转自：贵州日报 "十四五"以来，铜仁市交通学校坚持党建引领，推动学校实现从规模发展向内涵提升的跨越式发展。五 年间，学校以"仁韵丹心·清风交校"党建品牌为抓手，紧扣职业教育发展机遇，坚持党建与业务同谋 划、同部署、同推进，将党建"红色基因"注入教育教学各环节，实现"党建强"与"办学优"的双向奔赴。 学校先后获评贵州省优质中职学校、铜仁市万山区教育系统廉洁文化示范基地，师生获国家级技能奖项 20余项、省级100余项、市级250余项，培养毕业生6000余人，年就业率稳定在90%以上，走出了一条党 建引领、特色鲜明、服务地方的高质量发展之路。 党建铸魂强根基 "十四五"期间，学校聚焦青年教师与学生思想政治建设，组织党员教师开展专题培训与研讨100余场， 通过专家辅导、红色研学等形式，累计开展党性教育活动86次，实现师生思想政治引领全覆盖。同时着 力推进清廉校园建设，打造"仁韵丹心・清风交校"特色品牌与"清风文化长廊"廉洁文化阵地，累计开展 廉洁警示教育、家庭家教家风教育30余场，以多样化活动筑牢师生廉洁思想防线，让家风育人的浓厚氛 围浸润校园。 支部建在专业部 党建业务双融合 铜仁市交通学校把党支部建在专业部上，成 ...

（来源：光明日报） 转自：光明日报 为贯彻落实《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，黑龙江农业职业技术学院依托佳木斯国家 农高区，联合多方主体打造佳木斯国家农高区现代农业产教联合体，创新实践国家级市域产教联合体新 范式。学校以深化产教融合为重点，以推动职普融通为关键，以科教融汇为新方向，构建起产教深度融 合的职业教育新格局，为区域农业产业转型升级和经济社会高质量发展提供坚实支撑。 率先突破 打造特色职教体系建设新样板 学校依托联合体和东北生猪产教融合共同体，成立了科教融合委员会。学校与黑龙江省农业科学院畜牧 研究所、东北农业大学健康养殖研究院共建"东极智慧养殖科教融合学院"，共同设立养殖技术创新中 心、优质畜种资源保护与利用创新中心、现代畜牧产业可持续发展创新中心、生猪智能供应链创新中心 等，旨在实现以教促产、以产助教、产教融合、产学合作。这一产学研深度融合的科教实践，正以协同 创新的科研合力、定向培育的专业人才队伍与全链条的技术服务体系，夯实民生优质畜禽产品保障线， 更以产学研一体化的发展模式，为龙江千亿级乳品加工、肉品加工产业集群的规模化、标准化、品牌化 发展筑牢稳固根基。 科教融汇 锚定数字赋农提 ...

核心观点 - 贵州农业职业学院在过去5年实现了办学质量的显著提升，已成为区域现代农业技术技能人才培养新高地和服务农业产业升级的重要力量，其发展模式围绕党建领航、人才强校、科研赋能、内涵提质、产教融合、开放办学和服务地方等多个维度系统推进 [1] 党建与思政建设 - 坚持政治引领，构建“红绿黄”思政育人模式，开展“行走的思政课”系列活动，获省级思政课示范课等奖项5项 [2] - 打造耕读文化节、职教活动周等品牌活动，创建“农三牛”文创品牌，并建成求是园、思政VR实训基地等校内实践育人场所 [2] - 实现党组织全覆盖，党支部标准化规范化建设达标率、教师党支部书记“双带头人”比例均达100%，在省高职院校党建考核中连年获“好”等次 [2] - 全面从严治党，每年制定责任清单，全面完成巡视巡察反馈问题整改，推进廉政文化进校园 [4] 师资队伍建设 - 秉持人才是第一资源理念，5年累计培训教师12823人次，32名教师学历提升，175名教师晋升高一级职称 [5] - 以“双师型”教师队伍建设为核心，建成12个校企协同“双师型”教师培养基地，推动教师深入产业一线 [5] 科研创新与成果 - 5年间，60余项地厅级以上科研项目落地，13项国家级、省部级项目开花结果，成为生态家禽、玉米两个省级现代农业产业技术体系首席科学家单位 [6] - 科研立项数量较前5年增长两倍以上，获评国家级农作物品种展示评价基地，牵头建设两个省级产业技术体系，获批贵州省生态家禽基因库 [7] - 构建“工程中心+科技创新团队+产学研基地”的科技创新体系，获得全国农牧渔业丰收奖等5项奖项 [6][7] 专业建设与人才培养 - 以“双高”校建设为牵引，中期考核全省第一，形成655项标志性成果，获批全国乡村振兴人才培养优质校 [8] - 专业设置紧跟产业，涉农专业占比稳定在76%以上，开设畜禽智能化养殖等新专业，形成“2+3”专业群协同发展格局 [8] - 