核心财务表现 - 公司2025年第二季度总收入为7.169亿元人民币（1.001亿美元），同比下降23.2%[4][8] - 非GAAP净利润为9130万元人民币（1280万美元），去年同期为非GAAP净亏损4460万元人民币[3][8] - GAAP净利润为7250万元人民币（1010万美元），去年同期为GAAP净亏损8060万元人民币[8][12] - 毛利率提升至62.5%，较去年同期59.6%增长2.9个百分点[3][7][8] 收入结构变化 - 营销服务收入下降至2.228亿元人民币（3110万美元），同比减少35.2%[4] - 付费会员收入为4.02亿元人民币（5610万美元），同比小幅下降7.1%[5] - 职业教育收入大幅下降至6210万元人民币（870万美元），同比减少53.5%[5] - 其他收入增长27.6%至3000万元人民币（420万美元）[6] 成本控制成效 - 营收成本下降28.8%至2.687亿元人民币（3750万美元）[6] - 总运营费用下降27.2%至5.392亿元人民币（7530万美元）[7] - 销售与营销费用减少21.8%至3.263亿元人民币（4550万美元）[9] - 研发费用降低30.4%至1.457亿元人民币（2030万美元）[9] - 管理费用下降41.1%至6730万元人民币（940万美元）[10] 运营指标与战略重点 - 平均月度订阅会员数为1320万[8] - AI技术深度整合提升运营效率[3] - 社区活跃度保持稳定，用户停留时间与创作者活跃度提升[3] - 公司回购3110万股A类普通股，总金额6650万美元[14] 投资与现金流状况 - 投资收入大幅增长至1.408亿元人民币（1970万美元），主要来自私募公司投资公允价值重估收益[11] - 现金及等价物、定期存款、受限现金和短期投资总额为48.208亿元人民币（6.73亿美元）[13] - 经营活动亏损收窄50.5%至9100万元人民币（1270万美元）[10]

公司基本信息 - 知乎是中国领先的在线内容社区，2010年上线，已发展成中国最大的问答式在线内容社区 [4] 股东大会信息 - 公司将于2025年6月25日上午10点在北京举行年度股东大会，审议并表决相关提案决议，董事会支持提案并建议股东和美国存托股持有人投票赞成 [1] - 2025年5月23日香港时间收市时登记在册的普通股股东有权参加股东大会并投票 [2] - 2025年5月23日纽约时间收市时登记在册的美国存托股持有人若要行使投票权，需向存托银行摩根大通银行发出投票指示 [2] 财务报告信息 - 公司已向美国证券交易委员会提交截至2024年12月31日财年的20 - F表格年度报告，包括经审计的财务报表，可在公司和SEC网站查看 [3] 联系方式 - 投资者和媒体咨询可联系公司邮箱ir@zhihu.com或Christensen Advisory的Roger Hu，电话+86 - 10 - 5900 - 1548，邮箱zhihu@christensencomms.com [6]

核心观点 - 知乎2025年第一季度首次实现IPO以来首个第一季度非GAAP净利润 盈利能力持续改善[3] - 总收入同比下降24 1%至7 297亿元 但毛利率提升5 2个百分点至61 8% 运营效率显著提升[4][7][8] - 公司持续推动AI与生态系统的深度融合 强化高质量内容、专家网络与AI能力的协同效应[3] 财务表现 - 总收入7 297亿元（1 006亿美元） 同比下降24 1%[4][8] - 毛利率61 8% 同比提升5 2个百分点[7][8] - 净亏损收窄93 9%至1 010万元（140万美元）[8][12] - 非GAAP净利润690万元（100万美元） 去年同期为亏损1 357亿元[3][8][12] - 运营费用下降34 4%至5 037亿元 其中销售与营销费用下降32 9%至3 206亿元[9] 收入构成 - 营销服务收入1 97亿元（2 710万美元） 同比下降40 4%[4] - 付费会员收入4 179亿元（5 760万美元） 同比下降7 1%[5] - 职业教育收入9 450万元（1 300万美元） 同比下降35 0%[5] - 其他收入2 030万元（280万美元） 同比下降42 3%[6] 运营数据 - 平均月度订阅会员数1 420万[8] - 核心用户留存率、DAU使用时长和创作者活跃度持续提升[3] - 知乎知达在需要真实性和深度的领域获得越来越多认可[3] 成本控制 - 营收成本下降33 3%至2 786亿元[6] - 研发费用下降28 1%至1 419亿元[10] - 一般及行政费用下降55 6%至4 120万元[11] 现金流与资本结构 - 现金及等价物、定期存款、受限现金和短期投资总额47 665亿元（6 568亿美元）[13] - 已回购3 110万股A类普通股 总价6 650万美元[13] - 拟推出新股票回购计划 最多可回购已发行股份的10%[14] 非GAAP指标 - 调整后运营亏损收窄81 9%至3 500万元[12] - 非GAAP财务指标排除股权激励、无形资产摊销等非现金费用影响[21]