中国发展网讯 谢旭雯 记者皮泽红报道 11月3日，全国一体化算力网络粤港澳大湾区枢纽节点（韶关） 招商推介会暨智能算力领域应用场景供需对接活动在广州隆重举行。本次活动是粤港澳大湾区全球招商 大会的配套活动之一，由广东省商务厅、中共韶关市委、韶关市人民政府联合主办，聚焦算力产业上下 游全链条，搭建政企交流平台，共探算力产业发展新趋势，共谋人工智能合作新篇章。韶关市委书记陈 少荣、广东省商务厅副厅长朱小军，以及省政务和数据局等相关单位负责同志出席活动，韶关市委副书 记、市长吴庆华主持活动。韶关市领导蒋红林、肖智勇参加活动。 活动通过专题推介、现场互动等多种形式，全面展示了全国一体化算力网络粤港澳大湾区枢纽节点韶关 数据中心集群建设的最新进展与阶段性成果。 中国电信、中电鹰硕等已落户企业代表在活动中表示，依托韶关完善的政策扶持体系，当地大数据产业 要素成本优势明显，综合成本仅为大湾区的六成左右，与西部地区基本持平，在用地、用工等方面相比 珠三角地区也具备明显优势。叠加优良的营商环境，韶关已成为大数据产业发展的优选之地，发展潜力 巨大、前景广阔。 会上，还发布了《韶关市算力应用场景机会清单及能力清单》，涵盖教育培训、 ...

记者从国家发展改革委31日举行的例行发布会上获悉，前三季度，我国经济运行顶住压力、稳中有进。 从需求看，社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百分点。从供给看，规模以 上工业增加值增长6.2%，创下2022年以来同期新高。面对外部环境剧烈变化，我国货物出口保持7.1% 的增速，出口产品结构更加优化，高技术、高附加值产品受到更加广泛的认可，不少国货潮品成为全球 爆款。 "本次新型政策性金融工具加大了对经济大省的支持力度，同时还支持了一批符合条件的重要行业、重 点领域民间投资项目。"李超说，接下来将督促各地方和有关中央企业推动项目加快开工建设，尽快形 成更多实物工作量，积极扩大有效投资，推动高质量发展。 国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示，前三季度我国经济运行稳、动能足、质效 升、韧性足、潜能大，为顺利完成全年目标任务打下了坚实基础。近来一些国际经济组织纷纷调高对我 国经济增速的预期，下一步，国家发展改革委将会同有关部门，加强常态化政策预研储备并视情及时出 台实施，随着各项政策效应持续落地见效，我们有信心有能力实现全年经济社会发展目标任务。 为更好发挥投资对节能降碳工作的 ...

11月3日，A股开盘三大指数集体低开。科创50ETF（588000）开盘后持续下跌，最高跌幅超3%。盘面 上，光伏板块逆势走强，持仓股阿特斯、天合光能等涨超9%，其中阿特斯再创历史新高。资金面，科 创50ETF（588000）近期持续受到资金青睐，近5个交易日"吸金"29.67亿元，近10个交易日"吸金"10.64 亿元，近20个交易日"吸金"40.72亿元。截至发文，科创50ETF（588000）成交额超22亿元，位居同类产 品第一。 消息面上，10月31日，国家发展改革委召开10月份新闻发布会。会议指出将以算力基础设施规模化、集 约化、绿色化发展为重点，强化"东数西算"规划布局刚性约束，新建大型和超大型算力设施优先布局在 国家枢纽算力设施集群范围内；鼓励小、散、低效的存量算力设施向集约化、高效率转变。 科创50ETF（588000）追踪科创50指数，指数持仓电子行业70.55%，计算机行业4.54%，合计75.09%， 与当前人工智能、机器人等前沿产业的发展方向高度契合。同时涉及医疗器械、软件开发、光伏设备等 多个细分领域，硬科技含量高，看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注。 （文章来源：每日经 ...

