公司财务表现与现金流 - 迪士尼在2025财年现金流表现强劲 经营活动现金流同比增长约30% 自由现金流增长约18% [2] - 现金流的改善支持了年度股息增加50%至每股1.50美元 并将2026财年股票回购授权额度翻倍至70亿美元 [2] - 管理层预计2026财年经营现金流约为190亿美元 为维持更高的股息和加速回购提供了基础 [4] 业务板块驱动因素 - 直接面向消费者业务（流媒体）在2025财年实现13亿美元的营业利润 相比三年前数十亿美元的亏损显著扭转 [3] - 体验业务（主题公园等）创造了创纪录的100亿美元营业利润 提供了稳定且高利润率的现金流 [3] - 公司最密集的资本投资阶段正在缓解 自由现金流的能见度正在提高 [4] 同业比较 - 与华纳兄弟探索公司相比 迪士尼业务更多元化 长期现金流更稳定 华纳兄弟探索在2025年第三季度产生了7.01亿美元自由现金流 [5] - 与Netflix相比 迪士尼业务更广泛 但现金流波动性更大且资本更密集 Netflix在2025年第三季度产生27亿美元自由现金流 预计2025全年约90亿美元 [6] 股价表现与估值 - 过去三个月 迪士尼股价下跌2.5% 表现优于Zacks非必需消费品板块的下跌5.4%和媒体综合企业行业的下跌7.3% [7] - 迪士尼股票目前基于未来12个月收益的市盈率为16.19倍 低于行业平均的17.76倍 价值评分为B [11] - Zacks一致预期预计 迪士尼2026财年每股收益为6.58美元 2027财年为7.33美元 过去30天内 2026财年预期下调了几美分 2027财年预期下调了4美分 [14]

Investors are increasingly favoring U.S. companies that channel capital toward AI innovation over those offering traditional shareholder payouts such as dividends and buybacks, even as the debate over soaring valuations and an AI bubble rages on. ...