行业概述 - MOSFET是一种利用电场效应控制电流的半导体器件，核心结构由金属栅极、氧化物绝缘层和半导体基底构成，属于电压控制型器件 [2] - MOSFET按导电类型可分为N型和P型，广泛应用于消费电子、通信、工业控制、汽车电子等多个领域 [1][2] - 2024年中国MOSFET行业市场规模达429.44亿元，同比增长7.67% [1][11] 行业发展历程 - 2010年以前为拓荒时代，华润微、华虹等企业锁定MOSFET等功率产品发展 [4] - 2011-2013年为本土联盟阶段，国内厂商开发出第四代、第五代ICBT工艺，涌现斯达半导体、新洁能等设计商 [4] - 2014-2016年结构性变革期，新能源汽车产业崛起带动电控需求，汇川等第三方电控厂商出现 [4] - 2017年至今为国产替代阶段，本土厂商转型生产SiC、GaN基MOSFET产品 [5] 行业产业链 - 上游包括硅晶圆、光刻胶、电子特气等原材料和光刻机、刻蚀设备等生产设备 [7] - 中游为MOSFET生产制造环节 [7] - 下游应用于汽车电子、消费电子、工业控制、通信设备等领域 [7] 市场规模与需求 - 2025年1-4月中国新能源汽车产销量分别为442.9万辆和430.0万辆，同比增长48.38%和46.26% [9] - MOSFET是新能源汽车电机控制系统核心器件，直接影响动力输出和续航里程 [9] - 高压MOSFET用于电动汽车逆变器，低压MOSFET用于车载电子设备电源管理 [9] 重点企业经营情况 - 华润微2025年一季度营收23.55亿元(同比增长11.29%)，归母净利润0.83亿元(同比增长150.68%) [14] - 士兰微2024年营收112.21亿元(同比增长20.14%)，研发投入10.84亿元(同比增长22.93%) [16] - 国内厂商采取技术升级、产业链整合和市场拓展策略，IDM模式成为趋势 [13] 行业发展趋势 - 市场规模将持续扩大，新能源汽车、5G通信、AI等领域需求增长 [18] - 第三代半导体材料(SiC、GaN)MOSFET加速发展，国内企业已取得关键技术突破 [19][20] - 国产替代趋势加强，产业链整合加速，企业构建高安全供应链体系 [21]

权益分派信息 - 股权登记日为2025年6月18日，除权（息）和发放日为6月19日[4] - 2024年度拟每10股派现金红利0.3955元（含税）[8] - 实际参与分配股本122,096,589股，拟派红利4,828,920.09元（含税）[8] - 除权（息）参考价=前收盘 - 0.03941元/股[9] 股东红利情况 - 苏州工业园区智禹东微自行发放红利[12] - 不同股东税负及实发红利不同[13][14][15] 方案审议情况 - 利润分配方案经2025年5月20日股东会通过[5]

回购情况 - 公司回购资金总额不低于2500万元且不超过5000万元，回购价不超140元/股[1] - 截至2024年9月13日，累计回购股份434,857股，占总股本0.3549%，支付26,018,132.75元[2] 股本情况 - 截至2025年5月28日，总股本122,531,446股，实际参与权益分派股份122,096,589股[2] 分红情况 - 2024年度净利润40,235,142.44元，拟每10股派现金红利0.3955元[4] - 拟派发现金红利4,828,920.09元，占2024年净利润12.00%[5] - 2024年两种方式合计现金分红17,916,464.72元，占净利润44.53%[5] 除权除息 - 虚拟分派每股现金红利约0.03941元/股[9] - 按实际分派除权除息参考价约39.05045元/股，按虚拟分派约39.05059元/股[10] - 除权除息参考价格影响约0.00036%，小于1%[10] 其他 - 保荐机构对本次差异化权益分派特殊除权除息事项无异议[14]

