长江存储IPO核心要点 公司概况与IPO进展 - 长江存储控股股份有限公司（简称“长存控股”）科创板IPO审核状态于2026年8月21日变更为“已受理”[2] - 公司拟公开发行不低于19.8亿股且不超过24.3亿股，占发行后总股本不低于10%、不超过12%，可采用超额配售选择权[2] - 中信证券、中信建投证券担任联席保荐人及主承销商[2] - 公司融资金额为330.00亿元[3] - 公司是一家集芯片设计、晶圆制造、封装测试及系统解决方案于一体的半导体存储器IDM企业，主营产品为NAND Flash，应用于企业服务器、数据中心、消费电子等领域[5] 行业地位与市场表现 - 根据TrendForce数据，2026年一季度，长江存储在全球NAND Flash厂商中，按销售金额和出货量计算均排名全球第三、中国第一[5] - 公司整体毛利率从2023年的5.45%提升至2024年的32.49%、2025年的35.30%，2026年一季度进一步飙升至76.77%[7] - NAND Flash产品2026年一季度毛利率达到78.73%[7] - 2026年一季度，公司NAND Flash产品平均单价较2025年全年平均水平上涨172.72%，其中存储芯片平均单价上涨218%[9] - 2026年一季度，公司NAND Flash产品收入达到452.38亿元，同比增长393.38%[9] - 公司表示当期NAND Flash供需缺口持续扩大，产品价格进一步上涨是收入快速增长的重要原因[9] 财务业绩分析 - 2023年至2025年，公司营业收入分别为187.44亿元、452.03亿元和631.85亿元[5] - 归母净利润分别为亏损191.81亿元、盈利67.71亿元和盈利142.11亿元，2024年实现扭亏，2025年归母净利润同比翻倍[5] - 2026年一季度业绩大幅增长：实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元、扣非归母净利润331.72亿元[5] - 仅一季度归母净利润就达到2025年全年的约2.35倍[5] - 2026年一季度基本每股收益为1.87元/股，2025年为0.80元/股[6] - 2026年一季度加权平均净资产收益率为28.03%，2025年为15.08%[6] - 2026年一季度经营活动产生现金流量净额为267.44亿元，2025年全年为326.84亿元[6] - 公司资产负债率（合并）从2023年的61.30%下降至2026年一季度的43.65%[6] 募资用途 - 公司计划将募集资金扣除发行费用后投入两个项目，合计拟使用募集资金330亿元[10] - 208亿元用于“长江存储量产线技术升级项目”，主要用于购买工艺设备并对现有设备进行更新改造，推动产品向更高代次、更高性能3D NAND产品演进[11] - 122亿元用于研发相关项目，建设存储器研发平台，开展技术开发及前瞻性技术研究[11] 股权结构 - 公司目前不存在控股股东和实际控制人[13] - 发行前，湖北长晟为第一大股东，持股26.54%；芯飞科技持股25.35%[13] - 国家集成电路产业投资基金一期、二期分别持股11.97%和11.38%[13] - 光谷产投、国芯基金分别持股9.25%和5.90%[13] - 公司持股10%以上的四名股东持股比例较为接近，且均未超过30%，不存在单一股东能够对股东会决议产生重大影响[13] - 向上穿透后，主要出资主体包括湖北省国资委、武汉市国资委、东湖高新区管委会以及国家大基金一期、二期[13]