量估算更新 计划在2026年上半年完成 [4][5] - 初步经济评估 时间取决于持续的技术结果 [4][5] 2026年上半年预期成果 - 来自针对连接Selebi矿床的两公里间隔区（即Hinge计划）的地表钻探计划的初步化验和BHEM结果 [4][5] - Selebi北地下钻探计划剩余的化验和BHEM结果 [4][5] - 来自正在进行的Selkirk工艺流程和锁闭循环测试工作的冶金结果 [4][5] - 来自Selkirk重新取样计划的化验结果 [4][5] - 来自针对航空电磁目标和土壤取样计划的勘探钻探的化验结果 [4][5] 运营与执行 - 公司已完成领导层交接 Sean Whiteford已提前接任首席执行官一职 [1] - 通过调动更多钻机并拥有自有设备带来的运营控制权 公司正在高效且负责任地推进其计划 [7] - 2026年工作计划旨在提供支持更新资源估算和未来经济研究所需的钻探结果和冶金数据 公司预计全年将有稳定的技术成果流出 [7] 公司背景 - NexMetals Mining Corp 是一家在多伦多证券交易所创业板和纳斯达克上市的矿产勘探开发公司 专注于重新开发位于博茨瓦纳的曾生产过的Selebi和Selkirk铜镍钴铂族元素矿山 [10] - 公司已确认矿化规模大于历史估算 并拥有符合NI 43-101标准的资源量估算作为支持 正在进行的井下地球物理、钻探和冶金计划旨在扩大资源并为未来的经济研究提供支持 [10] - 公司由一支在全球矿产项目方面拥有良好业绩记录的经验丰富的管理和技术团队领导 [10]

公司项目进展 - 公司已开始推进其100%拥有的Tonopah项目进入可行性研究阶段，并采取措施展示增加金银矿产资源量的潜力 [1] - 项目位于内华达州多产的Walker Lane Trend核心地带，距离Tonopah镇约20分钟车程，距离Kinross Gold的Round Mountain金矿约半小时车程 [1] - 公司2026年的主要重点是快速推进Tonopah项目完成预可行性/可行性研究并进入开发许可阶段 [2] 项目现状与历史成果 - Tonopah金矿项目是内华达州最先进的未开发金矿项目之一 [2] - 公司于2025年发布了初步经济评估和资源量估算，并以股权融资结束该年，以支持项目推进 [2] - 现有的坑内约束资源量中，86%为探明和控制的资源量，属于高置信度矿产资源 [2] - 公司认为，该项目的高级阶段状态，加上其先进的冶金和基线环境研究工作，为公司提供了竞争优势和充分利用当前市场估值的能力 [2] 2026年启动的具体工作计划 - 已根据现有计划协议向美国土地管理局提交了拟议工作计划，申请批准最多23个钻孔位置，主要目标是对2025年初步经济评估坑壳内剩余的高品位推断矿化进行加密钻探，并跟进已识别的高品位延伸区域 [3] - 计划在项目Midway Hills远景区增设计划钻孔，该区域位于主坑以西约1.4公里，旨在验证和加深1980年代完成的现有钻探 [3] - 钻探工作预计于2月开始 [3] - 目前正在进行一系列瓶滚试验，以测试项目低品位金矿化在粗碎粒度下的堆浸金回收潜力 [3] - 2025年初步经济评估研究成本计算中使用的破碎粒度约为12.5毫米，而当前试验的粗碎粒度为36毫米 [3] - 若试验成功，将进行柱浸试验，粗碎有潜力降低Tonopah堆浸作业的资本和运营成本 [3] - 公司正在制定工作范围，并与在内华达州金矿开发项目预可行性/可行性评估方面经验丰富的工程公司进行讨论 [3] - 一个关键重点将是评估加速开发坑内高品位金矿化以启动早期CIL工厂生产，同时推迟低品位金矿化的堆浸处理，此处理计划将推迟堆浸回路的初始资本支出，并应加速初始资本回收 [3] - 公司已向其现有的岩土和水文顾问征求报价，用于开展优化边坡角、坑内排水要求、雨水和坑水处理方案以及水文建模等研究，这项工作需要支持可行性研究和开发许可 [3][4] 资源扩展勘探 - 2025年底，公司委托第三方独立审查了Tonopah矿权地及其附近所有可用的历史勘探数据，旨在确定额外的资源扩展勘探机会，共识别出七个需要进一步审查的区域 [4] - 其中一个区域是Midway Hills，在1980年代曾进行过部分钻探并发现了金矿，但后续未跟进 [4] - 公司已与一家地球物理公司签约，计划额外完成14,000米的CSAMT地球物理测量，野外工作将在未来两个月内完成，以帮助更好地界定几个已识别的目标 [4] - CSAMT是Tonopah矿床最初发现时使用的关键工具 [4] 公司基本情况 - Viva Gold Corp在多伦多证券交易所创业板、OTCQB和法兰克福交易所上市，交易代码分别为"VAU"、"VAUCF"和"7PB" [7] - 公司目前拥有约1.717亿股流通股 [7] - 公司由首席执行官James Hesketh领导，他是一位拥有40年经验的矿业资深人士，职业生涯中曾领导全球其他八个矿山的开发和建设 [6] - 公司在管理团队和董事会中拥有同样经验丰富的矿业专业人士 [6] - 公司在内华达州推进其高品位的Tonopah金矿项目，并得到多家机构股东的支持 [7]

公司运营进展 - 美国钨业公司更新了其IMA矿的地下钻探计划进展 截至2026年1月13日 已完成6个钻孔共计2，120英尺的钻探 [1] - 第一阶段钻探计划聚焦于五个优先勘探目标 包括5号和7号矿脉系统 IMA西矿脉 东部矿脉以及IMA主矿脉 旨在系统性测试IMA矿“D层”历史资源定义范围内的多个层状钨矿脉的上倾和沿走向延伸 计划在2026年第一季度末进一步圈定这些历史上已识别的钨矿脉系统 [5] - 自12月初以来 已完成来自第一个D层钻探站的6个孔共计2，120英尺钻探 目前正在进行该站的最后一个钻孔 钻探持续发现含有钨锰矿的矿化石英脉 矿脉相交区域沿走向延伸400英尺 自D层上倾250英尺 前往第二个D层钻探站的巷道已完工 钻机将在完成AT25-07孔后移设以测试上倾延伸 作为第一阶段计划的一部分 计划从第二和第三D层钻探站进行额外9个孔共计3，850英尺的钻探 上层D层和零层的巷道修复工作正在进行 以支持持续钻探活动 零层钻探计划因新增一个钻探站而由6，700英尺扩大至8，000英尺 用于第一和第二阶段计划 [7] 地质发现与验证 - 所有钻孔均钻遇了含钨锰矿的石英脉 这与公司2025年12月18日新闻稿中的描述一致 5号和7号矿脉被解释为在钻孔间具有横向连续性 [6] - 初步钻孔成功穿切了沿历史资源走向延伸的矿脉系统 尽管化验结果尚未出炉 这些早期的穿切结果强化了地质模型并验证了公司分阶段进行资源扩张的严谨方法 第一阶段正按计划推进 [3] - 公司CEO表示 早期穿切结果验证了其分阶段的严谨方法 并重申了公司致力于成为美国首家钨生产商的使命 [3] 项目背景与公司战略 - IMA矿是一个历史生产过的地下钨矿 位于爱达荷州中东部 拥有22项专利矿权 在1945年至1957年间 该矿生产了约199，449公吨单位的WO3 随后在1960年至2010年间被多家运营商勘探钼和钨 公司目前正在进行勘探钻探计划并评估重启IMA矿地下钨矿开采的潜力 [4] - 美国钨业公司是一家加拿大勘探公司 专注于北美高潜力钨和磁铁矿资产 公司正在推进爱达荷州的IMA矿项目以实现商业化生产 以应对北美关键金属短缺问题 IMA矿项目是一个历史悠久、品质优良的历史生产地下钨矿 位于地下水位以上的私有专利土地上 拥有重要基础设施 公司持有获得完全所有权的独家期权 并已通过额外113项联邦矿权扩大了土地位置 覆盖近2，000英亩 [15] 技术信息与合规 - 本次新闻稿中的技术信息已根据加拿大国家仪器43-101的要求编制 并由公司勘探副总裁 符合NI-43-101定义的合资格人士审核和批准 [14] - 公司对IMA矿项目实施了质量保证和质量控制计划 应用行业标准最佳实践以确保数据质量和完整性 包括维护监管链 安全样品存储 遵守数据收集协议以及在实验室送样中包含认证标准物质 空白样和副本样 初始样品已于2025年12月提交至爱达荷州双瀑市的ALS Minerals实验室进行化验 视觉矿物识别由合格的专业地质学家结合矿物形态 硬度 条痕 荧光等半定量数据进行 化验结果尚未公布 [19] - 关于该矿区历史矿产资源 生产和勘探结果的陈述来源于公开和私人渠道 公司及其合资格人士尚未进行足够工作将历史估算归类为当前矿产资源或核实过去生产 取样或钻探的历史信息 公司未将历史估算视为当前矿产资源或矿产储量 讨论的勘探目标本质上是概念性的 [20]

