公司业务规模 - 拥有1600平米芯片智能仓储基地，现货库存型号1000+，品牌100种，库存芯片5000万颗，总重量10吨，库存价值1亿+ [1] - 在深圳设有独立实验室，每颗物料均安排QC质检 [1] - 累计服务2万用户，最快半天完成交易 [4] 现货库存管理 - 特价出售优势物料包括TI、ST、Intel等品牌，型号如MSP430G2955IRHA40R（18500颗）、TMS320F28335PGFA（15K颗）、ESP-12f（7120PCS）等 [3] - 打折清库存策略实施中 [4] 采购需求 - 当前求购芯科EFM8BB51F16G-C-QFN20R（20K颗）、SKYWORKS SKY65111-348LF（30K颗）、富士通MB85RC64TAPN-G-AMEWE1（30K颗）等型号 [2] 行业动态 - 提供工厂呆料交易平台（网页版dl.icsuperman.com）解决库存难题 [6] - 行业资讯涉及芯片分销商排名变化、供应链问题、终端产品芯片应用（如Switch 2四天销售350万台）、日本分销商并购等趋势 [7]

行业整体表现 - 半导体行业正在经历温和复苏 2025Q1全球半导体行业销售额为1677.0亿美元 同比增长18.8% 环比下降2.8% 连续6个季度同比回升 [65] - 2025年5月全球半导体销售额为590亿美元 同比增长19.8% 环比增长3.5% [65] - 增长动力主要来自AI带动的高端计算与存储需求持续扩大 传统市场中工业应用率先反弹 车用市场整体需求仍具韧性 消费电子维持相对稳定 [65] 芯片设计(IDM)厂商表现 - TI第二财季营收44.5亿美元 环比增长9% 同比增长16% 高于预期的43.6亿美元 工业市场持续广泛复苏 [6] - 意法半导体第二季营收同比下滑14.4%至27.6亿美元 营业亏损1.33亿美元 为2013年以来首度出现季度亏损 [7] - 恩智浦第二季度收入29.3亿美元 同比下降6% 环比增长3% 所有重点终端市场的表现均高于预期 [9] - 高通第三季营收年增10%至103.65亿美元 车用芯片营收年增21%至9.84亿美元 物联网芯片营收年增24%至16.81亿美元 [11] - 联发科第二季合并营收1503.69亿元新台币 季衰退1.9% 边缘AI SoC及更高速连网通讯产品需求增加 [13] 存储芯片厂商表现 - 三星第二季营业利润4.7兆韩元 相比2024年同期骤减55.2% 创近六季以来新低 设备解决方案部门营业利润暴减93.8% [14] - SK海力士第二季度营业利润9.2129万亿韩元 创季度业绩历史新高 DRAM和NAND闪存出货量均超出预期 [17] - 美光科技第三季度收入93.0亿美元 同比增长37% 环比增长16% 创历史新高 DRAM收入创历史新高 [19] 晶圆代工表现 - 台积电第二季度净利润3982.7亿新台币 同比大涨60.7% 连续第五个季度实现两位数增长 7纳米及更先进制程占晶圆总营收74% [43] - 力积电第二季归属母净利润为亏损新台币33.34亿元 较前一季净损失增加22.4亿元 产能利用率微幅上升至75% [46] - 联电第二季产能利用率提升至76% 晶圆出货量较上季成长6.2% 22/28纳米产品营收占比达40% [47] 封测厂商表现 - Amkor第二季度净销售额15.1亿美元 环比增长14% 所有终端市场均实现两位数增长 [52] - 日月光第二季营收达1,507.5亿元新台币 季增1.8% 年增7.5% AI应用持续带动需求 [53] 设备厂商表现 - ASML第二季度净销售额77亿欧元 毛利率53.7% 净利润23亿欧元 DRAM领域光刻机投资强劲 [55] - 泛林集团第四季度收入51.7亿美元 环比增长9.6% 净利润17.2亿美元 来自中国的收入将更强劲 [57] 国内半导体公司表现 - 已披露2025半年度业绩预告的35家企业中 29家实现盈利 合计净利润达62.1亿元 澜起科技以12亿元净利润领跑 [35] - 澜起科技预计2025年半年度营业收入26.33亿元 较上年同期增长约58.17% 归母净利润11.00亿元-12.00亿元 同比增长85.50%-102.36% [37] - 闻泰科技预计归属于母公司所有者的净利润为3.9亿元-5.85亿元 同比增长178%-317% [40] - 瑞芯微预计2025年上半年实现营业收入约20.45亿元 同比增长约64% 实现净利润5.2亿元~5.4亿元 同比增长185%~195% [42]

