财报发布日期 - 公司将于2025年8月7日美股收盘后公布2025财年第四季度及全年财务业绩（截至2025年6月28日）[1] 财报电话会安排 - 电话会时间：太平洋时间下午1:30（美东时间下午4:30）[2] - 电话会参与方式：免费拨入号码1 (800) 715-9871或付费拨入号码1 (646) 307-1963（会议ID：3072689）[3] - 电话会重播时间：2025年8月7日太平洋时间下午4:30至8月14日晚上8:59，重播拨入号码1 (800) 770-2030或1 (609) 800-9909（会议ID相同）[3] - 财报材料获取：公司官网"Quarterly Results"栏目将提供财报新闻稿、补充幻灯片及历史财务表格[2] 公司业务概况 - 主营业务：提供网络测试、监控及保障解决方案，覆盖电信、云服务、企业、应急通信、军事、航空航天及铁路领域[4] - 技术优势：在光管理技术领域处于领先地位，应用场景包括3D传感、防伪、消费电子、工业、汽车、政府及航空航天[4]

公司动态 - VIAVI Solutions Inc 宣布为其VALOR™设施增加托管能力 以满足Open RAN客户对全面测试日益增长的需求 [1] - VALOR托管实验室提供更灵活和更大容量的测试服务 客户可以进行半永久性设置并在产品生命周期内进行综合测试 [2] - VALOR实验室现在提供两种参与模式 既服务于需要特定测试的供应商 也服务于寻求长期全面测试的客户 [3] - VALOR实验室利用VIAVI行业领先的NITRO Wireless Open RAN测试套件和VAMOS统一框架 使新兴Open RAN技术供应商能够测试其产品而无需大量前期投资 [5] 技术能力 - VALOR实验室提供高度自动化、开放和公正的Lab-as-a-Service/Test-as-a-Service套件 用于Open RAN的互操作性、性能和安全性测试 [4] - 除了托管实验室和两个按需实验室外 客户还可以访问最先进的RF室 用于Massive MIMO和波束成形空中验证 包括多达16个并行空间层的系统级Massive MIMO性能测试 [4] - 实验室使用VLAN隔离网络数据 确保每个客户的测试需求都有安全、隔离的环境 保证各种测试场景下的最佳性能和数据完整性 [2] 行业背景 - VALOR实验室由美国国家电信和信息管理局(NTIA)公共无线供应链创新基金(PWSCIF)资助 [1] - PWSCIF专注于无线基础设施 联邦支出作为催化剂吸引私营行业的额外投资 加速开放、安全的无线生态系统发展 [4] - 该计划产生的行业投资价值显著高于基础联邦资金 [4] 公司简介 - VIAVI是全球网络测试、监控和保障解决方案提供商 服务于电信、云、企业、急救、军事、航空航天和铁路行业 [6] - 公司在光管理技术领域处于领先地位 应用于3D传感、防伪、消费电子、工业、汽车、政府和航空航天领域 [6]

公司合作与技术应用 - VIAVI Solutions Inc 宣布其ONMSi远程光纤测试系统被英国第二大替代网络运营商Netomnia采用 用于简化和加速网络安装及维护 [1] - Netomnia目前拥有250万可服务场所和32.5万已连接场所 年建设速度达100万场所 计划到2025年底达到300万可服务场所 2027年目标500万 [3] - VIAVI的ONMSi系统将通过移动应用程序提供端到端认证测试 并利用无反射器功能监控整个场所光网络终端(ONT)的网络健康状况 [4] 公司战略与目标 - Netomnia计划到2027年覆盖500万场所和150多个交换站 建设资金超过15亿英镑 [5][7] - VIAVI的ONMSi系统被Netomnia视为构建黄金标准网络的关键平台 支持其在英国的高速扩张计划 [5] - VIAVI是全球领先的网络测试和监控解决方案提供商 业务涵盖电信 云计算 企业等多个领域 [6] 行业地位与影响 - Netomnia是英国第四大全光纤网络批发运营商 正在建设资本效率高的光纤网络 [7] - VIAVI在光管理技术领域处于领先地位 应用包括3D传感 防伪 消费电子等多个行业 [6] - Netomnia的网络定位为"最强大的互联网" 旨在重新定义英国企业和社区的互联网可能性 [7]