国内资讯 智源发布多模态世界大模型悟界·Emu3.5，可实现跨场景具身操作 智源发布多模态世界大模型 Emu3.5，以自回归方式实现了对多模态序列的"Next-State Prediction(NSP)"，获得了可泛化的世界建模能力。在场景应用层面，模型不仅能实现跨场景的具身操 作、具备泛化的动作规划与复杂交互能力，也能完成文图生成、图片编辑与时空变换。 零一万物联合开源中国发布 "Open AgentKit 平台" 11月1日消息，在全球开源技术峰会 GOTC 2025上，零一万物联合开源中国发布 "Open AgentKit 平 台"（简称OAK）。OAK 是一个专为开发者打造的一站式开源解决方案，旨在通过其开放、可组合、 可观测的四大核心模块——Framework、Runtime、Builder 和 Studio——覆盖从构建、测试、部署到监 控的 AI Agent 全开发周期。该平台强调跨生态兼容与低门槛开发，希望通过开源社区共建，推动智能 体生态自由生长，实现 AI Agent的高效与普及。 【产业互联网周报将整合本周最重要的企业级服务、云计算、大数据领域的前沿趋势、重磅政策及行研 报告。】 玻色量 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：领先大市-A [5] - 评级状态：维持评级 [5] 报告核心观点 - 推动算力设施向西部绿电富集区集群布局，以规模化、集约化、绿色化为重点优化建设 [3][43] - 前三季度全国可再生能源新增装机3.10亿千瓦，同比增长47.7%，可再生能源装机达到21.98亿千瓦，占电力总装机的59.1% [3][45] - “十五五”规划力争建成100个国家级零碳园区，绿色低碳产业规模目标从11万亿元翻一番至20万亿元左右 [11][48] - 火电盈利改善核心驱动力在于燃煤成本同比下降，储能需求在配比和时长提升驱动下呈现高增长，虚拟电厂迎来发展良机 [12][52] 行情回顾总结 - 10月17日-10月31日，上证指数上涨0.98%，创业板指数上涨4.94% [1][17] - 公用事业指数上涨0.68%，跑输上证综指0.3个百分点；环保指数上涨0.65%，跑输上证综指0.33个百分点 [1][17] - 环保子行业中，环境综合治理板块上涨6.47%，大气治理板块上涨3.37%；公用事业子行业中，火力发电板块上涨4.6% [19] 市场信息跟踪总结 - 电价跟踪：2025年11月江苏集中竞价成交电价355.95元/MWh，较标杆电价下浮8.96%，环比上升4.45%；2025年10月广东月度中长期交易综合价372元/MWh，较标杆电价下浮4.86%，环比下降0.08% [10][30] - 动力煤价格跟踪：截至2025/10/29，环渤海动力煤综合平均价格报收685元/吨，较2025/10/15上涨5元/吨 [10][32] - 天然气价格跟踪：截至2025/10/30，荷兰TTF天然气期货价格报收32欧元/万亿瓦小时，较2025/10/16下降1.84%；中国LNG到岸价报收11美元/百万英热，较2025/10/16上涨0.68% [10][34] 行业动态总结 - 国家发改委推进算力设施绿色低碳发展，优化“东数西算”布局，严格新上项目节能审查和碳排放评价 [3][43] - 前三季度可再生能源发电量达2.89万亿千瓦时，同比增长15.5%，约占全部发电量四成；风电、太阳能发电量合计1.73万亿千瓦时，同比增长28.3% [45][46] - 江苏扬州市虚拟电厂正式上线，为江苏省首个地方平台企业与国网系统合作的市级虚拟电厂项目 [47] - 内蒙古对零碳园区内符合条件的节能降碳技术改造项目予以资金支持，推动零碳工厂建设 [50] 投资组合及建议总结 - 火电：关注对煤价弹性大的行业龙头，如华能国际、华电国际、建投能源等 [12] - 水电：来水改善Q4展望积极，关注长江电力、川投能源等 [12] - 绿电：关注独立储能主线（西子洁能、林洋能源等）和虚拟电厂主线（合康新能、国能日新等） [12] - 环保：关注清洁能源非电利用领域具备先发优势的企业（嘉澳环保、海新能科等）及化债主线（武汉控股、侨银股份等） [13][53]