建成国家级在线精品课程1门、省级精品课程7门、校企合作教材47部，拥有4000余台套教学设备和100余家校外实训基地 [8] - 5年录取近3万人，毕业生去向落实率稳定在93%以上，获国赛（行业赛）金奖（一等奖）6项 [8] 产教融合与校企合作 - 校企合作企业从40家增至150余家，实现专业全覆盖，共建4个现代产业学院、16个大师工作室、62个订单班 [10] - 牵头组建中国现代山地生态农业产教融合共同体，贵州黄牛产教融合共同体和贵州生态渔业市域产教联合体获批省级项目 [10] - 百宜实训基地建成玻璃温室、肉牛养殖、生态家禽基因库等功能板块，年均承接实习实训1万余人次，1万余名中小学生体验农耕，5000余名高素质农民接受培训 [10] - 通过“八月瓜林下养鹅”等项目实现亩均增收2000元以上，技术改良将平坝灰鹅孵化率、成活率提升至90%以上 [10] 开放办学与国际合作 - 与老挝、白俄罗斯等10余个国家建立合作，设立17个海外实训基地，40余人次教师赴境外交流，完成600人次的境外培训 [11] - 连续3年承办中国—东盟教育交流周项目，签订20余项合作项目，获农业农村部“农业涉外培训合作交流点”认定及“一带一路”金砖国家技能大赛“突出贡献奖” [11] 社会服务与乡村振兴 - 5年间开展5.3万余人次的技术培训，“躬耕行动”“青年农场主”等项目成为农户致富的“加油站” [12] - 组织10个专家团队、100余名教师、800余名学生参与粮食安全、春耕备耕等工作，助力守护“黔粮仓” [12] - 选派驻村干部和科技特派员服务乡村，科技特派员服务覆盖全省56个县（市、区），50余名教师担任省“头雁”项目导师 [12] - 派驻教师帮扶黔东南州台江县中等职业技术学校，助力其实现省级技能大赛一等奖的历史性突破 [12]

核心观点 - 江西会昌中等专业学校构建了“和合共生、多元赋能”乡创人才培养模式，旨在实现中职教育革新与乡村全面振兴同频共振 [1] 人才培养模式与内涵 - 学校构建“农味情怀+赣味文化+实践浸润”三维涵育体系，深挖赣南红色文化与客家“和合”文化精髓 [1] - 通过打造红色文化长廊、开发《红土诵读》校本读本、在专业课程中嵌入“红色农味课程思政”以及“我为家乡代言”等实践项目来深化学生价值认同 [1] - 推行“农味双元循环+赣味项目驱动+创味虚实融合”教学机制，围绕赣南脐橙等特色产业实施“校园学策划、乡村做运营”循环教学，并以真实项目驱动实践，借助虚拟仿真技术拓展教学维度 [1] - 创新“职味共同体激励+发展性贡献评价+创味成果反哺”模式，通过实施“双导师制”、构建乡土贡献导向评价体系、设立“红土之星”荣誉与“红土创客基金”来激发师生发展动能 [2] 实施成效与成果 - 学生乡土适应性与发展潜力充分彰显，毕业生留赣就业率超过81%，返乡创业比例稳步提升 [1] - 模式落地建成国家教学资源库1个，教学成果获省级一等奖1项 [1] - 学校“双师型”教师比例达到95%，教师斩获国家教学奖励2项 [2] 未来发展方向 - 学校将继续以“和合”理念为指引，将职业教育深度融入乡土血脉、以文化传承赋能技能养成 [2] - 计划深化人才培养改革，以职业教育之力绘就乡村全面振兴的壮美画卷 [2]

公司概况与业务模式 - 公司是面向交通、能源和工业领域技术工种的职业教育的领先提供商 [2] - 公司通过覆盖全国的超过15个校区网络，以及与福特、宝马、康明斯等主要原始设备制造商的深入合作，提供与劳动力需求直接对接的实践性、雇主一体化的培训 [2] - 课程涵盖汽车、柴油发动机、摩托车和船舶技术，并通过扩展到焊接、暖通空调、机器人和可再生能源领域，实现了平台多元化，将其相关性延伸至交通行业之外 [2] - 企业赞助实验室、合作开发的课程以及强劲的就业安置结果，巩固了公司作为全国首选技术人才输送渠道的信誉 [3] - 公司的混合学习模式结合了线下技术指导和数字化灵活性，实现了可扩展且高效的项目交付 [3] 行业趋势与增长动力 - 公司受益于强大的结构性顺风，美国面临持续的技术劳动力短缺，并正处于再工业化周期，这加大了对技术人才的需求 [4] - 与雇主和学徒项目的合作减少了学费支付障碍，同时提高了就业安置率，推动了信任、招生和职业成果的自我强化循环 [4] - 联邦和州政府推动劳动力再技能培训的举措为公司提供了支持 [4] 竞争优势与市场地位 - 凭借数十年的品牌信誉、强大的行业整合度和透明的成果，公司的竞争护城河在于其经过验证的将教育与劳动力市场需求相结合的能力 [5] - 通过弥合培训与就业之间的差距，公司不仅为学生创造了经济流动性，也支撑了美国的工业韧性和长期竞争力 [5] - 公司定位良好，可通过模块化课程和优化的校区利用率进行轻资产扩张，从而改善利润率和回报 [4] 财务与估值数据 - 截至12月1日，公司股价为23.90美元 [1] - 根据雅虎财经数据，公司的追踪市盈率和远期市盈率分别为21.15和31.45 [1]

