医药制造业务作为公司的传统核心板块，在激烈的市场竞争中稳步优化。尽管行业竞争态势未改，但公 司核心产品他唑巴坦、舒巴坦的主要原材料6-APA价格下降，有效缓解了成本压力，推动医药业务毛利 率实现同比提升。 此外，随着公司新能源和医药业务盈利状况改善，本报告期相关资产减值准备计提减少。这一变化也从 侧面反映出公司经营基本面的持续改善，资产价值稳定性显著提升。 值得关注的是，合成生物微生物蛋白业务也在2025年实现关键性突破，为公司打开长期增长空间。 公开资料显示，公司未冉蛋白年内先后斩获美国SELF-GRAS认证、国家卫生健康委员会新食品原料批 文及食品生产许可证，三大认证的落地标志着该业务从实验室研发到规模化生产的合规路径全面打通。 不过由于获批时间较短，该业务对2025年度业绩贡献有限，但随着项目建设加速、产能逐步释放及国内 外市场布局推进，未来有望成为公司新的核心利润增长点。 作为一家深耕医药领域多年、积极拓展新兴赛道的上市企业，富祥药业在2025年通过各业务板块精准发 力，推动整体经营业绩显著改善。其中，新能源锂电池电解液添加剂业务成为本年度业绩增长的核心驱 动力。 受益于动力电池市场需求持续增长及储能 ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月23日，华友钴业股价上涨5.11%，报收78.33元/股 [1] - 当日成交额达44.23亿元，换手率为3.07% [1] - 公司总市值为1485.71亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造 [1] - 主营业务收入构成中，镍产品占比最高，为34.54% [1] - 正极材料收入占比16.28%，贸易及其他业务占比15.55%，镍中间品占比14.91% [1] - 铜产品、三元前驱体、锂产品、钴产品收入占比分别为5.95%、5.25%、4.18%和3.33% [1] 基金持仓动态 - 申万菱信上证G60创新ETF（510770）在2024年第四季度减持华友钴业3100股，期末持有2.38万股 [2] - 该基金持有华友钴业的市值占其基金净值比例为10.78%，为第一大重仓股 [2] - 基于1月23日股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约9.07万元 [2] 相关基金表现 - 申万菱信上证G60创新ETF（510770）最新规模为1507.62万元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.47%，在同类5546只基金中排名751位 [2] - 近一年收益率为51.82%，在同类4261只基金中排名1237位 [2] - 自2021年9月16日成立以来，该基金累计亏损15.68% [2] 基金经理信息 - 申万菱信上证G60创新ETF（510770）的基金经理为王赟杰 [3] - 王赟杰累计任职时间为5年187天，现任基金资产总规模为51.66亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为69.03%，最差基金回报为-25.51% [3]

股价与交易表现 - 2025年1月15日，华友钴业股价上涨7.06%，成交额达86.25亿元 [1] - 当日融资买入额为8.53亿元，融资偿还额为10.04亿元，融资净买入为-1.51亿元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计41.20亿元，其中融资余额41.13亿元，占流通市值的2.76%，融资余额超过近一年70%分位水平 [1] - 1月15日融券卖出8200股，卖出金额64.94万元，融券余量8.29万股，融券余额656.57万元，融券余额同样超过近一年70%分位水平 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造 [1] - 主营业务收入构成：镍产品34.54%，正极材料16.28%，贸易及其他15.55%，镍中间品14.91%，铜产品5.95%，三元前驱体5.25%，锂产品4.18%，钴产品3.33% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入589.41亿元，同比增长29.57% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润42.16亿元，同比增长39.59% [2] - 公司A股上市后累计派现38.76亿元，近三年累计派现28.35亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为25.71万户，较上期增加31.78% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为7328股，较上期减少15.22% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股1.48亿股，较上期减少167.23万股 [3] - 多家ETF基金位列十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF持股2341.21万股，较上期减少84.31万股；易方达沪深300ETF持股1814.17万股，较上期增加84.01万股；广发国证新能源车电池ETF持股1641.81万股，为新进股东；华夏沪深300ETF持股1355.88万股，较上期增加87.65万股；南方中证申万有色金属ETF发起联接A持股1195.49万股，为新进股东；嘉实沪深300ETF持股1167.78万股，较上期增加74.67万股 [3]

