文章核心观点 - 金融交易服务行业中Evertec和Visa两只股票相比，基于估值数据，Evertec是更优价值选择 [1][7] 投资策略 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，能产生最佳回报，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - Evertec和Visa目前Zacks排名均为2（买入），该系统强调盈利预测修正为正的公司，两只股票盈利前景向好 [3] 风格评分价值等级因素 - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司估值指标对比 - Evertec远期市盈率为11.12，Visa为31.22；Evertec PEG比率为1.77，Visa为2.33 [5] - Evertec市净率为5.06，Visa为17.52；这些指标使Evertec价值等级为A，Visa为D [6]

文章核心观点 - 价值投资是成功策略，Zacks开发Style Scores系统，Evertec（EVTC）是被低估的优质价值股 [2][3][8] 分组1：投资策略与系统 - Zacks关注Zacks Rank系统，同时留意价值、增长和动量趋势 [1] - 价值投资是受欢迎且成功的策略，投资者依靠传统分析寻找被低估股票 [2] - Zacks开发Style Scores系统，价值投资者可关注“Value”类别 [3] 分组2：Evertec公司情况 - Evertec（EVTC）当前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [4] - EVTC的P/E比率为11.28，行业平均为23.91，过去52周Forward P/E最高13.46，最低9.59，中位数10.75 [4] - EVTC的PEG比率为1.80，行业平均为1.87，过去12个月PEG最高1.85，最低1.01，中位数1.32 [5] - EVTC的P/B比率为4.98，行业平均为8.64，过去一年P/B最高5.07，最低3.89，中位数4.38 [6] - EVTC的P/CF比率为9.54，行业平均为19.49，过去一年P/CF最高14.54，最低8.15，中位数10.74 [7] - 这些指标显示EVTC可能被低估，结合盈利前景，是优质价值股 [8]

年报陈述性质 - 年报包含符合1995年《私人证券诉讼改革法案》的前瞻性陈述[11] 业务发展风险 - 依赖与Popular, Inc.的关系获取大量收入，其影响业务增长能力[13] - 需以有利条款续签客户合同，包括与Popular的A&R MSA及与Banco Popular的A&R ISO协议[13] 运营风险 - 依赖信息技术系统、员工、供应商和交易对手，系统故障或中断影响运营[13] - 面临系统安全漏洞和机密数据被盗风险[13] - 存在招募、留住和培养合格人员的挑战[13] 业务风险 - 面临商户欺诈和商户客户信用风险[13] - 业务集中在波多黎各，面临财政挑战和自然灾害影响[13] - 存在失去波多黎各优惠税率的可能性[13] 合并风险 - 合并Sinqia可能无法实现预期收益[13] 财务杠杆风险 - 杠杆可能限制公司筹集额外资本的能力，限制公司对经济或行业变化的反应能力，使公司面临利率风险，阻碍公司履行重大债务义务，且公司及其子公司可能产生大量额外债务，进一步增加风险[18] 数据风险 - 报告中的行业数据来自定期行业出版物，市场份额和行业数据主要基于管理层对行业的了解及行业数据编制，市场份额和市场地位的表述为近似值，基于管理层使用最新第三方数据及内部分析和估计得出，相关估计存在风险和不确定性，可能因多种因素发生变化[20]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收8.455亿美元，同比增长22%，各业务板块均实现强劲增长 [8] - 2024年调整后EBITDA为3.402亿美元，同比增长约17%，调整后EBITDA利润率为40.2% [10] - 2024年调整后每股收益3.28美元，同比增长16%，受调整后EBITDA增长、较低税收支出和较低股份数量推动 [11] - 2024年全年产生约2.6亿美元运营现金流，通过股票回购和股息向股东返还约9500万美元 [12] - 2024年第四季度总营收2.164亿美元，同比增长约11%，按固定汇率计算，营收增长约14.5% [23] - 2024年第四季度调整后EBITDA升至8860万美元，同比增长24%，利润率为40.9%，增加410个基点 [24] - 2024年第四季度调整后净收入为5600万美元，同比增长约37%，调整后每股收益0.87美元，同比增长约40% [24][25] - 2024年末净债务头寸为7.068亿美元，加权平均利率约为6.45%，较2023年下降100个基点 [40][41] - 2024年末净债务与过去12个月调整后EBITDA之比约为2.06倍，低于一年前的2.24倍 [41] - 2024年末总流动性为4.675亿美元，较一年前下降约2200万美元 [41] - 2025年预计营收在8.89 - 8.99亿美元之间，增长5.1% - 6.3%，按固定汇率计算，预计营收增长5.5% - 6.7% [42] - 