公司分析 - Viavi Solutions Inc (VIAV) 在光学测试领域和军事定位方面展现出优势 但市场对其能否转化为持续增长持观望态度 [1] - 最新季度业绩显示公司可能正在突破增长瓶颈 但具体数据未披露 [1] 行业背景 - 分析师重点关注科技 基础设施和互联网服务行业 偏好基本面扎实且具备实际增长潜力的企业 [1] - 行业研究方法强调将财务数据与商业叙事结合 通过建模和公司分析挖掘长期投资价值 [1] 分析师背景 - 分析主体拥有石油天然气工程背景 后转型金融领域 持有FMVA®和BIDA®专业认证 [1] - 研究框架侧重企业成长路径 市场反应机制以及数据叙事逻辑的交叉验证 [1]

合作公告 - VIAVI Solutions与韩国汉阳大学签署谅解备忘录 共同研究AI-RAN、5G和6G技术 汉阳大学成为VIAVI 6G Forward学术合作伙伴 [1] - VIAVI将提供无线实验室测试解决方案和专业支持 汉阳大学Beyond-G全球创新中心将获得技术支持 [1][4] 技术合作细节 - Beyond-G中心获得韩国科技部支持 入选全球创新研究中心支持项目 每年获得超过50亿韩元资助 持续10年 [3] - VIAVI贡献NITRO® Wireless测试套件 包括6G测试平台 用于验证AI-RAN、5G、6G和量子技术 [4] - VIAVI网络数字孪生技术结合RAN模拟器、核心网模拟器等工具 可在实验室模拟运营商网络环境 [4] 合作目标 - 合作旨在培养下一代通信技术人才 建立具有全球竞争力的大学研究中心 [5] - 结合VIAVI全球技术专长与汉阳大学学术创新 为学生提供尖端测试环境实践机会 [5] - 目标推动6G和AI-RAN领域具有影响力的研究 [5] 公司技术能力 - VIAVI NITRO Wireless测试套件提供强大的AI、6G和量子测试环境 [6] - 公司致力于逐步实现高质量可互操作的6G电信基础设施及相关服务 [6] - VIAVI是网络测试、监控和保障解决方案的全球供应商 业务覆盖电信、云、企业等多个领域 [6] 研究中心技术方向 - 超分辨率传感：多传感器AI驱动无线电传感 量子融合传感 [7] - 超连接通信：AI驱动高可靠性通信 电信核心AI技术 [7] - 超智能系统：高效无线电波控制 高可靠性下一代集成系统 [7]

公司动态 - Viavi Solutions通过子公司Inertial Labs推出视觉辅助惯性导航系统VINS 旨在解决GPS/GNSS信号不可用时的飞行路径精准问题 [1] - VINS采用Maxar Raptor 3D视觉定位软件 通过匹配机载摄像头图像与卫星地图 在GNSS失效环境下实现水平35米、垂直5米、速度0.9米/秒的精度 [3] - 系统集成多模块组件 兼容固定翼和多旋翼无人机 可选配商用无线电和M-code接收器以增强GPS失效环境性能 [4] - 公司将在2025联合导航大会上同步展示第二代RSR转码器 专为军事D3SOE环境设计的GPS全星座模拟器 [5] - 与3-GIS合作提升企业光纤故障检测能力 强化数据通信基础设施 [6] 财务表现 - 2025财年第三季度业绩超预期 受益于服务提供商和网络设备制造商对实验室及现场仪器的强劲需求 [7] - 防伪产品需求持续旺盛 无线光纤、光传输、以太网等市场扩张带来长期利好 [7] - 管理层预计第四季度营收2.78-2.9亿美元 非GAAP每股收益0.10-0.13美元 [8] 行业趋势 - 全球每日发生约700起GPS干扰事件 仅2024年第四季度立陶宛空域就报告超800例 [2] - 