SpaceX潜在合并交易与IPO计划 - 航天公司SpaceX已就与特斯拉合并的可行性进行内部讨论 部分投资者正积极推动这一想法[2][6] - SpaceX也在评估与人工智能初创公司xAI在潜在首次公开募股前进行合并的可能性[2][6] - 目前尚未做出最终决定 任何交易的细节仍可能发生变化[2][6] - 任何涉及SpaceX的合并交易都可能引起基础设施基金和中东主权财富基金的浓厚兴趣[2][6] - 有消息指出 交易可能还需要一个重大的融资组成部分[2][6] 合并的战略协同与愿景 - 不同的合并结构可以支持马斯克对SpaceX的更广阔愿景 包括在轨道上部署数据中心以处理先进的人工智能计算[2][7] - SpaceX与xAI的合并可能使该人工智能公司利用天基计算能力 前提是技术挑战能够克服 SpaceX已讨论过使用卫星和轨道基础设施来支持大规模人工智能工作负载的可能性[3][7] - 特斯拉也可能在这一战略中发挥作用 这家电动汽车制造商的能源存储系统可能有助于利用太阳能为天基数据中心供电[4][7] - 马斯克还讨论过使用SpaceX的星舰火箭将特斯拉的Optimus人形机器人运送到月球和火星[4][7] 市场反应与公司估值 - 潜在合并讨论的报道传出后 特斯拉股价在周四盘后交易中一度上涨4.5% 该股在常规交易时段下跌了3.5% 使特斯拉市值达到约1.56万亿美元[4][7] - 彭博新闻此前报道 SpaceX的目标IPO估值约为1.5万亿美元 这可能使其跻身全球最有价值的公司行列[7] 交易准备与结构细节 - 根据内华达州的商业记录 两个包含“merger sub”字样的法律实体于1月21日成立 这两个实体均将SpaceX首席财务官布雷特·约翰森列为负责人 此举通常与合并准备工作相关[4][7] - 路透社此前报道了潜在的SpaceX-xAI合并 根据该方案 xAI的股份将兑换为SpaceX股票 据熟悉该提案的人士称 一些xAI高管可能会获得现金而非股权[4][7] SpaceX的IPO计划 - SpaceX正在考虑最早于6月（大约在埃隆·马斯克生日前后）进行公开上市 并可能寻求筹集高达500亿美元的资金[5][7] - 如果完成 此次发行将成为历史上规模最大的IPO[5][7] - 美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利预计将担任主承销商 据报道 Robinhood Markets也在寻求在IPO中扮演角色[5][7] - 去年12月 首席财务官布雷特·约翰森告诉员工 SpaceX的IPO将有助于为公司星舰火箭的“疯狂飞行频率”提供资金 并支持建立永久月球基地的计划[5][7]

核心观点 - SpaceX计划进行可能是有史以来规模最大的首次公开募股，其估值目标高达1.5万亿美元，这要求投资者相信公司从星链到太空数据中心、月球工厂乃至火星定居点的宏大愿景 [1][5] - 公司的近期投资逻辑建立在星链业务和新兴移动电话服务的增长基础上，而长期驱动力则在于整合人工智能、机器人和太空旅行以主导太空经济的愿景 [3][4][5] - 尽管估值倍数极高且存在质疑，但部分市场观察者认为其短期潜力与长期愿景的结合将使其跻身“科技七巨头”行列，并可能获得史上最大的散户认购需求 [6][7] 公司财务与估值 - SpaceX计划在2026年进行IPO，估值目标高达1.5万亿美元 [1] - 公司2026年营收预计在220亿至240亿美元之间，主要由星链业务驱动 [2] - 按此营收预期计算，其IPO估值将达到惊人的62.5倍市销率，在类似上市公司中，仅Palantir Technologies Inc.的约70倍市销率可与之相比 [3] - 到2040年，公司总销售额预计约为1220亿美元，其中星链业务可能贡献近四分之三（约75%）[8] 业务与增长驱动力 - **近期增长基础**：星链卫星互联网业务以及通过从EchoStar Corp.收购频谱资源而推动的新兴移动电话服务，是支撑近期高速增长的关键 [3] - **长期愿景与规划**：长期愿景包括在轨道上建设人工智能数据中心以形成太空分布式网络、用星舰火箭将人类送往火星定居，以及在月球上建立卫星工厂 [1][4] - **市场潜力**：摩根斯坦利分析师估计，到2040年星链用户可能超过10亿 [8] 市场定位与竞争 - 公司被其投资者描述为“独一无二”的公司，在“科技七巨头”中几乎没有真正的竞争对手 [7] - 市场观察者认为，公司短期潜力与长期愿景的结合，可能将其推入与英伟达和微软等“科技七巨头”同等的领域 [6]