2025年调整后每股收益预计增长1.8% - 5.2%，按固定汇率计算增长2.6% - 6%，假设调整后EBITDA利润率为39.5% - 40.5%，有效税率为6% - 7% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 商户收单业务 - 2024年增长11%，因定价举措和销售交易量增加 [9] - 2024年第四季度净收入同比增长约16%至4660万美元，调整后EBITDA为1990万美元，调整后EBITDA利润率为42.7%，增加约680个基点 [28][29] - 2025年预计实现中个位数增长，受波多黎各稳定经济支持销售交易量增长及持续定价行动推动 [44] 波多黎各支付服务和加勒比业务 - 2024年增长6%，受交易量大增和ATH Movil业务持续强劲表现推动 [9] - 2024年第四季度营收5480万美元，同比增长约4%，调整后EBITDA为3130万美元，同比增长约2%，调整后EBITDA利润率为57.2%，下降约170个基点 [30][31] - 2025年预计实现低个位数增长，受交易持续增长和ATH Movil业务增长推动，但因向拉丁美洲地区提供的处理服务减少而有所抵消 [45] 拉丁美洲支付与解决方案业务 - 2024年营收同比增长62%，得益于Sinqia全年贡献、该地区持续有机增长以及第四季度Grandata的贡献 [10][17] - 2024年第四季度营收7790万美元，同比增长约18%，调整后EBITDA为2510万美元，同比增长约38%，调整后EBITDA利润率为32.3%，增加约460个基点 [33][34] - 2025年预计按固定汇率计算实现低两位数增长，收购和巴西业务加速将抵消部分客户流失影响 [45] 业务解决方案业务 - 2024年营收增长7%，因全年确认关键项目收入 [9] - 2024年第四季度营收6240万美元，同比增长约8%，调整后EBITDA为2440万美元，同比增长约22%，调整后EBITDA利润率为39%，增加约440个基点 [35][37] - 2025年预计全年营收实现低个位数增长 [46] 各个市场数据和关键指标变化 波多黎各市场 - 2024年经济活动指数略有下降，但仍健康且高于疫情前水平，总就业处于2009年以来最高水平，劳动力参与率高于过去七年平均水平 [13][14] - 商业和个人银行存款水平流动性仍较高，虽较2021年峰值略有下降，但仍远高于疫情前水平 [14] - 圣胡安机场客运量同比增长约9% [15] - 2024年波多黎各收到约70亿美元重建资金，预计2025年也将收到类似金额 [16] 拉丁美洲市场 - 2024年营收同比增长62%，主要得益于2023年11月完成的Sinqia收购以及巴西以外地区的两位数有机增长 [17] - 已与哥伦比亚最大金融集团之一Grupo Aval签署协议，将为该金融集团内两家银行提供收单处理和风险监测服务 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年成功整合Sinqia，完成两笔附带收购交易Grandata和Nubity，在拉丁美洲建立强大业务管道并开始将机会转化为业务胜利 [6] - 2025年重点仍将放在有机营收增长、利润率优化和资本配置上 [7] - 持续执行资本部署战略，专注于增长和多元化，Nubity提供了向其他地区交叉销售的重要机会 [17][18] - 继续努力将更多业务管道和机会转化为胜利，预计这些努力将主要在2026年及以后为有机增长做出贡献 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司在多个方面非常重要的一年，实现创纪录营收，各核心市场执行出色 [5] - 虽不预计会有重大宏观利好因素，但认为2025年波多黎各的经济状况应继续对公司起到支持作用 [16] - 对Sinqia的增长重新加速感到高兴，对巴西的机会保持乐观，客户参与度、平台现代化反馈和合同定价调整等方面的显著改善是2025年及以后的积极指标 [18][19] - 对2024年第四季度和全年业绩感到满意，认为公司有能力在2025年及以后实现强劲的营收增长 [51] 其他重要信息 - 2025年10月起某些MSA服务将有10%折扣，预计2025年第四季度对营收和调整后EBITDA影响约400万美元，2026财年全年影响约1800万美元，主要影响业务解决方案板块 [47] - 已启动成本效率措施以抵消折扣带来的不利影响，预计未来几个季度整体利润率将逐步改善，第四季度会因折扣影响有所下降，全年调整后EBITDA利润率预计为39.5% - 40.5% [48] - 2025年预计利息支出低于2024年，调整后税率为6% - 7%，高于上一年 [49] - 2025年资本支出目标约为8500万美元，将继续通过并购部署资本以实现增长，并通过股息和适当的股票回购向股东返还现金 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否考虑给出中期指引以帮助投资者更好理解业务 - 目前公司专注于提供2025年的指引，因存在一些变动因素，需明确2025年的重点领域 [56] 问题: 请提供更多关于Sinqia业务表现的详细信息及对其恢复正常低两位数增长的信心 - 