公司核心动态 - 公司首席执行官Jerome Grant在美国众议院退伍军人事务委员会经济机会小组委员会作证，敦促通过HR 1458号法案，即《退伍军人教育与技术技能（VETS）机会法案》[1] - 该法案旨在现代化GI Bill，允许退伍军人使用其福利参加经认证的混合及灵活的证书和文凭项目[1] - 公司认为该法案将扩大退伍军人在高需求、高薪酬领域的就业机会，减少未充分就业，并加强劳动力队伍，特别是在技术行业和医疗保健领域[2] 公司业务与战略 - 公司拥有两个分部：Universal Technical Institute提供交通、技术行业、电气和能源教育项目；Concorde Career Colleges专注于牙科、护理、诊断和联合健康专业[3] - 公司目前教育超过3,300名退伍军人及军事相关学生，并通过军事奖学金、Salute to Service学费减免、专属顾问和职业指导等方式提供支持[3] - 公司是国防部SkillBridge项目的合作伙伴，在Fort Bliss、Fort Bragg和Camp Pendleton为军人及其家属提供基地内项目[4] - 公司还与USO及美国商会的Hiring Our Heroes倡议合作，提供转型研讨会、职业指导以及与雇主的直接联系[4] - 公司强调技术劳动力对国家竞争力的重要性，并准备通过增长和创新来更积极地解决美国技术劳动力短缺问题[5] 公司规模与概况 - 公司成立于1965年，是一家领先的劳动力解决方案提供商[6] - UTI分部在9个州运营15个校区，提供交通、技术行业、电气和能源培训项目[6] - Concorde分部在8个州运营17个校区并提供在线课程，提供联合健康、牙科、护理、病人护理和诊断领域项目[6]

合作核心内容 - 现代汽车美国公司向Universal Technical Institute捐赠了18辆IONIQ 5电动SUV，用于其全国校区 [2] - 首批6辆车已投入长滩、库卡蒙格牧场和萨克拉门托校区的课程使用，其余12辆车将在未来几个月内分发至其他校区 [2] 合作目的与意义 - 合作旨在为下一代技术人员提供全面培训，以满足汽车行业不断变化的需求，特别是应对日益增长的电动汽车维护需求 [3] - 此次捐赠的车辆将用于学院的电池电动汽车技术课程，该课程涵盖高压车辆操作、电动汽车组件、诊断与服务以及电子原理与安全等内容 [4] 公司背景信息 - Universal Technical Institute, Inc成立于1965年，是领先的劳动力解决方案提供商，通过UTI和Concorde Career Colleges两个分部运营 [5] - UTI分部在9个州拥有15个校区，提供交通、技能贸易、电气和能源领域的培训项目 [5]

公司概况 * 公司为林肯教育服务公司，纳斯达克代码 LINC，是职业技工教育领域的领导者，即将迎来80周年[2][3] * 公司是密西西比河以东最大的汽车和熟练技工中学后教育提供商，在所在市场通常排名第一或第二[3] 核心业务与战略定位 * 公司业务高度聚焦于7-8个核心项目，学生构成比例为：50%在熟练技工（电工、暖通空调、焊接、数控加工），30%在交通运输（汽车技术、柴油技术、碰撞修复技术），20%在医疗保健（医疗助理、执业护士）[29] * 公司采用名为 Lincoln 10.0 的混合教学模式，学生每周30%时间在线学习，每周四天到校进行四小时实操学习[6] * 公司商业模式具有高盈利性，约30%的额外增长收入会转化为利润，随着收入增长，EBITDA利润率预计每年提升约150个基点[5][26] * 公司计划平均每年开设两个新校区，以扩大覆盖范围，未来增长将来自新校区开设、核心业务有机增长（今年约8%）以及潜在的收购[9][10][30] 财务表现与指引 * 第三季度业绩强劲，收入增长25%，新生入学人数增长6%，因此再次提高业绩指引[6][7] * 新的全年业绩指引中点约为收入5亿美元，EBITDA约6600万美元，新生入学人数增速预计为中等双位数（mid-teens）[7] * 