项目概述 - 埃克索伦、梅赛尼斯和沃旭宣布在英国伊明赫姆港推出首个商业化的生物甲醇储存和供应服务，用于航运[1] - 伊明赫姆港是英国按货物吞吐量计算最大的港口，也是能源和散货运输的关键门户，使其成为海运运营和低碳燃料供应的重要枢纽[1] - 该合作旨在推动海运业脱碳，这是全球最难脱碳的行业之一，尽管国际海事组织最近推迟了对净零框架实施的表决[2] 合作方角色与贡献 - 埃克索伦将利用其在伊明赫姆的设施提供储存和加注基础设施[3] - 梅赛尼斯将为该项目供应生物甲醇[3] - 沃旭将成为该服务的首个用户，为其北海海上风电场维护船加注生物甲醇[3] - 该合作展示了现有能源基础设施如何被改造以支持新型可持续燃料[4] 行业背景与影响 - 在英国，国内航运占交通运输相关二氧化碳排放量的4.7%，超过该国巴士、火车和国内航空排放的总和[5] - 该项目是应对国内及国际航运脱碳挑战的重要第一步[5] - 英国交通部已发布路线图，目标是在2030年前将航运排放减少30%，在2040年前减少80%，并在2050年实现零排放[12] 公司声明与战略 - 埃克索伦表示，其能源物流、基础设施的战略位置以及在多种产品运输和储存方面的丰富经验，有助于推动最难脱碳的经济部门转型[6] - 沃旭表示，该项目符合其承诺，不仅为本地供应商创造机会，也帮助开发前沿技术，以实现更可持续的运营并协助海运业广泛脱碳[6] - 梅赛尼斯表示，作为全球最大的甲醇生产商和供应商，致力于开发和支持加速向低碳航运转型的创新解决方案[7] - 伊明赫姆港的所有者英国联合港口公司表示，该举措使港口处于可持续航运的前沿[7] 产品与技术细节 - 供应给沃旭的生物甲醇获得ISCC认证，在梅赛尼斯位于美国墨西哥湾沿岸的工厂生产，原料来源于废弃物和残留物[12] - 与传统船用燃料相比，该生物甲醇可减少高达80%的温室气体排放[12] 公司简介 - 埃克索伦是欧洲领先的能源物流公司，在全球10个市场运营，在英国拥有10个燃料、生物燃料和化学品储存终端以及一个2000公里的管道网络，为英国超过40%的离港航班输送航空燃料[9] - 梅赛尼斯总部位于温哥华，是全球最大的甲醇生产商和供应商，股票在多伦多证券交易所和纳斯达克上市[10] - 沃旭的愿景是创建一个完全由绿色能源运行的世界，业务涵盖海上和陆上风电场、太阳能发电场、储能设施和生物能源工厂，2024年集团营收为710亿丹麦克朗（95亿欧元）[11]

项目启动与意义 - 埃克索伦、梅赛尼斯和沃旭宣布在英国伊明赫姆港启动首个商业化生物甲醇储存和供应服务，该港口是英国货物吞吐量最大的港口，也是能源和散货运输的关键门户[1] - 该举措彰显了合作伙伴致力于推动海运业脱碳的决心，尽管国际海事组织近期推迟了其净零框架的实施投票，但公司仍优先采取行动以推动这一最难减排的行业之一取得进展[2] - 该项目标志着应对英国国内航运碳排放挑战的重要第一步，英国国内航运占交通运输相关二氧化碳排放的4.7%，超过了该国巴士、火车和国内航空排放的总和[5] 合作模式与角色分工 - 该倡议将提供生物甲醇的海上燃料加注服务，埃克索伦将利用其位于伊明赫姆的设施提供储存和加注基础设施，梅赛尼斯将为项目供应生物甲醇，沃旭将成为首个使用该服务的公司，为其北海海上风电场的维护船提供燃料[3] - 合作展示了现有能源基础设施如何被改造以支持新型可持续燃料，并突显了合作伙伴共同加速海运业向低碳运营转型的承诺[4] 公司表态与战略定位 - 埃克索伦西北欧首席执行官表示，该项目具有开创性，展示了其能源物流如何帮助客户实现绿色转型，其基础设施的战略位置及在各种产品运输和储存方面的丰富经验有助于改造当今经济中最难脱碳的行业之一[6] - 沃旭的品类管理负责人表示，很高兴能成为首个使用生物甲醇为其服务运营船加注的合作伙伴，该项目符合其承诺，不仅为本地供应商创造机会，也有助于开发尖端技术，以实现更可持续的运营并协助海运业更广泛的脱碳[6] - 