报告行业投资评级 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 报告核心观点认为，AI、量子计算与区块链底层协议的结合正在加深，同时加密合规化进展仍在加速 [1] 根据相关目录分别进行总结 1. 量子防御提上日程，智能体经济确立交互标准 - **以太坊基金会确立后量子安全为首要战略**，将加速推进从现有椭圆曲线数字签名算法向抗量子密码学方案（如基于哈希的签名或格密码学）的迁移，以应对未来量子算力的威胁 [6] - **Optimism发布Superchain后量子路线图**，规划在OPStack组件中逐步引入抗量子签名与验证机制，以解决排序器与跨链桥在量子环境下的验证难题，构建模块化区块链的多层级防御体系 [7] - **Celestia推出私有区块空间解决方案**，通过集成零知识证明技术，允许开发者在向数据可用性层提交有效性证明时不泄露具体交易内容，以平衡数据透明度与商业隐私 [8] - **ERC-8004标准部署至以太坊主网**，该标准定义了一套通用的AI智能体交互接口与鉴权协议，解决了不同AI模型在链上协作时的身份识别与指令验证问题，为链上自动化经济提供标准化互操作层 [9] - **StoryProtocol联合OpenLedger推出IP授权标准**，利用区块链可编程特性将版权许可转化为链上可执行代码，实现创作者版税的自动化分发，构建基于智能合约的知识产权流动性网络 [10] - **KiteAI发布主网路线图**，旨在打造适应AI代理高频、微额、自动化交互特征的支付技术栈，优化底层协议的交易并发处理能力 [11] - **ZetaChain 2.0启动AI应用测试**，升级引入了针对AI记忆管理的隐私保护特性，并增强全链抽象能力，旨在解决AI应用在多链环境下的状态割裂问题 [12] - **Tezos完成Tallinn协议升级**，通过优化共识算法将区块生成时间缩短至6秒，提升了网络的最终确认速度 [13][14] - **Zcash基金会发布2026年战略**，核心包括推进FROST门限签名技术的普及，旨在解决隐私资产在复杂托管与多重签名场景下的可用性难题 [15] 2. 美股企业试水资产上链，ETF策略向收益增强演进 - **VanEck推出AVAX ETF登陆纳斯达克**，这是主流金融机构继比特币和以太坊之后，提供的又一基于单一公链原生资产的合规投资工具 [16] - **BlackRock筹备比特币收益增强ETF**，计划推出的iShares Bitcoin Premium Income ETF将通过运用备兑开仓等期权衍生品策略，在持有比特币现货敞口的同时产生额外收益 [17] - **美股上市公司OFA Group推出Hearth平台**，该资产代币化平台旨在利用区块链技术重构传统资产的登记与结算流程，提升实体资产的流动性与资本效率 [18] - **Optimism推出OPEnterprise**，该产品为企业客户提供基于OPStack的定制化私有或联盟链环境，支持企业在合规前提下接入以太坊生态 [19] - **美国SEC发布代币化证券指南**，明确将代币化证券纳入联邦证券法律的监管范畴，为资产代币化发行提供了清晰的合规框架 [20] - **俄罗斯拟推加密资产监管新规**，计划于2026年7月推出新条例，旨在建立完整的数字资产流通、税收管理及跨境结算体系，试图构建独立于传统SWIFT体系的补充性跨境支付网络 [21][22]

核心观点 - AIxCrypto Inc 发布业务更新 涵盖对FF的战略投资、核心平台用户里程碑、新产品发布以及与Sei基金会的合作 展现了公司通过整合人工智能、区块链与现实世界资产技术 连接传统资本市场与新兴去中心化生态系统的战略方向 [1][3][4][7] 战略投资与合作 - 公司已与FF签署股票购买协议 将通过指定第三方对FF进行1000万美元的股权投资 交易预计在2026年2月13日或之后不久完成 [2] - 该交易代表了一种由公司与FFAI共同探索的创新模式 即一家美国上市公司进行直接投资 并可能利用现实世界资产技术为数字经济解锁新效用 [3] - 公司宣布与Sei Development Foundation建立战略合作 双方将共同探索创新基础设施解决方案 包括用于未来移动出行和具身人工智能计划的链上身份与交易原语 旨在评估Sei网络亚秒级最终性对实时DePIN应用的效用 [6][7] 产品与运营进展 - AIxC Hub注册钱包数量已突破100万 标志着平台用户规模达到新里程碑 [4] - 公司正式推出了名为Tenki的AI驱动互动游戏 该游戏以AI代理驱动、叙事为基础 旨在提供沉浸式AI原生体验 并为增强用户留存及平台EAI架构的持续演进奠定基础 [4] - 在Tenki发布当天 公司官方X账户在区域讨论热度榜中排名第7 凸显了其在高速增长的亚洲市场迅速提升的知名度 [5] 公司背景 - AIxCrypto是一家在纳斯达克上市的美国公司 致力于构建一个融合人工智能与区块链、连接Web2与Web3的全球领先生态系统 其核心产品包括BesTrade DeAI Agent和AIxC生态系统产品 [7]

