黄金期货 - 黄金期货价格在新闻发布时上涨0.3%至每盎司2,333.50美元[1] - 黄金价格在4月份创下历史新高后，近期出现回落[1] - 市场对美联储降息预期的变化是影响金价的主要因素[1] 铜期货 - 铜期货价格在新闻发布时下跌0.2%至每磅4.56美元[1] - 铜价在5月份触及历史高点后，因需求担忧而回落[1] - 市场关注中国这一全球最大铜消费国的需求前景[1] 白银期货 - 白银期货价格在新闻发布时上涨0.1%至每盎司30.36美元[1] - 白银价格在5月份触及12年高点后有所回落[1] - 白银同时具有贵金属和工业金属属性，其走势受到双重因素驱动[1] 道富SPDR S&P金属与矿业ETF - 该ETF在新闻发布时股价下跌0.2%[1] - 该ETF追踪标普金属与矿业精选行业指数，为投资者提供一篮子金属和矿业公司股票的敞口[1]

The spectacular meltdowns in gold (GCJ26) and silver (SIH26) prices on Friday sent spooked commodity bulls to the sidelines. Grains futures traders could not help but keep their eyes glued to that day’s record-setting price downdrafts in gold and silver futures. Silver’s 26% plunge on Friday was the biggest on record, while gold dropped 9% in its worst day in more than a decade. Copper (HGH26) traders were already reeling after a sudden spike past $14,500 a ton that unraveled just as fast. Grain futures ...

2026.01. 28 本文字数：1011，阅读时长大约2分钟 上海黄金交易所表示，请各会员提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。 同日，上海期货交易所也发布通知称，自2026年1月30日（星期五）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%。 上期所、上金所双双发布通知，对多品种期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例进行调整。 1月28日，上海黄金交易所（简称"上金所"）发布通知，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。现 将相关事项通知如下：自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19%。 不锈钢、铸造铝合金、螺纹钢、热轧卷板期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%。 黄金期货AU2 ...

美股市场整体表现 - 美国股指期货在盘前交易中走低 标普500 E-mini期货下跌0.28% 纳斯达克100期货下跌0.5% 道指期货下跌0.13% [2][9] - 市场情绪受到地缘政治担忧和科技板块疲软的影响 [9] 科技行业与公司动态 - 英特尔股价在盘前交易中继续下跌1.8% 此前一个交易日已大幅下挫17% [3][9] - 英特尔股价下跌归因于疲软的第一季度业绩展望和已披露的制造问题 [3] - 苹果公司获得摩根大通上调目标价 从305美元上调至315美元 [3][9] - 分析师对苹果未来的营收和每股收益表示乐观 尽管面临内存成本上升的潜在阻力 [3] 地缘政治事件 - 乌克兰军方报告袭击了俄罗斯克拉斯诺达尔地区的一家炼油厂 引发火灾并造成至少一人受伤 [4][9] - 此事件凸显了持续冲突及其对全球能源市场的潜在影响 [4] - 中国国家主席习近平与越南领导人通话 敦促共同反对“霸权主义和集团对抗” 以加强战略协调并促进地区稳定 [5] 大宗商品市场与监管 - 上海国际能源交易所宣布调整铜期货合约的价格限制和保证金比率 自1月28日收盘结算后生效 [6][9] - 上海期货交易所将自1月26日夜盘起修改部分白银和锡期货合约的交易限额 [6][9] - 这些措施旨在管理市场波动并确保关键工业金属的有序交易 [6] - 上海期货交易所铜期货价格上涨2.50% 至每吨103,130元人民币 创下一周多以来的新高 [6]

