核心投资观点 - 美银首席投资策略师Michael Hartnett建议投资者转变策略 从青睐全球精英资产转向支持“主街”资产 其核心观点是“做多底特律 做空达沃斯” 即看好美国中小盘股、银行、REITs、新兴市场和国际股票 而非“美股七巨头”等大型科技巨头 [1] 市场轮动与表现 - 市场已经开始为向“可负担性”转变的政治经济拐点定价 一场从“达沃斯”精英交易向“主街”资产的静默轮动正在进行中 [2] - 在2020年代初期债券熊市中受挫的资产正悄悄跑赢主导投资组合多年的“达沃斯”精英交易 [3] - 自2025年1月特朗普就职以来 追踪美国小盘股的iShares Russell 2000 ETF上涨接近13% 而由英伟达、Meta、Palantir、特斯拉、ARKK、阿波罗全球管理、黑石、甲骨文、Coinbase和比特币等构成的“兄弟亿万富翁”篮子仅上涨约6% 这种分化虽看似温和 但历史上往往是市场格局转变的开端 [4] 驱动轮动的宏观与政治因素 - 一系列宏观经济和政治转变正在支撑此轮市场轮动 通胀意外下行 人工智能应用冷却劳动力市场 使得能源、医疗、信贷、住房和电力等方面的可负担性压力成为政治焦点 [5] - 该策略团队将维持做多“主街”并做空“华尔街”的立场 直到特朗普的以可负担性为核心的政策使其支持率上升 [6] 对前市场领导者的风险提示 - 前市场领导者面临一个关键风险 即商业模式可能从轻资产向重资产翻转 [6]

公司动态：ARK Innovation ETF 增持 Solmate (Brera Holdings PLC) - 凯西·伍德管理的ARK Innovation ETF (ARKK) 正在买入加密货币基础设施公司Solmate的股份 该公司是Brera Holdings PLC (纳斯达克: SLMT) 的新运营名称 此次买入是在股价近期下跌后进行的 [1] - ARK Innovation一直在增持SLMT的头寸 并关注Solmate成为阿布扎比下一代金融基础设施领导者的潜力 这一观点由凯西·伍德在1月15日ARK的“For Your Innovation”播客节目中阐述 [1] 行业与战略背景：监管环境与地域转移 - 凯西·伍德指出 美国正出现“监管鞭打”现象 即监管政策快速变化且不确定 [2] - Solmate将运营地迁至阿布扎比 此举不仅是为了节省成本 更是为了获得清晰的监管环境 该公司正以创新速度发展 而其美国同行则陷入诉讼泥潭 [2] ARK Innovation ETF 的其他投资关注领域 - 除了加密货币基础设施 在市场下跌期间 ARK Innovation ETF 还专注于半导体、人工智能、加密货币和健康科技领域的投资机会 [2]

凯茜·伍德近期投资动向 - 凯茜·伍德管理的主动型ETF在2021年牛市期间大幅跑赢市场[1] - 其旗舰基金ARK创新ETF和ARK太空探索与创新ETF的业绩此后已回落[2] - 近期对其投资组合进行了引人注目的调整[3] 投资组合具体调整 - 在过去一周增持了Joby Aviation和Archer Aviation在ARKX基金中的头寸[4] - 同期新增了日本公司小松的显著仓位[4] - 小松是一家建筑和采矿设备制造商 已开始大力投资自动化和智能基础设施[4] 核心投资主题与逻辑 - 投资调整方向聚焦于空中出行和自动驾驶领域[4] - 该主题的实现需要配套的基础设施支持[5] - 日本等亚洲市场已成为测试相关技术和建设支持性基础设施的热土[5] 标的公司基本面 - 小松公司拥有非常引人注目的基本面[6] - 与传统上日本及亚洲股票估值相对合理有关 相较于美国等其他发达市场的历史高估值而言[6]

