Key Takeaways Viavi posted Q4 revenue of $290.5M and non-GAAP EPS of $0.13, beating consensus on both fronts.NSE revenue rose 14.8% to $209.1M on fiber, aerospace and defense demand; OSP climbed to $81.4M.Non-GAAP operating margin improved 350 bps to 14.4% on volume growth and favorable product mix.Viavi Solutions Inc. (VIAV) reported solid fourth-quarter fiscal 2025 results, with both the top and bottom lines surpassing the Zacks Consensus Estimate. The company reported an increase in revenues backed by he ...

财务表现 - 公司第三季度GAAP净利润为1950万美元（每股9美分），去年同期净亏损2460万美元（每股亏损11美分），显著改善主要得益于收入增长 [2] - 非GAAP净利润增至3390万美元（每股15美分），去年同期为1320万美元（每股6美分），超出市场预期3美分 [2] - 季度总收入2848亿美元，同比增长158%，超出市场预期的282亿美元 [3] 业务板块表现 - 网络支持（NE）板块收入188亿美元，同比增长239%，主要受服务提供商和网络设备制造商对光纤实验室及生产产品的强劲需求驱动 [3] - 服务支持（SE）板块收入202亿美元，同比增长116%，受益于健康的需求趋势 [4] - 光学安全与性能产品（OSP）收入766亿美元，较上年同期762亿美元微增，反假冒产品表现突出 [4] 区域市场表现 - 美洲市场收入1081亿美元，较上年同期883亿美元增长 [5] - 亚太市场收入1007亿美元，同比增长123%，上年同期为897亿美元 [5] - EMEA市场收入76亿美元，上年同期为68亿美元 [5] 利润率与运营效率 - 非GAAP整体毛利率60%，同比提升210个基点 [6] - NE板块毛利率634%，提升190个基点，受益于产量和产品组合优化 [6] - SE板块毛利率599%，同比下降90个基点，因产品组合不利 [6] - OSP板块毛利率516%，同比提升150个基点 [6] - 非GAAP运营利润率167%，同比提升740个基点 [7] 现金流与负债 - 第三季度运营现金流780万美元，显著低于去年同期的1950万美元 [8] - 截至2025年3月29日，公司持有现金及等价物3742亿美元，长期债务3961亿美元 [8] 业绩展望 - 预计第四季度收入278-290亿美元，非GAAP每股收益10-13美分 [10] - NSE业务收入预计203-213亿美元，非GAAP运营利润率4-6% [10] - OSP业务收入预计75-77亿美元，非GAAP运营利润率36-38% [10] 行业动态 - Arista Networks预计2025年第一季度每股收益59美分，同比增长18%，长期盈利增长预期144% [12] - Akamai Technologies预计第一季度每股收益158美元，同比下降37%，长期盈利增长预期61% [13] - Pinterest预计第一季度每股收益25美分，同比增长25%，长期盈利增长预期317% [14]

产品发布与技术优势 - 公司推出新一代嵌入式安全测试平台Next-Generation Embedded Security Testbench 采用模块化框架和高速PXIe架构 提升测试速度与精度 并兼容现有测试服务 [1] - 测试平台核心组件包括M9046A PXIe机箱 M9038A PXIe高性能嵌入式控制器和Inspector软件 可通过添加示波器和电磁元件扩展功能以适应复杂测试场景 [2] - 该方案将放大器 触发发生器 接口设备等集成至单一PXIe机箱 减少传统测试中繁杂布线和多仪器问题 使硬件漏洞检测效率提升10倍 [4] 市场需求与行业趋势 - 各行业企业加速部署物联网设备推动数字化转型 但联网设备激增与网络攻击升级导致传统多仪器测试方案难以满足安全需求 [3] - 全球嵌入式安全市场预计2024-2030年复合增长率达7.6% 公司模块化可扩展的测试平台契合市场需求 [5] 公司股价表现 - 公司股价过去一年下跌11.1% 同期行业跌幅为13.2% [6] 同业公司动态 - InterDigital拥有超过33,000项专利 2024年全球新专利申请超5,000项 近四季盈利超预期达158.41% [9] - CommScope提供无线和光纤基础设施解决方案 业务覆盖连接与线缆 网络智能蜂窝及安全 接入网络三大领域 拥有全球化制造分销网络 [10] - United States Cellular上季度盈利超预期150% 正通过优化网络质量和5G部署加速用户增长 [11][12]