文章核心观点 Capital Power公司通过两项战略协议（与Apollo基金的投资合作、与数据中心开发商的电力供应协议）和明确的财务目标，旨在抓住由人工智能基础设施繁荣驱动的电力需求结构性增长机遇，加速其在美国的天然气发电资产收购和业务扩张，巩固其作为北美顶级电力生产商的地位 [1][3][5][6][7] 战略协议与合作伙伴关系 - 与Apollo管理的基金签署谅解备忘录，计划成立总额高达30亿美元的投资合伙企业，用于收购美国商业天然气发电资产 [1][5][7] - 该合伙企业资本结构为：Apollo基金承诺出资22.5亿美元，Capital Power承诺出资7.5亿美元，公司在每项收购中可选择持有25%至50%的经营权益 [8] - Capital Power将负责运营所收购的资产，并收取管理和绩效费用，利用其运营平台提升资产表现和回报 [8] - 与阿尔伯塔省一家投资级数据中心开发商签署具有约束力的谅解备忘录，拟议一项为期10年以上的长期电力供应协议，预计2028年开始，供电能力为250兆瓦 [6][7] - 若未能达成最终协议，数据中心开发商需向Capital Power支付终止费 [6] 2030年战略目标 - 美国发电容量累计增长50%，约增加3.5吉瓦 [7] - 年度股东总回报目标为13%至15% [7] - 每股年度调整后经营现金流增长目标为8%至10% [7] - 维持年度股息增长2%至4%的目标 [7] 2026年财务指引 - 调整后税息折旧及摊销前利润指引范围为15.65亿美元至17.65亿美元 [17] - 调整后经营现金流指引范围为8.9亿美元至10.1亿美元 [17] - 维持性资本支出指引范围为2.9亿美元至3.3亿美元 [17] - 股息增长目标为2% [17] - 2026年指引反映了近期收购的PJM地区资产的全年度贡献，以及对资产生命周期内进行投资的承诺 [9] 公司战略与市场机遇 - 公司定位为北美顶级电力生产商，利用高效可靠的天然气发电满足大陆不断增长的电力需求 [1] - 管理层认为，由人工智能基础设施繁荣驱动的电力需求结构性增长，为公司业务增长提供了机遇 [3] - 与Apollo的合作旨在通过增强行业领先的增长平台和改善资本获取渠道，为股东带来长期可靠的增长 [4] - 与数据中心开发商的协议强化了公司在为阿尔伯塔省不断增长的AI基础设施供电方面的角色 [7] 公司背景 - Capital Power是一家增长导向的电力生产商，在北美拥有约12吉瓦的发电容量，分布于32个设施，并配有电池储能系统 [23]