研讨会概况 - 研讨会主题为"数联万物智创未来——数智驱动产业升级与创新实践"，聚焦数据要素激活传统产业创新路径 [1] - 由云南省滇商总会、清华大学经济管理学院中国金融研究中心等机构主办，中铁十一局、云南建投第一水利水电建设等企业协办 [1] - 中德高路咨询(云南)股份有限公司作为承办方 [1] 主题演讲内容 - 中国人民大学姚建明教授提出数字化转型与高质量发展相结合，创新解决现实难题 [2] - 上海财经大学高红冰探讨AI大模型如何赋能产业并开启效率革命 [2] - 中德高路董事长赵朴花解读数据咨询在重构产业竞争力中的核心作用 [2] - 清华大学陆瑶教授阐释大数据与AI对投融资风险识别及资产配置的影响 [2] - 云南建投第一水利水电建设、贵阳数据交易所等企业也进行了主题演讲 [2] 研讨会成果 - 工信部人才交流中心启动首席数据官培训，培养复合型数据人才 [3] - 中德高路与6家企业签约战略合作，深化数据要素领域合作 [3] - "项目推介与投资洽谈会"吸引30余家企业参与，促进项目与资金对接 [3] - 圆桌会议围绕数据资产管理、数字经济发展等议题展开深入探讨 [3] - 研讨会促成多项实质性合作，为产业转型升级提供支撑 [3]

市场表现 - 沪指上涨0.27%至3519.65点，沪深两市成交额缩量2534亿元至14588亿元，市场做多情绪下降 [1] - RDA概念股延续强势，中远海科、市北高新、绿地控股等涨停，白银板块表现强劲，湖南白银涨停 [1] - 稀土龙头放量冲高回落，银行股冲高回落 [1] RDA概念 - 上海数据交易所首次提出RDA(Real Data Assets)新范式，强调实数融合的实体资产及数据对实体资产的真实性校验和价值提升作用 [1] - RDA可加速数据要素市场化、价值化进程，推动数据要素与其他要素联动发展，提升实体资产与资本对接效率，促进新质生产力发展及数字经济与实体经济融合 [1] 掘金大赛 - 第66期比赛首日多位选手跑步入场，模拟资金50万元，报名时间为7月12日至18日，比赛时间为7月14日至18日 [2][4] - 报名福利包括免费阅读"火线快评"5天，周赛前10名可叠加获赠10天权限，"火线快评"涵盖热点事件、行业投资逻辑及公司分析 [4][11] - 比赛交流群提供市场热点及投资技巧交流，通过企业微信添加火山君入群 [4][11] 比赛奖励 - 周赛税前现金奖励：第1名688元，第2~4名188元/人，第5~10名88元/人，其余正收益选手均分500元 [5] - 月度积分王税前现金奖励：第1名888元，第2~4名288元/人，第5~10名188元/人，第11~30名68元/人，第31~100名18元/人 [5] - 积分规则：第1名10分，第2~4名8分/人，第5~10名6分/人，第11~30名4分/人，第31~50名3分/人，第51~100名2分/人，101名及以后1分/人 [9] 参赛策略 - 冲刺月度积分王需每期操作股票≥3只，否则积分打8折，同积分选手按最后一期收益率排名 [10] - 可查看优秀选手持仓，利用"火线快评"及交流群提升胜率 [11] - 需区分比赛入口与训练营入口，训练营无奖励但可练习投资技巧 [11] 市场观点 - 上证指数短期或步入休整，因上周五冲高回落 [6] - 中报业绩向好的低位板块如券商板块受关注 [7] - 稳定币或成潜在题材，数据要素板块存在机会 [8] - A股盈利模式分两种：游资量化主导的概念股短线交易及机构主导的基本面长牛板块 [8]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 上海数据交易所提出的RDA新范式可加速数据要素市场化和价值化进程，推动数据要素与其他要素联动发展，提升实体资产与资本对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地 [3] - RDA核心是实数融合，强调数据与其他实体资产交互融合，其底层资产锚定实数融合的实体资产，数据是对实体资产真实性和价值追溯的补充 [4] - RDA是RWA的灵魂和数据价值化的引擎，具有实数融合、真实透明、收益可信、价值重构、生态协同五大特点，正突破实体资产融资核心瓶颈，为资产价值化提供新赛道 [5] - RDA形成的实数融合新型资产形态有利于释放实体资产价值的乘数效应，推荐卓易信息、合合信息等公司，受益标的包括朗新集团、安恒信息等 [6] 根据相关目录分别进行总结 RDA新范式的作用 - 帮助数据要素市场化、价值化进程加速，推动数据要素和其他要素的联动发展，提升实体资产和资本的对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地 [3] RDA的核心特点 - 底层资产锚定实数融合的实体资产，强调数据的真实性和对其他实体资产的真实性校验和价值增值，强调数据和其他实体资产的交互融合 [4] RDA的特点 - 实数融合，封装数据资产及其依附的实体资产，形成新型资产形态；真实透明，区块链技术实现全生命周期可信追溯；收益可信，智能合约直连真实运营收益，构建透明分配机制；价值重构，依托数据特性和资本市场乘数效应，推动实体资产价值释放；生态协同，整合数据市场和资本市场，形成跨领域协作网络和开放型价值生态 [5] 投资建议 - 推荐卓易信息、合合信息、莱斯信息、中科星图、航天宏图，受益标的包括朗新集团、安恒信息、上海钢联、云赛智联、通行宝、拓尔思、国新健康、中科江南、中远海科、德生科技、卓创资讯、山大地纬、深桑达A、易华录、太极股份等 [6]

数据要素发展论坛 - 论坛主题为"以改革创新加速数据价值释放"，聚焦数据"供、流、用、安"等发展趋势，推动数据要素市场高质量发展 [1] - "数智北京创新中心"共建仪式举行，未来将落户北京城市副中心，支持跨行业数据融合、应用场景创新及市场主体孵化 [1] - 北京市获批创建国家数据要素综合试验区，提出"243"体系框架（两大基础、四大环节、三大体系）深化数据要素市场化改革 [1] 数据流通与标准化建设 - 北京市数据流通利用增值协作网络已接入5000多个数据源，具备数据全网检索、安全计算、全程可溯等技术能力 [2] - 七城市签署《推动国家数据基础设施试点建设合作协议》，启动京津冀区域协同数据标准化行动 [2] - 北京市数据标准化技术委员会工作组授牌仪式举行，强化数据标准体系建设 [2] 人工智能与数据应用 - 论坛发布《人工智能高质量数据集供给图谱》《建设指南》及典型案例，满足AI大模型对高质量数据集需求 [2] - 启动"数据标注产业伙伴计划"，联合多地数据标注基地及企业构建数据集研发、生产、流通、应用的全链条体系 [2]

数据要素政策与规划 - 国家数据局于2023年10月成立后密集出台20余份政策文件包括"数据要素×"、公共数据开发利用和数据产业高质量发展等[1] - 北京市提出"一区三中心"数据发展思路包括创建数据要素市场化配置改革综合试验区建设国家数据管理中心、资源中心和流通交易中心[1] - 北京市于2024年12月获得国家数据局批复将试验区作为"一区三中心"落地的具体承载[2] 北京市数据发展实施路径 - 北京市将通过服务中央机构强化数据管理中心定位通过央地数据合作夯实数据资源中心定位通过提升北数所能级巩固数据流通交易中心定位[2] - 试验区建设着眼于落实国家部署、提升首都发展优势、破解数据要素化难题和激发市场主体活力[2] - "一区三中心"已写入北京市改革实施意见成为重要改革任务[2] 数据金融产品创新 - 北京银行与北京国际大数据交易所联合推出"数据慧贷"产品聚焦数据企业产品开发融资需求[3] - "数据慧贷"提供专属利率优惠支持企业将数据资产在北数所上架交易并以信用为主结合多种担保方式[3] - 北京银行计划持续加大数据要素产业支持力度联合多方共建"数字生态圈"并推进数字金融产品创新[3]

