公司股价表现 - 公司股价从最高位179.27元跌至38.63元，跌幅近八成[1] 公司业务及下游应用 - 公司业务涵盖高压超级结MOSFET及中低压屏蔽栅MOSFET产品，应用于5G基站电源、数据中心、新能源汽车充电桩、光伏逆变及储能等领域[1] 业绩表现 - 2022年公司营业收入11.16亿元，净利润2.84亿元，分别同比增长42.72%、93.57%[4] - 2023年营业收入9.73亿元，同比减少12.86%，高压超级结MOSFET和中低压屏蔽栅MOSFET产品收入分别减少11.87%、17.72%[7] - 2024年营业收入小幅增长3.12%至10.03亿元，净利润暴跌70%至4023.51万元[7] 毛利率及竞争力 - 公司毛利率从2022年33.96%跌至2024年14.29%，显著低于行业平均水平[8][9] - 可比公司华润微、士兰微、新洁能等毛利率表现相对稳健[9] 存货及现金流 - 存货周转天数从2021年56.31天增至2024年146.74天[11] - 2024年计提存货跌价准备2209.56万元，经营活动现金流净额由2023年7054.72万元转为-8831.32万元[11] 新业务发展 - 新业务超级硅MOSFET、Tri-gate IGBT、SiC器件收入占比合计仅4%左右[14][16] - SiC器件2023年收入不足100万元，面临技术积累不足和产能劣势[19] 行业竞争格局 - SiC行业面临产能过剩，预计2025年过剩超40%，6英寸衬底价格从1000美元/片暴跌至400美元[19] - 中国SiC企业如天岳先进、天科合达良率突破80%，市场份额或提升至30%以上[18] - 国际厂商Wolfspeed因债务和竞争申请破产，市场份额或腾挪超30%[19]

云端ASIC业务发展 - 公司董事长蔡明介表示云端资料中心是重要成长机会，预计2026-2028年云端ASIC业务将成为重要成长引擎[1] - 公司过去布局偏向消费性、手机等边缘装置，但已积累设计能力和矽智财(IP)，看好云端资料中心机会[1] - 2028年全球云端ASIC市场规模可能超过400亿美元[1] - 公司与英伟达将在AI ASIC领域展开合作[1] 技术能力与合作 - 公司具备SerDes IP、高阶芯片设计能力，与供应链紧密合作，专注AI资料中心市场[2] - 公司展示下一代资料中心AI芯片所需的先进共同封装光学及224G SerDes技术[2] - 公司与英伟达合作NVLink Fusion半客制化AI基础设施架构，是首批采用该技术的公司之一[2] - 公司将提供结合英伟达NVLink Fusion的ASIC芯片设计，为客户提供差异化方案[2] 产品与市场策略 - 公司执行长蔡力行在电脑展介绍多元产品与技术实力[2] - 公司开发小型个人AI超级电脑[2] - 新合作模式可降低客户总拥有成本并加速产品上市时间[2]