核心观点 Evertec (NYSE: EVTC) 2026年第二季度业绩强劲，营收和利润均实现两位数增长，主要得益于有机增长、近期收购及有利的汇率变动 公司上调了全年业绩指引，并宣布了在智利、墨西哥和巴西的重大商业胜利和收购，显示出其在拉丁美洲和加勒比地区的战略扩张势头 [1][2][17] 财务业绩 - 2026年第二季度营收约2.75亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长约16% [1] - 调整后EBITDA同比增长18%至约1.09亿美元，调整后EBITDA利润率为39.8%，去年同期为40.3% [2] - 调整后净利润增长12%至5500万美元，调整后每股收益增长18%至1.05美元，去年同期为0.89美元 [2] - 公司在本季度回购了约200万股股票，耗资4700万美元，并支付了300万美元股息 [2] - 截至季度末，公司回购授权下剩余约8300万美元，随后董事会补充了该授权 [2] - 截至6月30日，公司净债务约10亿美元，总流动性为4.2亿美元，净债务与过去十二个月调整后EBITDA之比约为2.55倍 [19] 重大商业合同 - 公司与智利最大的商户收单机构Transbank签署了一项多年期协议，将运营其交易处理环境及部分技术平台和服务，初始期限至少五年 [3] - 管理层称Transbank协议是“除Popular之外最重要的商业合同之一”，是公司在智利业务的里程碑，预计将在2027年下半年开始贡献收入，2028年全面启动 [4] - 公司与墨西哥金融生态系统提供商Clip签订合同，将为其MiClip电子钱包提供收单交换技术，管理层称这是墨西哥市场有意义的早期客户胜利 [5] - 公司在波多黎各与收费公路运营商Metropistas达成协议，支持其卡支付和非卡支付交易 [6] 收购与投资 - 公司完成了对巴西公司Dimensa的收购，交易金额约1.99亿美元，该收购扩大了其为金融机构提供的软件能力及在巴西金融服务市场的覆盖范围 [7] - Dimensa的业绩达到并略微超出公司最初预期，客户对Evertec的收购反应积极 [8] - 首席财务官表示Dimensa目前的利润率低于Evertec现有拉丁美洲业务，但管理层预计整合协同效应将在2027年变得更加显著 [9] - 公司完成了对巴西区块链基础设施、代币化、数字托管和数字资产解决方案提供商BBChain的收购，该收购金额较小，但增加了帮助客户数字化资产的技术 [10] - BBChain已与巴西政府和金融服务客户进行实验，巴西政府探索债券数字化的举措可能为合并后的平台创造机会 [11] 业务板块表现 - 拉丁美洲支付与解决方案是公司营收和EBITDA增长的最大来源，板块营收同比增长52%至1.31亿美元，其中约900万美元来自有利的外汇变动（主要与巴西雷亚尔相关），按固定汇率计算增长约42% [12] - 该板块受益于Dimensa和Tecnobank的贡献、Tecnobank扩展到巴西另外两个州、业务外包、许可和平台收入以及巴西数字解决方案交易量的增长，调整后EBITDA利润率扩大约320个基点至30.3% [13] - 波多黎各商户收单业务营收同比增长11%，得益于更高的销售额、新老商户、利差改善和定价举措，交易量增长7%，汽油价格上涨和波多黎各税收减免计划也贡献了业绩，但税收减免的收益预计不会在下半年重现 [14] - 波多黎各和加勒比支付业务营收增长8%至6100万美元，受益于POS交易量增长约12%、ATH Móvil Business的两位数交易量增长以及一项非经常性的基于交易量的收益，调整后EBITDA利润率扩大约210个基点至60.6% [15] - 商业解决方案业务营收下降9%至5900万美元，主要由于2025年10月生效的向Popular提供的10%合同折扣，管理层表示该不利因素将在第四季度满周年 [16] 业绩展望 - 管理层上调了2026年全年业绩指引，理由是商户收单和拉丁美洲支付与解决方案业务强劲、对Dimensa的预期有所提高以及外汇收益 [17] - 公司预计2026年按固定汇率计算的营收增长率为14.5%至15.6%，高于此前预期的13.8%至15% [17] - 公司预计商户收单业务营收实现高个位数增长，波多黎各和加勒比支付业务实现中个位数增长，拉丁美洲支付与解决方案业务报告营收增长在40%左右，商业解决方案业务营收预计下降中个位数 [18] - 公司维持调整后EBITDA利润率在39%至40%的预期，预计调整后每股收益较2025年的3.62美元增长8.8%至11.7%，按固定汇率计算增长7.2%至10% [19] - Dimensa预计在2026年对每股收益的影响为中性至略微正面 [19]

核心财务表现 - 公司2026年6月季度营收为2.7482亿美元，同比增长19.7% [1] - 该季度每股收益为1.05美元，去年同期为0.89美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期2.6396亿美元，超预期幅度为+4.12% [1] - 每股收益超出Zacks一致预期0.95美元，超预期幅度为+10.53% [1] 分业务部门营收表现 - 支付服务-波多黎各及加勒比地区营收为6087万美元，同比增长7.9%，高于分析师平均预估的5923万美元 [4] - 拉丁美洲支付与解决方案营收为1.3087亿美元，同比增长52.1%，高于分析师平均预估的1.2135亿美元 [4] - 商户收单（净额）营收为5230万美元，同比增长10.6%，高于分析师平均预估的4974万美元 [4] - 商业解决方案营收为5883万美元，同比下降8.8%，低于分析师平均预估的6215万美元 [4] - 公司及其他业务营收为-2805万美元，同比增长13.7%，低于分析师平均预估的-2711万美元 [4] 分业务部门调整后EBITDA表现 - 支付服务-波多黎各及加勒比地区调整后EBITDA为3689万美元，高于分析师平均预估的3489万美元 [4] - 商业解决方案调整后EBITDA为2256万美元，低于分析师平均预估的2411万美元 [4] - 商户收单（净额）调整后EBITDA为2181万美元，高于分析师平均预估的2113万美元 [4] - 拉丁美洲支付与解决方案调整后EBITDA为3966万美元，高于分析师平均预估的3478万美元 [4] 股价与市场表现 - 公司股价过去一个月回报率为+8%，同期Zacks标普500指数回报率为+1.7% [3]