数据要素价值化趋势 - 2025年上半年数据要素价值化趋势凸显 数据转化为高价值资产的速度加快 金融市场创新为数据资产开辟多元融资渠道 [1] - 2025年一季度91家A股上市公司将数据资产纳入财务报表 合计规模44.02亿元 参与企业数量及入表规模同比分别增长435.29%和5472.15% [1] - 证监会主席表示将继续支持科技企业利用数据资产开展资产证券化、REITs等融资 盘活科技创新领域存量资产 [1] 数据要素行业现状 - 数据要素作为第五大生产要素 战略地位和重要性不断提升 被称为数字经济时代的"黄金"和"石油" [1] - 数据要素核心环节包括七大模块：数据采集、存储、处理加工、流通、分析、应用、生态保障 其中数据存储市场占比22.09% 数据分析21.47% 数据加工19.63% [2] - 2022年我国数据产量达8.1ZB 同比增长22.7% 全球占比10.5% 全国企业数据要素支出规模约3.3万亿元 考虑衍生市场整体规模可能超30万亿元 [7] 数据要素产业链 - 数据采集环节发展最为成熟 代表厂商包括太极股份、深桑达、东方国信、科大讯飞等 [4] - 数据存储代表厂商包括华为、阿里、腾讯等云数据库及达梦、南大通用等传统数据库 [4] - 数据加工需求随AI技术发展快速增加 涉及数据清洗、标注和审核等工作 [4] - 数据确权代表厂商包括人民网、新华网、中文在线等 [4] - 数据要素开发商分为一级和二级 参与数据生成、流通、增值利用等环节 [5] 市场前景 - "十四五"期间我国数据要素流通市场规模预计达5000亿至10000亿元 行业将进入快速发展阶段 [8] 上市公司案例 - 易华录致力于成为数据资产化一级开发商 已服务多个企业完成数据资产评估入表 落地多个数据资产化项目 [9] - 深桑达A推出数据智能平台和"中国电子云数据港" 服务20+企业用户 中标80+数据创新项目 已获得17个省市的公共数据授权 [9]

深圳综合改革试点新政策 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，这是深圳自2020年实施综合改革试点以来的又一重磅政策赋能 [1] - 《意见》直指高质量发展核心命题，为深圳深入推进综合改革试点描绘了更清晰的路径，有望为全国其他区域改革提供更多可复制的经验范式 [1] - 深圳综合改革试点已累计有3批48条经验获国家发展改革委推广，示范引领作用充分显现 [2] 改革重点领域 - 《意见》从统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展，建设更高水平开放型经济新体制，健全科学化、精细化、法治化治理模式等四个方面进行了重点部署 [3] - 在统筹推进教育科技人才体制机制一体改革方面，《意见》明确提出要加强产学研高效协同、深度融合，统筹推进育人方式、办学模式、管理体制、保障机制改革，完善海外引进人才支持保障机制 [3] - 深圳大力推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，加快建设具有全球重要影响力的产业科技创新中心 [4] 金融、技术、数据赋能实体经济 - 《意见》提出健全金融服务实体经济的激励约束机制、创新支持新兴产业发展的体制机制、深化数据要素市场化配置改革三项具体的改革措施 [5] - 深圳数据交易所围绕数据交易前、中、后全周期，出台管理办法19项、规则指引32项、技术规范9项，主导或参与标准编制25项，其中参与国家标准4项，主导起草地方标准5项 [5] 建设更高水平开放型经济新体制 - 《意见》明确了推动货物贸易优化升级、创新提升服务贸易、完善便利人员流动配套机制等三方面的举措 [6] - 支持贸易新业态新模式发展、探索央行数字货币在跨境领域的适用性等细化措施，体现了深圳在新外贸形势下的着力点 [6] 粤港澳大湾区金融协同 - 《意见》明确提出，"允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市" [7] - 这标志着资本市场互联互通从"交易端"向"发行端"深化，有望进一步赋予企业跨市场融资自主权，推动大湾区金融要素高效配置 [7] - 通过企业双重上市，加速构建区域金融共同体，还可以为后续中概股回归、红筹架构企业境内融资探路，助力中国资本市场高水平开放 [7]

