财务业绩 - 报告期末累计营收53.48亿元，同比增长20.89% [5] - 累计归母净利润9.74亿元，同比增长45.51% [5] - 第三季度营收18.93亿元，同比增长21.47% [5] - 第三季度归母净利润3.72亿元，同比增长52.40% [5] - 毛利率呈现逐季提升态势 [6] 业务板块与产品 - 主营产品分为材料板块（单晶硅棒、硅片、外延片）、晶圆板块（5吋、6吋、8吋芯片）及封装器件板块（MOSFET、IGBT、SiC系列等） [5] - 产品广泛应用于汽车电子、清洁能源、5G通讯、安防、工业、消费类电子等领域 [5] - 传统功率器件、MOS、小信号业务预计稳步增长，SiC业务保持高速增长 [7] - 小信号产品有扎实产能储备，越南工厂已进行扩产 [10] - 已有IGBT、MOSFET、ESD、TVS等产品可用于人形机器人产业链 [10] 市场与需求驱动 - 增长受益于半导体行业景气度攀升，汽车电子、人工智能、消费类电子等领域需求强劲 [5][6] - AI服务器、汽车电子、工业/服务机器人等新兴领域为功率半导体带来多元化增量空间 [7] - 汽车板块预计延续快速增长趋势，工业板块受设备更新政策驱动将逐步增长，光伏板块有望回升 [7] - 功率低压功率芯片国产化替代是国内汽车制造业降本增效的必然选择 [10] 海外业务与全球化战略 - 海外市场营收占比有望持续提升 [7] - 海外业务毛利维持在较高水平，其占比提升将改善公司整体毛利 [9] - 依托海外工厂布局增强客户合作意愿及订单份额 [8] - 推进总部对总部的业务模式，新能源、汽车等将成为海外业务重要增长点 [8][9] 运营与战略重点 - 公司坚持产品领先的技术引领战略，持续加大高附加值新产品研发投入 [6] - 将精益生产理念融入全流程，通过流程优化、质量管控和成本管理提升运营效率 [6] - 储能业务已成立专门小组，分为小储能和大储能，将为公司带来很大拉动 [10] - 未来资本开支计划包括越南工厂二期、八寸晶圆扩展、碳化硅领域投入及IGBT大模块封装工厂投入 [10]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来 源 ： 内容来自 经济日报 。 一名深圳电子通路商表示，10月中旬起，MOSFET与二极体现货库存明显吃紧，车规级料号交期已 延长至12周以上，直言「安世工厂停产后，不只交期拉长，部分型号开始有涨价动作，下游客户担心 价格进一步上涨，纷纷提前备料。」 市场初估，MOSFET与二极体价格有望在第4季调涨5%至15%，高阶车规与工控元件甚至可能超过两 成，部分代理商坦言，这波涨势若持续，将重演疫情期间的「缺料潮」。 业界分析，安世停摆导致市场供需进入「真空期」，正与AI及车用市场的高增长需求叠加，使得功率 元件市场进入涨价新周期。 以AI伺服器为例，其高功耗架构需大量功率开关元件与防护模组，一台AI伺服器所需MOSFET数量 是一般伺服器的三至五倍；电动车领域则对高压、高效率的功率芯片需求急遽上升，推升整流与保护 元件需求量。 安世风暴起源于荷兰强制接管闻泰旗下全资子公司安世之后，大陆商务部随即对安世实施出口管制， 使得安世中国生产的产品被禁止出口，陷入左右为难困境。 相关负面效应已延伸至生产端与供应链。陆媒报导，安世东莞厂自大陆十一连假后，就限制出货，并 计划 ...

