Munro Global Growth Fund 2025年第四季度表现 - 基金在2025年第四季度回报率为-0.7% 其多头头寸贡献了正收益 但空头头寸、对冲和货币因素拖累了表现 [1] - 2025年全球股市表现稳健 第四季度美国市场表现强劲 标普500指数上涨2.4% 纳斯达克指数上涨2.3% 欧洲和日本市场是表现的主要贡献者 [1] 台积电公司表现与市场数据 - 台积电是Munro Global Growth Fund在2025年第四季度强调的股票之一 [2] - 截至2026年1月14日 台积电股价收于每股327.11美元 市值为1.4万亿美元 [2] - 台积电股价一个月回报率为14.90% 过去52周涨幅达52.29% [2] - 在2025年第三季度末 有194只对冲基金投资组合持有台积电 较前一季度的187只有所增加 [4] 台积电业务驱动因素与行业地位 - 台积电是基金业绩的关键贡献者 持续受益于计算需求 [3] - 公司在芯片制造中扮演关键角色 无论超大规模客户采用英伟达产品还是像Alphabet那样的定制解决方案 [3] - 2025年第三季度 台积电以新台币计价的收入环比增长6% [4] - 英伟达与Synopsys达成了一项新的多年期AI和EDA合作伙伴关系 并投资20亿美元 [4]

L1 Capital国际基金2025年第四季度信函核心观点 - 基金核心投资策略聚焦于投资具有有利现金流估值的高质量公司[1] - 公司认为对于潜在的人工智能投资，估值分析至关重要，仅对人工智能有信念不足以确保成功的投资结果[1] - 2025年对全球所有股市都是强劲的一年，该基金第四季度净回报率为2.2%，全年净回报率为9.8%，其基准（MSCI世界净总回报指数，以澳元计）同期回报分别为2.5%和12.4%[1] 基金对台积电的持仓与观点 - 台积电是基金在2025年第四季度信中重点提及的股票，并作为其前十大持仓之一[2][3] - 台积电是用于人工智能、手机和其他应用的半导体芯片的领先制造商，持续受益于极其强劲的需求条件和行业领先的制造能力[3] - 公司正在台湾本土扩大产能，并在美国及其他国际市场进行大规模制造投资[3] - 其财务表现持续超出基本预期，业务具有长期的未来增长跑道[3] - 在股价大幅上涨后，台积电交易价格处于公司评估的公允价值范围内[3] 台积电市场表现与财务数据 - 截至2026年1月14日，台积电股价报收于每股327.11美元，市值为1.4万亿美元[2] - 其一个月回报率为14.90%，过去52周股价上涨了52.29%[2] - 2025年第三季度，台积电以新台币计的收入环比增长6%[4] - 在对冲基金中受欢迎程度高，在第三季度末有194只对冲基金投资组合持有其股票，较前一季度的187只有所增加[4] 行业动态与关联信息 - 英伟达作为新的多年人工智能和电子设计自动化合作伙伴关系的一部分，向新思科技投资了20亿美元[4] - 台积电在30只最受对冲基金欢迎的股票榜单中排名第9位[4]

市场与策略表现 - 2025年美国股市表现强劲，连续第二年实现两位数涨幅，并在4月跌入熊市后实现了最快的复苏之一 [1] - 市场领导力持续收窄，由超大市值股票和人工智能驱动的公司主导 [1] - Mar Vista美国质量策略在2025年第四季度的净收益（扣除费用后）为+0.20%，而同期罗素1000指数回报率为+2.41%，标普500指数回报率为+2.65% [1] - 在通信服务、非必需消费品和金融板块的个股选择对该策略表现有利，而在信息技术、材料和医疗保健板块的个股选择则拖累了表现 [1] 台积电公司表现与评价 - 台积电是包括英伟达、苹果、博通在内的全球领先无晶圆厂芯片设计公司的主要半导体制造商 [3] - 该公司是全球卓越的半导体代工厂，因其在生产驱动全球最复杂超级计算机、个人电脑和移动设备的最先进芯片方面处于领导地位 [3] - 台积电是仅有的两家在半导体工艺技术前沿运营的制造商之一，其技术领先地位、规模经济、专有工艺技术和数十年积累的制造专业知识构成了强大的竞争护城河 [3] - 凭借技术驱动的定价能力和卓越的制造效率，台积电获得了结构上高于同行的毛利率 [3] - 截至2026年1月13日，台积电股价收于每股331.21美元，市值为1.72万亿美元 [2] - 台积电一个月回报率为19.59%，过去52周股价上涨60.16% [2]

