美国CLARITY法案的潜在影响 - 美国CLARITY法案可能成为以太坊、Solana以及更广泛机构加密货币采用的主要催化剂[1] - 该法案有望提供机构一直等待的监管确定性 可能重塑以太坊、Solana及更广泛生态系统的前景[2] - 法案的通过将提供持久的市场结构规则 解锁机构规模的传统资产代币化 并推动以太坊和Solana走向新的历史高点[6] 加密货币市场发展阶段 - 加密货币市场正进入一个转型阶段 其中监管、基础设施和现实世界用例比投机更重要[1] 稳定币的发展与挑战 - 稳定币是最大的现实世界加密货币用例 可实现低成本、即时的全球支付 并成为高通胀经济体的生命线[3] - 在新兴市场 稳定币的增长较少由美国交易所驱动 更多由快速增长的本地应用程序驱动 这些应用将当地货币转换为美元支持的稳定币[4] - 这些平台在阿根廷、尼日利亚和墨西哥等国家迅速扩张 尽管政府阻力在增加[4] - 随着采用率增长 对“稳定币驱动的美元化”感到担忧的政府和监管机构的反弹正在加剧[3] - 预计到2026年 至少会有一场新兴市场货币危机被归咎于稳定币 尽管长期采用可能会继续 部分用户最终会转向比特币[3] 去中心化投资产品的展望 - 类似ETF的去中心化投资金库可能在2026年复苏 此前管理不善的产品在2025年遭遇失败[5] - 更高质量的策展人和改进的风险控制可能吸引寻求收益的资本 随着利率下降 其管理资产可能从大约80亿至100亿美元翻倍至200亿美元[5] 资产代币化的潜力 - 明确的监管可能使数万亿美元的资产得以在链上转移 这使得领先区块链的当前估值看起来被低估[6]

行业宏观展望 - 渣打银行CEO认为所有全球交易最终将在区块链上结算，所有货币将实现数字化[1] - 该转型被视为金融体系的一次根本性重构，但具体路径尚不明确[2] - 包括贝莱德和Robinhood CEO在内的多位金融领袖均对传统资产代币化做出类似预测[3] 公司战略与举措 - 渣打银行于2025年2月宣布与Animoca Brands及HKT成立合资企业，旨在获取港元稳定币发行牌照[4] - 该合作结合了银行的金融基础设施、Animoca Brands的Web3专业知识以及HKT的移动钱包能力[4] - 银行参与了香港金管局于2024年7月启动的稳定币发行人沙盒计划[4] - 渣打银行于2025年7月通过其英国分行为机构客户推出比特币和以太坊的综合现货交易服务[6] - 服务提供比特币和以太坊交易对，并通过与OKX的合作在欧洲扩展机构加密托管服务[6] 区域监管与发展环境 - 香港在数字资产监管方面处于领先地位，并积极支持区块链实验[3] - 香港监管机构设立多项沙盒计划和监管框架，旨在将香港打造为全球数字资产中心[7] - 香港金融科技周于11月3日开幕，将持续至11月7日[7]

公司战略举措 - 将旗下货币市场基金BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL)进行重组 以明确服务于美国稳定币发行商 使其成为GENIUS法案下合格的储备资产 [1] - 基金调整包括移除机构投资、缩短美国国债投资期限 并增加隔夜回购协议作为合格资产 旨在确保合规性和最大流动性 [2] - 公司首席执行官Larry Fink宣布 正在开发自有技术以对各种传统资产进行代币化 并强调需要快速行动 [5] 市场机遇与需求 - 公司在GENIUS法案通过后 观察到稳定币发行商对储备管理方案的需求增加 [3] - 公司全球现金管理业务产品主管Jon Steel表示 此举将使公司成为数字支付生态系统的首选储备资产管理公司之一 [3] - 公司认为稳定币有潜力进入规模达40万亿美元的信贷市场 [4] 业务发展现状 - 公司现金管理业务管理的资产规模首次超过1万亿美元 [4] - 公司的现货比特币和以太坊ETF是华尔街交易量最大的产品 [4] - 公司在2022年主导了对稳定币USDC发行商Circle的4亿美元融资轮 成为Circle储备的主要持有者 [4]