王兴兴对雄安新区党工委、管委会给予的关心支持表示衷心感谢，并简要介绍了宇树科技发展情况。他表示，雄安这片承载"千年大计、国家大事"的未来 之城，人工智能应用场景丰富多元、城市数字底座坚实完备、创新生态活力迸发，双方合作空间广阔、前景可期。我们将以多领域场景应用为切入口，加 强城市治理、产业发展等方面合作，推进科技成果转化和产业化落地，全力赋能雄安人工智能产业高质量发展。 值得一提的是，今日，宇树发布全球首款量产版载人机甲——GD01载人变形机甲，390万元起。据介绍，该款载人机甲还可以变形，载人后体重约 500kg。 目前，宇树科技正冲刺A股人形机器人第一股。3月20日，上交所官网信息显示，宇树科技股份有限公司（以下简称"宇树科技"）科创板IPO申请获上交所 受理，成为又一家科创板IPO"预先审阅"落地项目。 据雄安发布12日消息，5月11日，宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官、首席技术官王兴兴一行到雄安新区考察调研。河北省委常委，雄安新区党 工委书记、管委会主任张国华与王兴兴一行举行工作座谈。 张国华代表雄安新区党工委、管委会对王兴兴一行的到来表示热烈欢迎，向宇树科技长期深耕人工智能领域取得的成绩表示祝 ...

据"雄安发布"消息， 5月11日，宇树科技股份有限公司创始人兼首席执行官、首席技术官王兴兴一 行到雄安新区考察调研。省委常委，雄安新区党工委书记、管委会主任张国华与王兴兴一行举行工作 座谈。 张国华代表雄安新区党工委、管委会对王兴兴一行的到来表示热烈欢迎，向宇树科技长期深耕人工智能 领域取得的成绩表示祝贺。他表示，当前雄安正深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神，牢牢把握雄 安新区作为北京非首都功能疏解集中承载地的首要功能定位，聚焦空天信息和卫星互联网、人工智能、 新材料等产业方向的细分领域做深做细，努力建设新时代的创新高地和推动高质量发展样板。在人工智 能领域，雄安依托高等教育和人才密集区、科技和央企创新业务板块密集区、高端医疗密集区优势，充 分发挥在京津冀中的黏合作用，加快集聚各类创新要素，加强金融、人才、产业等配套政策支持，高标 准建设运营主题楼宇、产业园区、实训基地等平台载体，在算力、算法、基础设施、数据资源、芯片、 场景、安全、能源等方面集中发力，形成了"上下楼、门对门"产业生态，构建了相互合作、各展所长、 协同发展的良好局面。人工智能是年轻的事业，也是年轻人的事业，雄安建设发展正是年轻一代展示才 华 ...

★ 宏观动态 ★ 中国汽车流通协会：4月末汽车经销商库存总量约260万辆 5月12日，中国汽车流通协会发布2026年4月"汽车经销商库存"调查结果：4月汽车经销商综合库存系数为 1.89，环比上升7.4%，同比上升34.0%。据中国汽车流通协会乘联分会统计，4月乘用车终端销量达138.4万 辆，以此测算，4月末汽车经销商库存总量约260万辆。 中指研究院：房地产上市公司净资产降幅有所收窄 中指研究院发布的最新报告显示，2025年，房地产上市公司净资产均值为304.3亿元，较上年下降8.7%，降幅 较上年收窄3.9个百分点。受年内多家上市公司重组成功影响，净资产降幅有所收窄。 ★ 金融机构 ★ 西十高铁全线拉通试验正式启动 据新华社，记者从中国铁路西安局集团有限公司了解到，12日，DJ（动检）602次综合检测列车从西安东站平 稳驶出，沿西十高铁正线穿越秦岭直达十堰东站，标志着西十高铁全线拉通试验正式启动，全线联调联试工作 取得重要阶段性进展，为后续试运行和开通运营奠定坚实基础。西十高铁是国家"八纵八横"高铁网重要组成部 分，也是陕西"米"字形高铁网中重要的一"捺"。该条高铁途经西安、商洛、十堰三市，接入已建成的 ...