文章核心观点 - 光路交换机（OCS）行业正迎来爆发式增长，受AI算力集群需求、数据中心全光化改造及国家政策强力推动，技术路线多元发展，市场前景广阔 [1][11][12] 技术概述与路线 - 光路交换机是一种基于全光信号直接交换的网络设备，通过光开关矩阵改变光信号物理路径，实现纳秒级交换、低时延和高能效比，全程在光域完成信号路由，避免光电转换延迟和功耗 [2] - 主要技术路线包括MEMS（微机电系统）、DLC（数字液晶）和DLBS（压电陶瓷驱动）三条路线并行发展 [1][5] - DLBS技术凭借光路直接传输无反射损耗、切换时延低至毫秒级等优势，成为谷歌等重点厂商测试方向，具备系统损耗最低、切换速度快、能耗低、无电磁干扰和工作寿命长等综合优点 [1][5] 政策环境 - 国家密集出台《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》等政策，构建起“规划引导—标准统一—基建落地—技术扶持”四位一体的政策支撑体系 [6] - 政策从顶层设计明确算力枢纽光互联架构要求，推动城域网与骨干网全光化改造，并加大对MEMS微镜、压电陶瓷等核心器件研发支持，直接拉动设备采购需求 [6] 市场规模与增长 - 全球OCS市场呈现爆发式增长，2020年市场规模为7278万美元，2024年迅速攀升至3.66亿美元，年复合增长率高达49.8%，预计到2031年将突破20亿美元 [11] - 中国OCS市场在政策与算力需求双轮驱动下，2024年市场规模已达约5.2亿元，预计2025年将突破20亿元，呈现跨越式增长态势 [12] - 数据中心互联是OCS核心应用市场，2024年中国数据中心市场规模达2773亿元，同比增长15.2%，预计2025年将突破3180亿元，产业向集约化、规模化与绿色化升级 [10] 产业链格局 - 产业链呈现上游核心器件（如光芯片、MEMS微镜）依赖进口但加速突破、中游设备集成竞争激烈且技术迭代加速、下游应用场景爆发式增长的特征 [8] - 25G以上光芯片国产化率不足15%，MEMS微镜良率逐步提升但高端市场仍由国际厂商主导，PCB环节国内企业已突破高速材料技术 [8] 企业竞争格局 - 第一梯队由华为与中兴通讯引领，分别在MEMS与硅光技术路线上占据主导 [13] - 第二梯队以光迅科技、德科立和中际旭创为代表，专注于AI数据中心与海外市场突破 [13] - 第三梯队由赛微电子、光库科技等核心器件厂商构成，致力于关键技术国产化替代 [13] 应用场景与巨头布局 - AI大模型训练需要海量GPU/TPU协同计算，对通信带宽与传输时延要求极高，OCS正成为AI算力集群关键支撑 [11] - 谷歌TPU集群规模化部署树立标杆，据测算，4096颗TPU需配套48台OCS交换机，若至2026年其TPU出货量达300万颗，仅其一家便需OCS设备近3.5万台 [11] - 微软Azure云数据中心已引入Coherent的DBS-OCS产品，英伟达推出Spectrum-X以太网架构并有高管加盟芯片初创公司Lightmatter共同研发集成可重构OCS的光互联解决方案 [11] 未来发展趋势 - 行业将沿“技术融合升级、生态标准统一、场景全域拓展”主线加速演进 [15] - 技术层面，OCS与CPO（共封装光学）、SDN深度协同成为核心方向，华为、中际旭创等已探索“OCS+CPO”融合方案适配智算集群需求，AI赋能的智能调度技术实现光路毫秒级重构与故障自愈 [15] - 生态端，国内企业积极参与OCP联盟OCS子项目等推动接口与设计标准统一，上游器件厂商与中下游整机企业深化协同 [16] - 场景上，从AI数据中心核心需求向工业互联网、智能电网等垂直领域渗透，海外市场成为新增长极，中际旭创、德科立依托技术优势切入全球供应链 [17]