文章核心观点 - Ark Invest通过发布一系列名为“ARKmoji”的定制图片 以隐晦方式揭示了其2025年的“大创意”投资主题 并邀请用户解读图片含义以猜测其年度投资方向 [1][2] 人工智能代理 - 第一张图片指向智能体人工智能 用户对其具体含义存在分歧 其中“AI代理主导”、“AI消费者操作系统”和“自建代理”选项分别获得37.5%、32.2%和25.7%的投票 没有明确胜出者 [3] - 在Ark当前的投资组合中 符合该主题的持仓包括Palantir Technologies Inc、Tempus AI Inc和Shopify Inc 这些公司都是智能体人工智能领域的突出代表 [3] 基因组学 - 第二张图片为DNA双螺旋结构 暗示潜在的基因组学主题 受访者意见再次分散 分子诊断、逆转衰老、多组学和生物学软件层分别获得34.7%、21.3%、25.2%和18.8%的投票 [4] - Ark投资组合中最符合此主题的股票包括Crispr Therapeutics AG、10x Genomics Inc和Illumina Inc [4] 太空竞赛 - 第三张ARKmoji是火箭图像 大多数用户（55%）投票认为其代表可重复使用火箭这一想法 而更广泛的“太空竞赛”主题本身以27.5%的得票率位居第二 [5] - 该主题的持仓主要集中于Ark的太空与国防创新ETF 其中突出的公司包括Rocket Lab Corp、Iridium Communications Inc和Intuitive Machines Inc [5] 加密货币/代币化 - 第四张图片以一张看似在区块链上的美元钞票为特征 暗示加密货币、去中心化金融和代币化主题 [6] - 受访者在加密货币和代币化之间意见不一 两者分别获得36.1%和41.1%的投票 [6] - 最符合此主题的持仓包括Coinbase Global Inc、BitMine Immersion Technologies Inc、Bullish和Robinhood Markets Inc等多家公司 [7] 机器人技术 - 第五张图片是一个机器人 明确指示机器人技术为主题 在投票中“机器人技术”获得59%的选票 其次是“我 机器人”占25.6% [8] - Ark投资组合中持有多个机器人相关标的 其中最突出的是特斯拉公司及其即将推出的Optimus人形机器人 此外 Kratos Defense & Security Solutions Inc以及AeroVironment Inc也完全符合该主题 [8] 大加速 - 最后一张图片更为隐晦 显示一组箭头 似乎暗示指数级增长或快速加速 在投票选项中 “大加速”以55.8%的得票率成为最受欢迎的解释 其次是“S曲线哺育S曲线”占26% “完美风暴”占15.6% [9] - 目前尚不清楚其具体指向哪只股票或想法 但可能是指不同技术、主题和想法融合所产生的加速效应 [10]

核心观点 - ARK Invest首席执行官Cathie Wood将美国经济比作“蓄势待发的弹簧”，预计将迎来强劲反弹，并预测美股将进入堪比1980年代繁荣期的“黄金时代” [1] 经济与政策环境 - 过去三年由美联储激进加息引发的“滚动式衰退”使经济紧绷，而放松管制、减税和利率下降的汇聚将释放这种张力，推动GDP增长和财富创造 [2] - 当前环境被类比为“强化版的里根经济学”，财政刺激和亲商的放松管制政策将释放资本支出，特别是在人工智能和机器人领域 [3] - 预计实际GDP增长可能加速至6-8%，这并非由通胀驱动，而是由生产率飙升4-6%并抑制单位劳动力成本所驱动 [4] 行业与市场展望 - 创新引领的增长环境将有利于ARK Innovation ETF和更广泛的标普500指数ETF [4] - 住房市场是“蓄势待发弹簧”论点的核心，尽管人口显著增长，但成屋销售量已降至1980年代初期的水平 [6] - 随着利率企稳和库存释放，预计住房市场将强劲复苏，主要住宅建筑商如Lennar Corp、KB Home和D.R. Horton Inc已通过降价清理库存，为销量激增重置了市场 [7] 资产配置观点 - 对黄金持怀疑态度，认为相对于M2货币供应量，其价格处于历史高位 [8] - 转而加倍看好比特币，理由是其在数学上的稀缺性和“减半”机制 [8]

