涉及的行业或公司 * 公司为SAP SE (NYSE:SAP) [1] * 行业涉及企业软件、云计算、人工智能应用，具体覆盖客户体验、人力资源、供应链管理、采购、财务等多个企业业务领域 [8][26][72][112] 核心观点和论据 **1 人工智能作为核心战略与创新模式** * AI被视为企业运营的“航空电子系统”，提供透明度和数据驱动洞察 [12] * 提出了五种AI驱动的创新模式：无缝嵌入的AI和智能体体验、自主执行智能体、真正的AI原生应用、由AI驱动的无应用体验、以及由AI和字节编码实时生成应用的无应用体验 [10] * 当前44%的工作场所报告使用AI工具，但只有五分之一员工清楚如何将其应用于日常工作，SAP的角色是帮助组织将AI从孤立试点转变为全业务范围的优势 [14] * AI的价值在于与人类创造力、同理心和判断力相结合，实现人机协作，自动化的是任务而非整个工作岗位 [15][16] **2 SAP Business Suite的集成价值与新产品发布** * SAP Connect首次将组织的所有业务线（成功、支出、客户体验、财务、供应链）汇聚一堂，主题是“连接一切，成就万物” [8][142] * SAP Business Suite的核心价值在于提供一流应用，并跨财务、支出、供应链、HCM和客户体验等领域无缝集成，结合统一的数据和AI飞轮，创造无与伦比的价值 [24] * 宣布了一系列新产品和增强功能： * **SAP Business Data Cloud**：发布新的智能应用，包括财务智能、供应链智能、收入智能以及针对CPG行业的消费品智能 [22] * **SAP Engagement Cloud**：将分散的互动转化为跨SAP Business Suite的AI驱动旅程，将于2026年初发布测试版 [23][37][196] * **SAP Supply Chain Orchestration**：全新产品，用于管理严重中断，通过多层级知识图谱理解供应链深层的风险和中断 [76][78] * **Logistics Management**：新产品，旨在征服物流的“最后边缘”，即简单的小型仓库和运输操作 [78] * **IBP Reimagined**：重新构想供应链规划的未来方式 [79] * **下一代SAP Ariba**：重新构想和重新开发的采购套件，采用AI原生和AI优先的设计理念 [115][121] * **客户忠诚度管理应用**：全新应用，允许组织跨品牌、业务单元以及第一方和第三方渠道运行客户忠诚度计划，将于2025年11月全面上市 [194] **3 SAP Joule AI助手与角色化应用** * SAP Joule被设计为深度了解其合作伙伴的角色和业务流程上下文 [17] * 为各种角色引入AI助手，例如应收账款助理、控制助理、采购助理等，目标是让每个角色都有AI助手 [17] * 在SAP SuccessFactors中，宣布了四个新的Joule AI助手（绩效与目标、HR服务交付、薪酬、职业与人才发展），并计划在未来12个月内交付12个助手 [49][50] * 宣布推出“劳动力知识网络”，向第三方HCM内容合作伙伴开放SAP Joule，以提供更丰富的答案 [51] * Agent Builder将于2025年12月全面上市，允许客户构建自己的AI智能体 [105] **4 数据作为AI和体验的基础** * SAP Business Data Cloud是统一跨所有SAP流程数据的单一来源，为AI代理提供完整、上下文相关且可消耗的数据，是客户体验创新的基础 [28][30][32][34] * 数据统一和协调对于实现最佳客户体验至关重要，这是一项企业级能力 [39] * SAP内部作为“客户零号”使用SAP Business Data Cloud，并已通过AI实现数亿美元的生产力收益 [104] **5 客户忠诚度与体验驱动增长** * SAP研究指出，B2C客户的“真正忠诚度”（热爱品牌）下降了5%，B2B客户中35%达到“战略忠诚度”（愿意反馈并成为品牌倡导者） [149][150] * 提出了忠诚度驱动增长的四个关键构建块：理解客户、建立连接、培养关系、交付价值 [165][166][167][168] * 