数据要素价值化趋势 - 2025年上半年数据要素价值化趋势凸显，更多数据转化为高价值资产，金融市场创新为数据资产开辟多元融资渠道 [1] - 数据要素市场化配置机制不断完善，技术标准统一、跨行业数据流通体系构建、数据安全与隐私保护强化推动价值释放加速 [1] - 数据要素市场有望成为驱动数字经济高质量发展的核心引擎 [1] 企业数据资源化管理 - 奥浦迈拟收购澎立生物100%股权，看重其完善的数据管理与溯源体系，体现数据资源在企业交易中的价值 [2] - 2025年企业积极组建专业数据管理团队，涵盖数据架构师、分析师等，提升数据质量与价值挖掘 [2] - 协创数据、深圳城市交通规划设计中心等上市公司聘任首席数据官，强化数据战略顶层设计与业务融合 [3] - 企业引入数据资产管理平台（DAMP）及AI技术，实现数据采集、存储、分析的智能化与精细化 [3] 数据资产入表进展 - 2025年一季度91家A股上市公司将数据资产纳入财务报表，合计规模44.02亿元，参与企业数量及入表规模同比增435.29%和5472.15% [4] - 数据资产入表提升企业资源配置效率，推动数据从"沉睡资源"向"显性资产"转化 [4][5] - 镇江交通产业集团智慧停车数据资产通过法律确权、估值挂牌，募集资金用于业务拓展 [5] 数据资本化金融创新 - 华鑫-鑫欣数据资产ABS、平安-如皋数据ABS分别以企业运营数据和公共服务数据为底层资产，打通数据与资本连接通道 [6] - 数据中心REITs如南方润泽科技、南方万国数据中心获批，丰富数据资本化路径 [6] - 证监会支持科技企业利用数据资产开展证券化、REITs融资，政策与金融创新协同推动市场发展 [7] - 实体经济数据需标准化处理才能满足资本市场需求，金融科技承担重要任务 [7]

计算机行业 核心观点 - 2025年上半年计算机行业跑赢上证指数及沪深300，Q1走强后Q2回调，近期金融IT及跨境支付板块受稳定币概念催化走强，上半年涨幅前三子板块为SAAS、云计算和智能汽车；下半年是布局良机，“新供给侧改革”乘法效应将带来十倍以上投资机会 [2] 预期催化剂 - DeepSeek R2版本或于下半年亮相，国内AI全产业链受益度有望提升 [3] 投资机会 - AI Agent智能体经济开启，投资机会包括全球推理算力供需剪刀差扩大、关注字节生态合作伙伴、关注在AI Agent方面布局领先的垂直领域卡位SAAS企业；信创产业进入深水区，国产生态繁荣将提升盈利空间 [3] 投资建议 - 下半年关注国产算力产业链、第三方IDC服务商、信创厂商、AI+应用、云计算服务商、一体机及端侧AI、数据要素产业链中供给流通应用公司、稳定币及RWA [4] 机械行业 核心观点 - 25H1机械板块整体跑赢大盘，细分子板块分化，企业业绩边际回暖但毛利率略有下降，基金增配机器人和工程机械；25H2政策发力促进内需回升和新质生产力是投资主线 [7] 新质生产力机遇 - 人形机器人25年量产元年，关注工业物流等场景落地带来的边际变化；低空经济有望规模化运营，看好轨交控制公司布局低空控制；可控核聚变多家下游企业技术突破，关注核电制造资质壁垒等受益方向 [8] 工程机械情况 - 内需方面4/5月挖机内销波动回落，25H2中央基建投资或保持稳健，政策有望拉动制造业投资；出海方面25年海外需求有望好转，中企市占率有提升空间 [8] 顺周期通用板块 - 