2026年第一季度业绩概览 - 公司2026年第一季度总收入为3157亿元人民币（458亿美元），同比增长4.9% [1][2] - 公司非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归母净利润为74亿元人民币，2025年同期为128亿元人民币 [2] - 京东零售经营利润率提升至5.6%，经营利润创历史新高 [2] - 截至第一季度，公司年度活跃用户数超过7.4亿，季度活跃用户数已连续10个季度实现同比双位数增长 [2] - 公司体系技术研发投入在一季度同比增长59% [2] 核心业务表现与战略举措 - 京东零售业务保持极强韧性，盈利能力达到历史最高水平，新业务损益表现较上季度取得显著改善 [2] - 公司推出全新购买手机方式“京补合约”，截至一季度订单量已突破100万台 [3] - 公司与美的、海尔、海信、TCL等头部家电品牌签订战略合作协议，推进服务体验升级、产品共建创新等 [3] - 公司联合48家企业机构成立宠物品质生态联盟，并推出六大行业首创服务标准 [3] - 公司联合多家权威第三方质检机构成立“京东服饰品质联盟”，为消费者提供品质保障 [3] - 公司正式发布“新品全域通千亿计划”，目标在当年打造至少1000款年销售过亿的新品 [3] - 京东健康与多家知名药企建成战略合作，第一季度首发超过30款新药 [3] - 京东汽车“国民好车2.0”落地，联合深蓝汽车推出的深蓝L06增程版在平台独家销售 [3] 新业务发展状况 - 京东外卖业务持续健康发展，得益于运营效率提升和收入多元化，单均损益持续改善，总投入规模环比进一步明显收窄 [2][3] - 京东外卖持续释放与核心零售业务的协同效应，特别是在用户增长、购物频次提升和跨品类购买方面 [4] - 京东团购业务正式上线，全国首批百城百万餐饮门店开启试运营 [3] - 七鲜小厨业务不断获得消费者认可，截至一季度末已覆盖北京、上海、广州、深圳、天津等多个城市 [4] 国际业务拓展 - 欧洲线上零售品牌Joybuy正式推出，提供优质品牌商品、有竞争力的价格与极致服务 [4] - 截至一季度末，Joybuy的“211”服务已覆盖欧洲30余个主要城市、超过4000万人口 [4] - 京东物流海外快递服务JoyExpress落地欧洲核心市场，率先推出“211”高时效服务，并提供送货上门、退换货、大件“送装一体”及冷链配送等多元服务 [4] - 京东全球购在海口市设立京东日用消费品免税店，成为自贸港首批五家日用消费品免税店之一 [4] 人工智能（AI）与技术创新战略 - 公司致力于将自身建成全球最大的物理世界运营中心，其AI构建了从基础设施、产业厚度到用户体验的全链条布局 [5][6] - 在模型能力层面，公司首次开源基础大模型JoyAI-LLM Flash，以降低开发者与中小企业的AI技术使用门槛 [6] - 公司开源图像模型JoyAI-Image-Edit，其空间理解与编辑能力达到世界一流水平 [6] - 公司以自采数据为核心训练的具身大模型JoyAI-RA，在真机实验中的成功率全球领先 [6] - 公司打造全球首个全链路具身智能数据基础设施，计划两年内积累1000万小时真实场景视频数据，以构建全球最大的具身智能数据采集中心 [6] - 公司将持续深化机器人产业布局，通过全渠道销售、场景化落地、开放售后维修网络和附身智能交互能力等全景化服务，加速机器人应用普及 [6] - 京东物流自主研发的“狼族”系列机器人已逐步覆盖物流全链路，并在全球范围内规模化应用 [6][7] - 京东工业大模型JoyIndustrial驱动墨卡托标准商品库和太璞解决方案持续升级，已服务超过1万家世界五百强与央国企等大型企业 [7] - 公司将体验作为人工智能战略的核心支柱，致力于实现从“技术可用”到“体验可感”的跨越 [7] - 公司的JoyInside附身智能为智能家电、机器人等植入“高情商大脑” [7] - 搭载JoyInside的新飞AI语音空调在平台独家首发，大幅降低老人和儿童的操作门槛 [7] - 接入JoyInside的京东京造AI毛绒玩具，上线半年已跃升京东毛绒玩具品类好评率第一 [7] - 京东健康推出首款接入JoyInside的医疗器械产品，并计划未来一年接入100万台适老设备 [7]

*内容为转载编译，仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着本公众号对文中观点结论认可。 来源丨美股研究社 马斯克诉OpenAI一案，把微软早期投资OpenAI的一份内部目标推到台前：微软曾在2023年初规 划，从这笔AI押注中获得920亿美元回报。这个数字放到今天看，已经不算离谱。 OpenAI按8520亿美元估值完成1220亿美元融资后，全球科技资本对AI的定价口径已经被彻底抬 高；微软则从最早承担风险的一方，变成了AI基础设施红利的核心收款人。问题也在变得尖锐： OpenAI越强，微软越受益；OpenAI越独立，微软越需要重新安排自己的护城河。 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 AI产业最热闹的地方，表面在模型和应用，深处其实在算力、云、债务、分发权和利润分成。 920亿美元回报目标背后，微软 提前买到了一张AI时代的收费权 5月11日，Bloomberg报道称，微软早期规划文件显示，公司曾为OpenAI投资设定920亿美元目标 回报；这份文件来自2023年初，并在马斯克诉OpenAI和微软的案件中披露。纳德拉在法庭上表 示，这笔投资"效果很好"，因为微软很早承担了风险。 这个信息的价值，不在八卦，而 ...