梅赛尼斯低碳全球市场开发副总裁表示，公司很自豪能为这一里程碑倡议供应生物甲醇，作为全球最大的甲醇生产商和供应商，公司致力于开发和支持加速向低碳航运转型的创新解决方案[7] 行业背景与项目细节 - 英国交通部已发布路线图，旨在到2030年将航运排放减少30%，到2040年减少80%，并计划在2050年实现零排放[12] - 供应给沃旭的ISCC认证生物甲醇产自梅赛尼斯位于美国墨西哥湾沿岸的工厂，使用的原料来自废弃物和残留物，与常规船用燃料相比，可减少高达80%的温室气体排放[12] - 埃克索伦是欧洲领先的能源物流公司，在英国拥有10个位于主要港口的燃料、生物燃料和化学品储存终端网络，以及一个2000公里的管道网络，为英国超过40%的离港航班输送航空燃料[9] - 梅赛恩斯是一家总部位于温哥华的上市公司，是全球最大的甲醇生产商和供应商，在多伦多证券交易所和纳斯达克上市[10] - 沃旭的愿景是创建一个完全由绿色能源驱动的世界，公司开发、建设和运营海上及陆上风电场、太阳能发电场、储能设施和生物能源工厂，2024年集团营收为710亿丹麦克朗（95亿欧元）[11]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持等）[11] 报告核心观点 * 中国每年产生约8.6亿吨作物秸秆，是一种被低估的、具有巨大能源价值和减排潜力的生物质资源，其高值化利用可支持生物燃料和碳移除产业发展，助力能源转型、农业现代化和乡村振兴 [14][15][28] * 当前秸秆的资源化利用（尤其是能源化利用）比例较低，面临收集储运成本高、产业链不完善、经济性不足等挑战，但通过优化原料供应链、结合绿氢生产、开发副产品市场及参与碳信用交易等路径，可显著提升其经济竞争力 [17][77][85][88] * 中国不同省份的秸秆与风光资源禀赋差异显著，应因地制宜采取“耦合发展”、“全面发展”、“深耕纯秸秆路径”或“小而精”等差异化产业发展模式，并需要政府、企业、农户、金融机构等多方协同，构建完整的价值链合作机制 [141][145][161] 根据相关目录分别进行总结 生物质在低碳转型中的作用与秸秆价值 * 国际能源署预测，在净零路径下，到2050年全球生物能源需求将超过100艾焦，其中60%将依赖于秸秆等废弃生物质资源 [21][22] * 政府间气候变化专门委员会第六次评估报告显示，在1.5°C目标情景下，全球碳移除需求到205年将达108亿吨二氧化碳当量，其中一半以上需要通过生物源碳移除实现 [23][24] * 中国秸秆年产量约8.6亿吨，能源潜力高达9.5艾焦，占全国生物质资源总能量的24%，是开发生物能源和碳移除产业的关键原料 [28][29] * 将1万吨秸秆移出农田进行能源化利用，可生产760吨可持续航空燃料、3000吨甲醇、1800吨乙醇、150万立方米生物甲烷或3200吨生物炭，产品及副产品销售价值在600万至2000万元人民币之间 [38][40][42] * 相较于直接还田，秸秆制生物燃料和生物炭通过替代化石燃料、实现碳封存、避免稻田甲烷排放和避免田间焚烧四种主要方式，每吨秸秆可实现最高约1.1吨二氧化碳当量的减排 [43][45] 中国秸秆资源利用现状与挑战 * 中国耕地面积约1.3亿公顷，2024年粮食总产量超7亿吨，秸秆资源丰富，理论资源量约8.6亿吨，实际可收集利用量约7.7亿吨，占全球总量的18%以上 [49][50][52] * 秸秆资源分布与粮食主产区高度重合，13个粮食主产省的秸秆产量约占全国总量的73%，其中玉米、水稻和小麦秸秆合计占比超过80% [53][55][60][62] * 中国已建立以“五料化”（肥料、饲料、燃料、基料、原料）利用为核心的秸秆综合利用政策体系，并设定了到2030年综合利用率超过88%的目标 [63][64][66][67] * 2016年至2019年，中央财政累计投入近60亿元，支持了576个县的秸秆综合利用试点工作 [68][70] * 