德州仪器国际收入表现 - 公司2025年第二季度总收入达44.5亿美元 同比增长16.4% [4] - 中国区收入9.85亿美元 占总收入22.14% 超出分析师预期14.81% 同比提升19.49%至22.14% [5] - 亚洲其他地区收入4.87亿美元 占比10.95% 超预期6.14% 同比从10.91%提升至10.95% [6] - 欧洲中东非洲收入8.91亿美元 占比20.03% 低于预期4.72% 同比从23.5%下降至20.03% [7] - 日本收入2.95亿美元 占比6.63% 低于预期4.53% 同比从7.64%下降至6.63% [8] - 其他地区收入8300万美元 占比1.87% 超预期14.34% 同比从1.62%提升至1.87% [9] 国际收入预期 - 华尔街预计下季度总收入46.4亿美元 同比增长11.9% 中国区预计贡献19.6%(9.08亿美元) [10] - 2025全年收入预期176.2亿美元 同比增长12.7% 中国区预计占19.7%(34.8亿美元) [11] - 欧洲中东非洲区全年预期占比21.4%(37.7亿美元) 日本区预期占比6.9%(12.1亿美元) [11] 国际业务战略意义 - 国际收入多元化可对冲本土经济波动 并获取高增长市场机会 [3] - 全球布局带来汇率波动和地缘政治风险等复杂性 [3] - 海外收入趋势是预测公司未来表现的关键指标 [12] 行业背景 - 跨国企业收入结构受国际关系和本地市场地位双重影响 [13] - 计算机科技板块过去三个月上涨25% 公司股价同期上涨18.8% [15] - 公司Zacks评级为"持有" 过去一个月股价下跌9.1% 跑输行业4.7%涨幅 [15]

公司业务规模 - 拥有1600平米芯片智能仓储基地，现货库存型号1000+，品牌高达100种 [1] - 库存芯片数量达5000万颗，总重量10吨，库存价值超过1亿元 [1] - 在深圳设有独立实验室，每颗物料均安排QC质检 [1] - 累计服务2万用户，最快半天完成交易 [4] 供应链能力 - 提供求购服务，涵盖芯科、Skyworks、富士通、TI、微芯、Renesas、Panasonic等多个品牌芯片 [2] - 求购数量从500PCS到30K不等，显示供应链覆盖多种需求规模 [2] - 提供特价出售物料，包括TI、ST、ADI、Diodes等品牌芯片 [3] - 特价物料数量从25+到1725K不等，年份涵盖22+/23+等 [3] 数字化平台 - 推出"工厂呆料"小程序，解决"找不到、卖不掉、价格还想再好点"的行业痛点 [5] - 提供电脑网页版登录入口：dl.icsuperman.com [6] 行业资讯 - 提供芯片行业相关阅读内容，包括分销商变化、供应链问题、终端产品芯片应用、行业并购重组等话题 [7]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number 001-03761 TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 75-0289970 (State ...

