核心财务表现 - 2026年第二季度营收为5.82亿美元，低于去年同期的6.15亿美元，与第一季度的5.84亿美元基本持平 [1] - 净利润为3000万美元，每股0.25美元，低于去年同期的6000万美元，每股0.49美元 [2] - 调整后EBIT为1.28亿美元，低于去年同期的1.30亿美元和第一季度的1.37亿美元 [3] - 折旧摊销前毛利率为1.73亿美元（占营收30%），去年同期为1.75亿美元（占营收29%） [3] - 经营活动现金流为8900万美元，去年同期为-400万美元 [12] - 自由现金流增至3200万美元，去年同期为-3900万美元 [12] - 季度末净债务为4.55亿美元，包括7400万美元现金及现金等价物 [13] - 净债务较2025年第二季度减少1.53亿美元，较2026年初减少4600万美元 [13] - 银行调整后净债务与EBITDA比率约为0.8倍，低于去年同期的1.3倍 [13] - 第二季度资本回报率为15.4%，低于去年同期的16.4%和第一季度的17.3% [18] 业务板块表现 - Engineered Systems业务受项目排期和资源向美国合同压缩车队扩张倾斜的影响 [1] - Energy Infrastructure和After-Market Services业务支撑了稳健的运营表现 [4] - Energy Infrastructure板块拥有约12亿美元的合同收入，国际组合加权平均剩余合同期限约五年 [8] - 美国合同压缩业务利用率达93%，车队约49.6万马力，受二叠纪盆地天然气产量增长支撑 [9] 订单与市场前景 - Engineered Systems季度订单量为4.88亿美元，远高于过去八个季度平均的3.63亿美元 [5] - 上半年订单量接近10亿美元，约占2025年全年订单量的75% [5] - Engineered Systems第二季度订单出货比为1.6倍，上半年为1.5倍 [5] - 业务远期收入可见度在季度末达到创纪录的15亿美元 [5] - 季度订单涵盖低温气体处理、LNG出口制冷、大型压缩站和发电项目 [6] - 订单中未包含数据中心业务 [6] - 分布式电力机会管道超过7吉瓦，涵盖数据中心和其他发电应用 [7] - 公司正聚焦前2吉瓦的机会，与超大规模云服务商和主要电力供应商保持接触 [7] 资本支出与财务目标 - 2026年有机增长资本支出指引从1.75亿至1.95亿美元上调至1.85亿至1.95亿美元 [20] - 增长资本支出预计约1亿美元，此前指引为9000万至1亿美元 [20] - 维护资本支出指引维持在7000万至8000万美元 [20] - 预计约1500万美元用于支持Engineered Systems及邻近电力市场的物业、厂房设备及基础设施投资 [20] - 第二季度投资5300万美元，其中3500万美元用于增长（主要为美国合同压缩车队扩张），1800万美元用于维护 [14] - 公司重申全周期目标：调整后EBITDA利润率提高200个基点以上，现金转换率提高200个基点以上，资本回报率提高200个基点以上 [17] 运营与战略举措 - 公司正推进运营举措，包括19亿美元年度供应链专业化、生产力改进及IT和自动化系统现代化 [15] - 近期将加拿大和美国业务整合至统一的北美框架内 [15] - 在休斯顿启动远程运营中心，作为ReliaCore数字化连接服务生态系统的一部分，并开始部署ReliaCore EDGE设备 [16] - 公司正获取长周期组件以支持至2029年的车队扩张 [10] - 2026年采购义务约5.21亿美元，2027年超过3.5亿美元，2028年1.91亿美元，2029年5300万美元 [10] - 公司持续评估某些组件的替代来源，以应对发动机交货期延长 [10] - 巴林和阿曼业务在季度内未受影响，运营17个项目，装机约35万马力 [11] - 公司于6月24日修订并重述了银团担保循环信贷协议，将到期日延长至2029年6月30日 [14] - 可用额度维持在8亿美元，潜在增额功能增至2亿美元 [14]