基金业绩与市场表现 - 可持续增长顾问全球增长策略第三季度总回报率为-2.3%，净回报率为-2.5% [1] - 同期MSCI ACWI指数回报率为7.6%，MSCI ACWI增长指数回报率为9.0% [1] - 指数表现强劲主要由人工智能主题热情驱动，而符合该基金策略的质量和销售稳定性等因素表现落后 [1] 投资策略与目标 - 基金投资目标是投资于高质量增长型企业，预期实现持续的中双位数收益增长，并伴有稳定的收入和现金流 [1] 台积电个股表现 - 台积电是基金在第三季度的业绩贡献者之一 [2][3] - 台积电一个月股价回报率为5.88%，过去52周股价上涨45.27% [2] - 截至2026年1月2日，台积电股价收于每股319.61美元，市值为1.658万亿美元 [2] 台积电业务与财务表现 - 管理层将2025财年收入增长指引上调至同比增长30% [3] - 增长受到先进半导体制造强劲需求以及多元化业务组合的强大执行力支持 [3] - 公司在先进制程节点的技术和制造领导地位使其能维持定价权并实现高利润率 [3] - 近期业绩超预期部分得益于新台币升值和美国工厂的投产 [3] 台积电行业竞争地位 - 台积电是目前所有先进人工智能和智能手机制造芯片的唯一供应商 [3] - 随着英特尔在后续先进制程上的退缩，台积电的领先地位持续加强 [3] - 缺乏竞争使公司尽管在地域多元化方面进行大量投资，仍能维持良好利润率 [3]

Hardman Johnston Global Equity Strategy 2025年第三季度表现 - 投资组合因个股选择问题在当季表现不及基准 净回报率为5.02% 而MSCI AC世界净收益指数回报率为7.62% [1] 台积电公司表现与市场数据 - 台积电股价在2025年12月26日收盘于每股302.84美元 市值为1.571万亿美元 [2] - 台积电股票一个月回报率为5.27% 过去52周涨幅达51.13% [2] - 在2025年第三季度 共有194只对冲基金投资组合持有台积电 较前一季度的187只有所增加 [4] 台积电业务与财务表现 - 台积电是跨超大规模、企业和主权AI生态系统的AI基础设施关键赋能者 [3] - 公司在2025年7月公布强劲第二季度业绩 并将全年营收增长指引上调约5个百分点至增长30% [3] - 其高性能计算部门销售额占总收入的60% [3] - 2025年第三季度 台积电营收以新台币计环比增长6% [4] - 7月和8月的强劲月度销售数据支撑了季度内的持续增长势头 反映了对前沿AI半导体的强劲需求 [3] 投资观点与公司地位 - 台积电自4月低点已强劲反弹 其在先进半导体制造领域近乎垄断的地位以及具有吸引力的绝对和相对估值 使其保持信心 [3] - 台积电在30只最受对冲基金欢迎的股票榜单中排名第9位 [4]

基金表现与市场环境 - 港湾资本增值基金在2025年第三季度录得5.11%的回报率 同期罗素1000增长指数和标普500指数分别上涨10.51%和8.12% [1] - 2025年第三季度美国股市表现稳健 主要驱动力来自人工智能领域的持续势头和强劲的企业盈利 季度末美联储的降息也为市场提供了支撑 [1] - 该基金主要投资于股权证券 目标是在投资时市值至少达到10亿美元的美国公司 [1] 台积电公司表现与持仓 - 台积电是港湾资本增值基金在2025年第三季度投资者信中重点提及的股票之一 [2] - 截至2025年12月24日 台积电股价收于298.80美元 市值为1.55万亿美元 其一个月回报率为3.05% 过去52周股价上涨44.82% [2] - 在2025年第三季度末 共有194只对冲基金投资组合持有台积电 较前一季度的187只有所增加 该股在对冲基金中最受欢迎的30只股票榜单中排名第9位 [3] 台积电业务驱动因素 - 台积电股价上涨受到先进人工智能和高性能计算芯片强劲需求的推动 [3] - 公司在下一代制造领域的领导地位巩固了其在行业增长中的作用 [3] - 2025年第三季度 台积电以新台币计价的收入环比增长6% [3]

