报告行业投资评级 - 行业评级为看好（维持） [7] 报告的核心观点 - 报告基于OpenRouter、Epoch AI和Arena AI的第三方数据，从AI模型调用量、全球算力基础设施与AI芯片出货、模型能力排行三个维度追踪人工智能行业动态，旨在揭示市场使用趋势、算力建设进展和技术竞争格局 [1][4][6] OpenRouter平台Token消耗量趋势 - **总体调用量环比下降，但API调用次数微增**：上周（7月20日-7月26日）OpenRouter平台全球AI模型总调用量为58.0T Token，较前一周下降7.6%（前一周为62.8T Token）；同期API总调用次数为35.4亿次，环比增长1.4% [1] - **单次调用平均Token消耗量提升**：反映出长文本生成和推理任务占比增加的趋势 [1] - **中国模型在平台消耗量中占据主导地位**：Top10模型中，中国模型合计调用量为33.0T Token（环比下降9.5%），美国模型合计调用量为2.3T Token（环比大幅下降68.4%） [1] - **模型排名发生显著变化**： - **小米MiMo-V2.5**以10.5T Token的调用量上升1位跃居榜首，份额为18.0%（环比增长12.2%） - **DeepSeek V4 Flash**以6.4T Token上升1位至第二，份额为11.0%（环比增长18.2%） - **腾讯混元Hy3**以3.9T Token下降2位至第三，份额为6.8%（环比大幅下降65.8%） - **DeepSeek**凭借V4 Flash和V4 Pro两款模型合计调用量达9.5T Token（环比增长17.8%），占Top10总量的16.4%，仍是平台内覆盖最广的模型提供商 [2] - **提供商市场集中度高**：按调用份额计算，**Google**以27.5%居首（环比增长9.4%），**DeepSeek**以23.0%紧随其后（环比增长13.4%），**OpenAI**以14.8%位列第三（环比下降2.7%）；前三家公司合计占据约65.4%的API调用量 [3] Epoch AI全球数据中心与AI芯片概况 - **全球AI数据中心部署规模**：截至7月27日，Epoch AI追踪全球超75个AI数据中心，合计部署等效算力约12.5M H100e，IT总功率约11.9GW，累计资本支出约4490亿美元；全球最大单站为SpaceXAI旗下Colossus 2（1.11M H100e，946 MW），前五大站点合计占追踪总量的约31% [4] - **主要数据中心运营商**：**Google**运营20个数据中心，等效算力为3.23M H100e；**Meta**为2.39M H100e；**Microsoft**为1.69M H100e [4] - **AI芯片累计出货格局**：截至7月27日，全球AI芯片累计出货等效算力约25.9M H100e；**Nvidia**是最大供应商，累计出货约18,063k H100e；其次为**Google TPU系列**，约4,837k H100e；Amazon、AMD、华为构成第二梯队 [5] - **主力芯片迭代加速**：Nvidia的**Blackwell代B300**芯片累计出货等效算力约7,088k H100e（出货约2,805k颗），已超越H100（4,317k H100e）成为存量最大单品；B200（5,953k H100e）也在快速爬坡，其单芯片等效算力为H100的2.53倍 [5] - **市场结构趋势**：AI芯片出货延续**Nvidia主导**（累计占比约70%）、**Blackwell加速替代Hopper**的趋势，同时自研芯片（如TPU/Trainium）份额保持稳定（累计占比约23%） [5] Arena AI模型能力排行 - **综合榜前三格局稳定**：截至7月27日，前三名未变，依次为Claude Fable 5 (High)（净改善率+12.7%）、GPT 5.6 Sol (xHigh)（净改善率+10.1%）、Claude Opus 4.8 (Thinking)（净改善率+9.7%） [6] - **主要变化亮点**： - **Kimi K3**在综合榜新入榜，排名第4位（净改善率+9.7%）[6] - **GPT-5.5**在视觉榜新入榜，排名第9位（Elo评分1286）[8] - **muse-spark-1.1**在文本榜Elo评分上升2分，排名上升1位至第5 [8] - **gemini-3.5-flash-medium**在视觉榜Elo评分上升1分，排名上升2位至第8 [8] - **部分模型排名下滑或跌出榜单**： - GPT 5.5 (xHigh)在综合榜净改善率微升0.1%，但排名下降2位至第6 [8] - Claude Opus 4.7在综合榜净改善率无变化，排名下降1位至第8 [8] - GPT 5.5 (High)在综合榜净改善率上升0.4%，但排名下降1位至第9 [8] - GLM 5.2 (Max)在综合榜净改善率上升0.3%，但排名下降1位至第10 [8] - GPT 5.5 (High)跌出视觉榜前10，GPT 5.5跌出综合榜前10，GPT-5.6-sol-xhigh跌出文本榜前10 [8]