纪要涉及的行业或公司 * 朗科科技 主营业务为存储模组 包括SSD、DRAM内存条、U盘、移动硬盘、卡类等产品 同时公司正积极向算力领域拓展[2][4][24] * 存储行业 当前处于行情较好的大周期 公司对涨价幅度和持续性比较看好[2][13][48] * 算力行业 涉及国家东数西算战略 粤港澳大湾区算力枢纽节点建设 以及国产算力、信创市场[5][6][8][20][26] 核心观点和论据 **财务业绩与运营状况** * 公司2025年前三季度营收约8亿元 同比增长约35% 规模净利润亏损约2800万元 但同比提升60%以上[2] * 第三季度单季营收超3亿元 同比增长超80% 扣非后规模净利润亏损约860万元 同比亦提升超80% 改善明显[2] * 截至第三季度末 库存约3亿元 较年初增加约56% 公司主动增加库存以应对预期中的价格上涨[2][16][17] * 公司货币资金超5亿元 现金充足 为未来库存管理和备货提供较大余力[45][46] **业务结构与战略布局** * 产品结构以SSD为主 占比一半以上 其次是卡类、移动存储等产品 占比约20%-30% DRAM内存条占比约10%[4][24] * 库存结构与此对应 约80%以上为NAND产品库存 其余为DRAM库存[4] * 韶关国资控股后 公司定位为产业和资本化平台双抓手 在夯实存储主业基础上 向算力领域切入[5][6] * 公司与华为签署全面战略合作伙伴关系框架协议 并与华为钻石级代理商汇信信息技术成立合资公司 旨在基于国产算力和信创市场 在粤港澳大湾区提供完整的解决方案（包括硬件、软件）[7][8][28] **市场展望与价格策略** * 存储行业处于大级别行情 公司看好涨价幅度和持续性 预计第四季度业绩将优于第三季度 对明年持更乐观预期[13][48] * 下游涨价能覆盖上游成本上涨 中间留存毛利润将提升 但下游涨幅不一定与上游涨幅完全同步[14][15] * 价格策略因客户类型而异 电商平台价格透明竞争充分 渠道客户、B端客户、OEM定制类客户议价空间更大 对毛利率提升更友好[11][12] * 报价基本按订单进行 随行就市 新订单即新报价 未与客户签订长期定价协议[43][44] **产能与未来规划** * 公司出货大部分由自有工厂（朗科半导体）生产 工厂位于韶关 当前产能未满 有富余空间 未来若订单旺盛可快速扩产[30][32][34] * 企业级存储是未来方向 受国产替代驱动 公司已做准备但尚未体现在财务数据中[20] * 全资子公司朗坤科技（位于韶关）主要负责服务器等国产化算力相关产品和服务[27][36] * 公司曾募资研发闪存控制芯片但项目已终止 年报中的产品分类因调整繁琐而未更新[22] 其他重要内容 **政策与地域优势** * 国家东数西算战略下 粤港澳大湾区为8大算力枢纽节点之一 韶关是其中唯一的国家级集群城市 大型IDC建设需在此类区域进行[5][6] * 作为韶关国资在算力领域唯一的控股上市公司 公司有望在产业发展中获得政府支持（如政策、补贴、专项资金、项目订单等）以带动业务[6][26][27] **合作细节与信息披露** * 与汇信信息的合资公司尚在工商注册过程中 具体合作细节（如是否包含算力芯片）未完全公开 规划方向为国产算力硬件和服务[8][10][28][38] * 该对外投资金额不大 后续是否会单独发布公告尚不确定[39]

证券时报记者 韩忠楠 10月31日，国家发展改革委召开新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任李超详细介绍了前三季 度经济运行及新型政策性金融工具落地情况。在回答证券时报记者提问时，李超表示，将重点推进算力 基础设施绿色发展。 经济运行稳中有进 李超在发布会上透露，前三季度我国经济运行顶住压力实现稳中有进，呈现"运行稳、动能足、质效 升、韧性足、潜能大"五大鲜明特点。 数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，在全球主要经济体中继续保持前列。从需 求看，社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百分点。从供给看，规模以上工 业增加值增长6.2%，创下了2022年以来的同期新高。 以创新为核心驱动的发展动能持续增强，也是前三季度的突出亮点。世界知识产权组织最新发布的报告 显示，我国创新指数首次跻身全球前十，对新兴产业发展形成强有力的支撑。从前三季度数据看，装备 制造业、高技术制造业增加值分别增长9.7%、9.6%，占规模以上工业比重较去年同期显著提升；集成 电路制造业、智能设备制造业增加值分别增长22.4%、12.2%，产业结构升级步伐加快。 按照规划，国家发展改革委将强化 ...

