比特币衍生品市场风险情绪 - 比特币衍生品市场未平仓合约总额已从2025年10月超过940亿美元的峰值降至440亿美元 跌幅达55% 这是自2023年4月以来最急剧的下降[1] - 未平仓合约上升通常意味着新资金流入衍生品市场且交易者信念增强 而下降则表明交易者正在削减杠杆并退出投机性押注[1] 风险情绪转变的催化剂 - 风险规避情绪源于多种因素 包括美元走弱、外国战争、不稳定的日本债券市场以及人工智能对传统科技公司模式的转型风险[2] - 上周美国就业报告强于预期 显示1月份新增13万个就业岗位 这削弱了进一步降息的预期 并引发了尤其明显的大规模机构抛售[2] 市场动态与价格表现 - 尽管一些链上指标显示出缓解迹象 但比特币近两周难以稳固站上7万美元关口 这与传统股票 尤其是科技股 投资者信心丧失同时发生[3] - 1月份美国通胀数据较为温和 同比上涨2.4% 低于12月的2.7% 缓解了对顽固通胀将推迟降息的担忧[4] - 该通胀数据引发了一波比特币现货购买 并迫使空头在永续期货市场平仓 推动比特币在周末短暂突破7万美元[4][5] - 在价格上涨期间 未平仓合约下降且资金费率转负 表明涨势是由空头回补和现货需求驱动 而非新的杠杆押注[5] - 比特币当前价格已回吐“特朗普当选后的全部涨幅” 但温和的乐观情绪并不意味着投资者完全退出市场[5] - 比特币日内下跌1.8%至67,544美元 较2024年10月126,080美元的历史高点下跌超过46%[6] 长期观点与策略 - 尽管步伐可能放缓 但对于那些有耐心长期持有并相信有利的加密货币监管可能持续下去的投资者而言 当前水平可能是进行耐心、谨慎的定投的可接受水平[6] - 部分实体 如Strategy 仍对比特币表达长期看涨的方向性观点[3]

宏观经济与市场反应 - 美国通胀数据意外低于预期，导致美国国债收益率下跌 [1]

欧洲股市开盘预期 - 欧洲股市周五开盘表现不一 泛欧斯托克50指数期货下跌0.1% 法国CAC 40指数期货下跌0.2% 德国DAX指数期货小幅下跌 伦敦富时100指数期货上涨0.1% [1][2] - 市场情绪受到华尔街隔夜因人工智能担忧引发的抛售影响 [1] 美国股市与科技股表现 - 纽约主要股指周四全部下跌 人工智能担忧再次冲击市场 房地产、卡车运输和软件类股受打击尤为严重 [2] - “科技七巨头”每只股票收盘均下跌 [2] 公司财报与宏观经济 - 投资者正在消化又一周密集的公司财报 欧洲周五财报日程较淡 法国航空航天公司赛峰和英国贷款机构NatWest将公布业绩 [3] - 全球投资者正在等待美国劳工统计局于美东时间上午8:30公布的美国通胀数据 [3] 金属市场动态 - 周五早盘金属市场表现平淡 此前《金融时报》报道美国总统特朗普计划缩减对钢铁和铝的关税 [4] - 伦敦和美国铝期货价格分别下跌1.2%和0.6% 近月钢铁期货下跌0.1% [4] 其他重要事件 - 国际官员正聚集在德国慕尼黑参加慕尼黑安全会议 会议将持续至周日 [4]

市场动态 - 美国股指期货下跌[1] - 全球政府债券收益率上升[1] 市场关注点 - 交易员正关注即将公布的12月消费者价格指数数据[1]

市场行情与价格表现 - 黄金价格在早盘交易中下跌，纽约期货下跌0.2%至每金衡盎司4,355.70美元 [1] - 尽管日内下跌，但黄金价格本周仍有望录得上涨，周度涨幅为0.6% [1] - 美元指数走强，上涨0.2%至98.64，对以美元计价的黄金价格构成压力 [1] 核心驱动因素与市场预期 - 低于预期的美国通胀数据强化了市场对美联储进一步降息的预期，这是支撑金价本周走势的关键因素 [1] - 澳新银行分析师指出，交易员目前预计美联储在1月份降息的可能性约为25%，并几乎完全定价了在4月份之前会进行一次降息 [1]

核心观点 - 最新消费者价格指数报告因数据收集问题而失真 这给正在应对劳动力市场降温的美联储带来了更复杂的决策环境 [1] 经济数据与市场影响 - 经济学家警告 数据收集问题扭曲了最新的消费者价格指数报告 [1] - 失真的CPI数据使美联储的政策前景变得不明朗 [1] - 美联储同时还需应对正在降温的劳动力市场 [1]

全球市场表现 - 全球市场普遍上涨，日本市场除外 [1] - 市场关注焦点为即将公布的美国个人消费支出价格指数，该指数是美联储偏好的通胀衡量指标 [1]

通胀数据 - 美国9月整体通胀年率从8月的29%上升至30% 低于华尔街日报调查经济学家预期的31% [2] - 美国9月核心通胀年率从8月的31%意外放缓至30% 而市场预期为维持不变 [2] 市场反应与预期 - 美元因低于预期的通胀数据而走低 [1] - 通胀数据巩固了市场对美联储将在周三再次降息25个基点的预期 [2] - 市场定价显示美联储降息概率从数据公布前的94%升至99% [2] - 道琼斯工业平均指数在CPI通胀报告后突破47000点 [1]

美国通胀数据 - 9月份美国通胀数据预计较上月有所上升 [1]

核心观点 - 美国延迟发布的通胀数据将于本周公布 该数据将吸引投资者关注 因其可能为未来降息可能性提供证据 [1]