体验的关键在于在所有渠道上提供个性化、情境化的互动，并将前台团队与后台运营和数据连接起来 [36][170] **6 行业覆盖与客户案例** * SAP Experience Center展示了跨化工、公用事业、专业服务、零售、医疗保健、高科技和工业制造等多个行业的解决方案 [90] * 分享了多个客户案例，包括： * **Boeing**：使用SAP Commerce Cloud处理其近2000万产品的庞大目录，实现数字化订单和个性化服务，AI旨在消除“转椅工作” [179][183][184][185] * **Migros**（瑞士零售商）：利用其拥有20年历史的Cumulus忠诚度计划（覆盖50%-60%瑞士公民），正朝着数字化和超个性化方向发展 [228][229] * **Wella**（美发品牌）：专注于为其发型师和消费者创造全渠道体验，将技术视为实现艺术性、信任和教育等核心价值的推动者 [217][222][223] * **Lemvig-Müller**（丹麦钢铁制造商）：通过SAP Commerce Cloud将60%的订单数字化 [159] * **Hormann**（工业门制造商）：实施SAP CX解决方案，将平均解决服务票证的时间加快了40%，并通过AI应用将销售拜访记录时间减少了80% [160][161] * **New Look**（英国时尚零售商）：实施SAP Commerce Cloud后，在几周内报告了约400万英镑（约600万美元）的收益 [162] 其他重要内容 * **SAP收购SmartRecruiters**：此次收购旨在将一流的人才获取解决方案与SAP SuccessFactors HCM套件互补，实现技能型招聘并连接整个员工生命周期 [56][61][67][68] * **供应链面临的挑战**：贸易政策不确定性指数显示，当前供应链中断的规模和不确定性是前所未有的 [81] * **CFO角色演变**：调查显示，CFO在IT战略、风险与合规以及可持续发展方面的职责范围显著扩大 [128] * **经济学人调查洞察**：C级高管优先事项中，AI战略和数字化战略变得极其重要，同时由于地缘政治不确定性，重组供应链和双源采购策略也日益重要 [126][127] * **模型公司**：SAP推出了SAP Business Suite的模型公司，这是一个为行业未来设计的即开即用的行业流程 [109]

公司核心动态 - Strada公司宣布获得三项重要的SAP认证，包括SAP SuccessFactors解决方案运营和SAP BPO运营的重新认证，以及在西班牙运营能力的SAP业务技术平台新本地认证[1] - 这些认证由SAP独立评估，验证了公司在SAP HCM全套产品中提供安全、智能和高性能托管服务的全球能力，确认了其运营卓越性、全球交付能力以及与SAP最佳实践和战略重点的一致性[3] - 公司首席营收官表示，认证强化了其对卓越运营和提供大规模变革性人力资源体验的承诺，其经认证的运营能力使客户能够简化复杂性并提升全球员工体验[7] 认证具体内容与能力 - 作为全球SAP认证的SAP SuccessFactors解决方案提供商，其一致、高质量的全球交付模式再次获得正式认可[4] - 作为全球SAP认证的BPO运营提供商，其端到端托管服务旨在帮助客户简化复杂性，并将人力资源、薪资和人才转化为战略优势[5] - 在西班牙本地获得SAP BTP运营认证，验证了其使用SAP BTP构建和运营智能、集成化SAP扩展的能力[5] 运营规模与技术实力 - 公司拥有超过800项SAP顾问认证和590多次部署，为全球超过170万员工提供支持[5] - 通过Strada Global Payroll平台在180多个国家提供服务，该平台直接集成在SAP S/4HANA私有云版和SAP SuccessFactors中[5] - 由33个国家的8000多名专业人员提供人力资源、薪资和人才管理、客户关怀及全球福利处理等战略管理服务，支持超过25种语言[5] 产品与解决方案创新 - 通过Strada Elevate for SuccessFactors提供预配置创新，这是一个包含最佳实践和标准化工具包的解决方案，可降低风险、加速投资回报并支持核心人力资源、薪资、人才、时间和分析的大规模转型[5] - 