合作核心内容 - WISeKey旗下子公司WISeSat与SEALCOIN建立战略合作 旨在通过WISeSat的卫星基础设施部署安全、去中心化的机器对机器交易能力 [1] - SEALCOIN将作为交易和结算层嵌入WISeSat卫星 使卫星、物联网设备和连接的基础设施能够在空对地、空对设备环境中进行身份验证、数据交换和自主价值结算 [2] - 此次合作标志着卫星连接从纯粹的通信服务向交易性数字基础设施的转变 机器不仅能连接 还能在没有中介的情况下购买服务、出售数据并执行可信交互 [2] 商业模式与愿景 - 合作采用地面电信领域久经考验的经济模式 WISeSat卫星如同太空中的天线 其覆盖范围和所服务的用户增长带来经济回报 [3] - 在该模式下 卫星通过其促成的机器交易获得经济激励 交易通过SEALCOIN结算 从而形成一个基础设施扩张与经济活动共同增长的自我强化经济飞轮 [3] - 合作旨在为卫星驱动的市场奠定基础 设备可以从轨道上安全地购买连接、交换服务并进行交易 [4] - 公司CEO表示 通过将安全身份和去中心化结算直接嵌入卫星 公司正从连接转向能够自主交易、认证和执行信任的基础设施 这为真正的机器经济奠定了基础 [5] - SEALCOIN高管表示 此次整合直接支持其平台路线图 其QAIT代币将作为原生实用工具 用于访问服务、执行交易并推动跨地面和天基网络的机器对机器商务 [5] 技术整合与应用场景 - 此次整合基于SEALCOIN的平台 该平台结合了硬件根植的数字身份、后量子安全技术和去中心化结算 并与WISeSat的“卫星即服务”模式相结合 [4] - 双方合作将支持偏远和离网物联网、关键基础设施、智能能源、全球资产跟踪和弹性通信等新用例 包括地面连接有限或没有连接的地区 [4] - 此次合作强化了WISeKey集团的战略 即从基于产品的网络安全服务 向跨越安全半导体、数字身份、卫星连接和去中心化平台的基于服务的交易性数字基础设施演进 [5] 公司背景与业务构成 - WISeKey是一家在网络安全、数字身份和物联网解决方案平台领域的全球领导者 是一家瑞士控股公司 通过多家运营子公司开展业务 [6] - 其子公司包括：专注于半导体、PKI和后量子技术产品的SEALSQ Corp 专注于为物联网、区块链和AI提供安全认证和识别RoT及PKI解决方案的WISeKey SA 专注于安全卫星通信（特别是物联网应用）空间技术的WISeSat AG 专注于可信区块链NFT并运营WISe.ART市场的WISe.ART Corp 以及专注于采用DePIN技术的去中心化物理互联网并负责SEALCOIN平台开发的SEALCOIN AG [6][7] - 各子公司技术无缝集成至WISeKey综合平台中 公司使用区块链、AI和物联网技术保护个人和物体的数字身份生态系统 [8] - WISeKey在各个物联网领域部署了超过16亿个微芯片 在保护万物互联方面发挥着至关重要的作用 其半导体生成的大数据经AI分析可实现预测性设备故障预防 [8]