公司年初专注于为Sinqia配备合适的领导，升级其技术以向新平台进行追加销售，重新谈判合同并优化利润率，目前增长正在加速，对其前景非常乐观，这也是对整个拉丁美洲地区实现两位数增长预期的原因之一 [60][63] 问题: 请更新将公司部分处理业务引入巴西的进展情况 - 去年年初专注于提升Sinqia现有业务表现，已取得一些小的支付业务成功，对今年和明年在该领域的发展持乐观态度，也看到了对支付产品的兴趣 [69][70] 问题: 公司对10%折扣的应对能力如何 - 团队去年年初就启动了成本削减计划以应对折扣，这些措施已开始发挥作用，2024年底利润率表现良好，今年利润率也有良好开端，公司已为2025年底的折扣做好充分准备 [72][73] 问题: 从波多黎各转移到拉丁美洲的技能和技术能力有哪些，以及与GetNet智利支付业务的情况 - 公司的知识和专业技能在过去10年中发挥了重要作用，支付知识具有可转移性，已能够在整个地区利用平台和技术，Nubity也带来了新技能；与GetNet的交易已结束，将进入新阶段，按每笔交易收费，不会再出现一次性事件 [80][86] 问题: 请说明商户收单业务中定价的贡献以及是否有非有机因素 - 第四季度增长中定价、交易量和非交易类费用各占约三分之一，第四季度更偏向定价，2025年初定价举措仍有一定推动作用，之后预计各因素贡献将趋于均衡，且该业务增长无无机效应 [90][91] 问题: 请评论拉丁美洲并购市场的状况以及未来并购节奏 - 公司有良好的并购管道，将继续通过明智的交易实现多元化和增长，未来并购规模可能与近期宣布的交易类似，会继续积极参与并购 [93][94]

业绩总结 - 2024年总收入为8.455亿美元，同比增长22%[5] - 调整后EBITDA为3.402亿美元，同比增长17%[5] - 调整后每股收益（EPS）为3.28美元，同比增长16%[5] - 2024年第四季度收入为2.164亿美元，同比增长11%[20] - 2024年第四季度调整后EBITDA为8860万美元，同比增长24%[20] - 2024年净收入为4067万美元，较2023年的1181万美元增长244.5%[47] - 2024年调整后净收入为5600万美元，较2023年的4080万美元增长37.2%[47] - 2024年每股稀释净收入为0.62美元，较2023年的0.17美元增长264.7%[47] 用户数据 - 2024年第四季度商户收购收入为4660万美元，同比增长16%[22] - 2024年第四季度支付服务收入为5480万美元，同比增长4%[24] - 2024年第四季度拉丁美洲支付和解决方案收入为7790万美元，同比增长18%[26] - 拉丁美洲业务收入同比增长62%，主要受Sinqia收购和巴西以外的双位数有机增长推动[18] 财务状况 - 2024年流动性约为4.68亿美元[5] - 2024年12月31日，公司无限制现金为273.6百万美元，较2023年的295.6百万美元下降7.0%[34] - 2024年总债务为980.5百万美元，较2023年的1002.8百万美元下降2.3%[34] - 2024年加权平均利率为6.45%，较2023年的7.45%下降1.00个百分点[34] - 2024年净债务与调整后LTM EBITDA的比率为2.06倍，较2023年的2.24倍有所改善[34] 未来展望 - 2025年总收入预期在889百万美元至899百万美元之间，增长率为5.1%至6.3%[36] - 2025年调整后每股收益预期在3.34美元至3.45美元之间，增长率为1.8%至5.2%[36] 其他信息 - 2023年总收入为694,709千美元，较上年增长[55] - 调整后EBITDA为291,971千美元，较上年增长[55] - 2024年每股收益（GAAP）预期在1.93美元至2.05美元之间[56] - 调整后的每股收益（非GAAP）预期在3.34美元至3.45美元之间[56] - 2024年每股调整总额为1.41美元至1.40美元[56] - 2023年每股调整后的收益为3.28美元[56] - 2023年公司使用的股份数量为65.1百万[56]

文章核心观点 - Evertec本季度财报表现超预期 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论 其行业排名靠后 投资者可关注盈利预期变化及行业前景；OppFi Inc.即将公布财报 预计盈利同比增长 营收同比下降 [1][3][8][9] Evertec财报情况 - 本季度每股收益0.87美元 超Zacks共识预期的0.72美元 去年同期为0.62美元 本季度盈利惊喜为20.83% [1] - 上一季度实际每股收益0.86美元 超预期的0.73美元 盈利惊喜为17.81% [1] - 过去四个季度 公司均超每股收益共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收2.164亿美元 超Zacks共识预期0.91% 去年同期为1.9462亿美元 过去四个季度公司均超营收共识预期 [2] Evertec股价表现 - 自年初以来 公司股价下跌约5.4% 而标准普尔500指数上涨1.3% [3] Evertec未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前 盈利预估修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.78美元 营收2.181亿美元；本财年共识每股收益预期为3.26美元 营收8.9846亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 金融交易服务行业目前处于250多个Zacks行业的后49% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] OppFi Inc.