公司战略与愿景 - 理想汽车CEO李想否认自研芯片是烧钱跟风行为 [1] - 公司自研芯片的目的并非单纯证明技术能力，而是为了让AI在物理世界能真正运行，并解决当前供应商技术无法攻克的难题 [3] - 公司希望将AI带入物理世界，并给用户提供类似苹果的体验 [3] - 公司认为AI时代竞争的是系统化能力，需要做到“N项全能”，单项冠军的时代已经过去 [3] 核心技术布局 - 公司正同步自研芯片、操作系统、大模型与硬件，这是面向人工智能时代的全域联合设计 [3] - 公司不仅致力于做好自研芯片，还计划布局更多底层核心技术 [3] - 公司以苹果为标杆，认为其体验优势源于自研芯片、操作系统、硬件与云服务的全链条自主设计与负责，没有短板 [3]

一、 业务板块经营状况与财务表现 - 互联网视频应用产品及服务业务2025年实现营业收入2025万元，同比增长11.04% [3] - 数字创意产品应用及服务业务2025年实现营业收入3134.66万元，同比下降33.68% [3] - 算力系统集成及技术服务业务2025年实现营业收入1484.37万元，同比下降7.52% [3] 二、 各业务板块发展策略与挑战 - **互联网视频业务**：深耕农业农村、生态应急、低空巡检等行业，依托V-LINKER平台，项目订单稳步增长，市场拓展成效显现 [3] - **数字创意业务**：收入下降因客户预算收紧、市场竞争加剧及AI应用市场定价接受度不足，未来将通过提升内容竞争力、优化成本结构及技术创新改善业绩 [3] - **算力业务**：收入下降因新增算力建设项目减少，资源更多投向算力运营高附加值方向，但2025年该业务尚处市场拓展与客户培育阶段，收入贡献未充分释放 [3] 三、 公司整体战略与管理举措 - 公司未来将紧密跟踪人工智能与算力产业发展机遇，统筹推进算力基础设施建设与运营服务协同发展 [3] - 公司将持续推进降本增效，优化运营流程，降低人力和运维成本，加强成本管控以改善业绩 [4] - 公司将聚焦主营业务，推动产品迭代与业务结构优化，提升经营业绩与公司价值，并努力提高信息披露质量及与投资者的沟通 [2] 四、 技术与市场布局 - 互联网视频业务运用自研V-LINKER平台与Dify智能体框架，并推进大模型融合、Rust语言、云原生Serverless及AI边缘计算等前沿技术 [4] - 算力系统集成业务及海外市场拓展的具体项目和客户情况，将依据信息披露标准在定期报告或相关公告中披露 [2][3]

证券代码：000977 证券简称：浪潮信息 浪潮电子信息产业股份有限公司 投资者关系活动记录表 答:公司坚持"以应用为导向、以系统为核心"，持续 保持较高的研发投入，也构筑了公司的核心竞争力，如： 1、算力算法协同创新，构筑了 AI 全栈技术能力。开发和 交付更智能、更高效、更低成本的算力系统，同时重视软 硬协同的算力调度能力，围绕源大模型与元脑企智 EPAI 企业大模型开发平台，持续强化算法牵引，激发算力系统 创新，不断降低大模型创新和应用门槛，以 AI Station 平台为代表的底层软件大幅提升了算力利用效率；2、全 面布局液冷，推动 AI 计算走向高密度，并始终坚持开源 开放的技术路线，持续推动开放计算产业化，加速技术普 惠；3、敏捷的 JDM 模式与极致的工程化交付体系，保障 了产品的极速定制与交付。 公司的盈利水平受产品能力、 竞争态势和供需形势等多方面因素影响，当前服务器行业 竞争日趋激烈、市场环境复杂多变，面对行业发展现状， 公司将持续聚焦技术迭代、产品升级与业务模式创新，不 断优化产品结构、提升核心竞争力，将资源向高毛利产品 倾斜，提升产品附加值，持续优化盈利质量与盈利结构， 夯实长期稳健经 ...