5月制造业PMI环比恢复但仍在荣枯线之下，看好下半年顺周期通用板块筑底回升，如机床更新周期向上且库存周期有望见底，检测服务看好布局新兴领域和推进精益管理的龙头 [9] 投资建议 - 2025年下半年关注新质生产力孕育的设备投资机遇、内需复苏叠加出口向好的工程机械、内需复苏下的顺周期通用设备板块 [10] 交通运输行业 核心观点 - 2025H1交运行业顺周期属性凸显，“924”政策后景气向上逻辑有望验证 [12] 航空板块 - 2025年民航出行需求复苏，供给受限优化供需结构，票价有望中枢上移，低油价强化盈利弹性，航司有望开启景气与盈利上行周期 [12] 机场板块 - 机场行业在政策红利与流量复苏驱动下迎来机遇，国际航线年底有望恢复至疫情前水平，货运有韧性，非航领域退税政策或拉动收入 [13] 物流板块 - 需求端业务量增速超预期，无人物流车提供降本增效路径，2025年进入规模化商用爆发拐点，行业集中度提升，快递板块有望盈利修复 [13] 投资建议 - 2025年重点推荐供需格局优化的航空板块和科技降本重塑格局的物流板块 [14] 国防军工行业 核心观点 - 2025Q1军工行业营收和归母净利同比减少，但跌幅收敛；2025H2聚焦国产化、军贸、新质新域三大主线，业绩兑现期渐近 [16] 军贸需求 - 2024年全球军贸市场增长，印巴冲突凸显我国装备“名片效应”，预计2030年中国装备全球市占率达15 - 20% [17] 国产化替代 - 美国对C919技术封锁加速航空产业链自主化，C919国产化率约60%，订单超1500架，带动机体等产业链增量 [17] 新质新域赛道 - 军工主流赛道利空因素出尽，2025年迎来困境反转，新域新质作战力量相关领域α机会涌现 [18] 投资建议 - 内需和军贸共振，军工板块迎投资机遇，短期Q2财报季预期改善，军工元器件6月订单或扭转趋势；中期Q3行业催化剂增多；长期军贸空间打开，2027年建军百年高景气有望延续 [19] 基康仪器 核心观点 - 公司拟更名基康技术，从仪器仪表供应商转变为综合解决方案提供商 [22] 下游行业情况 - 水利方面2025年推进防洪体系建设和水库除险加固；能源方面积极推进水电基地建设；交通方面2025年启动或推进重大项目，下游行业景气将带动公司市场需求增长 [23] 投资建议 - 公司以市场为导向布局，加大研发投入提升竞争力，有望实现高质量发展 [24] ESG策略 核心观点 - ESG筛选策略（沪深300）和ESG舆情整合策略（沪深300）分别采用对应报告中的策略，本周截止6月20日，ESG筛选策略超额收益1.74%，ESG舆情整合策略超额收益3.38% [26][27]

数据要素与资本市场融合 - 数据要素作为新质生产力的重要组成部分正逐步融入资本市场创新体系[1] - 证监会围绕"数据要素×资本市场"等方向推进试点与示范项目[1] 德生科技在政务领域的布局 - 公司深度参与广州数据交易所(天河)服务专区建设运营[1] - 2024年7月专区运营大厅启用形成"天河服务专区模式"闭环体系[1] - 该模式整合数据服务、产品孵化、企业培育等功能[1] 企业服务能力建设 - 公司获得ISO55013数据资产管理体系认证[2] - 完成北京新城热力等企业首批数据资产确权登记[2] - 2024年3月与广州市标准化研究院等机构合作推动ISO55013标准本地化[2] 民生服务产品创新 - 推出职业背景调查、婚恋交友、家政服务等个人数据产品[2] 平台运营成效 - 广州天河数据交易平台累计成交金额超13亿元占全市50%以上[2] - 服务专区配备专业团队提升交易效率与质量[2] 产业生态培育 - 累计培育天河区248家数据要素型企业[3] - 平台上架交易标的达452项[3] - 通过专题培训等形式提升企业数据运营能力[3] 行业协会角色 - 作为天河区数据要素产业协会秘书长单位[3] - 聚焦数据确权、登记、流通等关键环节[3] - 深化政务、产业、民生领域数据应用创新[3]