情况 - 预计3月5日公布截至2024年12月季度财报 预计本季度每股收益0.14美元 同比增长40% 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [9] - 预计本季度营收1.2976亿美元 同比下降2.4% [9]

2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收2.164亿美元，同比增长11.2%，按固定汇率计算约增长14.5%[5] - 2024年第四季度GAAP归属普通股股东净利润4010万美元，同比增长249.0%，摊薄后每股收益0.62美元，同比增长264.7%[6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为8860万美元，同比增长24%，调整后普通股每股收益0.87美元，同比增长40.3%[6] - 2024年第四季度基本每股收益为0.63美元，2023年同期为0.18美元[30] - 2024年第四季度总营收为216,395千美元，2023年同期为194,621千美元[40][41] - 2024年第四季度调整后EBITDA为88,610千美元，2023年同期为71,698千美元[40][41] 2024年全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年总营收8.455亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算约增长23.5%[6] - 2024年全年GAAP归属普通股股东净利润1.126亿美元，同比增长41%，摊薄后每股收益1.73美元[6] - 2024年全年调整后EBITDA为3.402亿美元，同比增长17%，调整后普通股每股收益3.28美元，同比增长16.3%[6] - 2024年全年收入为8.45486亿美元，2023年为6.94709亿美元[30] - 2024年全年净利润为1.14779亿美元，2023年为7987.6万美元[30] - 2024年12月31日现金及现金等价物为2.73645亿美元，2023年为2.956亿美元[32] - 2024年12月31日总资产为18.57611亿美元，2023年为20.60263亿美元[32] - 2024年12月31日总负债为13.3835亿美元，2023年为14.24887亿美元[34] - 2024年全年其他综合（损失）收入为 - 1.52932亿美元，2023年为3469.5万美元[30] - 2024年全年利息费用为7473.3万美元，2023年为3232.1万美元[30] - 2024年全年折旧和摊销为1.27846亿美元，2023年为9362.1万美元[30] - 2024年12月31日商誉价值为7.26901亿美元，2023年为7.917亿美元[32] - 2024年净收入为114,779千美元，2023年为79,876千美元[36] - 2024年经营活动提供的净现金为260,059千美元，2023年为211,194千美元[36] - 2024年投资活动使用的净现金为118,282千美元，2023年为507,932千美元[38] - 2024年融资活动使用的净现金为152,560千美元，2023年融资活动提供的净现金为416,366千美元[38] - 2024年全年总营收为845,486千美元，2023年为694,709千美元[42][43] - 2024年全年调整后EBITDA为340,228千美元，2023年为291,971千美元[42][43] - 2024年摊薄后调整后每股收益为3.28美元，2023年为2.82美元[45] - 2024年调整后净收入为213,242千美元，2023年为185,477千美元[45] 2024年股东回报与收购情况 - 2024年通过股票回购和股息向股东返还9520万美元，完成7000万美元加速股票回购计划[6] - 2024年11月19日收购Nubity 100%股份，还收购了Grandata[6][14] 2025年财务数据预测 - 2025年总营收预计在8.89 - 8.99亿美元之间，同比增长约5.1% - 6.3%，按固定汇率计算约增长5.5% - 6.7%[20] - 2025年调整后普通股每股收益预计在3.34 - 3.45美元之间，同比增长约1.8% - 5.2%，按固定汇率计算约增长2.6% - 6.0%[20] 2024年营收与每股收益展望及调整项情况 - 2024年公司营收展望为8.89亿 - 8.99亿美元，2023年为8.45亿美元[50] - 2024年GAAP每股收益展望为1.93 - 2.05美元，2023年为1.73美元[50] - 2024年基于股份的薪酬、非现金股权收益等调整项为0.88美元，2023年为0.48美元[50] - 2024年并购相关折旧和摊销调整项为0.58美元，2023年为1.02美元[50] - 2024年非现金利息费用调整项为0.04美元，2023年为0.07美元[50] - 2024年非GAAP调整项的税收影响为 - 0.09至 - 0.10美元，2023年为 - 0.02美元[50] - 2024年总调整项为1.40 - 1.41美元，2023年为1.55美元[50] - 2024年非GAAP调整后每股收益展望为3.34 - 3.45美元，2023年为3.28美元[50] - 2024年计算调整后普通股每股收益所用股份数为6500万股，2023年为6510万股[50] 非GAAP调整项适用税率情况 - 非GAAP调整项适用的GAAP税率预计约为6% - 7%[51]

