业绩表现 - 2026年上半年营收达297亿人民币，同比增长16%，归属净利润89亿人民币，同比增长17%[1] - 茶饮料营收同比增长30%，功能饮料增长15.5%，果汁增长14%，瓶装水增长2%[6] - 2026财年预计营收598.54亿人民币，同比增长13.9%，调整后净利润179.72亿人民币，同比增长11%[7] 行业分析 - 中国饮料市场竞争激烈，健康、功能和清洁标签趋势加速，规模企业受益于供应链优势[6] 风险因素 - 瓶装水增长放缓、利润率持久性、天气波动和PET价格上涨是主要风险因素[1][6] 估值与评级 - 基于30倍2027年预期市盈率，将目标价上调至56港元，维持“增持”评级[1][6][9] 前景预测 - 若2026年下半年PET平均价格不超过7400元/吨，公司仍可实现约10%的财年盈利增长[1][6] - 预计2025 - 2028年收入复合年增长率为11%，每股收益复合年增长率为9%[8][38]