核心观点 - 近期披露的“爱泼斯坦文件”中2014年的邮件显示，比特币生态的核心人物曾将瑞波和恒星等竞争项目视为对其战略愿景的威胁，这重新引发了关于加密货币行业早期权力斗争的讨论 [1] - 一些XRP交易者认为，这些文件证实了瑞波曾对与比特币利益相关的阵营构成严峻的竞争挑战，并将此解读为对XRP代币的利好信号 [2] - 尽管叙事上出现新的乐观情绪，但XRP的价格走势仍然疲软 [5] 早期行业竞争与对立 - 2014年7月31日，比特币基础设施公司Blockstream的联合创始人兼时任首席执行官Austin Hill向一个小团体发送邮件，收件人包括Jeffrey Epstein、MIT媒体实验室主任Joi Ito和LinkedIn联合创始人Reid Hoffman [3] - Hill在邮件中警告，投资者同时投资于比特币相关企业和瑞波、恒星等竞争性区块链项目，会造成战略和声誉上的冲突 [4] - Hill将瑞波（当时已运营跨境支付网络）和恒星（由瑞波前联合创始人Jed McCaleb新创立）描述为与“我们正在构建的生态系统”不一致 [5] - Hill认为，投资者“在同一场比赛中支持两匹马”，可能会损害以比特币为核心的开发者和利益相关者的信心 [6] 瑞波方的回应与解读 - 瑞波前首席技术官David Schwartz表示，2014年的邮件可能只代表了瑞波在行业早期所面临的更广泛反对的一小部分 [6] - Schwartz认为这封邮件可能是“巨大冰山的一角”，暗示对瑞波及类似项目的敌意可能比邮件本身所显示的更为普遍 [7] - Schwartz指出，邮件表明Hill认为支持瑞波或恒星的人就是“敌人/对手”，并感叹这种“我们真的同舟共济，而这种态度伤害了领域里的每个人” [7] 行业早期的战略分歧 - 当时，Blockstream等与比特币利益一致的公司专注于构建与比特币网络紧密耦合的基础设施 [8] - 而瑞波和恒星则追求旨在服务于支付和金融机构的替代账本设计，形成了不同的技术路径和战略方向 [8]

公司治理与董事会变动 - 公司董事会于2026年2月1日选举Jill Sommers和William Wiley, CFA为新任董事，以加强治理[1] - 新任董事的加入旨在支持公司推进Canton Network基础设施的战略，首席执行官Mark Wendland表示二人带来了有效治理所需的经验、敏锐度和创业思维[2] 新任董事背景与专长 - Jill Sommers拥有近三十年衍生品和金融市场经验，曾连续两届担任美国商品期货交易委员会（CFTC）委员，并在国际掉期与衍生工具协会（ISDA）及芝加哥商业交易所担任高级政策和监管职务[2] - Jill Sommers表示将运用其在衍生品监管、公司治理和公共政策方面的经验，支持金融基础设施现代化[3] - William Wiley, CFA拥有深厚的资本市场经验及领导复杂全球运营的记录，现任DRW股票与延迟敏感业务单元负责人兼首席执行官办公室主任，此前曾在Instinet Holdings Inc.担任全球战略主管[3] - William Wiley表示其职业生涯一直寻求优化全球金融交易的工作流和系统，并相信Canton Network的变革性，将帮助指导公司实现其独特愿景以驱动股东价值[4] 公司战略定位与业务 - 公司是首家利用Canton Coin（CC）并支持Canton Network以推动传统金融市场数字化的上市公司[1] - 公司于2025年11月确立了差异化的数字资产国库策略，除通过收购CC和作为超级验证者运营来创造价值外，还计划投资于建立在Canton Network上的应用程序，以加速资本市场中的机构效用和采用[4] - 公司是首家也是唯一一家获得Canton Foundation支持的上市公司[4] - 公司除了在Canton Network上开展活动创造价值外，还运营着临床阶段生物技术研发业务[5]

波卡代币价格表现 - 波卡代币当前价格仅为1.84美元 较其在2021年11月创下的历史最高价55美元下跌了97% [1][3] - 在过去三年中 波卡代币价格基本持平 未见明显复苏迹象 [3] - 波卡代币已从五年前的高飞加密货币跌出全球前30名 淡出了大多数加密货币投资者的视野 [1] 波卡项目愿景与现状 - 波卡于2020年推出 其愿景是创建一个去中心化的区块链互联网 通过DOT代币将所有区块链连接起来 旨在成为由区块链技术支撑的庞大Web3世界的核心基石 [6][7] - 该愿景在当时新区块链层出不穷的背景下具有意义 波卡因其基础性作用被加密分析师称为“第0层”区块链 [7] - 然而五年后 区块链竞赛的赢家已经明朗 是以太坊和Solana等“第1层”区块链 这使得波卡最初的投资逻辑不再成立 [5][8] 行业竞争格局与投资观点 - 目前行业竞争格局显示 以太坊和Solana在众多第1层区块链竞争对手中脱颖而出 最具吸引力 [8] - 分析观点认为 投资于衰落的第0层网络（如波卡）不如向价值链上游移动 投资于第1层网络 [9] - 分析明确指出 未来的投资机会在于以太坊等第1层网络 而非波卡 [9]