文章核心观点 - 即将发布的埃弗泰克（EVTC）报告预计季度每股收益为0.72美元，同比增长16.1%，分析师预测营收为2.1444亿美元，同比增长10.2%，过去30天该季度的共识每股收益估计未变，分析其关键指标预测有助于深入了解公司情况 [1] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.72美元，同比增长16.1% [1] - 分析师预测营收2.1444亿美元，同比增长10.2% [1] - 分析师集体评估“波多黎各和加勒比地区支付服务收入”将达5531万美元，较去年同期增长5.5% [4] - 分析师集体评估“拉丁美洲支付服务收入”将达7804万美元，较去年同期增长18.3% [4] - 分析师共识“商户收单净收入”将达4452万美元，同比增长10.7% [5] - 分析师预测“业务解决方案收入”将达5990万美元，同比增长3.7% [5] 市场表现与预测 - 过去一个月埃弗泰克股票回报率为+0.6%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为-1.8% [5] - 基于扎克斯排名3（持有），埃弗泰克在未来一段时间的表现可能与整体市场一致 [5] 盈利预测修订的重要性 - 公司盈利发布前，考虑盈利预测的修订很重要，盈利预测修订趋势与股票短期价格表现有很强关联 [2]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统为投资者寻找优质股票，价值投资是受欢迎的选股方式，Evertec（EVTC）是值得关注的价值股 [1][2][4] 选股方法 - 公司采用排名系统，注重盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 投资者可结合创新的风格评分系统，价值投资者可关注“价值”类别 [3] 价值投资 - 价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Evertec（EVTC）情况 - EVTC当前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为10.98，低于行业平均的26.18，过去一年其远期市盈率最高14.36，最低9.59，中位数11.57 [4] - EVTC的PEG比率为1.27，低于行业平均的1.73，过去52周最高1.85，最低0.99，中位数1.32 [5] - EVTC的市净率为4.53，低于行业平均的9.07，过去12个月最高4.97，最低3.89，中位数4.38 [6] - EVTC的市销率为2.77，略低于行业平均的2.84 [7] - EVTC的市现率为10.26，低于行业平均的19.24，过去12个月最高15.38，最低9.22，中位数12.57 [8] - EVTC的多项关键指标显示其可能被低估，结合盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [9]

文章核心观点 - 对比金融交易服务行业的埃弗泰克（EVTC）和万事达卡（MA）两只股票对价值投资者的吸引力，认为埃弗泰克是更优的价值选择 [1][6] 股票筛选方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强大的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的出色评级，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 两只股票的Zacks排名情况 - 埃弗泰克和万事达卡目前的Zacks排名分别为2（买入）和3（持有），Zacks排名倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，埃弗泰克盈利前景正在改善 [3] 价值投资者分析方法 - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司在当前股价水平是否被低估，价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 两只股票的估值指标对比 - 埃弗泰克的预期市盈率为11.53，万事达卡为36.63；埃弗泰克的PEG比率为1.34，万事达卡为2.32 [5] - 埃弗泰克的市净率为4.52，万事达卡为64.97 [6] 两只股票的价值评级 - 基于上述指标，埃弗泰克的价值评级为A，万事达卡为D [6]