一名深圳电子渠道商表示，10月中旬起，MOSFET与二极管现货库存明显吃紧，车规级料号交期已延长 至12周以上，直言"安世工厂停产后，不只交期拉长，部分型号开始有涨价动作，下游客户担心价格进 一步上涨，纷纷提前备料。" 市场初估，MOSFET与二极体价格有望在第四季度调涨5%至15%，高端车规与工控元件甚至可能超过 两成，部分代理商坦言，这波涨势若持续，将重演疫情期间的"缺料潮"。 业界分析，安世停摆导致市场供需进入"真空期"，正与AI及车用市场的高增长需求叠加，使得功率元件 市场进入涨价新周期。 以AI服务器为例，其高功耗架构需大量功率开关元件与防护模组，一台AI服务器所需MOSFET数量是 一般服务器的三至五倍；电动车领域则对高压、高效率的功率芯片需求急遽上升，推升整流与保护元件 需求量。 安世半导体（Nexperia）遭中荷双重制裁后，全球功率半导体市场陷入严重供需失衡，随着中国大陆启 动出口限制令、安世东莞厂出货受阻，业界透露，二极管、MOSFET等关键元件新一波涨价潮一触即 发，涨幅上看双位数。 由于欧美车厂与CSP紧急寻找替代供应商，中国台湾成为最大受惠地区。 ...

株洲高新技术企业由2020年的726家增加到2024年的1274家，数量居全省第2；涌现了全球最大功率电力 机车等一大批标志性成果。该市"四上"企业由2020年的3970家增加到5763家；国家制造业单项冠军累计 20个，国家专精特新"小巨人"累计90家，分别居中西部非省会城市第1、第2。 株洲对外开放能级提升，中非经贸株洲陆港、中非易货贸易中心加快建设；保税物流中心(B型)由全国 排名垫底上升至2024年的第27位；湘粤非铁海联运开通以来发运班列超1800列、15万标箱货物，业务覆 盖全球80个国家、170个港口，对非贸易增速保持湖南前列。(完) 中新网长沙10月17日电(向一鹏)"十四五"时期，湖南株洲全力打造国家重要先进制造业高地、具有核心 竞争力的科技创新高地，全国先进制造业百强城市排名提升到第37位，全国城市创新能力百强榜排名提 升到第35位。 湖南省人民政府新闻办公室17日在长沙召开新闻发布会，透露了上述信息。据介绍，株洲地区生产总值 由2020年的3012亿元增长至2024年的3902.4亿元，年均增长5.8%，预计今年将突破4000亿元。该市人均 地区生产总值突破10万元，由2020年的7.7 ...

10月17日，捷捷微电跌5.03%，截至发稿，报30.58元/股，成交5.77亿元，换手率2.53%，总市值254.45 亿元。 截至发稿，罗文杰累计任职时间12年182天，现任基金资产总规模1389.99亿元，任职期间最佳基金回报 150%， 任职期间最差基金回报-47.6%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，南方基金旗下1只基金位居捷捷微电十大流通股东。南方中证500ETF（510500）二季度新进 十大流通股东，持有股数738.14万股，占流通股的比例为1.02%。根据测算，今日浮亏损失约1195.78万 元。 南方中证500ETF（510500）成立日期2013年2月6日，最新规模1134.38亿。今年以来收益28.06%，同类 排名1804/4218；近一年收益34.2%，同类排名1618/3865；成立以来收益142.99%。 南方中证500ETF（510500）基金经理为罗文杰。 资料显示，江苏捷捷微电子股份有限 ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业为功率半导体行业，核心公司为安世半导体，并广泛讨论了国内外的竞争对手和下游应用市场[1] 核心观点与论据 安世半导体受制裁影响与市场反应 * 安世半导体东莞、马来西亚、菲律宾封测厂受中美管制影响，许多产品在封装测试完成后无法出货，逻辑产品线受冲击最大[1][2][3][4] * 安世半导体销售存在大量发货停滞问题，代理渠道销售占比超过60%，渠道库存出现严重错配[2] * 客户反应迅速，在10月份黄金周假期结束后已寻求替换方案[2] * 功率半导体企业对博士中国、比亚迪等美元结算客户销售几乎停止，部分客户尝试人民币结算[3][12] * 安世问题解决时间难判，或需重大架构调整或业务剥离[3][13] 