通信网络和应急服务因地理位置信号干扰受到严重影响 [2] 技术参数 - VINS在GNSS可用时精度显著提升 水平定位误差小于1米 航向精度达0.1度 [3] - 系统专为低空作业设计 集成空气数据计算机和数字风速传感器等组件 [4] 股价表现 - 公司股票过去一年上涨20.4% 低于通信组件行业36.6%的涨幅 [9] - 当前Zacks评级为"持有"(Rank 3) [9] 同业比较 - Juniper Networks(JNPR)上季度盈利超预期4.88% 长期盈利增长率12.4% 股价年涨1.8% [12] - Ubiquiti(UI)连续四季度盈利超预期 平均幅度29.93% 股价年涨174.5% [12] - InterDigital(IDCC)过去四年三度盈利超预期 平均幅度160.15% 股价年涨88.3% [13]

合作与技术整合 - Viavi Solutions与3-GIS合作，结合VIAVI ONMSi远程光纤测试系统和3-GIS的地理空间能力，提升企业光纤故障检测能力[1][2] - 该解决方案已在Windstream Wholesale的智能融合光网络中部署，提供更全面的网络布局可见性，实现即时故障识别并减少停机时间[3] - 合作旨在应对光纤网络维护中的操作挑战，通过自动化减少人工流程的复杂性和时间消耗[1][3] 行业趋势与市场需求 - 光纤网络作为数据通信的骨干，随着AI和云原生应用的普及，高质量光纤连接的重要性日益凸显[1] - 服务提供商面临压力，需确保一致的高质量服务以支持AI工作负载、高性能计算等先进技术，推动了对智能自动化系统的需求[4] - 光纤网络的微小问题可能显著影响服务质量，进而影响服务提供商的收入[4] 公司战略与产品组合 - Viavi提供端到端网络可视性和分析解决方案，涵盖无线与光纤、3D传感产品、光传输、以太网等多个市场[5] - 公司计划收购Spirent Communications的高速以太网和网络安全业务，以增强在安全、数据中心、AI等快速增长市场的商业前景[5] - Viavi的综合产品组合支持复杂物理和虚拟网络的构建、测试、认证和维护[5] 股价表现与行业对比 - Viavi股价在过去一年上涨21.8%，低于行业35.4%的涨幅[6] 其他相关公司动态 - Juniper Networks利用400千兆周期捕捉数据中心超大规模交换机会，并推出AI驱动的企业产品新功能[9] - InterDigital在先进移动技术领域处于领先地位，其解决方案广泛应用于数字蜂窝和无线网络[10] - Arista Networks服务于云巨头、企业、金融服务等五大垂直市场，长期增长预期为14.81%[11][12]

产品验证里程碑 - Metanoia Communications的JURA Open Radio Unit (O-RU)成为首个在VIAVI VALOR实验室新型射频屏蔽消声室完成端到端空中(OTA)验证的产品，确保符合O-RAN和3GPP标准[1] - 验证测试使用VALOR及其合作伙伴提供的参考O-CU和O-DU组件，评估了真实无线电条件下的关键性能指标，并基于O-RAN TIFG定义的测试案例完成功能与性能验证[3] - JURA O-RU是一款4T4R 24dbm 5G FR1射频单元，支持TDD双工模式的sub-6 GHz频段，结合先进SDR平台提供灵活的Open RAN解决方案[4] VALOR实验室能力 - VALOR是美国国家电信和信息管理局(NTIA)公共无线供应链创新基金资助的自动化测试服务平台，2024年10月启用主实验室，2025年4月新增射频室及两个客户实验室[2] - 其射频消声室为行业首个Massive MIMO和波束成形OTA验证的测试即服务(TaaS)方案，可模拟16层并行空间流的系统级性能测试[5] - 实验室整合VIAVI NITRO Wireless Open