贵金属市场动态 - 2026年1月21日早盘，现货黄金价格直线冲高，刷新历史高点至4781.24美元/盎司，截至7:58报4775.495美元/盎司，日内上涨约0.26% [1] - 国际金价与银价在1月20日已因加剧的地缘政治危机和市场避险情绪高涨而创下新高 [1] 交易所政策调整（上海期货交易所） - 自2026年1月22日收盘结算时起，上海期货交易所调整多个金属期货合约的交易规则 [2] - 铜期货：涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10% [2] - 铝期货：涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10% [2] - 黄金期货：AU2602、AU2603、AU2604合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%；AU2606等后续合约涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17% [2] - 白银期货：AG2602、AG2603、AG2604合约涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%；AG2605等后续合约涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17% [2] 交易所政策调整（上海国际能源交易中心） - 自2026年1月22日收盘结算时起，国际铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10% [2] 交易所政策调整（广州期货交易所） - 自2026年1月21日结算时起，广州期货交易所将碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12% [3] 碳酸锂期货市场表现 - 2026年1月20日，碳酸锂期货尾盘爆发，多个合约触及涨停 [3] - 碳酸锂期货价格上涨的主要原因是国内供应扰动快速发酵，引发市场对供应收紧的担忧 [3] - 具体合约表现：碳酸锂2602合约最新报158940元/吨，上涨8.98%；碳酸锂2603合约报159580元/吨，上涨8.76%；碳酸锂2604合约报159980元/吨，上涨8.96%；碳酸锂2605合约报160500元/吨，上涨8.99%；碳酸锂2606合约报160740元/吨，上涨8.99%；碳酸锂2607合约上涨9.00%；碳酸锂2608合约报161080元/吨，上涨9.00%；碳酸锂2609合约报161900元/吨，上涨8.56%；碳酸锂2610合约报161000元/吨，上涨8.87%；碳酸锂2611合约报162480元/吨，上涨8.76%；碳酸锂2612合约报163380元/吨，上涨8.33%；碳酸锂2701合约报164560元/吨，上涨8.71% [4][5] - 碳酸锂加权平均价格报160827元/吨，上涨8.90% [5] 其他金属期货交易限额调整 - 在1月15日至16日期间，上海期货交易所已相继发布关于调整锡期货、白银期货、镍期货相关合约交易限额的通知 [3]

期货交易台操作 - 交易台已建立新的期货头寸 做空白银期货 [1][2] - 该头寸的目标价格为每盎司40美元 [1][2] - 该头寸设定的时间框架为3个月 [1][2] 作者背景 - 本文作者Neils Christensen拥有超过十年的金融领域报道经验 [3] - 作者自2007年起专注于金融行业报道 [3]

技术分析观点 - 三月欧元期货（E6H26）在价格进一步走弱时呈现卖出机会，本周价格走势已否定上涨趋势，多头力量正在减弱 [1] - 图表底部的移动平均收敛散度指标刚刚产生看跌交叉信号，即蓝色MACD线下穿红色触发线 [1] - 若三月欧元期货价格跌破图表支撑位1.1750，将增强空头力量并成为卖出机会，下行价格目标为1.1500或更低 [3] - 技术阻力位位于12月高点1.1586，建议在此价位上方设置保护性买入止损 [3] 基本面驱动因素 - 美国通胀具有粘性，可能导致美联储在2026年的货币政策立场不那么鸽派，这对美元构成利好，对欧元构成利空 [2] - 市场对欧盟成员国预算赤字的担忧也对欧元构成利空压力 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内传海关控大豆进口利多近月和正套需关注海关政策动态和元旦后进口大豆拍卖情况；美豆出口疲软南美天气暂无明显炒作驱动巴西贴水后续预期承压M05预期相对偏弱整体预期近强远弱 [8] 各部分内容总结 基差数据 - 12月30日大连、天津、日照等地豆粕主力合约基差分别为382、362、322，涨跌分别为 -24、 -4、 -24；张家港、东莞、湛江等地43%豆粕现货基差分别为342、302、322，涨跌分别为 -14、 -d（此处信息可能有误）、无涨跌；广东菜粕现货基差为94，涨6 [4] 价差数据 - 豆粕 - 菜粕价差方面，RM1 - 5价差为69，跌9；现货价差（广东）为300；盘面价差（主力）为375，跌12 [5] 升贴水与榨利数据 - 美元兑人民币汇率为6.9605巴西盘面榨利为152元/吨，涨2 [5] 库存数据 - 国内大豆、豆粕库存处于历史同期高位豆粕库存去化慢现货供应压力仍较大预期12 - 1月加速去库本周饲料企业豆粕库存天数增加 [8] 供给情况 - 根据CONAB数据预测25/26巴西新作产量达1.776亿吨截至12月5日巴西大豆播种率为90.3%上周为88%去年同期为94.1%五年均值为89.8%；根据BAGE截至12月3日阿根廷大豆播种进度4.7%上周值36%去年同期50%；短期无明显天气问题12 - 1月国内大豆、豆粕预期季节性去库传海关延迟放行25天增加国内对明年一季度豆粕供应的担忧国内进口大豆开始拍卖成交溢价高需关注后续拍卖情况 [7] 需求情况 - 畜禽短期预期维持高存栏产能去化尚不明显支撑饲用需求但目前养殖利润呈现亏损国家政策倾向于控生猪存栏和体重或影响远月供应；豆粕性价比有所降低近期豆粕下游成交正常提货表现良好 [8]