国产替代机遇与竞争格局 * 国内逻辑信号芯片供应商稀缺，仅未上市公司润石科技涉足[1][5] * 安世在汽车功率器件上门槛降低，国产替代加速[1][5] * 汽车客户替换供应商验证周期约3-6个月，若代码管控已有其他供应商可加速切换[1][6][7] * 国内车规功率半导体市场，华虹系、新节能（拥有12寸晶圆厂）与安世直接竞争，小管子领域乐山无线电、杨杰科技等竞争激烈[1][8] * 国内汽车行业优先选择本土供应商已成共识，主机厂对供应商资质要求严格，包括拥有12寸晶圆厂或强大把控能力[12] * 国产供应商在国内车规功率半导体市场份额约为20%到30%[14] 下游需求与市场趋势 * 功率半导体下游需求复苏，电源行业受AI拉动增长显著，服务器配套电源需求大[1][10] * 储能和AI领域对功率半导体需求增长显著，但产能过剩导致单价难涨[3][16][23] * 消费电子领域出现复苏迹象，包括智能设备和无人机应用等[10] * 功率器件价格滞后于其他半导体产品，服务器赛道供不应求但价格仍处于低位[1][11] * 明年（2026年）IPD和模块需求确定，中低压部分由汽车、服务器和储能市场带动[17] * IGBT与模块需求增长驱动因素包括新能源行业产能过剩见底、订单复苏以及AIGC领域复苏[18][19] 产品价格与技术动态 * 8寸传统沟槽式MOS晶圆最低价约1,000元人民币，12寸晶圆最低价约2,800元人民币，高端产品可达5,500至6,000元人民币[20] * 碳化硅器件（如1,200伏40毫欧姆规格）价格从初始25-30元降至目前约6.6元，已接近底部[21] * 服务器用硅基MOS方面，华虹（优势40V）、新联电子（发力150V）、杭州新迈等技术发展较快[3][24] * 英伟达服务器白皮书提到未来核心应用功率器件将是碳化硅和氮化镓，但短期内硅基MOS仍有较大拉动作用[23] 库存与供应链状况 * 渠道库存水位相对健康，MOS约4个月，小管子约2.5至3个月[22] * 原厂自有晶圆厂多数满产，原厂库存水位不高，一般在一个月以内[22] 其他重要内容 * 安世车规市场领先优势源于严格质量体系，但国内厂商快速追赶，差距缩小[1][8][9] * 车规级ESD保护器件主要用于座舱应用，安世覆盖该领域但竞争充分[23] * 艾瑞被列入清单后，对TI（德州仪器）在中国区出货会产生影响[15]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600770 证券简称：综艺股份 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民 ...

事件概述 - 荷兰政府于9月30日下令冻结调整安世半导体资产、知识产权、业务及人员，为期一年[2] - 荷兰企业法庭在未开庭审理的情况下，于10月1日即时生效多项紧急措施，包括暂停闻泰科技创始人张学政担任安世董事[2] - 中国半导体行业协会发表声明，反对滥用"国家安全"概念对中国企业实施选择性和歧视性限制的做法[2] 公司控制权与财务状况 - 闻泰科技暂时失去对安世半导体治理层面的控制权，99%股份的股东投票权受限[3] - 公司作为股东的经济收益权不受影响，安世产生的利润仍100%归属于上市公司[3] - 受不确定性因素影响，闻泰科技在资本市场大受影响，投资者损失巨大[3] 安世半导体业务概况 - 安世半导体专注于功率半导体，处于技术较为成熟但应用广泛的领域[3] - 其原为恩智浦标准产品部门，闻泰科技从2017年开始陆续收购，最终控制其100%股权[3] - 安世半导体中国区营收占比48%，接近其一半市场规模[4] - 安世半导体前端设计与生产主要保留在欧洲，但其产品终端封装测试环节80%在中国[4] 行业与市场影响 - 安世半导体产品并非属于"卡脖子"技术领域，国内华润微、东微半导、扬杰科技等公司均以功率半导体为核心业务，与安世形成竞争或互补[3] - 中国市场并不严重依赖安世半导体，并有广泛可替代的国内产品[5] - 先进功率半导体依赖氮化镓，中国供应了全球95%以上的镓金属[5] 地缘政治与监管背景 - 今年3月，九个欧洲国家宣布组成半导体联盟以加强欧洲半导体业的自给自足和创新能力[2] - 9月29日，欧盟竞争力理事会成员国发表联盟宣言，强调要实现欧洲在关键半导体技术上的战略自主[2]

