美国消费韧性面临考验 - 高盛经济学家警告，美国消费者在高汽油和食品价格下展现的韧性可能很快面临考验 [1] - 第二季度面向消费者的公司销售健康增长，标普500非必需消费品公司中位销售额同比增长5.9%，必需消费品公司中位销售额同比增长3.9%，主要受高于计划的退税推动 [2] - 消费支出增长基础广泛，面向低收入和高收入消费者的零售商同店销售均加速 [3] - 高盛预计未来消费支出增长将放缓，7月零售额下降部分受亚马逊Prime Day提前的负面影响，修正后的路径与春季实际消费支出增长是退税激增的暂时副产品的观点一致 [4] - 高盛预计下半年实际消费支出增长将放缓至1-1.5%，因实际现金流停滞 [4] - 美国经济第二季度年化增长率仅为1.5%，较第一季度的2.1%减速，但消费支出加速至3.2%的年化增速，高于第一季度的0.5%，成为私人国内需求的主要引擎 [5] - 家庭支出受商品和服务支出推动，特别是处方药、机动车和餐饮服务 [6] 消费者分化趋势 - 宝洁CFO表示消费者状况稳定，但出现分化趋势：高收入消费者继续购买宝洁最新创新产品，而低收入消费者在补充商品和选购时保持谨慎 [6][7] 零售业前景与关键财报 - 高盛下半年消费支出放缓的论点将在本周接受考验，家得宝、劳氏、沃尔玛和塔吉特将发布财报和展望 [8] - 沃尔玛最受关注，尤其是其第三季度展望 [8] - 德意志银行分析师认为，在谨慎且可能更具促销性的消费背景下，沃尔玛可能难以产生增量销售增长 [9]