全球养老金资产规模与增长 - 全球养老金资产在2025年达到创纪录的68.3万亿美元 同比增长9.6% [1] - 2025年全球养老金资产价值增加了6.0万亿美元 市场持续复苏且波动相对受控 [2] 主要市场排名与增长动力 - 美国仍是全球最大的单一养老金市场 占全球前22大市场总资产的66% [4] - 加拿大首次超越日本成为第二大养老金市场 得益于12%的同比增长 [4] - 确定缴费型计划是增长的主要驱动力 在前七大市场中占所有资产的63% [2] 主要市场的资产结构差异 - 澳大利亚和美国的养老金资产结构高度偏向DC型 占比分别为90%和72% 加拿大紧随其后为44% [2] - 过去十年 以DC型为主的三个市场实现了高于平均的增长 澳大利亚 美国 加拿大的年复合增长率分别为6.6% 7.7% 5.3% [3] - 英国养老金市场正经历结构性转变 DC资产占比从2020年的18%大幅上升至2025年的约40% [6] 主要市场的增长表现对比 - 过去十年 英国以美元计的养老金资产年增长率仅为1.4% 在所有22个主要市场中增长率最低 其排名已从2015年的第2位下滑至第4位 [5] - 在更广泛的前22大市场中 韩国 瑞士和香港过去十年的年增长率均超过8% [3] 资产配置趋势变化 - 过去20年 前七大市场对股票的整体配置下降了9个百分点至总资产的48% [7] - 同期 债券和其他资产类别的配置分别上升了3个百分点和6个百分点 至总资产的31%和19% [7] - 总体资产配置现在更接近于15年前的情况 [7] 市场表现与未来展望 - 2025年全球市场普遍上涨 大多数主要资产类别带来正回报 股票表现尤其出色 固定收益也因全球降息和信用利差收窄而上涨 [8] - 2026年的前景可能由政策决策 技术创新和全球动态变化所塑造 财政支持和AI相关投资预计仍是重要增长动力 [9] - 通胀趋势和央行行动将是关键 美国强劲的资本支出和支持性财政政策可能继续支撑增长并保持收益率相对较高 [9] 投资环境与策略建议 - 当前投资环境比许多基金依赖的治理模型更加不确定 复杂和相互依存 需要能够应对更低确定性和更弱模型稳定性的框架 [10] - 采用“全组合方法”变得比以往更重要 该方法通过更好的数据 技术和全组织视角支持更快 更协调的决策 [10]

俄罗斯养老金领取者对加密货币的需求 - 大量俄罗斯养老金领取者希望以加密货币形式领取养老金并利用空闲时间进行比特币挖矿 加密货币养老金问题是俄罗斯养老金与社会保险基金去年最受欢迎的咨询议题之一[1] - 该基金在2025年处理了来自养老金领取者的3700万次电话咨询 其中许多问题涉及能否以加密货币收取养老金以及挖矿收入是否会影响社会福利金计算[1][2] - 尽管需求旺盛 但基金明确告知咨询者 所有养老金支付仅以卢布进行 数字资产的税收问题属于联邦税务局管辖范围[4] 加密货币在老年群体中的采用趋势 - 更多老年人开始转向比特币 关于加密货币是年轻人游戏的成见正在消退[2] - 在美国 去年盖洛普民意调查显示 50岁及以上男性中有12% 女性中有9%声称拥有加密货币[5] - 在韩国 总统李在明在当选前曾承诺允许国民养老金基金投资加密货币 美国养老金提供商也在讨论未来购买加密货币[5] 俄罗斯的加密货币监管环境 - 尽管加密货币采用度近期有所上升 但俄罗斯法律仍禁止私人公民、政府实体和公司使用加密货币作为支付工具[3] - 加密货币挖矿在俄罗斯势头增强 大多数私人公民可以在家挖矿且无需向政府申报 但2024年11月的一项法律规定 任何每月用电量超过6000千瓦时的人必须在联邦税务局管理的登记处注册并为收入纳税[3][4] 机构养老金对比特币的投资尝试 - 在英国 养老金提供商Cartwright Pension Trusts支持一个未具名的养老金计划直接投资基金比特币 该计划在12个月内录得56%的收益 比特币占其持仓的3%[5][6] - 有分析师将婴儿潮一代比作2024年的直布罗陀岩 赞扬老年投资者在持有比特币交易所交易基金方面的韧性[2]

事件概述 - 近300名休斯顿市政府员工在春季接受提前退休买断后 至今未收到养老金支付 这导致其面临财务困境[1] - 部分前雇员表示 尽管被告知启动支付需要30至60天 但数月过去仍未收到款项[2] 事件背景与原因 - 休斯顿市向约3000名员工提供了提前退休买断方案 作为应对预算短缺的成本节约措施 其中约1000名员工在4月接受了该方案[3] - 受影响退休人员属于休斯顿市政雇员养老金系统 这是一个公共部门的固定收益养老金计划[3] - HMEPS董事会主席表示 养老金组织通常每月平均处理39起退休申请 当前案件量远超平常[4] - 延迟支付的原因包括时间安排问题以及部分员工未提交正确的文书工作[4] 养老金计划相关情况 - HMEPS负责为城市雇员发放退休、残疾和遗属福利[3] - 固定收益养老金计划由雇主供款 员工通常需要工作满既定时间才有资格获得 该计划在员工退休后提供固定支付直至其身故[5] - 为解决支付延迟问题 HMEPS已增派额外员工处理 并承诺退休人员将在9月底前收到付款[4]

核心观点 - LifeSight被Emerson任命为全面主信托提供商 覆盖所有活跃 延迟和提取成员 此次任命使LifeSight成员数量增至43万 资产管理规模超过240亿英镑 [1][2][4] 合作背景 - Emerson于2024年10月正式任命LifeSight为全面主信托提供商 双方自2020年起就在提取解决方案方面开展合作 资产转移于2025年4月完成 [2] - 此次合作由Muse Advisory中介促成 系统于2025年2月1日正式上线运行 [2] 选择依据 - 技术能力和成员参与度是Emerson重点考量因素 LifeSight的沟通方式和移动应用显著提升了成员对退休储蓄的参与度 [3] - LifeSight的投资策略 成员沟通和市场领先的技术与Emerson成员需求高度契合 其应用程序在推广期间特别受欢迎 [4] 业务优势 - LifeSight作为WTW旗下的主信托 为雇主提供高质量 低风险 市场竞争力强的养老金方案 同时减轻治理负担 [5] - 公司提供领先的数字化平台 包括获奖的ageOmeter工具 以及行政管理服务 结合投资和通信方面的专业经验 [7] - 独立受托人董事会维护成员利益 日常运营由专业团队负责 为雇主提供外包式信托解决方案 [6] 公司概况 - WTW提供数据驱动 洞察引领的解决方案 涵盖人员 风险和资本领域 服务覆盖140个国家和地区市场 [8] - 公司帮助客户优化战略 增强组织韧性 激励员工并最大化绩效 通过全球视野与本地专业知识相结合 [8]