涉及的行业与公司 * 公司主业为轨道交通设备制造，具体包括动车、机车和城轨三大业务[4] * 公司新兴业务包括功率半导体、光伏逆变器、深海机器人和新能源电驱[2][6][10][11] 核心观点与论据 主营业务（轨道交通设备） * 动车和机车是主要盈利来源，各占主业比重30%，城轨占比40%但毛利率较低[2][4] * 预计主业利润可达25亿人民币左右，并保持稳步增长[2][5] * 动车业务分为大修和新造，未来高铁里程增加将提升设备更新需求，高铁里程预计到2035年达到7万公里，每年新增2000公里[4][5] * 机车业务面临老旧内燃机车淘汰更新计划，计划在2027年前完成，目前约有3000-4000台老旧机车需更新，而历史年交付量约800台，将显著刺激未来两年需求[2][5] * 城轨市场因地方债问题下行，但公司通过扩展信号系统、供电系统等新业务板块及跨平台维修外资品牌地铁设备实现增长[5] 新兴业务 - 功率半导体 * 2024年功率半导体收入44亿人民币，净利润12亿人民币，净利率27%[2][6] * 高压部分在轨交、电网领域市占率达50%，柔直线路规划增加将提升需求，一条柔直线路所需IGBT用量超过十几亿元[2][6] * 低压部分在乘用车市占率接近15%，仅次于比亚迪和英飞凌，应用于新能源车及光伏风电领域[2][6] * 产能布局包括株洲6寸高压线、8寸IGBT低压线及碳化硅2.5万片年产能，宜兴8寸IGBT产线已投产，总投资50多亿[6] * 预计到2027年，功率半导体总产值将增长三倍以上，达到约130-140亿元，收入有望突破100亿元，净利润将超过20亿元[2][8] * 碳化硅相关产能将在明后年投放完毕，大规模资本开支进入收尾阶段[2][8] 新兴业务 - 光伏逆变器 * 在光伏逆变器市场中排名前三，每年的中标量约为10吉瓦甚至更多，2024年收入20亿元[4][9] * 随着储能市场火爆，光伏电器配套有望迅速扩大市场份额，在NPT领域也位居前列[4][9] 新兴业务 - 深海机器人 * 全球市场份额第一，业务集中在打捞和铺沟等领域，2024年收入每年约为10亿元，目前盈利不明显[4][10] * 行业门槛高，随着相关政策出台推动深海市场大规模商业化，公司将在这一领域受益匪浅[4][10] 新兴业务 - 新能源电驱 * 每年收入大约为30亿元，但目前仍处于亏损状态，市场份额正在快速上升，未来具有较大发展潜力[11] 其他重要内容 公司整体财务与估值 * 2024年公司整体利润为37亿元，今年预计达到41-42亿元，实现双位数增长，明后年业绩增速将加快，预计2026年利润接近50亿元[4][12] * 目前H股市盈率大约为10倍左右，被认为是低估状态[3][12] * 派息率稳步提升，从2024年的38%预期逐步提高至50%，公司进行了股份回购，并计划继续提升股东回报[4][12] * 在资本开支下降、自由现金流增加的背景下，公司具备持续提高派息率的能力[12]

随着2025年三季度业绩预告逐渐进入密集披露期，A股市场将迎来新一轮"业绩验证潮"。 在全球景气度持续提升的背景下，部分A股半导体企业的前三季度业绩亮眼。 Wind数据显示，截至记者发稿，已有超过40家上市公司发布三季度业绩预告。从业绩预告类型来看， 今年前三季度业绩预喜（预增、略增、扭亏）公司数量占比在七成以上，显示出强劲的业绩增长势头。 其中，广东明珠、英联股份等公司更是以超10倍的业绩增幅，成为市场关注的焦点。 最高业绩增幅超16倍 从目前已经发布的业绩预告来看，广东明珠、英联股份等公司前三季度业绩增幅居前。 英联股份9月29日晚发布2025年前三季度业绩预告，预计公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利 润3450万—3750万元，同比增长1531.13%—1672.97%。 公司表示，报告期内，公司营业收入和利润均实现了增长，主要来自于快消品金属包装易开盖板块的贡 献。报告期内，公司金属包装板块智能化、自动化产线的快速响应供货能力和生产产品质量的稳定性等 核心优势进一步显现，国内外市场占有率提升，公司营业收入实现稳步增长。同时，公司通过产品结构 调整等精益化管理方式提升了经营管理效率，实现降本增效， ...