市场与策略表现 - 美国股市在2024年第二季度反弹，罗素3000指数上涨15.4%，标普500指数创下自2020年以来最佳季度表现，受AI基础设施支出和强劲盈利驱动 [1] - 伦敦公司收入股票策略投资组合在第二季度回报率为12.3%（净回报率12.1%），而罗素1000价值指数上涨13.9% [1] - 股票选择对相对表现造成拖累，部分被积极的行业配置所抵消 [1] - 鉴于估值偏高和股息收益率较低，预计未来股票回报将较为温和，建议关注质量和主动管理 [1] 德州仪器（TXN）表现与投资逻辑 - 德州仪器在第二季度表现优异，因工业需求改善和AI基础设施投资加速推动了更强劲的业绩 [3] - 随着多年投资周期基本完成，资本支出下降和产能利用率提升预计将带来显著的自由现金流拐点 [3] - 公司仍被其制造优势、不断增长的市场份额和严格的资本配置所吸引 [3] - 截至2026年8月17日，德州仪器收盘价为每股282.91美元，过去一个月回报率为-2.88%，过去52周涨幅为44.39%，市值达2583.7亿美元 [2] - 基金在第二季度因仓位规模管理而减持了德州仪器 [2][4] - AI驱动的模拟电源和处理芯片需求支撑了业务，公司对德州仪器驾驭更广泛周期的能力保持建设性看法 [4]