宏观经济运行态势 - 前三季度国内生产总值同比增长5.2%，在全球主要经济体中保持前列 [2] - 社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百分点 [2] - 规模以上工业增加值增长6.2%，创下2022年以来同期新高 [2] 产业发展与结构升级 - 装备制造业和高技术制造业增加值分别增长9.7%和9.6%，占规模以上工业比重显著提升 [2] - 集成电路制造业和智能设备制造业增加值分别大幅增长22.4%和12.2% [2] - 治理无序竞争成效显现，多晶硅、硅片、碳酸锂等重点产品价格明显回升 [2] 算力基础设施绿色发展规划 - 国家发展改革委将重点推进算力基础设施规模化、集约化、绿色化发展 [1][4] - 推动优化建设布局，以规模化提升效率，并应用更多绿色技术 [4] - 强化“东数西算”规划布局刚性约束，新建大型算力设施优先布局在国家枢纽集群 [5] 算力产业政策导向 - 统筹算力与电力基础设施，推动算力设施向西部绿电富集区集群布局 [5] - 鼓励小、散、低效的存量算力设施向集约化、高效率转变 [5] - 对新上算力项目严格实施节能审查和碳排放评价，鼓励应用工业余冷和余热回收 [5] 新型政策性金融工具投放 - 5000亿元新型政策性金融工具已全部投放完毕，共支持2300多个项目 [7] - 项目总投资规模约7万亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施等领域 [7] - 资金同时支持交通、能源、地下管网建设改造等城市更新领域，并加大对经济大省的支持力度 [7] 地方政府债务与投资安排 - 近期在地方政府债务结存限额中安排5000亿元，用于补充财力并扩大有效投资 [6][7] - 其中新增2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份的投资建设 [7]

董事长吕志荣薪酬 71.43 万元 公司控股股东为韶关市城市投资发展集团有限公司，实际控制人为韶关市人民政府国有资产监督管理委员 会。董事长吕志荣，男，1977 年 1 月生，中国国籍，大学本科学历，现任韶关城投董事，2024 年薪酬 71.43 万元。 A股股东户数较上期增加 1.52% 朗科科技成立于 1999 年 5 月 14 日，于 2010 年 1 月 8 日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均 为广东省深圳市。公司是闪存盘发明者，拥有全球领先闪存应用及移动存储技术与专利，产品覆盖多品类 且远销 60 多国。 公司基于闪存应用及移动存储领域内持续自主创新的全球领先技术及专利，专业从事闪存应用及移动存储 产品的研发、生产、销售及相关技术的专利运营业务。所属申万行业为计算机 - 计算机设备 - 其他计算机 设备，所属概念板块有存储概念、国资改革、融资融券、核聚变、超导概念、核电。 经营业绩：营收行业第 24，净利润行业第 47 2025 年三季度，朗科科技营业收入 7.95 亿元，行业排名 24/63，行业第一名浪潮信息营收 1206.69 亿元， 第二名纳思达145.04 亿元，行业平均数为 3 ...