公司股价表现 - 公司股价从最高位179.27元跌至38.63元，跌幅近八成[1] 公司业务及下游应用 - 公司业务涵盖高压超级结MOSFET及中低压屏蔽栅MOSFET产品，应用于5G基站电源、数据中心、新能源汽车充电桩、光伏逆变及储能等领域[1] 业绩表现 - 2022年公司营业收入11.16亿元，净利润2.84亿元，分别同比增长42.72%、93.57%[4] - 2023年营业收入9.73亿元，同比减少12.86%，高压超级结MOSFET和中低压屏蔽栅MOSFET产品收入分别减少11.87%、17.72%[7] - 2024年营业收入小幅增长3.12%至10.03亿元，净利润暴跌70%至4023.51万元[7] 毛利率及竞争力 - 公司毛利率从2022年33.96%跌至2024年14.29%，显著低于行业平均水平[8][9] - 可比公司华润微、士兰微、新洁能等毛利率表现相对稳健[9] 存货及现金流 - 存货周转天数从2021年56.31天增至2024年146.74天[11] - 2024年计提存货跌价准备2209.56万元，经营活动现金流净额由2023年7054.72万元转为-8831.32万元[11] 新业务发展 - 新业务超级硅MOSFET、Tri-gate IGBT、SiC器件收入占比合计仅4%左右[14][16] - SiC器件2023年收入不足100万元，面临技术积累不足和产能劣势[19] 行业竞争格局 - SiC行业面临产能过剩，预计2025年过剩超40%，6英寸衬底价格从1000美元/片暴跌至400美元[19] - 中国SiC企业如天岳先进、天科合达良率突破80%，市场份额或提升至30%以上[18] - 国际厂商Wolfspeed因债务和竞争申请破产，市场份额或腾挪超30%[19]

医药板块市场表现 - 创新药ETF及港股医药ETF表现强劲 今日涨幅最高达4.70%（创新药ETF国泰） 年涨幅最高达57.75%（港股通创新药ETF）[2] - 港股医药板块显著跑赢大盘 恒生医疗保健指数周涨4.11% 香港生物科技指数周涨4.52% 同期恒指仅涨2.16%[4] - 恒生生物科技指数年内报复性上涨50% PE(TTM)26.84倍 仍处于近十年6.83%估值分位[6] 创新药行业动态 - 中国创新药对外授权交易金额创纪录 2025年1-5月达455亿美元 超2024上半年总和 占全球超30%[4] - 石药集团披露3项潜在授权交易 涉及EGFR-ADC等产品 单笔交易总额或达50亿美元 其中1项预计6月完成[4][5] - 三生制药5月20日创纪录授权交易后 创新药板块持续活跃[4] 政策与产品进展 - 国内政策全维度支持创新药发展 涵盖审评审批、医保支付、商业保险等环节[9] - 恒瑞医药HER2 ADC、泽璟制药JAK抑制剂等创新药5月底集中获批上市[9] - AI医疗被视为医药产业新变革方向 产业趋势受重视[13] ETF市场规模 - A股规模超10亿医药ETF共22只 华宝医疗ETF规模最大（259.15亿元） 易方达医药ETF次之（208.29亿元）[9][11] - 创新药细分领域规模前三：广发港股创新药ETF（98.89亿） 银华创新药ETF（96.62亿） 博时恒生医疗ETF（84.36亿）[9] 机构观点 - 兴业证券认为创新药景气度可持续 "创新+国际化"为核心趋势 政策支持+全球竞争力+盈利兑现逻辑强化[13] - 创新药产业链基本面改善 海外订单恢复 国内自主可控逻辑明确 消费医疗与医疗器械2025年有望复苏[13]