公司更新了2027年目标，预计收入将超过6亿美元，EBITDA将超过9000万美元[9] * 公司流动性充足，拥有6500万美元现金，预计到年底将实现零债务（当前债务为500万美元，主要为租赁负债）[5][26] 增长驱动与行业趋势 * 社会存在巨大的技能差距，传统上对大学教育的过度推崇以及职业学校从高中消失，导致技工人才严重短缺[2][3] * 大学教育存在不确定性（美国四年制大学六年毕业率为63%），而公司提供更快速、成本更低、就业更确定的路径，平均毕业债务为14000美元，月还款约150美元[4][45] * 公司毕业生在18个月内的毕业率约为67%，专业对口就业率超过80%，远高于社区学院约33%的毕业率（六年内），且就业数据经过外部审计[19][20][25] * 人工智能和自动化浪潮反而有利于公司，因为AI替代的是脑力工作，而公司专注的动手型技能不易被替代[16][17] * 婴儿潮一代退休、制造业回流、AI基础设施（数据中心）建设等宏观趋势，均增加了对电工、暖通空调技术员、焊工等技工的需求[13][17] 运营与竞争优势 * 公司通过开设新校区（如亚特兰大、休斯顿、达拉斯Rowlett、长岛Hicksville）进行扩张，而非主要依靠收购，以更好地控制运营标准和流程[7][8][10][11] * 公司与特斯拉（最大第三方技术员培训商）、江森自控等大型企业建立了深厚的行业合作伙伴关系，这些合作带来设备支持、课程内容以及就业渠道[21][22][23] * 公司拥有大量未利用的产能（当前利用率约60-65%），可通过增加班次（如周五、周六、周日）轻松实现内部增长[31] * 公司市场占有率极低（不足2%），教育行业高度分散，存在巨大的增长空间[18] 风险与监管考量 * 公司处于高度监管的行业，需密切关注90/10规则（联邦政府资助收入占比不得超过90%，公司目前安全地处于低80%区间）和 cohort default rate（CDR）等指标[24] * 由于学生贷款还款暂停政策的影响，预计明年公布的新CDR可能会暂时升至高位（如20%以上），但公司有信心将其降低[24] * 公司计划在2027年后积累现金储备，以应对潜在的监管变化，并可能考虑恢复股息或进行股票回购[43][44] 其他重要细节 * 公司业务具有季节性，盈利主要集中在年末五个月（Q3和Q4），因学生人数在11月左右达到峰值[27][28] * 平均学费约为30000美元，包括书本、工具和笔记本电脑，70%的学生获得佩尔助学金[45] * 公司约72-73%的股份由机构投资者持有，约13%由内部人士持有[38] * 公司正积极探索与高中合作开展双学分项目，作为新的增长渠道[41]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入达到8.356亿美元，同比增长14%，超过此前上调后的指引区间上限[5][19] - 2025财年调整后EBITDA为1.265亿美元，其中包含650万美元的战略增长投资，基础调整后EBITDA为1.33亿美元[5][19] - 2025财年净利润为6300万美元，稀释后每股收益为1.13美元，超过指引区间上限[19] - 2025年第四季度总收入为2.224亿美元，同比增长13.3%，其中Concorde分部贡献7780万美元（增长18.2%），UTI分部贡献1.446亿美元（增长10.8%）[18][19] - 2025年全年平均全日制在校生增长10.5%至24,618人，新生入学人数增长10.8%至29,793人[17] - 公司预计2026财年收入在9.05亿至9.15亿美元之间，中点同比增长约9%，新生入学人数预计在31,500至33,000人之间[9][21] - 2026财年净利润预计在4000万至4500万美元之间，稀释后每股收益在0.71至0.80美元之间，基础调整后EBITDA预计超过1.5亿美元，报告调整后EBITDA预计在1.14亿至1.19亿美元之间[22] - 2025财年运营现金流为9730万美元，资本支出为4200万美元，调整后自由现金流为5600万美元，略低于预期[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Concorde分部在2025财年表现强劲，平均全日制在校生和新生入学人数均增长14.5%[17] - UTI分部在2025财年平均全日制在校生增长8%，新生入学人数增长7.9%[17] - 