麦哲伦全球基金2025年第三季度表现 - 基金专注于以有吸引力的价格投资杰出公司并利用对宏观经济的深刻理解来管理风险[1] - 2025年第三季度以美元计价的MSCI世界指数上涨7.3%但基金组合表现不及该指数因风险偏好环境下投机性公司表现强劲[1] 台积电公司表现与市场数据 - 台积电2025年12月15日股价收于每股287.74美元市值为1.492万亿美元[2] - 台积电一个月回报率为3.54%过去52周股价上涨43.40%[2] - 在第三季度台积电是基金表现的最大贡献者之一与Alphabet和ASML并列[3] 台积电业绩驱动因素 - 台积电受益于OpenAI宣布与甲骨文、英伟达和博通等关键行业参与者建立一系列合作伙伴关系后半导体板块的积极情绪[3] - 公司强劲的第二季度业绩以及上调的2025年全年预测也提供了助力[3] - 业绩由对其先进制造能力的持续强劲需求驱动该需求持续超过可用供应[3] 台积电财务与市场持仓 - 2025年第三季度台积电以新台币计价的收入环比增长6%[4] - 在对冲基金中受欢迎台积电在30只最受欢迎股票榜单中排名第9[4] - 第三季度末有194只对冲基金投资组合持有台积电股票较上一季度的187只有所增加[4]

基金季度表现 - 骏利亨德森投资者公司旗下“四十基金”2025年第三季度回报率为8.38% 同期罗素1000增长指数回报率为10.51% 基金表现不及基准[1] - 基金在第三季度的相对表现得益于医疗保健板块的个股选择 但受到非必需消费品板块个股选择的拖累[1] - 2025年第三季度 美国股市因积极的企业盈利消息和对美联储降息的预期而大幅上涨[1] 台积电公司表现与持仓 - 台积电是骏利亨德森四十基金在2025年第三季度的持仓之一 对基金表现有正面贡献[2][3] - 截至2025年12月11日 台积电股价报收于每股304.85美元 市值为1.581万亿美元[2] - 台积电一个月股价回报率为7.03% 过去52周股价涨幅达51.67%[2] - 在2025年第三季度末 共有194只对冲基金投资组合持有台积电 较前一季度的187只有所增加[4] 台积电业务与行业地位 - 台积电是全球主导的芯片制造商之一 是英伟达等处于人工智能建设前沿公司的主要图形处理器供应商[3] - 随着领先的超大规模数据中心运营商和其他科技公司持续宣布对高性能计算进行实质性投资 人工智能供应链的热度持续增长[3] - 公司因其无与伦比的规模、深厚的技术优势以及与主要半导体公司和超大规模数据中心运营商的合作关系 被认为能够很好地把握相关投资机遇[3] - 2025年第三季度 台积电以新台币计价的收入环比增长6%[4] 行业动态 - 英伟达作为人工智能领域的代表公司 宣布与Synopsys达成新的多年期人工智能和电子设计自动化合作伙伴关系 并投资20亿美元[4]

Giverny Capital资产管理公司2025年第三季度投资者信函摘要 - 公司2025年第三季度投资组合回报率为6.78% 同期标普500指数回报率为8.12% [1] - 公司年初至今基金回报率为12.57% 同期标普500指数回报率为14.83% [1] 台积电公司表现与持仓 - 台积电是公司2025年第三季度新建仓位 初始持仓比例为3.5% [3] - 台积电被描述为全球首屈一指的半导体制造商 自1987年成立以来一直采用纯晶圆代工模式 [3] - 台积电股价在2025年12月8日收盘于每股301.87美元 对应市值为1.566万亿美元 [2] - 台积电过去一个月股价回报率为3.67% 过去52周股价涨幅达57.27% [2] 半导体行业技术动态 - 极紫外光刻技术已成为芯片制造商的必备基础技术 [3] - 英特尔因在极紫外光刻技术的实施上落后而逐渐掉队 [3]

公司业绩与市场表现 - Wedgewood Partners第三季度净回报率为59% 但低于标普500指数的81%和罗素1000成长指数的105% [1] - 台积电一个月回报率为492% 过去52周股价上涨4662% [2] - 台积电股价在2025年10月21日收于29451美元 市值达1527万亿美元 [2] 业务构成与市场地位 - 台积电约60%营收来自为英伟达、苹果、博通、Meta、亚马逊和Alphabet等公司制造AI和高性能计算芯片 [3] - 公司在先进制程节点上提供最大的制造能力 满足数据中心对高能效芯片的需求 [3] - 公司过去几年的执行力被描述为“近乎无懈可击” 为客户规划多年路线图提供了显著优势 [3] 投资组合与市场关注度 - 台积电是Wedgewood Partners第三季度及过去几年的主要业绩贡献者 [3] - 由于股价上涨超过10%的最大投资组合权重限制 公司在第三季度略微减持了台积电头寸 [3] - 台积电在对冲基金中最受欢迎股票榜单中排名第9 第二季度末有187只对冲基金持有其头寸 与前一季度持平 [4]