公司运营业绩 - Silver X Mining Corp 公布了其位于秘鲁的 Nueva Recuperada 项目在2025年第四季度的运营业绩 [1] - 公司首席执行官 José M. Garcia 表示，本季度标志着运营爬坡的重要一步，实现了处理量和产量的强劲环比增长，同时保持了品位稳定 [3] - 强劲的业绩反映了公司持续专注于提高采矿和加工能力、改善矿山通达与开发，并在 Nueva Recuperada 执行其运营增长战略 [3] 生产数据亮点 - 2025年第四季度处理矿石量增至 41,635 吨，较第三季度的 33,505 吨环比增长 24% [8] - 2025年第四季度处理的银当量盎司增至 266,995 盎司，较第三季度的 227,315 盎司环比增长 17%，这主要得益于更高的处理量，同时保持了稳定的入选品位 [8] - 黄金产量增至 667 盎司，较第三季度的 398 盎司环比大幅增长 67% [8] - 银当量盎司的增长是在第四季度平均银价较高（约 55美元/盎司）的背景下实现的，第三季度平均银价约为 40美元/盎司，这证明了运营的稳定性和品位的连续性 [8] 战略与未来发展 - 黄金产量的增加进一步强化了公司的收入结构和现金流状况 [3] - 随着公司持续开拓新的采矿工作面并推进其 40,000 米钻探计划，正在为 Nueva Recuperada 的持续产量增长和具有意义的矿区规模价值创造奠定基础 [3] - 先前宣布的 40,000 米钻探计划以及新采矿工作面的持续开发，预计将支持该矿区近期的产量增长和长期的资源扩张 [4] - 公司正在秘鲁快速扩张，Nueva Recuperada 项目是一个占地 20,795 公顷的矿区规模资产包，拥有两个采矿单元和超过 200 个勘探靶区 [10] - Tangana 采矿单元的当前产量正在提升，同时计划重启 Plata 矿，支持公司在 2029 年前实现约 600 万银当量盎司的年产量目标 [10]

产能扩展 - Phase 1A扩建将设计产能从6 Mtpa提高到8 Mtpa，预计在2026年底完成[9] - 扩展的Phase 2（EP2）将新增13 Mtpa的产能，使Blackwater的总产能在2028年底达到21 Mtpa[9] - EP2的资本成本为14.4亿美元，Phase 1A的资本成本为1.1亿美元[11] - 预计通过运营现金流和未提取的信用额度242百万美元来资助扩展[13] 业绩预期 - 预计前10年年均黄金产量超过500,000盎司，前五年年均黄金产量为275-425千盎司[14] - 预计2025年黄金产量在190-210千盎司之间，银产量在600-1,200千盎司之间[14] - 预计2025年黄金生产量为720千盎司[55] - 预计2026年将提供年度指导，预计黄金产量将在三年指导范围的低端，AISC将在高端[16] 成本分析 - 预计2026年的全维持成本（AISC）在800-900美元/盎司之间，前10年的AISC在1,000-1,100美元/盎司之间[14] - 2025年现金成本为每盎司黄金590美元[55] - 2025年全维持成本(AISC)为每盎司黄金513美元[55] - 黑水矿的全维持成本(AISC)处于行业领先水平[59] 经济效益 - 预计Blackwater的运营将创造约1,200个直接就业岗位，建设期间将达到1,500个岗位[41] - 矿区将带来显著的经济效益，包括直接就业和税收收入[59] - 黑水矿被确认为全球最低成本和最高利润的黄金运营之一[59] 资源与储量 - 黑水矿的矿石储量为334.3百万吨，金品位为0.78克/吨[67] - 矿石储量中包含的金量为8百万盎司[67] - 预计2026年将进行资源扩展钻探，矿化仍然在北部、西北部和深处开放[49]