公司在2025财年成功推出了19个新项目，包括9个全日制项目和10个短期现金付费课程[6] - 预计2026财年将推出约20个新项目，远超此前计划[9] - 新生入学增长预计在2026财年将呈现类似2025财年的分部分布，UTI和Concorde分部增长相对均衡[29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司计划在2026财年开设三个新校区：位于佛罗里达州迈尔斯堡的Heartland Dental联合品牌校区、UTI亚特兰大校区（综合性绿地校区）以及UTI圣安东尼奥校区（首个专注于技能贸易和航空的校区）[8] - 2027年计划开设的校区已公布首批三个地点：盐湖城（UTI）、休斯顿（Concorde）和亚特兰大（Concorde）[42][53] - 综合性UTI校区（如亚特兰大、盐湖城）在成熟期预计可容纳1,200-1,300名学生，年收入贡献约4000万至4500万美元[51][54] - Concorde校区在成熟期预计可容纳600-700名学生，年收入贡献约2000万至2500万美元[52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正执行"北极星"战略第二阶段，重点为增长、多元化和优化[4] - 战略核心包括扩大校区网络、大规模启动新项目以及在保持质量的同时增长学生群体[8][10] - 公司计划从2026财年起每年开设2至5个新校区，并每年推出约20个新项目[11][42] - 行业需求强劲，特别是在技能贸易和医疗保健领域，例如福特CEO指出行业难以填补数千个高薪技术员职位[14][65] - 公司致力于通过有机扩张、B2B合作伙伴关系（包括与雇主、军方合作）以及潜在战略收购来推动长期增长[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业需求持乐观态度，指出技能贸易和医疗保健职业需求具有韧性[5][65] - 公司预计2026和2027财年为投资建设期，财务回报将从2028财年开始加速增长，并在2029财年显著提升[11][12][46] - 到2029财年，公司目标实现超过12亿美元的年收入，调整后EBITDA接近2.2亿美元，这意味着收入近乎翻倍，调整后EBITDA是2024财年的两倍多[13] - 管理层强调与华盛顿方面的合作得到改善，审批流程更加顺畅，使公司比原计划提前一年[11][68] 其他重要信息 - 2025财年末，公司流通股为5440万股，总可用流动性为2.545亿美元，包括4180万美元短期投资和8540万美元循环信贷额度剩余容量[20] - 教育部加强学生身份验证流程导致现金支付暂时延迟，影响了2025财年的自由现金流，但预计影响是暂时的，将在未来几个月内解决[20][34] - 2026财年资本支出预计约为1亿美元，以支持校区增长和现代化[24][26] - 公司预计2026财年调整后自由现金流在2000万至2500万美元之间，大部分现金生成和同比增长将在第四季度实现[24][25] - 近期关于教育部可能重组的讨论预计不会对公司业务产生重大干扰，关键的学生资助和审批职能预计将平稳过渡[66][67][68] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2026财年UTI和Concorde分部的新生入学增长预期 - 回答: 预计2026财年新生入学增长约为8%-9%，各分部的增长情况将与2025财年类似[29][30] 问题: 关于每年最多开设五个校区的说明 - 回答: 此前的指引是每年开设2-3个校区，现在更新为每年2-5个，指的是两个分部的总和，并非每个分部单独计算[31][32] 问题: 教育部身份验证措施对前端招生效率的影响 - 回答: 未观察到对前端招生效率产生影响，现金收集延迟是暂时性的，情况已开始恢复正常[34] 问题: 高中招生工作的表现 - 回答: 高中招生表现符合预期，2025财年未增加高中招生资源，投资重点放在了Concorde分部，2026财年将增加高中招生资源[37][38] 问题: 2026财年的学费上涨预期 - 回答: 假设学费上涨幅度在2%-3%之间，具体因项目和市场而异，定价能力受学生资助水平限制[39][40] 问题: 决定每年开设校区数量在2至5个之间的因素 - 回答: 低端是保守估计，高端反映了巨大的市场需求和机遇，当前计划是积极但谨慎地扩张[41][42] 