秸秆能源化利用的技术路径（如制生物甲烷、生物甲醇、可持续航空燃料、生物乙醇及生物炭）已基本确立 [72][73][76] * 2024年，中国秸秆综合利用量达7.69亿吨，利用率从2010年的70.6%提升至88.5%，但主要用于还田和饲用，燃料化利用占比从2010年的25%下降至2024年的9% [77][79][80] * 现有先进生物燃料和生物炭碳移除项目的秸秆年需求量约4200万吨，不足资源总量的5%，碳移除产业尚处起步阶段 [81][82] 市场前景、机遇与发展模式 * 秸秆基生物燃料的生产成本较高，例如可持续航空燃料约为13000-15000元/吨，生物甲醇（气化加绿氢）为4000-4600元/吨，生物甲烷为3.6-5.9元/立方米，生物炭为1400-2000元/吨 [87][90] * **机遇一：降低原料成本**：当前企业秸秆收购价约400-600元/吨，若价格从600元/吨降至200元/吨，各生物燃料路线的单位成本可降低19%-64% [92][93][95][97] * **机遇二：耦合绿氢生产**：在秸秆气化制甲醇的路线中，绿氢成本占总生产成本的比例高达49%，未来风光发电成本下降将推动绿氢成本从当前的16-20元/千克降至2060年的7-13元/千克，从而提升耦合路线的经济性 [99][100][104][106] * **机遇三：拓展副产品市场**：以生物甲烷项目为例，有机肥等副产品的销售收入可占总收入的50%以上，是项目实现盈利的关键 [108][110][112] * **机遇四：开发负碳技术与碳信用交易**：生物炭碳移除技术相对成熟，在国际碳移除信用市场中交易活跃，截至2025年上半年累计交易量达304万吨，均价约150美元/吨二氧化碳当量 [115][117][120][122] * 结合碳捕集与封存的生物能源技术路线成本仍较高，其经济性严重依赖碳价，按当前国际碳移除价格计算有盈利潜力，但按国内碳价计算则难以实现 [128][129][135][137] * 根据各省秸秆与风光资源禀赋，可划分为四类发展区域：资源引领型（如黑龙江、内蒙古）适合风光氢与秸秆耦合发展大型项目；资源平衡型（如河北、广东）可全面发展；资源集中型（如湖北、湖南）宜深耕纯秸秆路径；资源约束型（如北京、上海）适合小而精的项目模式 [141][142][146][149] * 预计到2035年，各秸秆利用技术的生产成本将比2025年下降20%以上，到2060年将下降40%以上，经济竞争力将显著增强 [158][159]

合作项目概述 - Plug Power与Edgewood Renewables达成战略合作，共同开发并建设位于内华达州北拉斯维加斯的先进可再生燃料设施 [1] - 该设施旨在处理废弃生物质原料，生产可持续航空燃料、可再生柴油和生物甲醇，并在其工艺中利用可再生天然气和低碳氢 [2] - 所有最终产品均为"即用型"燃料，可直接用于现有的航空、卡车运输和船舶发动机及工业领域，以帮助交通运输和重工业脱碳 [2] 合作内容与意义 - 根据协议，Plug Power将提供工程设计、关键产品供应、制造和项目监督，设施和设备的建设预计在未来几个月内开始 [3] - 此次合作标志着Plug Power首次主要涉足利用生物质原料和可再生天然气支持可再生燃料生产，将其业务范围从氢能扩展到互补的清洁燃料市场 [4] - 合作将可再生原料与先进工艺设计相结合，旨在提供可持续的国内燃料解决方案，推动能源转型 [5] 公司能力与业务范围 - Plug Power正在构建一个涵盖生产、储存、运输和发电的全集成氢能生态系统 [6] - 公司的电解槽已部署在五大洲，主导氢气生产，并已部署超过72,000套燃料电池系统和275座加氢站，是最大的液氢用户 [7] - 公司正在快速扩展其制氢网络，目前在佐治亚州、田纳西州和路易斯安那州运营的氢工厂日产能达40吨 [7] - Plug Power为沃尔玛、亚马逊、家得宝、宝马和BP等全球领先企业提供支持 [8]