The Comex gold (GCJ26) futures market overnight hit another record high of $5,345.00 an ounce. In just one week the precious yellow metal tacked on around $500.00. For perspective, the entirety of 2014 through 2018 saw a high-low trading range in gold futures of around $100. www.barchart.com A very active and uncertain geopolitical environment at present is driving unprecedented safe-have demand for gold and silver. This situation is not likely to change anytime soon. President Donald Trump added fuel to ...

黄金价格走势 - 黄金价格延续创纪录的涨势，在周一突破每盎司5,100美元 [1] 市场驱动因素 - 央行和投资者为规避地缘政治风险而寻求黄金作为避险资产 [1] - 市场波动性由特朗普因素引发，促使资金流向黄金 [1]

白银价格走势 - 白银价格在数月稳步上涨后加速飙升，突破每盎司100美元大关，进入非常陡峭的上升趋势 [1] - 涨势迅猛，有时近乎垂直，仅在最强上涨脉冲后出现短暂停顿，这种价格走势通常反映市场正在消化大量需求 [2] - 白银期货价格在最近几个月快速攀升，随着动能增强，趋势变得更加陡峭 [4] 价格上涨驱动因素 - 本轮上涨由多重因素驱动，而非单一故事，包括因投资者应对地缘政治紧张、贸易不确定性和货币政策问题而上升的避险需求 [5] - 白银具有强大的工业属性，在供应紧张多年的市场中这一点至关重要 [5] - 白银处于金融对冲和实际应用的交叉点，当两方面需求同时上升时，价格走势往往更剧烈且难以逆转 [6] 实物需求的作用 - 实物需求是推动涨势的另一关键因素，尤其来自亚洲的需求 [7] - 随着金价飙升，许多投资者转向白银作为更易获得的替代品，从上海到纽约的强劲零售买盘推动了需求 [7] - 这波需求给本已处于供应短缺的市场增加了压力，放大了价格波动，并使逆势交易者的回调过程更短且更不舒适 [7] 市场结构特征 - 涨势并未显示出典型的投机交易拥挤迹象，持仓尚未达到极端水平，表明价格上涨并非纯粹由杠杆或短期动量追逐推动 [8] - 这并不意味着白银不会降温，但确实表明市场尚未出现通常标志着明确顶部的过度迹象 [8] 市场前景与动态 - 白银的飙升不仅是关于恐惧，更是关于紧张关系，包括供需之间、金融对冲与工业用途之间以及动量与可持续性之间的紧张关系 [10] - 只要这种平衡关系保持紧张，白银就可能保持高波动性，并牢牢吸引投资者的关注 [10]

黄金与白银市场近期表现 - 黄金价格周中走强，但已从隔夜创下的历史高点回落，2月Comex期货价格曾触及每盎司4,891.10美元的新纪录 [1] - 白银价格本周亦延续创纪录涨势，3月期货价格在周二触及每盎司95.78美元的新峰值 [2] 推动贵金属市场的看涨因素 - 当前活跃且不确定的地缘政治环境正推动对黄金和白银前所未有的避险需求，且此状况短期内不太可能改变 [4] - 中美之间在经济和军事领域争夺全球主导地位的竞争加剧，可能引发更激进的外交政策甚至未来军事对抗，这支撑了避险需求 [5] - 全球主要经济体对稀土矿物的储备争夺已蔓延至对黄金和白银的需求增加，同时极端的零售投资者需求正在全球范围内造成白银供应短缺 [6] - 金砖国家推动的“去美元化”进程，意味着主要央行正在为其主权储备购买更多黄金 [7] 影响市场的具体事件 - 美国总统特朗普关于不会使用武力获取格陵兰的表态，缓解了部分市场避险情绪，导致黄金价格从高位小幅回落 [1] - 此前特朗普曾表示不排除使用军事手段获取格陵兰，加之日本政府债务的危机，共同支撑了近期的避险需求 [1][2]