提供AI驱动的生产力工具，具备SAP Joule支持的功能和嵌入式分析，可简化用户体验并支持更快、更好的决策[5] - 提供超过十款应用程序的预构建BTP应用解决方案组合，包括Fast Doc、Cloud Transfer、ID Sync和Fast Hire，可降低复杂性、自动化决策流程并以最小努力扩展核心SAP功能[5] 市场活动与行业参与 - 公司将以铂金赞助商身份参加SAP Connect Las Vegas 2025，并设立960号展位，提供一对一演示并展示其如何帮助组织释放SAP HCM和薪资的全部潜力[8]

公司投资价值 - 高增长型大盘股，适合未来3年买入并持有 [1] - 尽管近期股价有所下跌，但其3年回报率超出市场回报率119.30% [2] - 摩根大通重申对该公司的“增持”评级 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是全球最大的软件公司之一，尤其在“系统记录”领域处于领先地位 [2] - 公司成立于1972年，提供企业应用和业务解决方案，核心产品包括SAP S/4HANA、SAP SuccessFactors等 [4] - 大型公司对SAP的数据处理能力极为信任，公司难以被替代 [3] 机构投资者动向 - 高盛集团增持了该公司6.5%的股份，增持数量为80,164股 [1] - 增持后，高盛集团共持有1,318,908股公司股票，总价值为354,048,000美元 [1] 公司战略转型 - 公司正进行战略性转型，尽管在人工智能竞赛中起步较晚，但目前正全力解决此前的障碍 [3]

收购完成与战略意义 - SAP公司已完成对招聘人工智能公司SmartRecruiters的收购 [1] - 此次收购旨在加速人才获取领域的创新并为客户提供信心、灵活性、规模以及满足全方位企业招聘需求的平台 [1] - 收购传递出明确信号即人才获取在人工智能时代对企业转型至关重要而不仅仅是运营环节 [4] 协同效应与产品整合 - 结合SAP的全球规模与SmartRecruiters的品类定义平台客户将能更快获得AI驱动功能、端到端协调的人才解决方案以及直接支持业务成果的用户体验 [2] - 对于SAP SuccessFactors客户SmartRecruiters的现代招聘创新将被集成到SuccessFactors套件中增强平台的AI能力以改善招聘时间提升候选人和招聘经理体验并提供更深入的劳动力规划分析 [6] - 对于SmartRecruiters现有客户该平台将继续作为独立的招聘解决方案运营与SuccessFactors及其他HCM系统完全互操作并由同一团队支持保持对创新能力和现有集成的专注 [6] 平台优势与市场定位 - SmartRecruiters独特定位于服务现代企业的双重需求大规模一线招聘和企业级公司招聘 [3] - 该平台作为AI原生构建提供灵活性、规模化和可衡量的影响力与SAP结合后将为企业在动态市场中争夺人才设定新标准 [3] - SmartRecruiters的AI驱动招聘平台自动化并优化整个人才获取流程确保更快速更智能的招聘决策超过1.4亿候选人和4000家组织包括亚马逊、Visa和麦当劳使用该平台 [8] 未来规划与客户参与 - 合并后的产品路线图将加速在候选人互动、招聘效率提升和招聘经理体验方面的创新 [2] - 公司将在秋季参加行业最具影响力的活动包括HR Tech、SuccessConnect、Unleash World和Gartner ReimagineHR系列会议分享路线图并展示已产生结果的AI能力 [5][7]

