文章核心观点 One Stop Systems子公司BRESSNER Technology GmbH获Digi International 2024 EMEA年度增长合作伙伴奖，体现其在提供硬件解决方案上的承诺，也反映渠道合作伙伴对Digi全球成功的重要性 [1][3] 获奖信息 - BRESSNER Technology GmbH被评为Digi International 2024 EMEA年度增长合作伙伴 [1] - Digi International全球渠道奖每年颁发给最具影响力的全球渠道合作伙伴，表彰其领导力、创新精神、以客户为中心的理念及对连接技术扩展的杰出贡献 [2] - BRESSNER董事总经理Martin Stiborski称获奖反映公司为苛刻应用提供先进硬件解决方案的承诺，Digi总裁兼CEO Ron Konezny强调渠道合作伙伴对Digi全球成功的重要性 [3] BRESSNER Technology GmbH介绍 - 作为工业硬件解决方案等的系统集成商、制造商等，提供广泛产品组合，服务涵盖机器自动化等领域，还提供AI应用等方面的全面支持 [4] - 公司总部位于德国，母公司One Stop Systems位于美国 [4] One Stop Systems介绍 - 是边缘AI解决方案的领导者，设计和制造企业级计算和存储产品，实现坚固AI、传感器融合和自主能力 [5] - 产品包括加固服务器等，用于多个行业和应用，如自动驾驶运输和农业、国防行业的飞机等 [6] - 解决方案涵盖整个AI工作流程，为工业OEM和政府客户带来多项行业首创，在边缘计算市场的AI解决方案领域提供高性能 [7] - 产品可直接或通过全球经销商购买，更多信息可访问官网，也可在社交媒体关注 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司合并收入为1230万美元，同比下降3.1%，主要是OSS部门收入减少约3.3万美元，Greshner部门收入减少6.6万美元 [19] - 第一季度合并毛利率从去年同期的29.4%扩大至32.6%，OSS部门毛利率从去年同期的34.2%提高到45.5%，Bresner部门毛利率为23.1%，较去年同期下降260个基点 [19][20][21] - 第一季度总运营费用同比增加19.2%，达到590万美元，主要是营销和销售成本以及研发成本增加 [21] - 第一季度GAAP净亏损为200万美元，合每股0.09美元；非GAAP净亏损为140万美元，合每股0.07美元；调整后EBITDA亏损为110万美元 [21][22] - 截至2025年3月31日，公司现金及短期投资为910万美元，循环信贷额度无未偿还借款，定期贷款未偿还余额为110万美元 [23] - 2025年第一季度经营活动使用现金110万美元，去年同期经营现金流为200万美元，主要是营运资金时间安排的变化 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - OSS部门第一季度预订与账单比率为2.0，过去12个月预订与账单比率为1.33，显示技术受客户认可，有望实现下半年增长目标 [11][18] - Bresner部门近期预订和收入符合目标，有望在2025年实现稳定销售和盈利 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国和欧盟经济在2023 - 2024年面临挑战，目前该地区开始出现更多稳定性 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用高性能边缘计算解决方案，追求战略增长机会，满足边缘人工智能、机器学习、自主和传感器融合的需求 [6] - 销售策略包括在工程周期早期识别应用和客户，通过客户资助的开发计划建立合作关系；采用“落地并扩展”策略，凭借一流的坚固企业级计算解决方案和差异化工程能力拓展业务；利用公司计算和存储架构集成能力，提供集成解决方案 [7][8][10] - 公司解决方案比竞争对手快350%，可运行28倍数量的AI应用程序，计算性能高130倍，具有显著竞争优势 [9] - 公司积极利用关税带来的竞争优势，在多个市场取代低成本亚洲制造商，探索与国际公司的合作机会，同时Bresner部门可利用欧洲客户对供应链依赖的重新评估获取新业务 [13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期市场条件影响了部分订单时间，但基于近期订单和未来预订预期，公司有望实现2025年年度指引，包括合并收入5900 - 6100万美元和全年EBITDA盈亏平衡 [5] - 公司认为2025年下半年将是增长和转型期，长期来看销售策略将建立有价值、可预测和经常性的收入流 [5][11] - 北约和欧盟增加国防开支的意愿可能为Bresner和OSS产品在2026年及以后创造更多国防机会，但预算落实到实际项目需要时间 [16] 其他重要信息 - 公司宣布获得一份价值650万美元的单一记录合同，与一家创新医疗成像OEM建立新的多年订单关系，以及两份来自美国国防部现有项目、总价值600万美元的续约合同 [4] - 公司OSS部门近期奖项包括为P - 8海神飞机雷达处理系统的140万美元初始合同、为弗吉尼亚级潜艇升级声纳传感器处理的160万美元初始合同、与一家领先医疗OEM的50万美元合同及预计未来五年超过2500万美元的后续生产订单，以及来自一家领先国防和技术解决方案公司的650万美元创纪录奖项 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年3000万美元核心OSS收入中，已签约合同或订单和待争取新业务的占比情况 - 是两者的混合，上半年的预订将带来下半年的预期收入，2024年底剩余的少量积压订单也将在下半年交付 [26] 问题2: 价值650万美元的80台一流高性能服务器合同的交付时间 - 预计所有产品将在2025年交付并转化为收入，二、三、四季度会有交付安排 [27] 问题3: 价值约2000万美元的机会数量及今年是否会有裁决 - 公司未提供确切数量，但期望找到更多类似近期宣布的项目，随着2025 - 2026年业务发展，预计会有更多代表近期项目价值的机会 [28] 问题4: 与陆军2亿美元态势感知机会的情况及竞争力，以及数据中心机会 - 与陆军的项目是为美国陆军作战车辆架构开发的坚固解决方案，已交付并在评估测试中，若陆军确定最终需求，可能带来数亿美元的采购和长期支持机会；数据中心方面，公司GPU扩展产品线的高密度GPU产品在部分数据中心市场有吸引力，有望带来多年合同 [29][30][32] 问题5: 陆军合同是否有其他解决方案在评估，以及预订与账单比率2.0和1.33的区别 - 目前公司是唯一接受评估的解决方案，系统满足陆军要求并嵌入相关标准；2.0是本季度OSS部门预订与收入的比率，1.33是OSS部门过去12个月的预订与账单比率 [34][36] 问题6: 数据中心机会的首笔收入时间，以及关税驱动的与国际合作伙伴关系的时间和影响 - 数据中心方面，公司将在下半年扩展4U和6U产品线销售，已有现有合同并期望在下半年获得订单；关税相关合作可能在二季度末或三季度初开始产生收入 [40][41][42] 问题7: 与不同供应商在软件合作伙伴关系上的进展 - 公司积极与AI公司合作，一方面帮助其在硬件上标准化AI处理，另一方面为终端客户提供更集成的解决方案，部分合作有望在下半年和明年带来产品发布和项目机会 [43][44] 问题8: 当前政府可自由支配预算对公司的影响，以及客户资助机会的乘数效应 - 今年国防部预算仍在持续决议下，导致部分项目延迟，但2026年预算周期正在加速恢复正常；以P8项目为例，约100万美元的客户资助开发最终带来约4000万美元的收入及五年的后续支持合同 [47][48][49] 问题9: OSS部门毛利率的可持续水平 - 公司预计OSS部门毛利率将保持在30%中高端，产品毛利率在30%高段至40%低段，客户资助开发毛利率在15% - 20% [52] 问题10: 导致上半年订单推迟的近期市场条件 - 国防部年初预算问题导致部分小价值项目订单延迟到二、三季度；商业方面，客户调整交付时间至二季度后半段到三季度 [57][58] 问题11: 价值650万美元合同是否有大量设计工作 - 该合同客户资助的非经常性工程费用较少，主要是生产，大部分产品将在今年交付 [60] 问题12: 高利润率数据存储单元和组件的垂直领域 - 高利润率数据存储产品是为国防客户提供的，但国防和商业市场的产品目标利润率相似 [61] 问题13: 对下半年收入大幅增长的信心依据 - 公司预测和展望显示有信心实现计划，2024年第四季度收入表现良好，且公司有足够人员和产能完成三、四季度的收入和发货目标 [63][64] 问题14: 关税对供应链和利润率的影响 - 公司供应链多元化，采购团队有效管理关税和供应链，将关税影响转嫁给客户且未遭客户反对，成功将关税影响控制在可接受范围内 [66][67]