黄金价格表现 - 周二黄金期货开盘价为每盎司4,633.70美元，较上周五收盘价4,595.40美元上涨0.8% [1] - 早盘交易中，黄金价格涨幅超过2%，首次突破每盎司4,700美元 [1] - 截至12月29日，黄金一年期涨幅为74.5% [4] - 与一周前相比，黄金价格上涨1.2%；与一月前相比，上涨6.5%；与一年前相比，上涨69.4% [7] 近期价格驱动因素 - 黄金最新涨势源于前总统特朗普周末的威胁，即除非八个国家支持美国购买格陵兰岛，否则将对这些国家加征新关税 [2] - 特朗普表示，这些国家将从2月1日起面临10%的关税，并于6月1日升级至25%，该关税将一直有效直至美国达成购买格陵兰岛的协议 [3] - 贸易战威胁重燃以及格陵兰岛发生军事冲突的可能性，增加了对黄金的避险需求 [3] 行业专家观点 - 专家指出，在黄金价格接近历史高位时买入存在价格风险，并认为“买高以期短期内更高”是一种艰难的策略 [9] - 尽管价格高企，但贵金属存在积极的动态，黄金正从数十年的低价中恢复，并且正成为央行和个人投资者日益流行的多元化资产 [9] - 黄金不应被视为超高回报的驱动因素，其主要作用是在多元化投资组合中充当稳定器 [10] - 专家鼓励投资者将金条、金币和ETF的头寸视为投机性的，因为黄金作为大宗商品，其价格依赖于不可预测的宏观经济、政治、工业和金融因素 [11]

核心观点 - 印度国内黄金价格创下历史新高 达到每10克152,500卢比 较周二上涨近7,000卢比或5% 并在2026年迄今已上涨超过10%或14,000卢比 目前以溢价于国际价格交易 且预计将保持领先 [15] - 全球地缘政治紧张局势和贸易威胁加剧 提振了黄金的避险吸引力 推动金价升至创纪录高位 [2][4][15] 地缘政治 - 美国与伊朗的紧张关系 以及西亚国家当地示威活动的增加 正在加剧黄金的避险吸引力 [2][15] - 美国总统特朗普最新威胁要获取格陵兰岛 这给黄金带来了新的动力 [2][15] - 特朗普及其盟友多次表达获取格陵兰岛的意愿 国务卿马可·卢比奥表示总统想购买 而高级助手斯蒂芬·米勒则暗示美国可能通过武力夺取 [3][15] - 除格陵兰岛问题外 持续的地缘政治风险 包括委内瑞拉的不确定性、脆弱的美国伊朗关系以及尚未解决的俄罗斯乌克兰冲突 都使投资者保持谨慎并支撑黄金 [7][15] 关税与贸易 - 特朗普威胁对与伊朗进行贸易的国家加征25%的额外关税 并威胁对反对其获取格陵兰岛行动的欧洲国家加征10%的关税 [6][15] - 美国计划从2月1日起对包括法国、德国和英国在内的八个欧洲国家征收10%的关税 并威胁到6月税率可能升至25% [4][15] - 欧洲正在考虑对价值超过1,000亿美元的美国商品进行报复 引发了北约盟友之间贸易战的担忧 并重振了避险需求 因为投资者倾向于“卖出美国”交易 [7][15] 供需基本面 - 根据世界黄金协会的数据 包括场外交易在内的黄金总需求同比增长3% 达到1,313吨 创下其数据系列中最高的季度总量 尽管以价值计算第三季度同比增长44% 达到创纪录的1,460亿美元 [9][15] - 年初至今需求增长1% 达到3,717吨 相当于3,840亿美元的价值 同比增长41% [9][15] - 投资者在第三季度仍牢牢占据主导地位 222吨的强劲ETF买盘 以及连续第四个季度超过300吨的金条和金币需求（达到316吨） 推动了总需求的上升 [10][15] - 第三季度珠宝消费量连续第六个季度出现两位数同比下降 至371吨 因为在创纪录的价格环境下 销量持续承压 这与价值同比增长13%至410亿美元形成对比 [10][15] 央行购金与去美元化 - 央行购金量保持在220吨的高位 较上一季度增长28% 尽管年初至今634吨的购买量慢于去年同期的724吨 [11][15] - 去美元化正在央行外汇储备中展开 美元份额已滑落至二十年来的低点 [12][15] 印度市场与卢比影响 - 国内黄金价格因卢比疲软而获得额外缓冲 这为当地价格提供了额外支撑 [13][15] - 印度卢比自2026年初以来大幅走弱 NSE的USDINR一月期货目前交易在91以上 标志着今年以来贬值超过1卢比 国内参与者正受益于两个同时存在的驱动因素：全球金价上涨和卢比贬值共同放大回报 [13][15]