A股市场表现 - 上证指数涨0.23%至3384 1点 深证成指涨0 58%至10203 5点 创业板指涨1 17%至2048 62点 [2][3] - CPO概念 算力租赁概念 虚拟电厂概念 数字货币概念表现强势 医药板块回调 多股跌超5% 铜缆高速连接 PCB概念 芯片等板块涨幅居前 农林牧渔 食品饮料 黄金概念等板块跌幅居前 [2] - 全市场超2600股上涨 成交金额约1 3万亿元 [2] 隔夜外盘 - 纽约股市三大股指下跌 道琼斯工业平均指数跌0 25%至42319 74点 标准普尔500种股票指数跌0 53%至5939 30点 纳斯达克综合指数跌0 83%至19298 45点 [4][6] - 热门科技股多数下跌 特斯拉跌超14% 超微电脑跌超7% 苹果 英伟达跌超1% 纳斯达克中国金龙指数涨0 54% 金山云涨超7% 哔哩哔哩 百度涨超1% 蔚来跌超3% 小鹏汽车跌近2% [4] - 欧洲三大股指上涨 英国富时100种股票平均价格指数涨0 11%至8811 04点 法国巴黎股市CAC40指数跌0 18%至7790 27点 德国法兰克福股市DAX指数涨0 19%至24323 58点 [4] 国际油价 - 纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨0 83%至每桶63 37美元 8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨48美分至每桶65 34美元 [5][6] 重磅资讯 - 央行将开展10000亿元买断式逆回购操作 期限为3个月 [7] - 我国将在北京 浙江 安徽等地部署建设10个国家数据要素综合试验区 全面释放实体经济和数字经济融合效能 [8] - 商务部表示对合规稀土出口许可申请将予以批准 稀土磁材企业有望迎来业绩 估值双击 [9] - 金融监管总局正在研究制定科技保险相关政策 深化"贷款+外部直投"联动 推进金融资产投资公司股权投资试点和科技企业并购贷款试点 [10][11] - 印尼正就采购中国歼-10战斗机进行可行性评估 采购范围可能还包括中国制造的舰艇 护卫舰及其他武器装备 [12] - 我国第一型自主研制的1000千瓦级民用涡轴发动机AES100获颁生产许可证 从设计研发阶段迈向批量生产阶段 [13] - 江苏省城市足球联赛带动6个主场城市文旅消费总额大幅增长 江苏省内景区预订同比增长305% 赛事带动系数达1:13 创造超3亿元综合收益 [14] 机构观点 - 申万宏源认为市政环保具有盈利稳定 特许经营等特点 伴随行业发展成熟 现金流改善 公司分红有望持续提升 [15] - 东海证券认为新消费崛起 提振消费 扩大内需 免签退税等利好政策的出台仍有望推动消费需求持续释放 旅游等市场有望持续复苏 [15] - 国泰海通证券预计动力煤6月价格全面开启反弹 夏季用电高峰煤炭价格重回高位 煤炭行业在中期维度供需依然会保持平衡 [16] 资金流向 - 主力资金净流入前5大行业为互联网服务(23 32亿) 通信设备(23 06亿) 半导体(22 28亿) 消费电子(19 05亿) 软件开发(17 91亿) [18] - 主力资金净流出前5大行业为化学制药(-28 05亿) 食品饮料(-16 94亿) [18] 焦点公告 - 泽璟制药签署注射用重组人促甲状腺激素独家市场推广服务协议 [17] - 华脉科技目前业务侧重于通信基础设施方面 [17] - 舒泰神注射用STSP—0601纳入优先审评程序 [17] - 海泰发展正在筹划购买知学云控股权 预计构成重大资产重组 [17] - 晶方科技中新创投拟减持不超过2%公司股份 [17] - 亚钾国际监事彭志云因涉嫌内幕交易被立案调查 [17] - 三生国健重组抗IL—1β人源化单克隆抗体注射液新药上市申请获受理 [17]

