进口市场情况 - 7月中国半导体生产设备进口额达34亿美元，同比增长3%，环比增长16%，上海贡献54%，北京占11% [2] - 7M26半导体生产设备进口额171.5亿美元，同比下降8%，较6M26的-10%有所收窄 [2] - 7月光刻设备和非光刻设备进口额分别为9亿美元和26亿美元，均创今年月度最高水平 [3] 出口国家情况 - 7月日本是中国半导体生产设备最大出口国，占28%，同比增长20%，新加坡和荷兰分别占25%和24% [3] - 7月干法蚀刻工具从日本进口3.37亿美元，远高于从马来西亚进口的1.24亿美元 [3] 股票投资建议 - 自7月以来，主要中国晶圆制造设备股在科技股动荡中表现较好，维持对领先企业的积极看法 [5] 风险提示 - 半导体设备行业下行风险包括宏观经济不佳、地缘政治紧张、下行周期延长等 [48] - 半导体设备行业上行风险包括需求复苏快、地缘政治缓和、下行周期缩短等 [49] 公司风险 - 北方华创主要下行风险包括地缘政治、需求弱和竞争加剧 [50] - 中微公司主要下行风险包括地缘政治、需求弱、竞争加剧、新品开发长和关键人员离职 [51]