贵金属市场行情 - 在亚洲时段早盘 贵金属价格出现上涨 [1] - 价格上涨的驱动因素可能来自避险需求 [1]

作者背景与资历 - 作者Jim Wyckoff拥有超过25年股票、金融和商品市场经验 [1] - 作者曾担任FWN新闻专线服务的财经记者 并在芝加哥和纽约的商品期货交易大厅担任过报道工作 [1] - 作者作为记者曾覆盖美国所有期货市场 [1] - 作者是"Jim Wyckoff on the Markets"分析、教育和交易咨询服务的经营者 [2] - 作者曾担任道琼斯通讯社的技术分析师以及TraderPlanet.com的高级市场分析师 [2] - 作者是备受尊敬的"Pro Farmer"农业咨询服务的顾问 [2] - 作者曾担任CapitalistEdge.com的首席股票分析师 [2] - 作者在爱荷华州立大学学习新闻学和经济学并获得学位 [2] 当前服务与内容 - 作者每日在Kitco.com上提供早间和晚间市场综述以及每日技术分析特辑 [3]

贵金属价格表现 - 白银价格首次突破每盎司90美元，盘中最高上涨5.3%至每盎司91.5535美元 [1][2] - 黄金价格上涨0.9%至每盎司6,626.43美元，距离本周早些时候创下的每盎司4,634.55美元的历史高点仅差10美元 [1][2][12] - 铂金和钯金价格均上涨超过4% [12] 价格上涨驱动因素 - 市场预期美联储将进一步降息，掉期市场定价今年至少还有两次降息 [1][3] - 美国12月核心通胀数据低于预期，提振了市场看涨情绪 [3] - 对美联储独立性的担忧加剧，因有对美联储主席杰罗姆·鲍威尔提起刑事指控的可能性 [1][4] - 地缘政治紧张局势升级，包括美国对委内瑞拉领导人的行动、对格陵兰的威胁以及伊朗的暴力抗议，推动了避险需求 [1][7] 机构观点与预测 - 花旗集团将黄金和白银的三个月价格预测分别上调至每盎司5,000美元和100美元 [8] - 景顺资产管理全球市场策略师David Chao认为，黄金和白银作为对冲通胀或金融不稳定的需求将持续，但涨幅可能不及2025年，且由于地缘政治不确定性，黄金今年表现可能优于白银 [13] - 荷宝资产管理首席投资官Hao Hong表示，白银涨势今年有很大空间，年底价格可能达到每盎司150美元 [9] 白银市场特定动态 - 白银在2025年表现优于黄金，涨幅约150%，原因包括10月的轧空、伦敦持续供应紧张以及大量投机性买盘 [10] - 白银受益于资金更广泛地轮动至大宗商品 [9] - 市场关注美国232条款调查结果，该调查可能导致对白银征收进口关税，对关税的担忧已导致大量白银滞留美国，限制了其流入全球市场 [10][11] - 自12月下旬以来，纽约商品交易所和上海期货交易所的交易量持续保持高位，表明投资流入强劲，投机兴趣上升 [11]

人物背景与专业领域 - 吉姆·怀科夫拥有超过25年股票、金融和商品市场经验 [1] - 曾担任FWN新闻专线服务的财经记者 并在芝加哥和纽约的商品期货交易大厅担任过记者 [1] - 其记者生涯覆盖了美国所有期货市场 [1] - 是“吉姆·怀科夫论市场”分析、教育和交易咨询服务的经营者 [2] - 曾担任道琼斯通讯社的技术分析师以及TraderPlanet.com的高级市场分析师 [2] - 是备受尊敬的“Pro Farmer”农业咨询服务的顾问 [2] - 曾担任CapitalistEdge.com的首席股票分析师 [2] - 在爱荷华州立大学学习新闻学和经济学并获得学位 [2] 当前工作与内容发布 - 每日在Kitco.com上提供早间和晚间市场综述以及每日技术分析特辑 [3]