华尔街对美元资产策略的分歧 - 部分分析师如Pimco的Dan Ivascyn建议投资者分散投资 减少美国股票 因特朗普政府政策难以预测 [1] - ING分析师长期主张“卖出美国” 理由是过去12个月美元贬值9% 对在此期间买入美国资产的投资者造成严重损失 [1] 近期市场数据转向积极 - 标普500指数昨日上涨0.26% 今年迄今上涨1.45% [2] - 美国财政部国际资本数据显示 11月各类美国资产的净外国资金流入达2120亿美元 [3] - 根据ING的Chris Turner 11月美国资产的净外国购买滚动12个月平均值约为每月1000亿美元 远高于2024年夏季的约250亿美元 [4] 对美国经济的乐观观点 - Ark Invest的Cathie Wood调整其“滚动衰退”理论 认为美国经济已蓄势待发 未来几年可能强劲反弹 [5] - Wood的ARK Innovation ETF在过去12个月上涨45% [6] - Wedbush的Dan Ives预计科技股将迎来强劲第四季度财报季 由微软、Alphabet和亚马逊等大型科技公司稳健的AI企业需求驱动 [8][9] - Ives认为市场仍低估了AI支出的规模 预计未来3年企业和政府将投入3万亿美元 [9] 市场情绪与指标 - 铜价在过去12个月上涨33% 部分归因于科技公司建设AI数据中心的需求旺盛 被视为科技活动强劲的指标 [9] - 投资者对特朗普的政治戏剧逐渐适应 认为其威胁往往雷声大雨点小 例如对美联储独立性的担忧在短期内缓解 [12] 美元与全球市场动态 - ING的Turner承认美元尚未衰落 年初以来美元对一篮子货币的DXY指数价值上涨近一个百分点 [13] - 美元走强得益于美国零售销售和失业金申请等数据强劲 以及美联储褐皮书显示经济温和扩张 [14] - Turner认为“去美元化”仍需时间 若美元今年走低 将是受美国利率下降和外国对美国资产对冲增加驱动 [15] 全球市场概览 - 标普500期货今早上涨0.36% [15] - 欧洲STOXX 600和英国富时100早盘持平 [15] - 日本日经225下跌0.32% 中国沪深300下跌0.41% [15] - 韩国KOSPI上涨0.9% 印度NIFTY 50上涨0.16% [15] - 比特币下跌至9.55万美元 [15]

核心观点 - ARK Invest首席执行官Cathie Wood发布2026年展望 将美国经济比作“盘绕的弹簧” 预计将迎来强劲反弹 并预测美国股市将迎来可与1980年代繁荣相媲美的“黄金时代” [1] 宏观经济与政策环境 - 认为过去三年由美联储激进加息引发的“滚动式衰退”已使经济绷紧 随着放松管制、减税和利率下降等因素汇聚 这种紧张态势将导致GDP增长和财富创造的激增 [2] - 将当前环境比作“加强版的里根经济学” 认为财政刺激和亲商的放松管制相结合 将释放资本支出 特别是在人工智能和机器人领域 [3] - 预测实际GDP增长率可能加速至6-8% 这并非由通胀驱动 而是由生产率飙升4-6%所推动 这将抑制单位劳动力成本 [4] 房地产市场 - “盘绕的弹簧”论点的核心是房地产市场 指出尽管人口显著增长 但现房销售已被抑制至1980年代初以来的水平 [5] - 随着利率企稳和库存释放 预计市场将出现强劲复苏 特别指出主要房屋建筑商如Lennar Corp、KB Home和D.R. Horton Inc 已通过降价来清理库存 这有效地为销量繁荣重置了市场 [6] 资产配置观点 - 对由SPDR Gold Trust追踪的黄金持怀疑态度 认为相对于M2货币供应量 黄金处于历史昂贵水平 转而加倍看好比特币 citing其数学稀缺性和“减半”机制 [7] - 指出黄金供应随需求增加而增加 但比特币的供应增长是程序化减速的 这种差异使得ARK 21Shares Bitcoin ETF成为即将到来的流动性扩张周期中更优越的多元化工具 [8] 市场表现与指数 - 2026年迄今为止 纳斯达克100指数上涨1.35% 而标普500指数和道琼斯指数分别上涨1.25%和2.19% [9] - 追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust ETF和SPY在周四收高 SPY上涨0.27%至692.24美元 QQQ上涨0.36%至621.78美元 [9] - 标普500指数、纳斯达克100指数和道琼斯指数的期货在周五交易中走高 [9]