问题: 2027年调整后EBITDA"边际增长"的含义 - 回答: 指的是相对于2026财年数据的边际增长，2026和2027财年是投资期，回报将从2028财年开始加速[46] 问题: 2025财年资本支出和自由现金流情况 - 回答: 2025财年资本支出在权责发生制下约为5400万美元，符合指引，现金支出为4200万美元，差异主要源于时间安排问题[49] 问题: 新校区的收入潜力 - 回答: 综合性UTI校区（如盐湖城）成熟期收入潜力约4000万-4500万美元，内部收益率和投资资本回报率均超过30%，Concorde校区成熟期收入潜力约2000万-2500万美元[51][52][54] 问题: 2026财年新生入学构成的细分 - 回答: UTI校区课程多元化（增加技能贸易）吸引了年龄稍长的学生，技能贸易课程更吸引本地学生，导致决策周期缩短和入学率提高[60][62][63] 问题: 各项目就业趋势 - 回答: 就业需求正在加强，特别是在工业维护技术等领域，运输行业需求依然强劲[65] 问题: 教育部可能解散的影响 - 回答: 关键的学生资助管理职能是永久性的，审批职能可能移交劳工部，但目前流程顺畅，合作良好，预计不会造成重大干扰[66][67][68]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度总收入增长13.3%至2.224亿美元，全年总收入增长14%至8.356亿美元，超过指引区间上限 [17] - 2025财年第四季度净利润为1880万美元（每股摊薄收益0.34美元），全年净利润为6300万美元（每股摊薄收益1.13美元） [17] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为3680万美元，全年调整后EBITDA为1.265亿美元 [17] - 2025财年平均全日制活跃学生数增长10.5%至24,618人，新生入学人数增长10.8%至29,793人 [16] - 2025财年经营活动现金流为9730万美元，资本支出为4200万美元，调整后自由现金流为5600万美元 [19] - 2026财年收入指引为9.05亿至9.15亿美元，中点同比增长约9%；净利润指引为4000万至4500万美元，每股收益指引为0.71至0.80美元 [20][21] - 2026财年调整后EBITDA指引为1.14亿至1.19亿美元，基线调整后EBITDA预计超过1.5亿美元 [21] - 2026财年新生入学人数预计在31,500至33,000人之间 [20] - 2026财年调整后自由现金流预计在2000万至2500万美元之间，资本支出预计约为1亿美元 [23] - 季度表现方面，2026财年前三季度收入预计为中高个位数增长，第四季度为低双位数增长；净利润和调整后EBITDA增长在前两季度为强劲负增长，第三季度改善但仍为负增长，第四季度转为正增长 [20][21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Concorde部门2025财年第四季度收入增长18.2%至7780万美元，全年收入增长19.3%至2.938亿美元 [17] - Concorde部门2025财年平均全日制活跃学生数和新生入学人数均增长14.5% [16] - UTI部门2025财年第四季度收入增长10.8%至1.446亿美元，全年收入增长11.4%至5.418亿美元 [17] - UTI部门2025财年平均全日制活跃学生数增长8%，新生入学人数增长7.9% [16] - 2025财年成功推出19个新项目，包括9个全日制项目和10个短期付费课程 [6] - 2026财年计划推出约20个新项目 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2026财年计划开设三个新校区：位于佛罗里达州迈尔斯堡的Heartland Dental合作校区、UTI亚特兰大校区（综合性校区）和UTI圣安东尼奥校区（专注于技能行业和航空） [8] - 2027年计划开设首批三个校区，包括盐湖城（UTI）以及休斯顿和亚特兰大（Concorde） [35][40] - 未来几年计划每年开设2至5个新校区，并每年推出约20个新项目 [11][28] - 