公司财务表现与调查事件 - Levi & Korsinsky律师事务所已对Bgin Blockchain Limited启动调查 涉及该公司可能违反联邦证券法 [1] - 公司于2025年11月14日发布未经审计的2025年上半年财报 显示总营收较上年同期大幅下降约9600万美元 [2] - 同期公司营业费用激增582.8% 毛利从上一年度的8480万美元暴跌至630万美元的毛亏损 [2] - 公司于2025年12月15日披露 决定不与现任审计师续约或谈判新条款 并已批准自2025年12月12日起聘请新的独立注册会计师事务所 [3] - 上述消息公布后 公司股价在2025年12月29日暴跌超过59% [3] 律师事务所背景 - Levi & Korsinsky是一家全国知名的证券诉讼律师事务所 在过去20年里为受损股东追回了数亿美元 [5] - 该事务所在复杂证券诉讼中代表投资者方面拥有丰富经验 拥有超过70名员工的团队 [5] - 该事务所已连续七年被ISS证券集体诉讼服务评为美国顶级证券诉讼律师事务所之一 [5]

Bitdeer Technologies Group (NASDAQ:BTDR) is one of the 12 tech stocks with the biggest upside potential. Stephen Glagola, an analyst at Keefe Bruyette, downgraded Bitdeer Technologies Group (NASDAQ:BTDR) from Buy to Hold on January 26. He also lowered the firm’s price target for the shares from $26.50 to $14, implying a 7.36% downside from the current levels. This reflects a more cautious view on the company’s valuation outlook. The firm explained in a research note to investors that the company’s growing ...

Bitdeer Technologies Group (NASDAQ:BTDR) is one of the new stocks on the rise. On January 15, Northland lowered the price target on Bitdeer to $25 from $35 while maintaining an Outperform rating following the company’s December production results. Northland also removed the 175 MW Tydal site from its HPC valuation to be more conservative. In Q3 2025, Bitdeer Technologies Group (NASDAQ:BTDR) reported a 173.6% year-over-year revenue surge to $169.7 million, which outperformed market forecasts. This was fue ...

公司战略与产品路线图 - Circle Internet Group 公布了以 Arc 为核心的激进 2026 年路线图 Arc 是其 Layer-1 区块链 旨在作为全球金融的“经济操作系统” [1] - 公司计划将 Arc 从测试网推向生产环境 同时扩展其 Circle Payments Network 和 StableFX 应用程序 以抢占由稳定币驱动的结算企业市场份额 [1] - 为实现生产就绪 公司正致力于“向更广泛的分布演进验证器集”并“建立一个符合机构风险与合规预期的治理模型” [4] - Arc 区块链使用 USDC 作为其原生 Gas 代币 并提供专为受监管金融操作设计的确定性亚秒级最终性 [4] 产品性能与采用情况 - Arc 公共测试网自 2025 年 10 月推出以来 已处理超过 1.5 亿笔交易 拥有近 150 万个交易钱包 平均结算时间约为 0.5 秒 [3] - 在测试网启动后的前 90 天内 吸引了超过 100 家机构参与者 包括 BlackRock、Goldman Sachs、BNY Mellon、Société Générale 和 Visa [3] - 公司的跨链传输协议已连接 19 条区块链 截至 2025 年 12 月累计处理量达 1260 亿美元 [5] - 公司推出了链无关系统 Gateway 以统一跨网络的 USDC 余额 并推出了 AI 开发者工具套件 Build 以及 App Kits 以加速应用开发 [5] 市场竞争格局 - Tether 在 2025 年创造了 52 亿美元收入 目前通过 USDT 控制了 3110 亿美元稳定币市场中的 60.1% 份额 [2] - Circle 的 USDC 流通量为 724 亿美元 占有 24.2% 的市场份额 尽管同比增长了 108% 但仍大幅落后 [2] - Tether 正超越稳定币领域 向传统金融扩张 近期积累了价值 230 亿美元的 140 吨黄金 并在美国新的 GENIUS Act 框架下推出了受联邦监管的稳定币 USAT [5] - Tether 首席执行官表示 公司“很快将成为世界上最大的黄金中央银行之一” 同时每周购买超过一吨黄金 [6]