公司股价与交易数据 - 2025年1月15日，天华新能股价下跌1.58%，当日成交额为27.03亿元 [1] - 当日融资买入额为2.67亿元，融资偿还额为3.11亿元，融资净买入额为-4489.86万元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计为13.11亿元，其中融资余额为12.91亿元，占流通市值的2.91%，融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 1月15日融券卖出1.11万股，按当日收盘价计算卖出金额为59.27万元，融券余量为38.77万股，融券余额为2070.53万元，超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.59万户，较上期增加6.94% [2] - 截至同期，人均流通股为8863股，较上期减少6.49% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，易方达创业板ETF（159915）为第三大流通股东，持股1230.06万股，相比上期减少206.84万股 [2] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股844.58万股，相比上期减少18.71万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股658.51万股，相比上期减少82.91万股 [2] - 广发国证新能源车电池ETF（159755）为第七大流通股东，持股634.51万股，为新进股东 [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入55.71亿元，同比增长2.17% [2] - 同期，公司实现归母净利润3286.56万元，同比减少96.44% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利30.93亿元，近三年累计派现26.11亿元 [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为苏州天华新能源科技股份有限公司，位于江苏省苏州工业园区双马街99号，成立于1997年11月13日，于2014年7月31日上市 [1] - 公司主营业务涉及新能源锂电材料、防静电超净技术产品、医疗器械产品的生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：锂电材料产品占比99.10%，其他(补充)占比0.90% [1]

公司股价与交易数据 - 2025年1月9日，天华新能股价下跌1.59%，当日成交额为17.97亿元 [1] - 当日融资买入额为1.74亿元，融资偿还额为1.55亿元，融资净买入1949.29万元 [1] - 截至1月9日，公司融资融券余额合计13.39亿元，其中融资余额13.21亿元，占流通市值的3.09%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 1月9日融券偿还4.13万股，融券卖出5400股，卖出金额27.80万元；融券余量35.28万股，融券余额1816.77万元，超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为苏州天华新能源科技股份有限公司，位于江苏省苏州工业园区，成立于1997年11月13日，于2014年7月31日上市 [1] - 公司主营业务涉及新能源锂电材料、防静电超净技术产品、医疗器械产品的生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：锂电材料产品占99.10%，其他(补充)占0.90% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.59万户，较上期增加6.94%；人均流通股为8863股，较上期减少6.49% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，易方达创业板ETF（159915）为第三大流通股东，持股1230.06万股，相比上期减少206.84万股 [2] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股844.58万股，相比上期减少18.71万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股658.51万股，相比上期减少82.91万股 [2] - 广发国证新能源车电池ETF（159755）为第七大流通股东，持股634.51万股，为新进股东 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入55.71亿元，同比增长2.17% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润3286.56万元，同比减少96.44% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现30.93亿元 [2] - 近三年，公司累计派现26.11亿元 [2]