RAN测试套件和VAMOS混合测试框架，提供超过500个符合O-RAN/3GPP规范的测试案例，已获得TIP系统性能认证授权[6] 行业合作与技术创新 - VIAVI强调VALOR的OTA测试能力为Metanoia等企业提供硬件独立验证，帮助运营商确保设备无缝集成现有网络[4] - Metanoia通过VALOR的先进测试设施巩固其在Open RAN生态的领先地位，其5G SoC采用SDR架构和开源设计，重新定义4T4R ORAN-RU解决方案标准[4][9] - 实验室服务对象包括AI-RAN联盟成员，以及通过AT&T和Verizon的ACCoRD计划推荐的客户，体现行业级合作网络[6]

行业动态 - 欧洲铁路通信系统正从GSM-R向FRMCS过渡 预计2030年开始逐步淘汰GSM-R [2] - FRMCS将成为下一代铁路移动通信系统标准 支持欧洲列车控制系统(ECTS)和自动驾驶(ATO)等先进功能 [2] - MORANE-2项目为期34个月(2024-2027) 旨在验证FRMCS产品开发标准 推动其纳入铁路系统互操作性技术规范(TSI) [3] - 该项目由欧洲铁路(EU-RAIL)和欧洲智能网络与服务联合企业资助 是欧洲铁路电信现代化的重要一步 [3] 公司参与 - 公司是MORANE-2项目中少数几家提供监测支持的供应商之一 [1] - 公司提供EVOIA Drive Test解决方案帮助部署FRMCS网络 同时使用EVOIA Assure在实验室和铁路轨道上监测评估FRMCS原型 [2] - 公司负责设计技术指标 定义KPI 并提供先进的监测和主动测试解决方案 [3] - 公司是UNIFE(欧洲铁路工业联盟)成员 该组织倡导铁路系统创新 可持续性和标准化 [5] 技术方案 - EVOIA Drive Test解决方案用于部署新FRMCS网络 [2] - EVOIA Assure解决方案用于监测评估FRMCS原型 支持实时数据和视频服务 [2] - 公司在铁路测试和监测解决方案领域处于全球领先地位 [1] 市场活动 - 公司在2024年国际铁路联盟( UIC) FRMCS全球会议(巴黎)发表演讲 [4] - 公司首次作为参展商参加全球最大铁路展览会InnoTrans [4] - 公司将于2025年6月3-5日在斯德哥尔摩举办年度铁路用户小组会议 [5] - 公司将参加2025年6月3-5日西雅图5x5公共安全创新峰会和6月17-19日比利时TCCA关键通信世界大会 [5]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度净收入为2.848亿美元，同比增长3880万美元或15.8%[193] - GAAP营业利润率为3.0%，同比上升780个基点[193] - 非GAAP营业利润率为16.7%，同比上升740个基点[193] - GAAP净利润为1950万美元，同比增长4410万美元或179.3%[193] - 非GAAP净利润为3390万美元，同比增长2070万美元或156.8%[193] - GAAP稀释每股收益为0.09美元，同比增长0.20美元或181.8%[193] - 非GAAP稀释每股收益为0.15美元，同比增长0.09美元或150.0%[193] - 公司总净收入在截至2025年3月29日的三个月内增长3880万美元，同比增长15.8%，主要来自网络设备制造商(NEMs)以及航空航天和国防客户的支出增加[201][203] - 公司总净收入在截至2025年3月29日的九个月内增长4540万美元，同比增长6.1%，主要受NEMs、航空航天和国防客户及服务提供商支出推动，但部分被无线和3D传感收入下降所抵消[201][204] - 产品收入在截至2025年3月29日的三个月内增长3420万美元，同比增长16.5%，所有业务部门均实现增长[204] - 服务收入在截至2025年3月29日的三个月内增长460万美元，同比增长11.9%，主要由NE和SE部门收入增长驱动[205] - 