ASCO 2025年中国创新药企表现 - 国产创新药研发成果亮眼，多款具有"同类首创"或"同类最佳"潜力的药物入选口头报告，覆盖双抗、ADC、小分子抑制剂等多个技术领域 [1] - 信达生物共有7项研究入选口头报告，包括IBI363（PD1xIL2双抗）、IBI343（CLDN18.2 ADC）、IBI354（HER2 ADC）等分子 [1] - 中国生物制药12项研究入选口头报告，其中4项为"最新突破摘要"，核心管线贝莫苏拜单抗联合安罗替尼一线治疗NSCLC的两项III期临床数据备受关注 [1] ADC药物成为国产药企发力重点 - 科伦博泰将发布6项研究成果，包括SKB264（TROP2 ADC）、A167（PD-L1单抗）和A400（RET抑制剂）三个分子 [2] - 恒瑞医药携多款ADC产品亮相，包括SHR-1826（c-MET ADC）、SHR-A2102（Nectin-4 ADC）、SHR-A1811（HER2 ADC）及SHR-A1912（CD79b ADC）等 [2] - 百利天恒的双抗ADC药物BL-B01D1（EGFRxHER3）将公布I期临床数据 [3] 其他创新药物及疗法进展 - 再鼎医药的DLL3 ADC药物ZL-1301更新后线小细胞肺癌数据 [3] - 复宏汉霖的PD-L1 ADC药物HLX43首次公布晚期实体瘤临床结果 [3] - 泽璟制药的ZG006（DLL3xCD3三抗）将发布SCLC患者的II期剂量拓展数据 [3] - 迪哲医药四代EGFR TKI药物DZD6008首次公布临床数据 [3] 其他公司重要研究成果 - 荣昌生物维迪西妥单抗联合疗法一线治疗HER2阳性胃癌的数据入选快速口头报告 [4] - 康方生物将快速口头报告宫颈癌（CC）适应症的亚组分析数据 [4] - 和黄医药赛沃替尼联合奥希替尼治疗EGFR突变伴MET扩增NSCLC的III期研究（SACHI）入选LBA [3]

中国国际金融股份有限公司 关于苏州东微半导体股份有限公司 核心技术人员离职的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为苏州 东微半导体股份有限公司（以下简称"东微半导"或"公司"）首次公开发行股票并 在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所科创板股票上市规则》等相关法律法规和规范性文件的要求，对东微半导 核心技术人员离职的事项进行了核查，具体核查情况如下： 一、核心技术人员离职的具体情况 公司董事会近日收到公司核心技术人员刘磊先生的辞职申请。刘磊先生因个 人职业发展原因，向公司申请辞去核心技术人员职务，辞职后将不再担任公司任 何职务。 （一）刘磊先生的具体情况 刘磊先生在职期间作为核心技术人员参与公司研发工作，目前已完成工作交 接，其离职不会对公司的技术研发、产品创新、核心竞争力与持续经营能力产生 1 不利影响。 刘磊先生在职期间参与研究并申请的专利等知识产权均为职务成果，截至本 核查意见出具之日，该等职务成果所形成的所有权均属于公司，不涉及权利纠纷 或潜在纠纷，其离职不会影响公司专利等知识产权的完整性。 （三）保密及竞业限制情况 根据公 ...

苏州东微半导体股份有限公司 关于公司核心技术人员离职的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：688261 证券简称：东微半导 公告编号：2025-023 苏州东微半导体股份有限公司（以下简称"公司"）核心技术人员刘磊 先生因个人职业发展原因向公司申请辞去核心技术人员职务，辞职后将不再担任 公司任何职务。 公司与刘磊先生签有《劳动合同》及《保密、竞业禁止及知识产权归属 协议》等，不存在涉及职务成果、知识产权相关的纠纷或潜在纠纷，其离职不影 响公司专利等知识产权的完整性。 刘磊先生目前已完成工作交接，其离职不会对公司的技术研发、产品创 新、核心竞争力与持续经营能力产生不利影响。 一、 核心技术人员离职的具体情况 公司董事会近日收到公司核心技术人员刘磊先生的辞职申请。刘磊先生因个 人职业发展原因，向公司申请辞去核心技术人员职务，辞职后将不再担任公司任 何职务。公司对刘磊先生任职期间为公司做出的贡献表示衷心感谢！ （一）刘磊先生的具体情况 刘磊，男，1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留 ...

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年20月在江苏省苏州市工业园区金鸡湖大道99号纳米城东南区65栋公司会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为61人，持有表决权数量59,224,663股，占公司总表决权数量的49.2753% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式，表决程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 全部9项非累积投票议案均获通过，普通股股东平均赞成率超过99.89% [1][2] - 涉及利润分配、银行授信、资金管理等7项重大事项中，5%以下股东表决赞成率均超过90% [3] - 关联交易议案中，苏州工业园区高维和得数聚才两家企业回避表决 [3] 公司治理动态 - 董事长龚轶主持本次会议，监事长勇列席会议 [1] - 律师熊琦、赵龙廷出具法律意见书，确认会议程序及表决结果合法有效 [4] - 公司总股本122,531,446股，其中434,857股为回购专用账户股份不享有表决权 [1]