投资项目 - 公司通过全资子公司SKIC投资98.5亿泰铢，在泰国北碧府扩大石膏板衬纸产能400千吨/年，预计2028年第四季度开始商业运营[2] - 投资预计使2028年预计净债务与EBITDA比率增加约0.5倍至2.2倍，债务与股权比率增加约0.2倍至0.8倍，仍低于内部杠杆阈值[5] 项目影响 - 项目支持公司长期增长，强化其拓展高价值包装纸业务和巩固东南亚市场领先地位的战略[3][4] - 预计2030 - 31年产能全面提升后，可为2030年盈利预测带来约5 - 7%的中个位数增长[7] 公司概况 - 公司为暹罗水泥集团子公司，是东盟最大包装公司，在包装纸和包装产品市场份额领先[13] - 12个月评级为中性，目标价为31.00泰铢，2026年8月24日股价为28.75泰铢[8] 风险因素 - 行业面临包装需求增长放缓、消费者偏好变化、技术创新和环境法规变更等风险[14] 预测数据 - 预计2026 - 2030年营收从132,665百万泰铢增长至144,516百万泰铢，净利润从7,589百万泰铢增长至9,179百万泰铢[11] - 预测股价升值7.8%，股息收益率2.5%，股票回报率10.3%，超额回报率3.2%[12]