网络使能部门（NE）在截至2025年3月29日的九个月内净收入增加了5140万美元（11.2%），毛利率上升了0.7个百分点[239][240] - OSP净收入在截至2025年3月29日的九个月内下降230万美元，降幅1.0%，主要受3D传感收入下降影响[245] 成本和费用（同比环比） - 收购技术摊销成本在三个月内增长260万美元（74.3%），九个月内增长230万美元（22.1%），主要因当年收购无形资产摊销[201][212] - 研发费用占净收入比例从20.3%降至17.6%，反映运营效率优化[201] - 研发费用在截至2025年3月29日的九个月内增加了210万美元（1.4%），占净收入的比例下降了0.9个百分点[217] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在截至2025年29日的九个月内增加了950万美元（3.8%），占净收入的比例下降了0.7个百分点[220] - 无形资产摊销在截至2025年3月29日的九个月内减少了170万美元（34.0%）[221] - 利息支出在截至2025年3月29日的九个月内减少了90万美元（3.8%）[231] 各条业务线表现 - 网络和服务支持(NSE)业务同比增长，光安全和性能产品(OSP)业务同比略有改善[187] - OSP毛利率在截至2025年3月29日的三个月内上升1.5个百分点至51.6%（去年同期50.1%），主要因销量增长[245] - OSP运营利润率在截至2025年3月29日的九个月内下降0.8个百分点至35.4%（去年同期36.2%），主因产品组合不利及运营费用增加[247] 各地区表现 - 美国市场收入占比31.6%（8990万美元），同比增长31.0%（7630万美元），在总净收入中保持主导地位[210] - 美洲以外地区收入占比62.0%（三个月）和60.6%（九个月），显示国际市场对收入贡献持续重要[210] 管理层讨论和指引 - 公司正在分析优化运营和供应链的策略，以减轻关税影响[190] - 公司预计2025年第四季度终端市场将持续逐步复苏[189] - 公司预计2024年重组计划将影响全球约7%的员工，预计年化总成本节约约为2500万美元[223] 其他财务数据 - 毛利率提升0.3个百分点至56.4%，主要受益于NE和OSP部门毛利率改善[201][213] - 公司毛利率在截至2025年3月29日的九个月内从去年同期的57.5%上升至57.6%，增加了0.1个百分点[214] - 利息及其他净收入同比下降45.0%（三个月）和48.3%（九个月），显示非核心收入波动性显著[201] - 净利息和其他收入在截至2025年3月29日的九个月内从去年同期的1800万美元下降至930万美元，减少了870万美元[230] - 公司在截至2025年3月29日的三个月内录得所得税收益1630万美元，而在九个月内录得所得税费用220万美元[232] - 截至2025年3月29日，公司总重组应计金额为450万美元[225] - 截至2025年3月29日，公司现金及现金等价物与短期投资中美国子公司占比27.5%[250] - 公司现金及现金等价物与受限现金余额在九个月内减少9910万美元至3.827亿美元（2024年6月29日为4.818亿美元）[254] - 九个月内经营活动现金流为6600万美元，其中净收入2680万美元，非现金费用调整5400万美元[255] - 投资活动现金流出1.407亿美元，包括1.179亿美元用于收购及2230万美元资本支出[256] - 融资活动现金流出2350万美元，含1640万美元股票回购及1310万美元股权激励相关税费[257] - 截至2025年3月29日，养老金计划资金缺口达4880万美元，计划资产公允价值较2024年6月29日下降3.4%[263] - 公司拥有3亿美元循环信贷额度，截至2025年3月29日未使用额度为1.656亿美元（扣除440万美元信用证）[253]