塔吉特（Target）投资分析 - 塔吉特股价2024年上涨54%，创2019年以来最佳年度表现[1] - 股价从2021年高点266美元大幅回落，仍有较大回升空间[3] - 新CEO在运营、产品组合、供应链和成本控制方面表现优异[2] - 公司正在改变产品组合并控制成本以推动增长[2] - 运营利润率当前为4.5%，处于历史低位，2022年曾达到8%以上[3][4] - 运营利润率逐步回升是判断公司进展的关键指标[3] - 客流量因公司变革而增加，有望支撑销售增长[4] - 分析师曾卖出半数仓位，后因看到CEO的成效而重新买入并增持[4][5] - 市场预期同店销售增长3%，低于上季度的5.6%[5] - 市场预期每股收益2.40美元以上，本财年指引9美元，下财年10美元[6] - 若业绩不及预期，股价可能回调，但长期仍有上涨空间[6] - 塔吉特在2020年ETF成立时是动量股，目前价格表现也类似动量股[7] - 需要Q1到Q2持续改善才能证明增长可持续性，否则可能被归因于退税和日历效应[7] - 仅34%分析师给予买入评级，12个月目标价平均145美元，低于当前股价[8] - 分析师普遍对塔吉特持谨慎态度，但历史上这种形态下分析师常被市场打脸[8][9] 雅诗兰黛（Estee Lauder）投资分析 - 雅诗兰黛CEO一年前推出“美丽重塑”战略，旨在改善有机增长[9] - 预计本季度将实现良好有机增长[10] - 市场关注2027财年指引，需达到3-5%有机增长和12.5-13%运营利润率[10] - 公司需证明“美丽重塑”计划能带来更好的增长和经营动态[10] - 雅诗兰黛今年迄今仍大幅下跌，市场预期较低[11] - 长期前景相对乐观[11]