核心观点 - 公司2025年第二季度业绩创纪录，营收达17 8亿美元(GAAP)，调整后每股收益1 78美元(non-GAAP)，均超分析师预期 [1] - 营收同比增长2 5%，调整后每股收益同比增长7%，分别超出预期4300万美元(2 5%)和0 09美元(5 3%) [1] - 公司在不确定的经营环境中表现稳健，机电集团表现尤为强劲，电子仪器集团增长放缓 [1] 财务表现 - 2025年第二季度营收17 8亿美元，同比增长2 5%，运营收入4 616亿美元，同比增长3 2% [2] - 运营利润率提升0 2个百分点至26 0%，机电集团营收6 185亿美元，同比增长6 4%，电子仪器集团营收11 6亿美元，同比增长0 9% [2] - 调整后每股收益1 78美元，同比增长7 2%，超出预期0 09美元 [2] 业务概述 - 公司主要业务分为电子仪器集团(EIG)和机电集团(EMG)，产品包括电子仪器、电机、泵等 [3] - 电子仪器集团提供精密仪器，服务于流程、电力和研究市场，机电集团专注于运动控制和工程解决方案 [3] - 公司服务于航空航天、医疗设备、能源和制造业等行业 [3] 战略与运营 - 公司专注于提高制造效率和利润率，战略收购是扩大产品线和市场覆盖的关键 [4] - 持续投资新产品开发和全球市场扩张，保持强劲现金流和资本配置纪律 [4] - 公司拥有灵活的制造网络和多元化的地理布局，支持供应链弹性和效率目标 [4] 季度亮点 - 机电集团表现突出，营收增长6%，运营收入增长17%，运营利润率提升2 1个百分点至23 3% [6] - 电子仪器集团营收增长1%，运营收入下降1 6%，主要受全球贸易环境影响 [6] - 公司完成了FARO Technologies的收购，收购渠道活跃，为未来收入奠定基础 [7] 产品与研发 - 机电集团产品包括工业电机和医疗设备组件，医疗设备供应链需求回升推动业绩 [10] - 公司持续投入研发，推出EDAX Elite Ultra X射线光谱系统和高速成像相机等新产品 [11] - 研发投入是公司应对仪器和控制解决方案市场需求变化的核心能力 [11] 展望与指引 - 公司上调2025年全年指引，调整后每股收益预期为7 06至7 20美元，预计中个位数销售增长 [12] - 第三季度预计营收中个位数增长，调整后每股收益1 72至1 76美元 [12] - 季度股息在2025年第一季度上调11%至0 31美元，连续第六年实现两位数增长 [9][14]

公司国际业务表现 - 公司2025年第一季度总收入为17 3亿美元 同比下降0 2% [4] - 亚洲市场收入3 3004亿美元 占总收入19 06% 低于华尔街预期9 34% 环比下降14% 同比下降5 2% [5] - 其他海外国家收入1 6912亿美元 占总收入9 76% 超出预期6 83% 环比下降0 8% 同比上升3 7% [6] - 欧盟国家收入2 3665亿美元 占总收入13 66% 低于预期12 42% 环比下降6% 同比下降8% [7] - 英国市场收入6862万美元 占总收入3 96% 超出预期10 38% 环比上升16 9% 同比上升25% [8] 国际市场收入预测 - 华尔街预测公司下一季度总收入17 4亿美元 同比增长0 5% 其中亚洲市场预计贡献3 675亿美元(21 1%) 其他海外国家1 5674亿美元(9%) 欧盟2 5318亿美元(14 5%) 英国6024万美元(3 5%) [9] - 全年收入预计70 9亿美元 同比增长2 1% 亚洲市场预计贡献15亿美元(21 2%) 其他海外国家6 3805亿美元(9%) 欧盟10 5亿美元(14 9%) 英国2 4306亿美元(3 4%) [10] 全球业务战略影响 - 公司海外收入占比超40% 国际业务表现直接影响其财务韧性和增长潜力 [1][3] - 全球布局可对冲本土经济风险并获取新兴市场增长机会 但面临汇率波动和地缘政治风险 [3] 股价表现 - 过去四周公司股价上涨11 2% 跑赢标普500指数(9 1%)和所属科技板块(11 9%) [15] - 过去三个月股价下跌2 3% 表现优于标普500指数(-3 1%)和科技板块(-6 8%) [15]