报告行业投资评级 - 计算机行业评级为“推荐（维持）” [3] 报告核心观点 - 大模型商业化拐点明确，行业从低价换规模转向按性能、算力及服务能力定价，重视盈利质量 [1][15] - FDE（前沿部署工程师）模式成为AI产业竞争核心，验证场景落地是关键 [1][15] 一、周热点更新 DeepSeek涨价与商业化拐点 - DeepSeek计划近期全面上调API服务价格，预计涨幅较大，目前其API价格显著低于国内其他主流开源模型 [7][10] - 国内主流开源模型API价格对比：deepseek-v4-flash百万tokens输入（缓存命中）0.02元，输入（缓存未命中）1元，输出2元；deepseek-v4-pro分别为0.025元、3元、6元；GLM-5.2分别为2元、8元、28元；Kimi K3分别为2元、20元、100元 [12] - Silicon Data数据显示整体LLM Token价格指数约为每百万Token 1.29美元，闭源模型指数从3.07美元高位持续回落，开源模型指数从0.66美元低位不断攀升 [7][12] - 开源模型指数走高主要系DeepSeek、Kimi、GLM等性能更强、推理成本更高的开源模型获得更多调用 [7][12] - DeepSeek涨价反映大模型API正从低价抢用户转向按性能、算力和服务能力定价 [7][15] - 过去两年行业以资本投入换规模、以亏损换份额，在算力成本高企和资本市场回归理性双重约束下，大模型发展向注重盈利质量的务实财务导向转型，低价扩张阶段将告一段落 [7][15] Palantir业绩与FDE模式 - Palantir Q2收入19.35亿美元，同比增长93%，环比增长19% [7][15] - Palantir将2026年收入指引上调至81.50亿至81.58亿美元，美国商业收入指引上调至至少34.24亿美元 [7][15] - Palantir管理层将高增长归因于FDE交付模式，CEO表示只买Token不会创造业务价值，落地才是核心 [7][15] - Palantir早期服务军方、情报机构、大型金融客户，客户数据高度敏感、业务流程高度定制，不能远程交付标准化软件 [7][16] - FDE工程师直接派驻客户现场办公，在真实业务环境写生产代码，同时把现场踩坑沉淀成平台产品能力，区别于普通驻场外包，FDE对业务结果负责 [7][16] OpenAI推出AI部署公司 - OpenAI正式成立OpenAI部署公司（DeployCo），帮助各类机构搭建、部署可日常稳定运行、支撑核心业务的AI系统 [16] - 2026年5月11日，OpenAI达成收购Tomoro公司协议，新成立的AI部署公司从成立之初就拥有一批经验丰富的FDE [16] - OpenAI部署公司标准服务流程：定向诊断定位AI价值最大化场景；联合企业管理层、业务团队筛选优先落地流程；FDE驻场企业内部完成系统设计、开发、测试、上线；打通OpenAI模型与企业自有数据、办公工具、权限管控体系、业务流程 [19] 二、市场表现回顾 - 2026年8月第1周，计算机板块上涨4.94% [21] - 涨幅最大的个股为行云科技、盈建科、宏景科技、盛视科技、运达科技 [21] - 周涨跌排行：涨幅前五为行云科技+33.30%、盈建科+33.21%、宏景科技+30.73%、盛视科技+29.97%、运达科技+29.87%；跌幅前五为科蓝软件-8.66%、银江ST-6.65%、南天信息-6.21%、佳发教育-5.74%、道通科技-5.15% [22] 重点公告回顾 - 并行科技拟非公开发行股票不超过9,087,293股（占总股本15%），募集资金总额不超过4.8亿元用于智算云平台建设及运营项目 [22] - 凯旺科技签署正式《股权收购协议》，拟支付现金购买东莞秦鼎和东莞兴鼎各51%股权，交易对价合计28,560万元 [23] - 软通动力拟向多家银行申请综合授信额度 [23] 重点新闻回顾 - 特朗普政府据报正起草禁令，禁止进口新型中国光模块 [24] - 三大存储原厂已完成2027全年产能分配谈判，DRAM与HBM产能均提前售罄 [24] - DeepSeek计划近期整体上调API服务的定价，预计涨幅较大 [24] 投资建议 - 把握大模型商业化拐点，开源模型指数上行反映高性能模型调用占比持续抬升，MaaS商业环境迎来实质性改善，建议关注具备强产品力、已验证量价齐升商业化能力的大模型厂商，重点关注智谱，建议关注MiniMax [7][20] - Palantir凭借FDE模式实现业绩大幅超预期，A股建议重点关注具备行业know-how、可提供驻场式全流程AI实施交付能力的FDE相关标的，建议关注用友网络、税友股份、中控技术，港股建议关注明略科技、金蝶国际、深演智能 [7][20] - 持续推荐算租板块，建议关注宏景科技、协创数据、智微智能、杰创智能、盛视科技、行云科技 [7][20]