婴童概念股 - 锦欣生殖涨8.93%，H&H国际控股涨7.33%，贝康医疗-B涨5.19%，中国飞鹤涨5.12%，圣贝拉涨3.13%，因国家育儿补贴制度实施方案公布，2025年起每孩每年可领3600元补贴至3周岁，2025年前出生未满3岁者按应补月数折算计发 [1] 药明康德 - 绩后高开逾4%，2025年上半年收入207.99亿元同比增20.6%，毛利91.12亿元同比增36%，净利润82.87亿元同比增95.5%，每股盈利2.92元，拟派中期股息每10股3.5元 [1] 复星医药 - 盘中涨1.37%，控股子公司获纽科AR1001药物在内地及港澳地区用于阿尔茨海默病等神经系统疾病的开发、注册、生产及商业化权利 [2] 汽车经销商股 - 中升控股涨近6%，永达汽车涨超4%，因市场憧憬"反内卷"政策改善新车销售利润率，行业整合预期及低估值吸引资金 [2] 德琪医药-B - 早盘涨4.70%，塞利尼索联用疗法获NMPA批准用于多发性骨髓瘤新适应症 [2] 中资券商股 - 申万宏源跌近5%，弘业期货等跌超3%，因证券行业监管趋严，多地密集开出超30张经纪业务罚单，投顾资质及内部管理问题突出 [3] 香港生力啤 - 盘中大涨26%，2025年中期收入3.9亿港元同比增3.22%，净利润4964.4万港元同比增31.97%，每股盈利13.3港仙 [3] 同源康医药 - 盘初跌超7%，因配售9230万股新H股集资1.57亿港元 [4] 康哲药业 - 涨超2%，改良型新药ZUNVEYL用于阿尔茨海默病治疗的NDA获NMPA受理 [4] 百济神州 - 再涨超3%，替雷利珠单抗联合疗法获EMA推荐批准用于非小细胞肺癌新辅助及辅助治疗 [4] 美国雅保 - 跌10.71%，超涨后获利回吐，Q2预期营收12.27亿美元同比减14.21%，每股亏损0.943美元同比缩窄51.88% [5] 新氧 - 涨9.05%，宣布将于8月15日发布Q2财报 [5] 比特币概念股 - Circle跌3.89%，嘉楠科技跌7.96%，行业整体承压 [5] 耐克 - 涨3.89%，摩根大通看好其库存清理及销售增长恢复进度，预计2026年上半年市场环境改善 [5] 特斯拉 - 涨3.02%，与三星达成165亿美元芯片供应协议，后者新工厂将专产特斯拉下一代AI6芯片 [6] 超微电脑 - 涨10.24%，计划加大欧洲制造投资以满足AI领域需求 [6] Tron Inc - 涨53.27%，提交10亿美元混合证券发行申请，持有3.65亿枚TRX并参与质押收益 [6] VisionWave - 暴涨368.09%，获5000万美元股权融资 [6] CEA Industries - 涨548.25%，成功定价5亿美元私募交易，拟打造全球最大公开交易BNB金库公司 [7] 半导体板块 - 美超微涨4.32%，英伟达涨1.87%，博通涨1.42%，市场关注美国半导体进口安全调查结果 [8]

全球科技与互联网公司市值变化 核心观点 - 2025年7月29日全球主要科技与互联网公司市值及股价变动数据披露，涵盖半导体、云计算、电商、社交平台等多个细分领域 [3][4][5][6][7][8] 市值头部公司表现 - **台积电**以12590亿美元市值居首，但单日下跌1.16%至242.75美元/股 [3] - **特斯拉**市值10501亿美元，股价上涨3.02%至325.59美元，涨幅显著 [3] - **甲骨文**市值6957亿美元，股价上涨1.06%至247.71美元 [3] 中概股动态 - **腾讯**市值6359亿美元，微跌0.14%至70.11美元 [3] - **阿里巴巴**市值2918亿美元，股价上涨1.77%至122.15美元 [3] - **美团**市值986亿美元，股价上涨2.01%至16.15美元 [5] - **京东**市值482亿美元，微涨0.12%至33.22美元 [7] 半导体与硬件行业 - **ASML阿斯麦**市值2926亿美元，股价大涨2.63%至729.99美元 [3] - **AMD**市值2815亿美元，股价飙升4.32%至173.66美元，涨幅居前 [3] - **美光科技**市值1245亿美元，股价基本持平（-0.01%）[5] - **SMIC中芯国际**市值650亿美元，股价下跌1.79%至6.64美元 [6] 软件与云计算企业 - **赛富时**市值2583亿美元，股价上涨0.42%至270.25美元 [3] - **ServiceNow**市值2045亿美元，股价上涨1.75%至985.75美元 [3] - **Snowflake**市值729亿美元，股价下跌0.38%至218.67美元 [6] - **Atlassian**市值529亿美元，股价下跌0.57%至201.84美元 [7] 新兴科技与电商 - **Coinbase**市值966亿美元，股价大涨3.11%至379.49美元 [5] - **Shopify**市值1653亿美元，股价上涨1.94%至126.84美元 [4] - **MercadoLibre**市值1193亿美元，股价微跌0.36%至2354.11美元 [5] 其他重点公司 - **奈飞**市值4991亿美元，股价下跌0.5%至1174.6美元 [3] - **Spotify**市值1437亿美元，股价上涨1.14%至700.98美元 [4] - **任天堂**市值1008亿美元，股价微跌0.19%至86.31美元 [5] - **索尼**市值1481亿美元，股价上涨2.09%至24.36美元 [4]