公司股价与市场表现 - 2023年12月30日，华友钴业股价上涨1.06%，报收65.81元/股，成交额6.32亿元，换手率0.52%，总市值1248.24亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造 [1] - 主营业务收入具体构成为：镍产品34.54%，正极材料16.28%，贸易及其他15.55%，镍中间品14.91%，铜产品5.95%，三元前驱体5.25%，锂产品4.18%，钴产品3.33% [1] 基金持仓情况 - 上银基金旗下产品“上银丰益混合A”在2023年第三季度重仓持有华友钴业，持股1.6万股，占该基金净值比例为1.13%，为第六大重仓股 [2] - 基于当日股价上涨，测算该基金持仓浮盈约1.1万元 [2] 相关基金业绩 - 上银丰益混合A基金最新规模为2570.44万元，今年以来收益率为27.83%，在同类8087只基金中排名3387位 [2] - 该基金近一年收益率为26.36%，在同类8085只基金中排名3342位，成立以来收益率为34.17% [2] 基金经理信息 - 上银丰益混合A的基金经理为高永，其累计任职时间9年6天，现任基金资产总规模9346.69万元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为34.73%，最差基金回报为-15.55% [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日，融捷股份股价上涨5.06%，报收51.74元/股，成交额9.60亿元，换手率7.47%，总市值134.35亿元 [1] 公司业务与收入构成 - 公司主营业务以新能源锂电材料产业链为主体，包括锂矿采选、锂盐加工及冶炼、锂电设备制造等，并参股镍钴锂湿法冶炼及深加工、锂电池正极材料等业务板块 [1] - 主营业务收入构成为：锂精矿86.31%，锂电池设备12.76%，锂盐0.66%，其他0.28% [1] 基金持仓与浮盈测算 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）为融捷股份十大流通股东之一，三季度减持1.57万股，持有189.89万股，占流通股比例0.73%，根据测算，12月19日浮盈约472.83万元 [2] - 南方基金旗下南方周期优选混合发起A（021711）重仓融捷股份，三季度持有3.27万股，占基金净值比例2.68%，为第九大重仓股，根据测算，12月19日浮盈约8.14万元 [4] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF（512100）最新规模766.3亿元，今年以来收益23.72%，近一年收益18.96%，成立以来收益9.49% [2] - 南方周期优选混合发起A（021711）最新规模3069.22万元，今年以来收益61.3%，近一年收益58.13%，成立以来收益51.2% [4]

市场调研概览 - 本周（12月1日-12月5日）共有223家上市公司接待机构调研，但周内仅三成（约30%）机构调研股实现正收益 [1][9] - 杰瑞股份、天华新能、三峡旅游、大金重工、科翔股份、奥比中光、星源卓镁、福莱新材等9家公司获得超过20家以上机构调研 [1][9] - 部分个股涨幅显著，其中海欣食品涨近32%，通宇通讯、杰瑞股份、科翔股份涨超20%，华伍股份、恒辉安防、豪声电子、大金重工等个股涨超10% [1][9] 杰瑞股份 - 本周共有176家机构参与其12月2日的调研，是机构最关注的公司，本周股价累计上涨26.40% [2][10] - 公司全资子公司与全球AI行业巨头签署发电机组销售合同，合同金额超1亿美元，标志着公司在北美市场战略升级及数据中心一体化能力建设迈出关键一步 [4][12] - 继上述订单后，公司近日再次与北美另一重要客户签署超亿美元燃气轮机发电机组销售合同，将提供多台大功率燃气发电机组 [4][12] - 公司的发电设备能满足数据中心、石油天然气开发、工业发电等领域对可靠性、响应速度、运行灵活性及稳定性的高标准要求 [4][12] - 未来发电业务将在数据中心、工业能源和新型电力系统三大赛道持续深耕，推动清洁能源装备的智能化、规模化应用 [4][12] 天华新能 - 本周接待76家机构现场调研，包括淡水泉投资、摩根基金、易方达基金等知名机构 [5][13] - 公司主营业务为新能源锂电材料，占营业收入90%以上 [5][13] - 宁德时代拟以超26亿元入股天华新能，交易完成后将持有公司13.54%股份，成为第二大股东，并承诺18个月内不减持 [5][13] - 引入宁德时代是基于锂电行业竞争的四大关键要素：高效低成本运营能力、优质锂矿资源、头部客户群体及先进技术加持，双方在锂盐板块（天宜锂业）已有深度协同 [5][13] - 宁德时代将提名两位董事参与公司重大决策，助力治理结构优化 [5][13] - 公司当前锂盐年产能合计16.5万吨，分布于四川宜宾、眉山及江西宜春三地，未来目标总产能达到25-26万吨/年 [6][14] 三峡旅游 - 本周接受60家机构调研，机构关注焦点为省际游轮项目进展、融资与竞争优势 [7][15] - 首批两艘自建省际度假游轮正按计划建造，预计第一艘不晚于2026年6月投入运营，第二艘不晚于2026年12月投入运营，第二批两艘计划于2028年投入运营 [7][15] - 子公司已完成省际游轮业务管理体系和营销体系搭建，并通过多渠道组建运营管理团队 [7][15] - 该项目为2021年非公开发行募集资金投资项目，原计划募资7.2亿元，调整后项目总投资为10.63亿元，资金缺口由公司自筹解决，缺口较小 [7][15] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率仅为18.81%，财务风险较低且偿债能力较强，预计短期内不会进行股权融资 [7][15] 大金重工 - 周内迎来58家机构调研，包括易方达基金、兴全基金、嘉实基金、富国基金等国内头部公募 [7][15] - 公司发布的III型船为全球首创滚吊一体多功能运输船，长188米、宽43米，配备两台800吨起重能力吊机，已获得ABS等船级社的AIP证书 [8][16] - 2025年10月在盘锦造船基地实现“四连突破”，KING ONE号成功下水，其他3艘船舶建设有序推进，并已接到韩国和挪威2个海外船东的造船订单 [8][16] - 全资子公司与欧洲某全球领先能源企业签署海上风电场项目过渡段独家供应合同，提供建造、运输、存储及总装一站式服务，交易价格约13.39亿元，预计2027年完成交付 [8][16] - 该高价订单源于公司提供了从产品建造到存储、组装的一站式服务，公司正从产品供应商向系统服务商转型 [8][16] - 公司在欧洲海风基础结构市场的订单份额和交付份额快速增长，项目遍布欧洲多个主流国家，未来将在总装制造、母港服务、运输服务等方面深化欧洲布局，提升本地化供应比例 [9][17]

