1 MDA SPACE | 2026 Investor Presentation MDA AURORATM undergoing testing at the David Florida Laboratory in Ottawa, January 2026. 2026 Investor Presentation | May 2026 FORWARD LOOKING STATEMENTS & NON-IFRS FINANCIAL MEASURES Forward-Looking Statements This presentation and the oral statements made during this meeting contain certain statements that constitute "forward-looking information" within the meaning of applicable Canadian securities laws. Such forward-looking information includes, but is not limited ...

文章核心观点 - MDA Space Ltd 在2026年第一季度实现了强劲的业绩，营收、调整后EBITDA和调整后净利润均同比增长32%，为全年开了个好头，并成功完成了在纽约证券交易所的首次公开募股 [2][6] - 公司受益于全球国防开支增长和对新太空能力的需求，通过新合同（如加拿大国防投资局的地基光学观测台）和新产品（如MDA MIDNIGHTTM太空控制平台）抓住了市场机遇 [3] - 公司拥有400亿美元的业务管道，并对执行增长计划和为股东创造价值充满信心 [4] 财务业绩摘要 (2026年第一季度) - **营收**：达到4.641亿加元，同比增长32.2%，所有业务领域的工作量均有所增加 [6][7][13] - **调整后EBITDA**：达到9060万加元，同比增长32.1%；调整后EBITDA利润率稳定在19.5% [6][7][12] - **调整后净利润**：达到5070万加元，同比增长32.0%；调整后稀释每股收益为0.38加元，同比增长26.9% [6][10][12] - **订单积压**：截至季度末为36.927亿加元，为2026年及以后的收入提供了可见性，同比减少主要由于积压订单成功转化为收入 [6][7][16] - **现金流与流动性**：经营现金流为6090万加元；自由现金流为负2760万加元；季度末净现金头寸为2.993亿加元，总流动性为12亿加元 [6][10] 各业务部门表现 - **卫星系统**：营收3.131亿加元，同比增长41.0%，增长主要来自Telesat Lightspeed项目和Globalstar下一代低地球轨道星座项目 [13][14] - **机器人及太空操作**：营收9160万加元，同比增长18.5%，增长主要来自Canadarm3项目 [13][14] - **地理空间情报**：营收5940万加元，同比增长14.9%，增长源于多个项目工作量增加 [13][14] 战略进展与市场动态 - **国防与太空能力需求**：国防开支和对新太空能力的需求正在快速塑造市场，公司通过新合同和产品（如MDA MIDNIGHTTM平台）积极响应 [3] - **项目执行**：首批Globalstar卫星已签署并交付至佛罗里达州准备发射；首批太空级芯片已接收并准备集成至MDA AuroraTM系统 [4] - **增长管道**：公司拥有400亿美元的业务管道，涵盖商业和政府客户机会，支撑其对增长计划的信心 [4] 2026年全年财务展望 - **营收**：预计在17亿至19亿加元之间，按指引中值计算同比增长约10% [11] - **调整后EBITDA**：预计在3.2亿至3.7亿加元之间，按指引中值计算同比增长约7% [11] - **调整后EBITDA利润率**：预计维持在18%至20%的区间 [11] - **资本支出**：预计在2.25亿至2.75亿加元之间，用于支持蒙特利尔工厂的产能扩张和芯片开发投资 [11] - **自由现金流**：预计为中性至负值，主要受正常项目营运资金波动影响 [11] 资产负债表与关键指标变化 - **净现金状况改善**：季度末净现金为2.993亿加元（净负债与调整后TTM EBITDA比率为-0.9倍），而2025年12月31日为净负债1.2亿加元（比率为0.4倍），改善主要得益于2026年第一季度在美国完成的首次公开募股所得款项净额 [10][12] - **总资产增长**：截至2026年3月31日，总资产为37.963亿加元，较2025年12月31日的33.562亿加元有所增加 [28][30] - **股东权益增长**：股东权益从2025年12月31日的13.55亿加元增至2026年3月31日的18.467亿加元，主要由于普通股增加（与IPO相关） [31]