作者背景与资历 - 作者Jim Wyckoff在股票、金融和商品市场拥有超过25年经验 [1] - 作者曾担任FWN新闻专线服务的财经记者 并在芝加哥和纽约的商品期货交易大厅担任过记者 [1] - 作者作为记者曾覆盖美国所有期货市场 [1] - 作者是"Jim Wyckoff on the Markets"分析、教育和交易咨询服务的所有者 [2] - 作者曾担任道琼斯通讯社的技术分析师以及TraderPlanet.com的高级市场分析师 [2] - 作者是备受尊敬的"Pro Farmer"农业咨询服务的顾问 [2] - 作者曾担任CapitalistEdge.com的首席股票分析师 [2] - 作者毕业于爱荷华州立大学 主修新闻学和经济学 [2] 当前服务与内容 - 作者每日在Kitco.com上提供上午和下午的市场综述以及每日技术分析特辑 [3]

商品市场整体表现 - 10月28日国内商品期货市场走势分化，中证商品期货价格指数收报1467.76点，较前一交易日下跌14.54点，跌幅0.98% [1] - 苹果期货大涨近4%领涨市场，黄金期货跌超4%领跌市场 [1] 农产品板块 - 苹果主力合约增仓收涨3.96%，刷新2023年11月以来新高，近四个交易日连续收阳且累计增仓超35000手 [2] - 西北产区优质苹果货源剩余较少，部分机构下调产量预期，新果入库加剧现货市场好货供应收紧压力 [2] - 菜粕期货收涨2.39%，豆粕期货收涨1.40%，分别触及半个月和一个月高点 [3] - 美豆电子盘价格触及11美元/蒲式耳整数关口，刷新去年七月以来新高，带动国内大豆进口成本升至五个月高点 [3] - 国内主要油厂最新一周菜籽库存处于低位，菜粕库存减少 [3] 金属及工业品板块 - 上海黄金期货跌超4%，白银期货跌超3%，主要受中美经贸议题形成初步共识改善市场风险偏好影响 [4] - 花旗将0-3个月短期黄金目标价从4000美元下调至3800美元，认为关键技术支撑位在约3600美元的100日移动均线处 [4] - 铁矿石期货上涨近2%，因海外发运增加但港口库存转降 [3] - 玻璃期货空头减仓离场，期价反弹收涨1.83%，受宏观情绪改善和产销表现尚可推动 [3] 能源化工板块 - 合成橡胶期货跌超2%，SC原油期货跌超1% [1][6] - 棕榈油、甲醇、纯苯、沪镍等品种跌幅超过1% [1][6]