公司业务范围澄清 - 公司当前新能源锂电材料业务的核心产品为六氟磷酸锂 [1] - 公司明确表示其业务暂未涉及电解液溶剂产品 [1] - 公司明确表示其业务暂未涉及电解液添加剂产品 [1]

公司控制权变更公告 - 威领股份与高乐股份于11月24日晚披露控制权拟发生变更公告 股票自11月25日起停牌 [1] - 两家公司股票在公告前一交易日（11月24日）均出现涨停 [1] - 两家公司近两年主营业务情况不理想 业绩均处于亏损状态 [1] 威领股份控制权变更详情 - 控股股东上海领亿新材料有限公司及实控人黄达拟转让2023.38万股股份 占总股本的7.7646% [2] - 股份转让完成后 受让方将成为公司第一大股东 可能导致控制权变更或出现无实际控制人情形 [3] - 公司股票于2025年11月25日停牌 预计11月27日复牌 [3] - 因部分股份质押违约 控股股东上海领亿持有的部分股权曾在2024年被司法拍卖 持股比例由18.52%降至13.01% [4] 威领股份经营与业务 - 公司主营业务以新能源锂电材料产业链为主体 包括锂矿选矿、锂盐加工及冶炼 新增钨锡铅锌矿开采业务 [3] - 2025年前三季度营业总收入2.13亿元 同比下降53.88% 归属母公司股东净利润为亏损1304.79万元 但较上年同期亏损减少9978.09万元 [3] 高乐股份控制权变更详情 - 第一大股东华统集团筹划转让股份或委托表决权 可能导致公司控制权变更 [5] - 公司股票自2025年11月25日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [5] 高乐股份经营与业务 - 公司业务主要包括玩具和互联网教育两大板块 玩具业务拥有"GOLDLOK"品牌及完整产业体系 [7] - 2025年前三季度营业总收入2.26亿元 同比增长10.06% 归属母公司股东净利润为亏损1167.24万元 但较上年同期亏损减少2256.94万元 [7] - 公司近期出现多位高管请辞 包括财务总监、副总经理、多名董事及独立董事等 [7]