综合性UTI校区（如亚特兰大、盐湖城）成熟后年收入潜力在4000万至4500万美元之间，投资回报率和投入资本回报率均超过30% [38][42] - Concorde校区成熟后学生规模约为600-700人，年收入潜力在2000万至2500万美元之间 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2020年启动"北极星"战略，第一阶段于2024财年结束，学生人数从10,000人增至22,000人以上，收入从3亿美元增至7.33亿美元，调整后EBITDA从1400万美元增至1.03亿美元 [4] - 2025财年是"北极星"战略第二阶段的第一个年度，重点为增长、多元化和优化 [4][5] - 未来战略重点包括扩大校区覆盖、规模化推出新项目、在学生增长的同时保持质量和绩效纪律 [8] - 行业需求强劲，例如福特CEO指出行业难以填补数千个高薪技术岗位 [14][46] - 公司正探索2030年及以后的增长机会，包括有机扩张、加速B2B合作伙伴关系（雇主、军方、州劳动力计划）、AI赋能培训和自动化以及战略性收购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对技能行业和医疗保健职业的需求韧性表示信心 [5] - 公司处于有史以来最强的运营和财务地位，为持续增长奠定基础 [7][14] - 2026和2027财年是建设年份，回报将从2028财年开始加速，预计到2029财年收入将超过12亿美元，调整后EBITDA将接近2.2亿美元 [11][12][13][24] - 美国技能劳动力缺口仍然巨大，为公司提供了巨大的增长跑道 [14] - 与华盛顿的合作关系有所改善，审批流程更加顺畅，公司比原计划提前一年 [11][49] 其他重要信息 - 截至季度末，总可用流动性为2.545亿美元，包括4180万美元短期投资和8540万美元循环信贷额度剩余容量 [18] - 流通在外股数为5440万股 [18] - 教育部加强学生验证流程导致现金支付暂时延迟，影响了2025财年的自由现金流，但预计影响将在未来几个月内消除 [19][20] - 近期解决的政府停摆未对第一季度产生影响 [21] - 学费上涨假设在2%-3%之间，具体因项目和市场而异 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2026财年UTI和Concorde部门的新生入学增长预期 - 回答：预计2026财年新生入学增长约为8%-9%，各部门增长情况与2025财年相似 [27] 问题: 每年2至5个新校区的含义 - 回答：指的是两个部门合计每年开设2至5个校区，此前指引为2至3个，现已上调 [28] 问题: 教育部验证措施对前端生产力的影响 - 回答：未观察到对前端产生影响，仅是现金收取的暂时性延迟，情况已开始恢复正常 [29] 问题: 高中招聘工作的表现 - 回答：表现符合预期，去年未增加高中招聘资源，投资重点放在了Concorde；2026财年将增加高中渠道资源 [30] 问题: 2026财年学费上涨的假设 - 回答：假设学费上涨2%-3%，上涨幅度受学生资助水平限制 [32] 问题: 决定每年开设2个或5个新校区的因素 - 回答：低端是保守估计，由于需求高涨，有机会加速开设；Concorde校区因审批和房地产原因可能推迟至2027年 [34][35] 问题: 2027年调整后EBITDA"边际增长"的含义 - 回答：指的是相对于2026财年数据的边际增长，2026和2027财年是投资期，回报将在2028和2029财年显现 [36] 问题: 2025财年资本支出低于预期的原因及2026财年展望 - 回答：主要是时间性问题，应计基础资本支出接近指引；2026财年资本支出预计约为1亿美元 [37] 问题: 新校区的收入潜力 - 回答：盐湖城等综合性UTI校区成熟后收入潜力为4000万至4500万美元；Concorde校区收入潜力为2000万至2500万美元 [38][39][42] 问题: 2026财年新生入学人数的构成 - 回答：UTI校区多元化吸引年龄稍长的学生；技能行业吸引更多本地学生，决策和入学速度更快 [43][44] 问题: 就业趋势 - 回答：需求正在加剧，来自B2B、政府合同和数据中心等领域的询盘增多；交通运输领域需求无放缓迹象 [46] 问题: 教育部可能解散的影响 - 回答：预计影响有限，学生资助管理部分不受影响；审批流程可能移交劳工部，但目前合作顺畅，审批速度加快 [47][48][49]