行业投资评级 - 行业评级为“看好”并维持 [7] 报告核心观点 - 报告基于OpenRouter、Epoch AI及Arena AI等第三方平台数据，从模型使用、算力基础设施及模型能力三个维度，对人工智能行业近期动态进行量化追踪与点评 [1][4][6] 一、OpenRouter平台AI模型调用与市场格局 - **总体调用量趋势**：上周（7月20日-7月26日）OpenRouter平台全球AI模型总调用量为58.0TToken，较前一周下降7.6%（前周为62.8TToken）[1] - **调用行为变化**：API总调用次数为35.4亿次，环比增长1.4%，单次调用的平均Token消耗量有所提升，反映出长文本生成和推理任务占比增加的趋势 [1] - **中美模型对比**：Top10模型中，中国模型合计调用量为33.0TToken（环比-9.5%），美国模型合计为2.3TToken（环比-68.4%），中国模型在平台Token消耗量中占据主导地位 [1] - **模型排名变动**： - 小米MiMo-V2.5以10.5TToken跃居榜首，份额18.0%（环比+12.2%）[2] - DeepSeek V4 Flash以6.4TToken升至第二，份额11.0%（环比+18.2%）[2] - 腾讯混元Hy3以3.9TToken降至第三，份额6.8%（环比-65.8%）[2] - DeepSeek凭借V4 Flash和V4 Pro两款模型合计9.5TToken（环比+17.8%），占Top 10总量的16.4%，是平台内覆盖最广的模型提供商 [2] - **提供商竞争格局**： - Google以27.5%的调用份额居首（环比+9.4%）[3] - DeepSeek以23.0%的调用份额紧随其后（环比+13.4%）[3] - OpenAI以14.8%的调用份额位列第三（环比-2.7%）[3] - 前三家公司合计占据约65.4%的API调用量，市场集中度较高 [3] 二、全球AI算力基础设施与芯片概况 (Epoch AI数据) - **数据中心规模**：截至7月27日，追踪全球超75个AI数据中心，合计部署等效算力约12.5M H100e，IT总功率约11.9GW，累计资本支出约4490亿美元 [4] - **主要站点与运营商**： - 全球最大单站为SpaceXAI旗下Colossus 2（1.11M H100e，946 MW）[4] - 前五大站点合计占追踪总量约31% [4] - 主要运营商中，Google运营20个数据中心（3.23M H100e），Meta（2.39M H100e），Microsoft（1.69M H100e）居前 [4] - **芯片累计出货**：全球AI芯片累计出货等效算力约25.9M H100e [5] - **芯片供应商格局**： - Nvidia累计出货约18063k H100e，占据主导地位（累计占比约70%）[5] - Google TPU系列累计约4837k H100e [5] - Amazon（1021k H100e）、AMD（1252k H100e）、华为（708k H100e）构成第二梯队 [5] - **主力芯片迭代**： - Blackwell代B300累计出货约7088k H100e（出货约2805k颗），超越H100（4317k H100e）成为存量最大单品 [5] - B200累计出货5953k H100e，同步快速爬坡，其单芯片等效算力为H100的2.53倍 [5] - 自研芯片（如TPU/Trainium）份额保持稳定，累计占比约23% [5] 三、Arena AI模型能力排行 - **综合榜前三格局未变**：Claude Fable 5 (High)（Net Improvement +12.7%）> GPT 5.6 Sol (xHigh)（Net Improvement +10.1%）> Claude Opus 4.8 (Thinking)（Net Improvement +9.7%）[6] - **主要排名变动**： - **新入榜**：Kimi K3在综合榜新入榜，排名第4位（Net Improvement +9.7%）[6]；gpt-5.5在视觉榜新入榜，排名第9位（Elo 1286）[8] - **排名上升**：muse-spark-1.1在文本榜Elo评分上升2分，排名上升1位至第5；gemini-3.5-flash-medium在视觉榜Elo评分上升1分，排名上升2位至第8 [8] - **排名下降**：GPT 5.5 (xHigh)在综合榜Net Improvement评分上升0.1%，但排名下降2位至第6；Claude Opus 4.7在综合榜Net Improvement评分上升0.0%，排名下降1位至第8；GPT 5.5 (High)在综合榜Net Improvement评分上升0.4%，排名下降1位至第9；GLM 5.2 (Max)在综合榜Net Improvement评分上升0.3%，排名下降1位至第10 [8] - **跌出前10**：gpt-5.5-high跌出视觉榜前10（此前排名第8）；GPT 5.5跌出综合榜前10（此前排名第10）；gpt-5.6-sol-xhigh跌出文本榜前10（此前排名第10）[8]

ab 27 July 2026 Global Research TMT Daily TIM down 5% on the week, TEF-BZ flat, amid rising competition in Brazil; TEO up 4% on Argentina's rating upgrade TMT Calendar: next main events: TIM down 5% on the week, TEF-BZ flat, amid rising competition in Brazil; TEO up 4% on Argentina's rating upgrade TOTVS: Token costs become a new concern for Brazilian enterprises; An opportunity for TOTVS as model orchestrator for SMBs? What happened: According to MobileTime, rising token costs have become a new concern for ...