核心观点 - Newcore Gold Ltd 在加纳全资拥有的 Enchi 金矿项目的 Boin 金矿床进行的浅层钻探，持续发现并证实了近地表金矿化的连续性，为资源量增长和项目开发提供了积极支持 [1][4][9] - 公司正在推进项目的预可行性研究，并同步开展以资源增长和深部高品位潜力为目标的第二阶段钻探，预计2026年上半年将完成研究并发布更多钻探结果 [3][4][6] 钻探项目与最新结果 - 公司正在进行一项总进尺为45,000米的钻探计划，旨在实现资源量增长和加密钻探，以将推断资源量升级为控制资源量 [3] - 本次新闻稿公布了在 Boin 金矿床西北区域完成的6个反循环钻孔（总进尺550米）的结果，所有钻孔均见矿，矿化沿走向分布长度达400米 [4][8] - 在已报告的2024-2025年钻探计划总计237个钻孔、29,490米进尺中，有98.7%的钻孔成功截获金矿化 [4] - 具体钻孔亮点结果包括： - 钻孔 KBRC368: 从16米深处见矿16.0米，金品位0.78克/吨，其中包含从31米深处见矿1.0米，金品位8.17克/吨的高品位段 [1][5][6] - 钻孔 KBRC370: 从62米深处见矿3.0米，金品位3.16克/吨 [1][6][7] - 钻孔 KBRC369: 从44米深处见矿18.0米，金品位0.51克/吨，其中包含从44米深处见矿2.0米，金品位3.29克/吨的高品位段 [6][7] - 钻孔 KBRC371: 从52米深处见矿6.0米，金品位0.89克/吨，其中包含从52米深处见矿2.0米，金品位2.37克/吨的高品位段 [7] - 钻孔 KBRC372: 从14米深处见矿3.0米，金品位1.65克/吨；以及从45米深处见矿11.0米，金品位0.47克/吨 [7] - 钻孔 KBRC367: 从82米深处见矿2.0米，金品位2.59克/吨 [7] 项目进展与计划 - 钻探计划的第一阶段（反循环钻探）已完成，其主要目标是为资源量转换进行加密钻探，以推进项目在2026年上半年完成预可行性研究 [3][4][6] - 随着第一阶段完成，钻探计划已进入第二阶段，重点转向勘探和资源量增长，包括沿现有矿床走向圈定资源量以及进行旨在探索深部高品位潜力的金刚石钻探 [3][4][10] - 支持预可行性研究的其他开发工作也在进行中，包括冶金试验、水文地质测试、岩土工程和环境工作 [11] - 公司预计在2026年1月发布第二阶段深部钻探的首批化验结果 [4][6] - 预可行性研究的技术工作正在收尾，计划于2026年初启动，并仍按计划在2026年上半年完成 [4] 资源量与矿床潜力 - Enchi 金矿项目整体拥有指示矿产资源量4,170万吨，金品位0.55克/吨，含金743,500盎司；推断矿产资源量4,660万吨，金品位0.65克/吨，含金972,000盎司 [16] - Boin 是构成 Enchi 资源量的五个矿床之一，其拥有指示矿产资源量1,300万吨，金品位0.62克/吨，含金258,200盎司；推断矿产资源量1,590万吨，金品位0.68克/吨，含金349,600盎司 [12] - Boin 矿床的地表金土壤异常长度超过6公里，宽度达1公里，且与构造一致的地球物理异常向北、向南延伸范围超出当前钻探范围 [12] - 迄今为止，Boin 约40%的金土壤异常区域尚未进行钻探测试，且所有已钻井的平均垂直深度仅约100米，显示出巨大的沿走向和向深部扩展潜力 [12][13] - 项目内所有矿床区域和预资源靶区在走向和深部均保持开放，为未来在整个区域规模的矿权地内实现资源量增长提供了可能 [10] 公司背景与项目区位 - Newcore Gold Ltd 正在推进其位于加纳的 Enchi 金矿项目，加纳是非洲最大的黄金生产国 [19] - Enchi 项目矿权地面积248平方公里，覆盖加纳高产的 Bibiani 剪切带长达40公里，该金矿带拥有多个数百万盎司的金矿床，包括北边50公里处的 Chirano 矿山 [19] - 公司管理层通过持有15%的股权与股东利益保持一致 [19]