ARK创新ETF表现不佳 - 过去五年股价下跌28% 而同期标普500指数上涨86% 是表现最差的科技ETF之一 [2] - 未能把握过去几年人工智能带来的收益增长 [1] ARK创新ETF表现不佳的原因 - 基金高度集中于少数股票 前十大持仓占整个基金权重的50%以上 [4] - 部分持仓为高度投机且未盈利的公司 例如占基金2%的Archer Aviation公司 尚未产生收入或利润 其股价过去五年下跌15% [5] - 尽管有表现优异的持仓 如第一大持仓特斯拉过去五年回报126% 但不足以抵消其他投机性投资带来的损失 [5] 先锋信息技术ETF表现优异 - 过去五年上涨124% 自2004年成立以来年均回报率超过14% [8] - 基金追踪MSCI美国可投资市场信息技术25/50指数 包含300家大中小型公司 投资组合分散 [7] - 超过一半的资金投资于半导体和软件公司 这两类公司显著受益于人工智能的增长 [8] - 年费用率仅为0.09% 远低于ARK创新ETF的0.75% [9]

ARK Invest交易活动概览 - 凯茜·伍德的ARK Invest在周一执行了多笔重要交易 主要买入标的包括ARK 21Shares比特币ETF ARKB 罗宾汉市场公司HOOD 以及Shopify公司SHOP 这些交易发生在市场波动加剧的背景下 尤其受到近期加密货币波动的影响 [1] ARK 21Shares比特币ETF交易详情 - ARK区块链与金融科技创新ETF ARKF 和ARK下一代互联网ETF ARKW 合计买入71,500股ARKB 该ETF周一收盘价为28.39美元 对应总投资额约为200万美元 [2] - 此次交易顺应了更广泛的市场动态 主要加密货币包括比特币近期出现下跌 比特币价格从周末高点91,000美元跌至87,000美元 影响了相关资产 [3] - 上月底 随着比特币和其他主要加密货币波动性增加 ARK也曾买入价值108万美元的ARKB份额 [3] 罗宾汉市场公司交易详情 - ARKW ETF买入了8,776股罗宾汉市场公司股票 每股价格123.24美元 总价值约为108万美元 [4] - 罗宾汉股价因比特币下跌而承压 这家以对加密货币敏感著称的经纪公司 其股价随着加密货币市场的整体下跌而下滑 [4] - Benzinga Edge股票排名显示 罗宾汉股票的“价值”指标处于第6百分位 [7] Shopify公司交易详情 - ARK创新ETF ARKK 增持了26,420股Shopify股票 收盘价为149.28美元 投资额约为390万美元 [5] - Shopify的增长轨迹持续令人瞩目 公司正利用其不断扩大的全球影响力和人工智能驱动的商务能力实现增长 [6] - 公司第三季度业绩超出预期 得益于强劲的全球需求 创纪录的交易量以及通过PayPal和Klarna等合作伙伴不断增长的支付采用率 分析师反应积极 DA Davidson和Benchmark维持买入评级并将目标价上调至195美元 Scotiabank将目标价上调至165美元并给予行业一致评级 [6] 其他关键交易 - CRISPR Therapeutics AG CRSP – ARKG和ARKK ETF合计买入19,180股 [8] - Symbotic Inc. SYM – ARKQ ETF卖出73,157股 [8] - WeRide Inc WRD – ARKQ ETF买入417,057股 [8] - Iridium Communications Inc. IRDM – 多只ETF合计卖出50,310股 [8]

公司动态 - 凯西·伍德旗下Ark Invest于周二增持Alphabet公司174,293股股票 [2] - 此次增持主要通过旗舰基金ARK Innovation ETF进行 [2] 公司估值 - 搜索引擎巨头Alphabet的估值正接近4万亿美元大关 [2]