财报季市场观察 - 科技巨头财报季呈现负向不对称性，半导体和互联网板块表现尤为明显，好消息带来适度上涨或下跌，坏消息则引发股价大幅下挫 [1] - 期权市场预期财报平均波动率为±4.7%，创多年新低，但实际波动远超预期，如德州仪器财报后大跌13% [6] - 高盛建议投资者可通过期权市场放大高确信度投资想法或对冲低确信度交易 [7] 财报反应不对称性 - TMT领域尤其是半导体和互联网板块财报反应负向不对称性显著，表现良好的公司股价仅小幅上涨或下跌（如Netflix下跌5%、谷歌上涨2%），表现不佳的公司则遭遇大幅抛售（如德州仪器暴跌13%、意法半导体跌17%） [2] - 半导体板块多空比率处于高位，持仓拥挤可能在财报期创造短期阻力 [5] 散户与投机交易 - 投机性交易活动大幅上升，高盛投机交易指标达1998-2001年和2020-2021年以外的历史新高 [8] - 无盈利股票、仙股和高企业价值/销售额倍数股票交易量占比提高，部分个股表现突出（如Opendoor Technologies上涨354%、柯尔百货上涨61%） [8] AI投资主题 - AI投资主题热情高涨，谷歌二季度资本支出同比增长70%，并将2025财年资本支出指引上调100亿美元 [14] - 微软、Meta和亚马逊的资本支出趋势将成为下一个关注焦点 [14] 关税豁免型成长股 - "关税豁免型成长股"资金流向出现实质性转变，代表性股票如Netflix和Spotify月内均下跌11% [10] - 尽管动能减弱，这些股票年初至今仍有不俗表现，长期看多者仍坚信其投资逻辑 [10] 美股焦点个股 - 德州仪器因下半年需求担忧录得二十五年来第二糟糕交易日，跌幅达13% [15] - IBM长期投资者与对冲基金之间存在明显分歧，对冲基金空头仓位交易活跃 [15] - 谷歌财报前共识交易观点成立，财报前后出现减仓 [15] - MongoDB连续9个交易日上涨20%，市场对其转型故事兴奋情绪增强 [15] 科技巨头财报前瞻 - 微软市值今年增加6500亿美元，接近4万亿美元，多头关注Azure增长是否能达30%以上 [16] - Meta广告环境强劲且受益于AI效率，但近期招聘潮和表外数据中心投资引发投资回报率讨论 [16] - 亚马逊今年表现相对落后（仅上涨5%），面临关税不确定性和AWS增长争议 [16] - 苹果为市场上最大的共同基金减持标的和热门对冲基金相对空头，今年表现落后纳指（-17% vs +9%） [17]

报告行业投资评级 - 无 [4] 报告的核心观点 - 本周大部分资产按原有方向行进，股票涨，债券收益率向上，美元指数向下，TGA 账户回补对流动性挤压未凸显，加密货币不创新高暗示风险偏好下降 下周大事多，市场向上需高预期，向下只需部分事件引发担忧，继续看好黄金和恐慌指数 [2] 相关目录总结 海外AI - **市场行情回顾**：2025/7/21至2025/7/25，港股科技股涨，恒生科技收于5677.9，涨2.5%，跑赢恒生指数0.2pct；费城半导体指数收于5645.9，跌1.5%，跑输纳斯达克100、标普500指数 受益《AI行动计划》，AI能源板块涨 涨幅TOP5公司为华虹半导体（+19%）等，跌幅TOP5公司为德州仪器（-15%）等 [7][8] - **本周重要事件回顾**：本周白宫发布《AI行动计划》，围绕加速创新、构建AI基础设施、让美软硬件成全球AI创新“标准”平台三大支柱展开 提出三重能源战略，将电网升级作为支撑AI基础设施核心环节，为核能产业提供政策背书和发展空间，看好核电及铀板块中长期配置价值 [4][15][17] - **近期重要事件预告**：2025年7月30日，VERTIV、ARM、高通、META、微软披露业绩报告；7月31日，亚马逊、苹果、卡梅科披露业绩报告 [18] Web3与加密市场 - **加密货币市场行情回顾**：截至2025年7月25日，全球加密货币现货市场总市值达3.86万亿美元，与上周五持平 7月25日，全球加密货币总交易额为2024.6亿美元，占总市值比重为5.25% 本周加密市场相关标的回落，涨幅TOP5公司为Bitfarms等，跌幅TOP5公司为BIT Mining等 [19][26] - **本周重要事件回顾**：本周加密核心资产现货ETF整体净流入0.72亿美元，IBIT录得净流入2.68亿美元，GBTC录得净流出0.80亿美元，FBTC录得净流出1.23亿美元 本周加密核心资产价格维持高位震荡，7月25日小幅下跌，7月26日反弹至11.7万美元上方 [28][31] - **近期重要事件预告**：2025年7月28日至8月21日有多场加密市场相关公司披露业绩报告 [34]

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