收购交易概述 - SAP宣布计划收购人才招聘软件提供商SmartRecruiters以增强其人力资本管理(HCM)套件[1] - 交易预计在2025年第四季度完成需满足常规交割条件及监管批准[5] - 交易条款未披露摩根大通担任SmartRecruiters独家财务顾问[5] 战略协同效应 - SmartRecruiters的高容量招聘、自动化流程和AI候选人体验技术将整合至SAP SuccessFactors HCM套件[1] - 合并后解决方案将提供端到端候选人生命周期管理从招聘到入职的全流程一体化系统[3] - 两家公司的嵌入式分析和AI推荐功能将优化人才库洞察与招聘瓶颈分析[2] 产品与技术优势 - SmartRecruiters平台服务全球4000多家企业包括亚马逊、Visa和麦当劳等客户[4][6] - 解决方案每年处理超过1.4亿候选人数据采用AI驱动实现智能化招聘决策[6] - 收购后产品仍将保持独立运营同时与SAP现有HCM工具实现数据无缝对接[3] 市场定位与客户价值 - SAP强调人才招聘不仅是HR职能更是企业级战略需求[3] - 合并方案承诺降低客户总拥有成本提升招聘速度与敏捷性[3] - SmartRecruiters创始人指出此次合作为全球企业提供行业领先的招聘解决方案[4] 公司背景 - SmartRecruiters成立于2010年主要投资者包括Insight Partners和银湖资本[5] - SAP作为企业应用软件龙头业务覆盖财务、供应链、HR等核心管理领域[8] - SmartRecruiters当前客户涵盖跨国企业与行业标杆品牌[6]

收购公告核心观点 - SAP计划收购领先的人才招聘软件提供商SmartRecruiters 以增强其SAP SuccessFactors人力资本管理套件 [1] - 此次收购旨在为客户提供在竞争日益激烈的环境中吸引和保留顶尖人才所需的工具 [1] - 交易预计在2025年第四季度完成 需满足包括监管批准在内的惯例成交条件 [5] 收购战略价值 - SmartRecruiters在大规模招聘、招聘自动化和AI赋能候选人体验方面的深厚专业知识被视为对SAP HCM套件的理想补充 [1] - 两家公司嵌入的分析和AI驱动建议将为人才库、招聘瓶颈和劳动力规划提供丰富见解 [2] - 客户将能够在一个单一系统中管理整个候选人生命周期 从寻源、面试到入职及以后 为招聘人员、招聘经理和候选人简化体验 [3] 产品整合与客户价值 - SmartRecruiters强大、用户友好的界面和无缝工作流将补充SAP强大的人力资源工具 改善决策制定、减少招聘时间并为候选人提供更好体验 [2] - 客户可以期待增强的AI赋能招聘能力 使申请人跟踪和候选人筛选更高效 [3] - 数据驱动的招聘分析将直接流入SAP现有HCM工具 提供一个单一的记录系统和统一的数据以实现合规、无缝运营 [3] 公司背景与市场地位 - SAP是企业应用和商业AI领域的全球领导者 50多年来组织一直信任SAP来整合财务、采购、HR、供应链和客户体验等关键业务运营 [7] - SmartRecruiters是招聘AI公司 为全球4000多家组织提供服务 其软件即服务解决方案和平台使客户能高效端到端管理招聘工作流 [4][8] - SmartRecruiters的客户包括亚马逊、Visa和麦当劳等全球领先企业 [8]

文章核心观点 - 阿托斯获 SAP 颁发的金证书，连续第 10 次获认证为 SAP 全球运营合作伙伴，体现双方长期合作关系 [1] 公司合作相关 - 公司是全球拥有超 1 万名 SAP 专家的 SAP 白金合作伙伴，凭借与 SAP 的长期合作、行业洞察和广泛伙伴网络满足客户等多方需求 [2] - 公司在全球重新认证五个核心业务领域，包括全球 SAP S/4HANA 解决方案运营等 [2][7] - 公司四个本地实体被认可为持有不同 SAP 运营认证的 SAP 运营合作伙伴，分别是印度、美国、德国和波兰 [3] 各方评价 - 阿托斯高级副总裁表示认证体现对与 SAP 长期合作的承诺，专家努力超越客户期望并加强合作 [4] - SAP 合作伙伴参与专家称阿托斯是长期全球合作伙伴，凭借多产品专业知识和集成能力赢得信任 [5] 公司业务支持 - 公司 SAP 服务和加速器助力组织释放 SAP 业务套件潜力，通过集成应用、数据和 AI 解决方案提升决策等能力，提供端到端支持 [5] 公司概况 - 阿托斯集团是全球数字转型领导者，约 7.2 万名员工，年营收约 100 亿欧元，在 68 个国家运营 [6] - 公司致力于安全和脱碳未来，为各行业提供定制化 AI 驱动的端到端解决方案，是欧洲网络安全等领域排名第一 [6] - 公司目的是助力设计信息空间未来，其专业知识和服务支持知识等发展，让各方在安全信息空间可持续发展 [8]