2026年经营展望 - 2026年防晒剂出货量预计可实现恢复性增长，产品价格将根据原料成本等因素动态调整 [3] - 洗护类原料的客户验证和市场推广较2025年取得较大进展，未来几年有望逐步放量 [3] - 公司面临全球经济复苏不明、贸易环境震荡、市场需求与原材料价格波动等外部挑战 [3] 近期经营与市场情况 - 2026年一季度，下游客户去库存影响已总体减弱，防晒剂市场需求逐步恢复，出货量实现同比增长 [4] - 产品价格目前仍处于相对低位，后续将根据原料成本、市场供需动态调整 [4] - 2025年度公司化妆品活性成分及其原料的产能利用率为34.68% [4] - 2025年度公司合成香料的产能利用率为76.77% [4] - 进入2026年，随着市场需求恢复，产能利用率数据正在动态改善中 [4] 市场与客户结构 - 2025年度公司境内收入占比为18.19% [4] - 公司未来将持续加大国内市场开拓力度，整合优化客户服务体系，加强对国内头部品牌客户的服务 [4] - 客户集中度较高，公司与帝斯曼等主要客户保持长期稳定合作关系 [5] - 公司已基本覆盖国内主流防晒剂品牌商，并与多家知名化妆品企业建立稳定合作关系 [5] - 公司密切关注市场动态，将结合自身产能灵活调整生产以满足全球客户需求 [5] 项目与产能进展 - 马来西亚工厂已开始投产，将根据国际客户认证情况逐步出货 [6] - 马来西亚工厂目前共有员工90余人 [6] - 部分客户已完成认证，相关产品正根据认证进度逐步安排出货 [6] - P-S产品的美国FDA认证正在正常推进中，但尚存在不确定性 [6] 公司战略与投资 - 公司主营业务聚焦于个人护理品原料的研发、生产和销售，暂未计划进入人工智能行业 [6] - 公司会关注新一代信息技术在研发、生产、管理等方面的赋能机会，但截至目前尚未开展实质性AI业务应用 [6] - 公司作为有限合伙人参投川流新材料基金二期，旨在提高资金使用效率并拓宽在新材料行业的认知 [8] - 公司未直接持股成都飞锐特，目前主营业务暂未涉及光通信领域 [8] 行业地位与研发 - 公司是全球最主要的防晒剂制造商之一，也是国内少数通过美国FDA审核和欧盟EFfCI认证的个人护理品原料制造商之一 [7][8] - 公司防晒剂产品已覆盖市场主要品类，并持续推出新产品，涵盖UVA、UVB的所有波段 [8] 市值管理与股东回报 - 公司高度重视市值管理，制定了相关制度 [7] - 公司积极通过现金分红等方式回报投资者 [7] - 2026年4月23日，公司披露股份回购方案，拟以不低于3000万元且不超过6000万元的自有资金回购股份 [7]

财务业绩与增长 - 2025年公司实现营业收入7.25亿元，同比增长29.24% [2] - 车联网行业收入3.81亿元，同比增长49.33%，占总营收52.59% [2] - 通信行业营业收入3.10亿元，同比增长16.13%，占总营收42.72% [2] - 2025年海外收入同比增长130% [5] 车联网业务 - 车联网业务累计连接总量突破1,750万辆，其中海外连接量超120万辆 [2][3] - 已与吉利、理想、上汽、东风、岚图、智己等十余家知名国内车企建立深度合作 [3] - 为吉利、东风柳汽、上汽、领克、银河等品牌提供车辆出海联网服务，并新增理想、岚图、雷诺、广汽、长城等出海客户 [3][5] - 将车联网技术积累迁移应用至L4级无人驾驶场景 [2] - 获得沃达丰、Singtel、e&、STC等多家海外主流运营商支持 [5] 通信与新兴业务布局 - 通信业务已切入智算中心、电网及工业控制领域 [2] - 在数据中心领域推出微模块数据中心、集装箱式数据中心、液冷服务器机柜等解决方案 [4] - 在电网领域推出一二次融合成套环网箱，2025年累计中标金额达8,127.42万元 [4] 发展战略与展望 - 2026年将深化全球资源整合和本地化运营融合的出海战略，助力中国车企全球化 [5][6] - 目标成为全球车联网的核心服务商 [6] - 依托全球车联ONE SIM方案、eSIM核心技术推动业务发展 [5]